세후이익에 기초한 경영자보상의 사용과 기업의 조세회피 (The Use of After-tax Measures in CEO Compensation and Firm's Tax Avoidance)

서지정보

· 발행기관 : 한국회계정보학회
· 수록지 정보 : 회계정보연구 / 31권 / 4호 / 209 ~ 228페이지
· 저자명 : 김정찬, 노현섭

초록

본 연구는 세후이익에 기초한 경영자보상이 기업의 조세회피를 증가시키는지를 분석하였다. 분석은 두 단계로 진행되었다. 먼저, 본 연구는 세후이익에 기초한 경영자보상을 사용하는지를 조사하였다. 이를 위하여 법인세비용에 대한 경영자현금보상의 기업별 민감도를 추정하였다. 1% 수준에서 유의적인 음의 값을 갖는 기업은 경영자현금보상에 세후이익을 사용하는 것으로 값을 부여하였다. 다음으로, 본 연구는 유효세율과 세후경영자보상간의 관련성을 조사하기 위하여 회귀분석을 실시하였다.
분석결과를 요약하면 다음과 같다. 첫째, 세후이익에 기초한 경영자보상과 유효세율은 음의 관계로 나타나 경영자에 대한 세후이익에 기초한 보상은 기업의 조세부담을 감소시키는 것으로 나타났다. 둘째, 세후이익에 기초한 경영자 보상과 경영자보상간의 관계는 세후이익에 기초한 경영자보상이 경영자보상을 증가시킬 것이라는 예측과 달리 감소하는 분석결과를 보여주고 있다.

영어초록

In this paper we examine whether the use of after-tax accounting earnings in chief executive officer(CEO) compensation leads to greater corporate tax avoidance. The analysis is conducted in two steps. First, we determine whether firms use after-tax accounting measures in CEO compensation. To do so, we estimate the firm-specific sensitivity of CEO cash compensation to total income tax expense. Firms whose sensitivities are negative and statistically significant at the 0.10 level are coded as using after-tax measures in determining CEO cash compensation. Second, we use regression analysis to estimate the statistical association between ETRs and our estimate of after-tax CEO incentives, controlling for several determinants of using after-tax incentives.
The results of the analysis are as follows. First, we estimate the association between effective tax rates(ETRs) and CEOs' after-tax incentives and find a negative and statistically significant relation between the use of after-tax incentives and firms' ETRs. The use of after-tax CEO incentives translated into a reduction in ETR. Second, we examine the effect of after-tax CEO incentives on CEO compensation. We expect a positive relation between the use of after-tax incentives and total CEO compensation. We find a negative relation between after-tax incentives and total CEO compensation.

참고자료

· 없음