A사의 경영권 양수 과정에서의 분식회계와 감사 실패에 대한 감리사례 분석 (A Case Study on the Result of Audit Review for Company A : An Analysis on the Violation of the Accounting Principle and Audit Failure in the Process of Takeover)

서지정보

· 발행기관 : 한국회계학회
· 수록지 정보 : 회계저널 / 24권 / 2호 / 391 ~ 447페이지
· 저자명 : 손성규, 오윤숙, 신일항

초록

본 연구는 A사의 사업보고서 및 감사보고서 등에 대한 조사·감리결과에 대한 사례분석을 목적으로 하고 있다. A사의 경영권 양수도 과정에서 수반된 횡령 및 배임과정에서 영업권·지분법 적용 투자주식·단기금융상품·선급금 관련 회계처리기준 및 감사기준의 위반을 수반한 사례를 각각의 회계 이슈별로 상세히 분석하고 있다.
선행연구에 의하면, 기업의 분식회계와 외부감사인의 부실감사를 방지하기 위해 금융감독원이 실시하고 있는 회계감리를 받은 기업이 시장에서는 신뢰를 쉽게 회복하지 못하고 있다는 연구결과가 존재한다. 이러한 선행연구는 자본시장의 투자자 입장에서 회계감리 대상 기업의 분식회계 및 감사실패에 대한 깊은 이해가 왜 중요한지를 제시하고 있다. 이에 본 사례연구는 경영권 양수도 과정에서 수반된 분식회계와 감사인의 감사실패 사례의 원인과 과정, 결과에 대해 상세한 분석 내용을 제시하고자 한다.
선행연구에 의하면 빈번한 경영권 양수 ·양도는 분식회계의 중요한 징후로 여겨진다. 특히, 상장폐지에 앞서 관리종목 지정 등의 경고를 받은 기업의 경우, 상장폐지를 회피하기 위해 빈번한 경영권 양수도 과정을 통해 자본잠식을 회피하고자 가공자산을 만들게 되고, 손익을 높이기 위한 각종 분식회계를 저지를 개연성이 높아진다. 본 사례연구의 대상인 A사의 경우, 관리종목 지정 후 경영권 양수도 과정에서 횡령 및 배임을 통해 자산을 과대계상하고 이익을 부풀리는 행위를 수행하였다. 즉, 경영진에 의해 수행된 횡령 및 배임을 숨기기 위한 과정에서 영업권, 지분법적용투자주식, 단기금융상품, 선급금 계정에서의 분식회계가 자연스럽게 수행된 것이다.
또한, 본 사례연구는 감사인인 A회계법인의 감사실패에 대해서도 흥미로운 시사점을 제시하고 있다. DeAngelo(1981)는 감사품질(audit quality)을 “특정 감사인이 감사대상회사 회계정보의 위배사항을 발견하고 이를 보고할 가능성에 대한 결합 확률에 대한 ‘시장의 평가’(market-assessed probability)”라고 정의하였다. 이러한 정의에 따르면, 감사품질은 감사인의 적격성 또는 기술적 능력과 해당 감사대상 회사에 대한 감사인의 독립성의 결합 확률에 대한 시장의 평가에 따라 결정된다고 재구성할 수 있다. 즉, 감사인의 감사품질을 제고하려면 감사인의 외관상 독립성이 반드시 사전에 확보되어야 한다. 그러나, 감사인인 A회계법인 입장에서는 피감사회사에 대한 경제적 의존도로 인해 감사인의 독립성에 문제가 생길 개연성이 존재하는 상황이었다. 즉, 본 사례 연구는 감사인의 고객사에 대한 경제적 의존도와 감사품질 간의 관계에 대한 중요한 시사점을 제시하고 있다.
관련 선행연구 및 감독기관의 분석 자료에 기반하여, A사의 경영권 양수 과정에서 발생한 분식회계 및 감사실패 과정에 대한 원인 및 과정, 결과를 감리대상 건별로 풍부하게 제시한 본 연구는 자본시장의 이해관계자들에게 다음과 같은 시사점을 제공하고 있다. 경영권 양수도 과정에서 수반되는 횡령 및 배임이 회사의 회계처리에 미치는 영향을 상세히 분석함으로써 기업에 대한 투자 의사결정을 위해 기업 가치평가의 필요성이 있는 투자자 등에게는 감리지적 사항이 존재하는 기업의 경우 회계정보의 해석 시 주의 깊은 분석이 필요함을 제시하며, 감사인에게는 감사대상 기업의 분식회계를 탐지하지 못하는 감사실패를 최소화하기 위한 하나의 지침으로서 역할을 할 수 있을 것으로 기대한다.

영어초록

Our paper aims at a case study on the result of audit review for company A. Specifically, our study analyses each issues regarding the violation of the accounting principle such as goodwill·investment securities using equity method·short-term financial instrument·advance payment engaged in embezzlement and breach of trust in the process of takeover.
Prior study suggests that it is difficult for firms identified by the FSS(Financial Supervisory Services) as fraudulently manipulating their financial statements to be considered as a reliable one. These study shows why investors in the capital market are needed to understand the violation of the accounting principle and audit failure for the firm identified by the FSS as fraudulent one. Therefore, our study is focusing on the cause and effect of various issues regarding the violation of the accounting principle in the process of takeover.
Prior study suggests that frequent transfer of control of a company is considered as important sign for the violation of the accounting principle. Specifically, in case of firms designated to investment sensitive list, it is highly probable that they come to indulge in making fictitious assets and garbling income in order to avoid facing delisting situation. In details, company A commit the violation of the accounting principle related to goodwill, investment securities using equity method, short-term financial instrument and advance payment in the process of takeover. These kinds of accounting frauds were executed to hide the embezzlement of public funds made by management. Namely. our case study shows the typical window dressing behavior in the process of transfer of control of a company; This case is the combination of management’s embezzlement and the violation of the accounting principle in the process of takeover. In addition, based on prior studies on the motive for earnings management, our paper suggests a variety of ex-ante clues signaling window dressing behavior engaging in goodwill, investment securities using equity method, short-term financial instrument and advance payment in the process of transfer of control of a company, and also suggests a variety of signals related to window dressing behavior based on analysis materials made by regulatory agency.
On auditor’s part, A accounting firm is relatively small one compared with prior auditors for company A. For that reason, economic dependence on a client A of accounting firm A seemed to be higher compared with prior auditors for company A. Furthermore, it is highly probable that this economic dependence on a client A of accounting firm A leads to auditor’s damaged independence-in-appearance. The quality of audit services is defined to be the market-assessed joint probability that a given auditor will both (a) discover a breach in the client's accounting system, and (b) report the breach. The probability that a given auditor will discover a breach depends on the auditor's technological capabilities, the audit procedures employed on a given audit, the extent of sampling, etc. The conditional probability of reporting a discovered breach is a measure of an auditor's independence from a given client. Thus, auditor's independence is one of the essential components which is required for high audit quality. But, in our study, economic dependence on a client A of accounting firm A is likely to be combined with damaging auditor independence-in-appearance and this could lower the quality of audit services. Namely. our case study suggests the typical example for the relation between economic dependence and audit quality.
Therefore, our study based on prior studies and analysis materials made by regulatory agency makes several contributions to the related parties in the capital market. First, from the perspective of investors, our study suggests that careful approach in evaluating firms identified by the FSS as fraudulently manipulating their financial statements is needed. Second, from the perspective of auditors, our paper is expected to be a guideline for minimizing the risk of audit failure.

참고자료

· 없음