공기업 성과측정지표의 특성과 이익조정에 관한 연구 (The Effect of Performance Measure Characteristic on Earnings Management in Public Enterprises)

서지정보

· 발행기관 : 한국관리회계학회
· 수록지 정보 : 관리회계연구 / 13권 / 1호 / 1 ~ 38페이지
· 저자명 : 정주희, 유정민, 윤대희

초록

본 연구는 2007년부터 2010년도까지 79개의 공기업 표본을 대상으로 성과측정지표의 특성(이익관련지표의 수와 가중치)과 경영자의 이익조정과의 관계에 대하여 분석하였다. 공기업 평가 결과는 공기업 경영자 보상의 결정에 중요한 역할을 하게 되며, 평가의 근간을 이루는 성과지표의 특성은 보상을 증가시키려는 경영자의 다양한 의사결정에 영향을 미칠 수 있다. 본 연구는 다양한 경영자의 의사결정 중 경영자의 이익조정 유인에 초점을 두었다. 성과지표 중 회계 이익에 근거한 성과지표의 중요성이 커질수록 경영자는 보상을 증가시키기 위해 회계 이익을 조정하게 될 유인을 가질 수 있다. 따라서 본 연구는 공기업을 대상으로 재량적 발생액과 실제 이익조정의 두 가지 이익조정 모형을 이용하여 성과지표의 특성과 경영자의 이익조정의 관계에 대해 실증분석 하였다.
분석 결과 이익관련지표의 가중치는 발생액을 통한 이익조정의 측정치인 재량적 발생액과는 통계적으로 유의적인 관계를 나타내어 이익관련지표의 비중이 높을수록 경영자가 발생액을 통한 이익조정을 많이 할 것이라는 가설을 지지하였다.
이익관련지표의 중요성과 실제 활동을 통한 실제 이익조정과의 상관관계를 살펴본 결과, 비정상 제조원가, 비정상 재량적 비용, 종합측정치 모두에 대해 이익관련지표의 수와 가중치는 통계적으로 유의한 양(+)의 상관관계를 나타내었다. 이러한 결과는 경영평가에서 공기업의 경영평가에서 실제 이익과 관련된 지표의 수와 가중치가 차지하는 비중이 높을수록 경영자는 실제 활동을 통한 실제 이익조정을 많이 할 것이라는 가설을 지지한다.
결과를 종합하면 본 연구에서는 공기업 경영평가는 경영성과를 재무적인 성과 이외에도 여러 분야의 성과를 다양한 방법으로 측정하고 있지만 그 중에서도 경영평가를 구성하는 성과측정지표의 특성(이익관련지표의 중요성)이 공기업 경영자의 이익조정의 유인으로 작용하고 있음을 보여주었다.

영어초록

This paper examines the relationship between performance measure characteristic and a manager’s incentive to manage earnings using data of public enterprises. The manager’s compensation in public enterprises is determined by the annual performance evaluation conducted by the government. In the annual evaluation, the performance measures can be divided into earnings-related measures and non-earnings related measures. Under the structure of the performance measures, this research hypothesizes that a manager’s incentive to manage earnings increases as the importance (ratio, weight) of earnings-related measures increases.
The results show that when discretionary accrual is used as a proxy for earings management, there exists a statistically significant positive relationship between the increase of the weight of earnings-related measure and the earnings management. When the real-earnings management is considered, the result supports that the increase of the earnings-related performance measure increases the manager’s earnings management using real activities (both abnormal production cost and abnormal discretional expense).
Thus, this result implies that the manager’s incentive to manage earnings can be affected by the structure and the nature of the performance measure.

참고자료

· 없음