지분법회계와 이익조정 (Effects of the Equity Method on Earnings Management)

서지정보

· 발행기관 : 한국회계정보학회
· 수록지 정보 : 회계정보연구 / 26권 / 3호 / 343 ~ 369페이지
· 저자명 : 위준복

초록

본 연구는 지분법회계제도와 이익조정의 관계, 특히 지분법회계제도가 이익의 상향조정을 억제하는 역할을 하고 있는가를 관찰하고자 하였다. 이를 위하여 일정한 요건을 갖춘 기업에 대해 지분법회계를 강제화하기 시작한 1999년부터 2006년까지에 걸쳐 유가증권시장 상장기업을 대상으로 표본을 추출하여 분석하였다.
분석 결과, 재량발생액 절대값 비교에서는 순이익기준 모형과 운전자본기준 모형 모두에서 지분법회계 기업이 일반기업에 비하여 이익조정 가능성이 유의하게 낮았다. 그러나 재량발생액 비교에서는 운전자본기준 모형에서는 유의하게 낮았으나, 순이익기준 모형에서는 유의한 결과가 나타나지 않았다.
지분법손익 반영 전 경상이익률과 지분법손익 반영 전 경상이익에 대한 재량발생액 비교에서는 지분법기업이 일반기업에 비해 유의하게 높았다. 이는 지분법의 효과가 작동하기 전에는 지분법기업에서 이익상향을 억제하고자 하는 움직임이 없었다는 의미이다.
기업의 특성변수인 규모, 부채비율, 영업현금흐름, 수익성 등을 통제한 회귀분석에서는 순이익기준모형, 운전자본기준모형 및 경상이익기준모형 모두에서 유의하고 일관되게 지분법회계가 이익의 상향조정을 억제하는 역할을 한다고 추론할 수 있는 결과를 보여주었다. 연결재무제표기업과 순수지분법기업 간에는 어떤 차이가 있는가를 보기 위한 추가분석에서도 유의한 차이를 발견하지 못하여 이익의 상향조정 억제가 연결재무제표의 효과에 기인한 것이라고 단정할 수 없었다. 이상의 연구결과를 종합하여 지분법회계가 이익의 상향조정을 억제하는 효과를 가지고 있다는 결론을 얻을 수 있게 되었다.

영어초록

This study aims to examine how the equity method acts on earnings management. Samples for the study consist of firm-year data of the Korean Listed Companies from 1999 through 2006.
In the absolute value test of the discretionary accruals(DA), equity method firms are less supposed to manage earnings than common firms. But in the DA test, significant results are not derived.
With the test of DA of the ordinary income before equity method income, I can't find any efforts decreasing income by the equity method firms. That is, the equity method firms do not try to decrease ordinary income before equity method income.
With the regression analysis after controlling the firm character variables, I can get the results that the equity method control income increasing management. The test results are consistently significant over the three test models such as net income based model, working capital based model, and ordinary income based model. And the results of the firms reporting the consolidated financial statements are not different from those of the pure equity method firms.
According to the above test results, the study arrives at the conclusion that the equity method would have controlling effects on earnings up-ward management. The conclusion would act as an indirect representation that the equity method contributes to accounting transparency.

참고자료

· 없음