상장주선인의 평판이 신규상장기업의 감사보수 및 감사시간에 미치는 영향 (Do Reputable Underwriters Affect the Initial Public Offering Firms’ Audit Fees and Audit Hours? Evidence from South Korea)

서지정보

· 발행기관 : 한국경영컨설팅학회
· 수록지 정보 : 경영컨설팅연구 / 20권 / 4호 / 191 ~ 205페이지
· 저자명 : 김나연

초록

본 연구에서는 주간사의 평판이 감사인의 행동에 영향을 미치는지에 대해 KOSPI와 KOSDAQ시장의 자료를 이용하여 실증적으로 분석하였다. 분석결과 신규상장 기업의 상장업무를 수행한 주간사의 평판이 우수할수록 감사인은 상장 첫 해 해당 기업의 감사업무에 더 적은 감사시간을 투입하고, 또한 더 적은 감사보수를 청구하는 것으로 나타났다. 이 결과는 Heckman’s 2SLS 분석을 사용하여 잠재적으로 존재하는 내생성 문제를 통제한 이후에도 강건한 것으로 확인되었다. 따라서 본 연구는 주간사의 평판은 상대적으로 정보가 부족한 신규상장 기업에 대한 판단 기준으로 사용될 수 있다는 측면을 실증분석 결과로 증명하였다. 또한 본 연구는 우수한 평판의 주간사들은 신규상장 기업의 상장업무에 있어서 상대적으로 적절한 기준을 제시하며, 바람직한 통제역할을 수행하는 것으로 인식되고 있다는 것을 확인했다는 측면에서 유의미하다.

영어초록

This study empirically examined whether the underwriter's reputation can affect the behaviors of auditors. It is hypothesized that the compensation received by an auditor of a newly listed company will be lower and the time spent on auditing will be shorter when the underwriter's reputation is greater. The hypotheses were tested using the Korea Composite Stock Price Index and Korea Securities Dealers Automated Quotation markets in South Korea.
The results showed that in the first year of the listing, auditors had relatively low spending on auditing activities for newly listed companies. In addition, the audit fees that auditors charge to the listed companies are lower when the newly listed firm's underwriter has a good reputation. Thus, for underwriter with good reputations, their financial guidelines for newly listed companies and the preparation of accounting information were deemed relatively adequate. In other words, when an underwriter has a good reputation, the auditors perceive superior quality in the accounting information for their newly listed companies. Therefore, the auditors judge that the risks of such an audit are relatively lower. This means the capital market can assess a new listing, which has relatively little information available compared with listed companies, through the reputation of its underwriter. Stakeholders must use indirect indicators of business conduct to make decisions because of the lack of information about the listed and audited company.

참고자료

· 없음