安倍经济学与韩国, 中国金融市场间的动态关系

서지정보

· 발행기관 : 한국동북아경제학회
· 수록지 정보 : 동북아경제연구 / 35권 / 2호 / 173 ~ 199페이지
· 저자명 : LI YUNZHANG, 鱼永浩, 薄舒文, 刘轩玮, 최태영

초록

本研究采用SV-TVP-VAR模型分析韩国和中国股市与安倍经济学之间的动态关系。 实证分析结果如下。 4个变量的随机变异率趋势图均表现出明显的变异聚集效应。 韩国KOSPI市场的随机波动率在400期（新型冠状病毒事件初期），中国SSEC指数的随机波动率在190期（2015年中国股票灾害）中呈现极端值。 日本20年国债的随机变动率在200期和400期附近,日元汇率在200季度附近达到了变动率的极端值。 另一方面,不同时差(第1、3、5期)的冲击反应函数结果如下。 日元汇率在kospi400期（新型冠状病毒）以后产生了强负的冲击。 中国SSEC指数从第80期(2013年初)开始出现明显的负冲击,新型冠状病毒以后这种冲击得到了加强。 20年期日本国债利率对韩国和中国股指产生了强烈的"正(+)"冲击，新型冠状病毒以后这种冲击正在加强。 各时间点(2013年1月、2015年7月、2020年2月)的冲击反应函数结果显示,三个时间点日元汇率都在短期内对韩国和中国股市造成负(-)冲击。 然而，这种负性冲击并没有持续很长时间。 以韩国市场为例,由于2013年安倍经济学经济政策发表和2020年新型冠状病毒事件的发生,20年期满的日本国债利率对韩国股市产生了最大的积极冲击。 以中国为例,在2020年新型冠状病毒事件时,从20年期满的日本国债利率受到了积极的冲击。

참고자료

· 없음