2025 투자자산운용사 시험 대비용 요약 정리(2과목)

소개

2025년 시험 대비용 자료(최신 기출 기반 핵심/빈출 내용 포함)

목차

없음

본문내용

[대안투자상품]
┎ 전통투자: 주식, 채권, MMF, 주식/채권형 펀드
┗ 대안투자: 부동산/인프라/상품/헤지 펀드, PEF

[PEF(Private Equity Fund)]
▪ 무한책임사원 vs. 유한책임사원
┎ 무한책임사원(GP): PEF 운용자, 성공보수, Clawback, 내역 공개 ← 전문운용사, 은행계 자회사
┗ 유한책임사원(LP): PEF 투자자, 투자금액 범위 내 책임, 내역 비공개 ← 연기금, 은행, 보험사
▪ PEF 투자회수 방안(Exit)
┎ 매각: to 일반기업(가장 선호) / to 다른 PEF(차선책)
├ 상장: 직접매각의 후순위전략(∵ 복잡한 공모절차, 심사과정)
├ 유상감자: 유상감자/배당을 통한 회수(단점: 기업 수명단축, 성장저해)
┗ PEF 자체상장: 자금시장 경색 시 활용 가능(=공격적 회수전략)

[헤지펀드 운용전략]
▪ 헤지펀드: 고수익 추구 투자펀드, 일반펀드보다 공격적인 투자전략 用
▪ 운용전략
┎ ① 차익거래: 주식시장중립형(롱숏차익거래), 채권차익거래(이자율스프레드), 전환사채차익거래
├ ② 상황의존형(Event-Driven): 합병차익거래, 부실채권투자전략
┗ ③ 방향성: 주식의 롱숏(롱숏편중형), 글로벌매크로전략, EM전략, 선물거래전략, 매도전문펀드
▪글로벌매크로 전략 특징
- 거시경제 분석 바탕, 가장 광범위한 자산에 다양한 투자수단(공매도, 레버리지 등) 用, 위험↑
- 전형적인 하향식(Top-Down) 방식 用 → 먼저 거시경제의 불균형을 찾고 균형회귀 과정
- 유동성이 풍부한 외환, 국채, 원자재 등에 대한 투자 선호
- 개별기업으 증권가치X, 모든 자산가치의 변화로부터 투자수익 추구
- 헤지X, 시장방향에 대한 예측을 근거로 시장방향성에 투자

[신용파생상품 – CDS, TRS, CLN, 합성CDO]
▪ 공통점: 준거자산 양도X → 신용위험 전가 사실을 차주가 몰라서 우호적 관계 유지O

참고자료

· 없음