총 28개
-
국제금융시장의 주요 파생상품 중 선물거래의 특징과 유형2025.01.241. 선물환거래 선물환거래는 기초자산을 외국통화로 하는 선도계약으로서 세계의 주요 은행들에 의하여 주도되고 있다. 선물환거래는 거래불이행위험 및 유동성 부족 등의 단점을 보완한 통화선물거래로 발전하였다. 2. 통화선물거래 통화선물거래는 거래소에서 일정량의 통화를 공개경쟁방식에 의하여 결정되는 환율로 장래의 일정시점에 인수도하기로 약속하는 거래이다. 통화선물거래는 선물환거래와 유사하지만 거래조건의 표준화, 증거금 제도, 일일정산 등의 특징이 있다. 3. 증거금제도 통화선물거래에는 거래이행을 보증하는 증거금(margin) 제도가 있다....2025.01.24
-
외국환 포지션의 조정과 자금의 조정2025.01.181. 외국환 포지션 조정 외국환 포지션의 조정은 환율변동의 위험을 피하기 위한 목적을 가지고 있다. 외국환 포지션과 자금이 항상 같은 방향으로 움직이는 것은 아니며, 이 둘 간의 불일치를 조정하기 위해 스왑 거래가 활용된다. 스왑 거래는 현물환과 선물환의 동시 매매를 통해 외국환 포지션과 자금의 균형을 맞추는 방식이다. 2. 자금 조정 자금 조정은 외화와 원화 간의 불균형을 시정하기 위한 목적을 가지고 있다. 외국환 포지션과 자금이 항상 같은 방향으로 움직이는 것은 아니므로, 자금 조정을 위해서도 스왑 거래가 활용된다. 스왑 거래를...2025.01.18
-
[재무관리]최소분산헤지를 위한 계약수와 포지션(매수 및 매도 여부)2025.05.161. 최소분산헤지 최소분산헤지란 선물가격변동률과 위험회피대상(이 경우, 주식포트폴리오) 가격 변동률이 서로 다른 경우(즉, 베타가 다른 경우) 단순헤지계약수에 위험회피대상의 베타를 반영한 헤지방법입니다. 단순헤지란 선물과 위험회피대상의 금액만 일치시켜주는 방법인데 두개의 베타가 같다면 헤지가 가능할 것 입니다. 2. 주식포트폴리오 규모와 선물계약수 펀드매니저가 보유하고 있는 주식포트폴리오의 규모가 10억원이고 선물 1계약당 가격이 1억이므로, 주식포트폴리오의 베타가 1이라면 10계약의 선물을 매도하여 최소분산헤지를 할 수 있습니다....2025.05.16
-
파생상품론-장외파생상품 리포트2025.01.291. 포지션의 개념 포지션은 현금을 매개로 시장에서 매입 또는 매도 거래를 했을 경우에 발생하며, 환율 변동에 따라 구축된다. 스퀘어(Square) 포지션은 헤지 이후 포지션이 상쇄된 상황을 의미한다. 2. 파생상품의 개념 파생상품은 가격을 현재 시점에서 결정하지만, 인수도(결제) 및 권리 행사를 미래 시점에서 이행하는 금융거래를 말한다. 선물, 선도, 옵션, 스왑 등이 대표적인 파생상품의 유형이다. 3. 파생상품과 헤지(hedge)거래 파생상품은 기초자산가격의 변동에 따른 리스크를 줄이기 위해 사용되는 헤지거래의 대상이 된다. 매...2025.01.29
-
외국환은행 환조작의 한계2025.01.271. 외국환은행의 환 포지션 조정 외국환은행의 환 포지션이나 외화자금의 불균형은 고객들의 요구에 따른 환매매 결과로 발생한다. 이러한 불균형을 외국환은행 간 환조작으로 조정하기는 어려운데, 은행별로 불균형 정도가 다르기 때문이다. 예를 들어 한국 상업은행이 매입환 초과, 미국 BOA가 매각환 초과 상태라면 양 은행의 오픈 포지션을 스퀘어 포지션으로 조정할 수 있지만, 국제수지 상태에 따라 이러한 조정에 한계가 있다. 2. 환시세차이를 이용한 환 포지션 조정 환조작으로는 환 포지션 조정이 어려우므로, 환시세차이를 이용하는 방법을 사용...2025.01.27
-
[재무관리]Quiz_최소분산헤지를 위한 계약수와 포지션(매수 및 매도 여부)을 제시하시오.2025.05.161. 최소분산헤지 최소분산헤지란 선물가격변동률과 위험회피대상(이 경우, 주식포트폴리오) 가격 변동률이 서로 다른 경우(즉, 베타가 다른 경우) 단순헤지계약수에 위험회피대상의 베타를 반영한 헤지방법입니다. 단순헤지란 선물과 위험회피대상의 금액만 일치시켜주는 방법인데 두개의 베타가 같다면 헤지가 가능할 것 입니다. 2. 헤지 계약수 및 포지션 펀드매니저가 보유하고 있는 주식포트폴리오의 규모가 10억원이고 선물 1계약당 가격이 1억이므로, 주식포트폴리오의 베타가 1이라면 10계약의 선물을 매도해야 최소분산헤지가 가능합니다. 1. 최소분산...2025.05.16
-
외환시장의 거래형태에서 현물거래, 선물환거래, 선물거래에 대하여 나누어 서술하시오2025.01.241. 현물환거래 현물환거래는 가장 일반적인 외환시장의 거래형태로 결제일이 매매계약 후 2영업일 이내인 외환거래를 말한다. 이때 동일시점에서 서로 다른 외환시장 간에 현물환율의 가격차이가 있을 때 현물환의 가격이 낮은 외환시장에서 외환을 매입하여 현물환의 가격이 높은 외환시장에 매각하여 환차익을 얻을 수 있다. 이러한 거래를 환재정거래(exchange arbitrage transaction)라 한다. 2. 선물환거래 선물환거래는 은행을 통해서 이루어지며, 기본적 동기는 환율변동으로 인한 환리스크를 회피하려는 데 있다. 선물환거래는 수...2025.01.24
-
환리스크의 개념2025.01.241. 환리스크 환리스크(exchange risk)는 예상치 못한 환율변동으로 인한 위험을 말하는 것으로 매입초과포지션이나 매도초과포지션과 같이 외화자산과 부채가 일치하지 않는 오픈포지션 하에서 발생하게 된다. 환리스크는 회계적 환리스크(accounting exchange risk)와 경제적 환리스크(economic exchange risk)로 구분할 수 있으며, 보다 세부적으로는 환산(translation) 환리스크, 거래(transaction) 환리스크, 영업(operation) 환리스크로 구분할 수 있다. 2. 외환포지션 일정시...2025.01.24
-
국의 수출 업체가 3개월 후 받을 수출대금 100만 달러에 대해 환율 변동 위험을 제거2025.01.201. 환헤지를 위한 금융상품과 포지션 수출업체가 3개월 후 수출 대금을 100만 달러로 받게 될 경우, 환율 변동에 따른 위험을 막기 위해 환헤지를 실시할 수 있다. 이를 위해 선물환, 통화선물, 옵션 등의 파생금융상품을 활용할 수 있다. 선물환은 미래의 외화 거래 환율을 미리 정하는 거래이며, 통화선물은 거래소를 통해 거래된다는 점에서 선물환과 차이가 있다. 옵션은 미래 시점에 정해진 가격으로 자산/상품을 매도하거나 매수할 수 있는 권리를 의미하는 파생상품으로, 수출업자는 풋옵션을 매수하거나 풋옵션과 콜옵션을 결합하여 환헤지를 할...2025.01.20
-
국제금융론 2024년 2학기 방송통신대 기말과제물2025.01.261. 파생금융상품의 개념과 등장배경 파생금융상품(financial derivatives)은 '그 가치가 통화, 채권, 주식 등 기초금융자산의 가치변동에 의해 결정되는 금융계약'으로 정의한다. 1970년대 초 브레튼우즈체제가 붕괴된 후 국제통화질서가 변동환율제도로 이행하면서 환위험이 커지게 되자 미래의 가격변화에 대비할 필요성이 대두됨으로써, 가격변동이 심한 통화, 채권, 주식 등의 미래가격에 대한 계약을 사고파는 파생금융상품시장과 상품이 개발되어 발전하게 된 것이다. 2. 시장참여자의 거래 형태 시장참여자의 거래 형태는 헤지, 재정...2025.01.26
1 / 3
