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해외직접투자 평가D별로예요

REPORT담당교수 : 황인수 교수님학 과 : 경영학과학 번 : 97GW01성 명 : 고정석1. FDI의 개념1) 해외직접투자의 정의1 해외투자일반적으로 투자자의 경영참가 여부에 따라 해외직접투자와 해외간접투자로 구별하는데,투자현지에 경영참가를 목적으로 자본, 생산시설, 경영기술 등 생산요소를 현지에 이전시키는 것을 해외직접투자 (foreign direct investment) 라고 하며, 경영에 참가하지 않고 단순히 이자, 주식배당 등 투자과실의 획득을 목적으로 하는 투자를 해외간접투자(foreign portfolio investment) 라고 한다.2 해외직접투자기업이 해외의 피투자 기업을 통제할 수 있는 지분을 획득하여 장기적인 관점에서 그 기업의 경영에 직접 참여하는 것을 목적으로 자본 및 생산기술 등의 생산요소를 복합적으로 해외로 이전시키는 기업활동을 의미한다. 또한 공신력있는 국제기구인 경제개발협력기구(OECD)는 " 투자의 목적은 지속적인 경제적 이해관계의 정립에 있으며, 피투자기업의 경영에 실질적인 영향력을 행사할 수 있는 투자 " 라고 정의2) 수출, 라이센싱, 해외직접투자의 비교1 수출과 해외직접투자의 비교먼저 수출은 자국내의 생산요소를 자국내에서 결합하여 제품의 상태로 국가간 이전을 시키는 것이라 할 수 있다. 그러나 해외직접투자는 자국내의 자본, 생산기술, 경영기술 등의 생산요소를 해외로 이전하여 현지의 노동, 토지, 자원과 같은 생산요소 등과 결합하여 현지에서 생산, 판매를 한다는 점에서 다르다. 무역을 단순한 재화의 이전거래로 본다면 해외직접투자는 경영에 필요한 모든 요소들의 국제이전이라 할 수 있다.2 라이센싱과 해외직접투자의 비교해외직접투자는 경영, 자본, 기술의 유기적 이동을 통해 경영에 직접 참여하여 제품 및 서비스 생산을 목적으로 하는 것임에 반해, 라이센싱은 기술공여기업이 보유하고 있는 기술이나 경영기법 등을 일정한 계약조건아래 기술수용 기업에게 이전시켜 기술의 공여에 대한 로열티 획득을 목적으로 하는 것이다.2. 해외직접투 소규모 다국적 기업의 일반적투자{{- 생산설비, 기술, 판매와 경영관리기법의숙련성 요구{{- 자금소요가 적고 자금조달을 스스로의책임하에 진행{{- 투자의 환경분석이나 파트너의 선정등모든 결정을 스스로의 책임하에 진행{{- 투자의 리스크가 비교적 적고 투자의결과에 대해 확신이 있다{{{- 기존사업보다는 신규사업의 투자- 기존사업보다는 신규사업의 투자{{{{- 투자의 규모가 크고 공공성이 강한 투자{{- 판매시장의 정책적 지원이나 경영활동상의 혜택이 많은 편이다.{{- 자금의 소요가 크고 정책자금 등 타인자금 의존도가 높다.{{- 투자의 기업이 기업자신과 정부의 정책결정과 관련성이 높다.{{- 투자 리스크가 비교적 높다.{{{투자방법{{단독투자의 형태가 많다{{합작투자의 형태가 많다{2) 투자목적에 따른 분류1 해외직접투자외화 증권을 통한 투자 - 현지법인의 주식 또는 출자지분을 획득하거나, 현지에 단독으로 신규법인을 설 립하거나 인수 , 합병을 통하여 전체주식을 취득하는 형태의 투자이며, 합작투자일 경우 합작투자 지분에 해당하는 주식을 취득하여 경영에 참가하는 형태이다. 가장 보편적인 투자 형태외화 대부채권을 통한 투자 - 외화 대부채권을 통한 해외직접투자의 방법으로 현지에 있는 피투자기업의 경영활동에 직간접으로 통제 및 관리하면서 현지의 피투자기업에게 1년 이상 자금을 대여하는 투자의 형 태현지금융을 이용한 투자 - 해외직접투자에 투입되는 자본을 비용면에서 볼때 현지에서 조달하는 것이 저 렴하고 또한 현지의 자본시장구조가 자본조달에 유리한 환경과 조건을 갖고 있을 경우, 현지에서 필요자 본을 조달하는 것2 해외간접투자일시적 자금대여를 통한 투자 - 주로 금융기관에서 이용하는 방법으로 일시적으로 자금을 필요로 하는 사람에게 자금을 빌려주고 투자활동과 관계되는 경영활동에는 간섭이나 통제하는 것 없이 단순히 투자자본에 대응하는 이자수입의 획득만을 목적으로 하는 것이다. 단기주식을 통한 투자 - 투자가치가 높은 현지의 유망기업의 주식을 획득한 후 경영활동의 참여 없의 해외생산공장을 설립하는 것.이러한 수평적 투자가 이루어지는 주요 동기는 첫째, 제품의 지역별 수요차별화가 이루어진 경우 현지수 요에 보다 신축적으로 대응하기 위해 둘째, 최종재를 본사에서 생산하여 현지국시장에 판매하려 할 경우 수송비부담이 클 경우 이를 절감하기 위해 셋째, 현지국 정부가 무역장벽을 설치할 경우 이를 회피하기 위한 경우 등 몇가지 동기로 구분해 볼 수 있다.3 다각적 투자 - 기업이 기존의 사업단위와 직, 간접적으로 관련이 있거나 혹은 전혀 관련이 없는 사업을해외에서 시작할 경우 이를 다각적 투자라 한다. 이러한 다각적 투자는 기존의 사업단위와 직, 간접적으 로 관련이 있는 사업을 해외직접투자를 통해 다각화하는 관련산업에 대한 다각적 투자와 전혀 관련이 없 는 사업을 다각화하는 비관련산업에 대한 다각적 투자로 구분해 볼 수 있다.4) 해외자회사의 독립성에 따른 분류1 독립형 자회사 - 독립형 자회사는 스스로 의사결정을 하는 고유한 이사회를 가지고 독자적 계획에 의해자금조달과 생산활동을 하는 자회사이다. 모든 중요한 전략적 결정사항을 독자적으로 수행하기 때문에 모 든 경영활동에 있어서 모회사와 자회사간의 연관성을 찾아보기는 거의 힘들다. 이러한 독립형 자회사의 경우 주로 선직국에 진출하는 경우가 많다.2 독립채산형 자회사 - 독립채산형 자회사의 경우에도 독립형 자회사와 같이 스스로 의사결정을 하고 이를수행할 수 있지만 독립형 자회사만큼의 재량권은 없는 형태이다. 즉 모회사는 자회사의 기본경영방향에만 간섭을 하고 그들이 하달한 방향 내에서의 활동에 대해서는 전적으로 자회사의 재량에 맡기는 형태를 취 한다. 따라서 자회사들은 모회사의 전략적 범주 내에서는 자유로운 의사결정을 하며 이를 수행하는 방법 도 스스로 정하게 된다. 이러한 독립채산형 자회사는 주로 중진국 진출시에 활용되는 경우가 많다.3 결합형 자회사 - 모회사와 자회사간에 가장 밀접한 결합관계를 가지고 있는 경우로서 모든 중요한 전략적 의사결정이나 이를 수행하는 방법에 대한 지침은 모회식지향형 투자는 외국의 선진 기술이나 경영관리 기법 등을 습득하기 위한 동기에서 투자를 하는 것으로, 예를 들어 유럽의 기업들이 기술수준이 높은 미국계 기업들을 합병, 인수하여 우 수한 기술지식을 획득하기 위한 경우가 이에 속한다.5 위험회피형 투자 - 투자지역에서의 정치, 경제적 위험이 없는 국가, 지역으로 진출하려는 것으로 이러한위험이 높은 지역에 진출하여 투자를 할 경우, 수용 및 몰수의 위험이 높아 기업의 목표를 달성할 수 없 기 때문에 현지의 위험도가 낮고 수익성이 높은 지역으로 진출하려는 것이다.2) 행동적 동기 (non-economical motives)1 1차요인○ 외국 정부, 자사 제품의 해외 대리점 및 고객 등의 요청○ 자사 제품의 판매시장 상실에 대한 우려○ 선도적 역할 수행효과 기대○ 국내시장에서의 외국 기업과 경쟁 예상2 2차요인○ 생산요소 및 관련 제품의 시장 창조○ 노후화된 기계 등의 생산설비 재이용○ 노하우의 자본화-연구개발 및 기타 고정비의 분산○ 현지국과 무역관계협정을 맺고 있는 제3국 시장에의 우회진출3) 경제적 동기 (economical motives)경제적 동기로 인한 해외직접투자는 현지의 실물자산, 생산요소, 금융 등 현지 시장이 불완전 상태에 있기 때문에 투자가 이루어진다고 보는 것이다. 일반적으로 실물자산시장이 불완전한 것은 현지 정부의 국내시장 보호정책이나 독점기업들의 경쟁 때문에 형성된다. 현지가 불완전한 시장일지라도 충분한 잠재적 수요가 있 다고 판단되면 경영활동 범위에 제한이 없는 국제기업들은 예외없이 진출하여 해외직접투자를 감행한다.4. 해외직접투자의 진출유형1) 투자목적별 유형1 자원지향형(source-seeker)투자 - 자원지향형은 유전, 광물과 같은 지하자원 및 임산, 수산자원 등을 개발하기 위해서 현지에 직접투자를 하는 경우를 말한다. 현지에서 자원개발을 하기 위해선 현지에 경제적 가치가 있는 자원이 부존되어 있어야만 가능하다.2 시장지향형(market-seeker)투자 - 수출을 통하여 현지 시장의된다.단독투자가 선호되는 경우를 보면 다음과 같다.○ 소비재제품에서 전형적으로 볼 수 있는 바와 같이 차별화된 제품에 대하여 통일된 마케팅기법이 세계적으로 사용되는 경우○ 성숙기에 달한 제품에서 볼 수 있듯이 생산비절감을 위해 범세계적인 시야에서 생산설비의 합리화, 집중화가 우선되는 경우○ 셋째, 원료나 자원의 생산에 대한 국제적 과점기업의 전략○ 첨단 신제품개발지향 국제기업의 전략2 합작투자 - 합작투자는 2개국 이상의 기업체, 개인 또는 정부기관이 특정기업체의 운영에 영구적으로 참여하는 것으로서 기업체의 운영에 대해 공동소유권을 갖게 된다. 합작투자는 단독투자에 비해 현지자회사 에 대한 통제보다는 오히려 현지파트너의 공헌이 필요한 경우에 이용되는 전략이라고 할 수 있다.합작투자가 선호되는 경우를 경제적 측면에서 살펴보면 다음과 같다.○ 특정한 경영활동을 공동으로 수행하여 규모의 경제나 경험효과를 얻을 수 있기 때문이다○ 합작투자를 통하여 특정한 경영활동을 수행하는 능력이나 지식, 기술 등을 구입하거나 공동으로 이용 내지 매각하는 데서 오는 편익이다.○ 합작투자를 통하여 국제경영활동을 수행하는데 수반되는 위험요인을 감축시킬 수 있다는 것이다.○ 합작투자는 경쟁기업과의 경쟁의 규칙에 영향을 미쳐 경쟁을 관리할 수 있다.{{{{※ 합작투자의 장점○ 현지국 정부의 외국기업에 대한 차별대우를 현지 기업과의 합작투자로 극복할 수 있다.○ 현지 소비자들의 외국기업에 대한 반감을 합작투자를 통하여 줄일 수 있다.○ 현지 기업의 기존 판매망을 이용할 수 있어 비용을 절약할 수 있다.○ 현지에만 존재하는 특수한 경제적, 문화적 환경을 이에 익숙한 현지 기업을 이용하여 극복할 수 있다.○ 대부분의 현지국 정부들이 합작투자를 선호하여 자본조달, 세금, 이전거래 등에 각종 혜택을 부여하고 있어 이를 이용할 수 있다.○ 현지 기업과 합작투자를 함으로써 국제기업의 이미지를 개선시키고 지명도를 확대시킬 수 있다.○ 합작투자로 현지에서 새로운 고용효과를 창출해내어 현지 근로자 및 소비자

경영/경제| 2001.11.29| 8페이지| 1,000원| 조회(814)

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