1.대안의 비교방법대안을 비교·평가하는 방법으로 현가볍고ㅘ 연가볍이 있다. 현가법과 연가법은 현가분석볍,연가분석볍, 또는 순현가법,순연가법 등으로 불리운다. 이 두가지 방법은 단지 분석시점을 현재등가로 할것인지를 또는 연간등가로 할 것인가의 차이이며 방법의 적용과 결과에 있어서는 하등의 차이가 없다.현가법현가법(present worth method)은 대안이 유효기간 동안 그 대안에 투입되는 각시점의 투입액과 그 대안으로부터 얻어지는 각 시점의 수입을 모두 현시점의 금액으로 등가 계산한 후 수입의 현가와 지출의 현가와의 차이인 순현가(net present worth)를 비교함으로써 대안의 선호도를 결정하는 방법이다. 즉 각 대안을 실행하기 위한 모든 투입액과 이로부터 얻어지는 미래의 모든 수입을 알고 있다면 적정한 이자계산 공식을 사용하여 이 대안에 유출입되는 모든 금액을 현재등가로 환산하고 순현가를 계산하여 이것이 큰 대안을 선택한다. 이 방법을 순현가법이라고도 한다.그런데 만일 각 대안의 유효기간이 다르다면 그대로 각 대안의 현가를 구하여 비교하는 것은 합리적이지 못하다. 예를 들면, 만일 두 대안의 투자액이 동일하고, 그 투자액으로부터 얻어지는 연수입도 동일한데 A대안의 유효기간은 5년이고 B대안의 유효기간은 10년이라면 유효기간이 10년인 대안의 순현가가 당연이 더 커지며 따라서 유효기간이 긴 대안을 선택하게 된다. 따라서 필요한 분석기간이 10년이라면 A대안과 B대안을 공정히 비교하기 위해서는 A대안을 5년후에 한번 더 구입·설치하여 10년간을 공통기간으로 한 후에 대안을 비교하여야 한다. 그러나 필요한 분석기간이 5년이라면 두 대안의 순현가는 같게 되어 두 대안의 선호도는 같게된다.이와 같이 각 대안의 유효기간이 다른 경우 현가법에서는 공정한 대안의 비교를 위하여 '각 대안의 유효기간의 최소공배수'를 분석기간으로 정하고, 동일한 분석기간에 유출입된느 각 대안의 금액을 현가로 계산한 후 최선안을 선정하여야 한다. 이와같은 현가법은 각 대안의 유효기간이 때의 이자율을 의미한다.따라서 수익률의 계산방법은 투자대안의 현금 흐름의 내용에 따라 다음 식 중 하나를 만족하는 이자율i의 값을 구하는 것이 된다.PER - PEC = 0 AER - AEC = 0PER = PEC 또는 AER = AECPEX = 0 AEX = 0☞수익률법의 특징과 증분 수익률법현가법, 연가법은 초기투자 등의 크기에 따라 상대적으로 선택여부가 결정되어야 한다는 단점이 있다. 하지만 수익률법은 일반적으로 이해하기 쉬운 개념인 수익률로 표현되어 이 자체로도 투자대안의 만족도를 평가할수 있다. 이러한 이유 때문에 수익률법이 현가법이나 연가법에 비해 실무에 있어서 가장 선호된다. 물론 현가법이나 연가법의 단점을 보완하기 위하여 순현(연)가/초기비용의 방법이 이용되기도 한다.수익률법의 장점은 이자율을 몰라도 된다는 것이다. 현가법이나 연가법에 있어서는 투자대안의 자금흐름에 등가를 계산하기 위해서 이자율을 알수 있어야 한다. 그러나 수익률법에 있어서는 투자대안의 자금흐름으로부터 역으로 수익률을 계산하기 때문에 특별한 경우를 제외하고는 이자율을 몰라도 수익률분석법에 대한 경제성분석과 평가의 절차는 한 개의 투자안을 평가할 경우와 여러 개의 투자대안 중 반드시 하나를 선택해야 하는 경우에 두가지가 있다..한개의 투자안을 평가할 경우① 투자대안의 자금흐름으로부터 수익률을 계산② 계산된수익률을 미리 결정된 최저요구수익률(MARR)과 비교③ 만일 계산된 수익률이 최저요구수익률보다 크면면 그 투자대안은 바람직한 것으로 보고 만일 계산된 익률이 요구수익률보다 적으면 그 투자대안은 바람직하지 못한 것으로 판단하는것이다..여러 개의 투자대안 중 반드시 하나를 선택해야 하는 경우① 2개 대안으로 짝지어 둘의 자금흐름의 차액을 구하고② 차액에 대한 수익률을 계산③ 차액의 수익률(증분수익률:△ROR)을 미리 결정된 요구수익률과 비교하고, 이때 만일 차액의 수익률이 요구수익률보다 크거나 같으면 투자액이 큰 투자대안을 최선안으로 선정하고, 만일 차액의 수익률이 요구수익률보다 적)P : 단위당 판매가격Qˇ: 손익분기점의 매출량FC : 고정영업비V : 단위당 변동비식 (1 - 1)에서 Qˇ를 구하면 이것이 매출량으로 계산된 손익분기점이 된다.Q ＝ FC/P-V매출단가에서 단위당 변동비를 뺀 (P - V)를 공헌이익이라 하는데, 이는 이 부분이기업의 고정영업비를 보상하거나 기업의 이익에 공헌하기 때문이다.※매출액의 손익분기점손익분기점의 매출량이 결정되면 (매출량×단가)로서 매출액을 구할 수 있다.매출액을 TRˇ이라고 하고, 변동비를 VCˇ라고 하면 다음 식이 성립된다.TRˇ＝ FC ＋ VCˇ일반적인 변동비가 매출액에서 차지하는 비율이 같으므로VCVCˇ＝ -------- TRˇTR위 두 식을 대입하면FCTRˇ＝--------------VC1- ---------TRVC/TR은 변동비와 매출액의 비율로서, 단위당 변동비와 단위당 가격의 비율과 같다. 즉 VC＝V·Q, TR＝P·Q이므로 다음 식이 성립된다.F CTRˇ＝ -----------------------V1 - ------------P여기서 (1 - V/P)를 공헌이익률(contribution magin ratio)이라고 한다.※목표이익과 손익분기점기업이 매출활동으로부터 얻고자 하는 일정한 목표이익(target profit : TP)을 설정하였을 경우 그 때의 판매량을 손익분기점분석을 이용하여 산출한다.고정비용 + 목표영업이익손익분기점(매출량) = ---------------------------------------공헌이익고정비용 + 목표영업이익손익분기점(매출액) = ---------------------------------------공헌이익률이러한 손익분기점분석은 기업에서 바라는 영업이익을 실현할 수 있는 매출수준도분석할 수 있어서 미래의 이익계획에 유용하게 이용할 수 있다.※다품종의 손익분기점TRˇ=FC / WC·TRˇ: 손익분기점 (매출액)·FC : 총고정비용·WC : 가중공헌이익률※손익분기점분석의 한계점모든비용을 고정비와 변동비로 엄격하게 구분하기 어렵다.장기적인 경영계획수립국제수지의 지불초과가 이상적으로 증가하여 환율이 폭등하고 수입품의 가격이 급등하여 국내물가가 이에 따라서 상승하며 또 외국에의 자본도피와 환투기 때문에 환율의 상승과 국내물가수준의 등귀가 악순환하는 상태이다.이밖에 임금 인플레이션·코스트 인플레이션·재정 인플레이션·수요 인플레이션·공채 인플레이션·수입 인플레이션 등이 있다.☞인플레이션의 원인인플레이션은 현상적으로는 물가수준 상승에 따른 통화가치의 저락으로 정의될 수 있지만, 본질에 있어서는 수많은 요인의 복합적인 작용에 의하여 형성되는 통태적인 경제과정이라 할 수 있겠다.인플레이션의 원인에 관하여는 수요견인설, 비용인상설, 수요이동설, 생산성상승률격차설 등이 전개되고 있는데 이에 대해 간단히 설명하면 다음과 같다.수요견인설(demand-pull theory)에는 재화 및 용역에 대한 총수요(소비, 투자, 정부치출의 합계)가 -- (국민총생산 및 수입의 합계)을 초과하기 때문에 인플레이션이 발생한다는 견해와 화폐의 -- 이 --에 대한 수요를 초과하여 인플레이션이 생긴다는 견해가 있다.비용인상설(cost-push theory)에는 노동조합 등에 의한 임금인상이 인플레이션의 원인이라고 보는 견해와 기업가들에 의한 이유인상이 인플레이션의 원인이라고 보는 견해가 있다.수요이동설(demand shift theory)은 성장하는 동태경제에 있어서 산업부문간에 수요의 이동이 일어나는 것이 정상적인데 수요가 증가하는 산업부문에서는 가격과 임금율이 하락하지 않음으로써 물가수준이 상승한다고 보고 있다.생산성상승률격차설은 성장경제에 있어서 산업부문간에 생산성상승률의 격차가 생기는 것이 일반적인데 생산성상승률이 보다 높은 산업부문에서 생산성상승률과 동일한 속도로 일어나는 임금상승률에 대하여 생산성상승률이 낮은 부문에서도 같이 보조를 맞추지 않을 수 없으므로 후자에서는 제품가격의 인상이 불가피하고 따라서 물가수준이 상승한다고 본다.☞인플레이션의 대책1.수요 견인 인플레이션(demand pull inflation)억제 대책①재할인 정책고 따라서 산출이 증가된다.⑪인플레이션은 생산적인 자원 이동을 유도 할 수 있다.-시장경제를 전제로 하면 인플레이션이 생기면 성장이 촉진되는 부문에서 필요로 하는 생산자원의 임금과 가격이 그렇지 않은 경우보다 더 상승하기 마련이다.⑫완만한 인플레이션 하에서는 임금비용이 상승하더라도 실업의 증대나 산출의 감소를 수 반하지 않고 기업자체의 이윤증대로 임금 상승분을 흡수 해결 할 수 있다.⑬인플레이션 하에서는 사람들이 화폐표시의 소득, 가치, 코스트 등에 너무 관심을 갖는 까 닭에 다른 측면을 등한시하기 쉽다. 이러한 현상을 '화폐착각' 이라고 한다.⑭비합리적인 소비 행동이 증대된다.2.인플레이션의 정치적, 사회적 영향①소득분포의 불균등으로 인한 사회적 긴장이 조성된다.-인플레이션은 개인소득의 분포를 왜곡시킨다. 따라서 이로 인한 사회적인 긴장의 조성이 큰 문제가 된다.②소외와 불안감이 증대된다.-불경기가 광범위하게 퍼져 있을 때에는 취업자가 자기보다 불우한 사람을 도와주지만 끈질긴 인플레이션 하에서는 이러한 사람다운 인정은 없어진다.③인플레이션은 정치 체제를 약화시킨다.-인플레이션은 노동자와 경영자의 관계를 악화시키고 노동자와 정부관계는 그 이상으로 악화되기 쉽다. 왜냐하면 인플레이션 때문에 초래된 생활수준의 저하로 인해 공무원이나 전문직단체의 직원들까지도 조합활동가로 되어버리기 때문이다. 이러한 공무원의 기질이 나 태도의 변동 때문에 정부의 지도력이 약화된다.④인플레이션은 조세에 대한 불만과 기피 풍조를 조성한다.-납세자들은 정부지출이 증대되었음에도 불구하고 공공서비스는 종전과 꼭 같거나 악화 되었다고 생각하고 세금만 더 낸다고 불평을 한다.☞인플레이션의 사례①기원전 즉 고대사회에도 화폐는 있었다. 그리고 민중들은 화폐에 대해 무지하였고 왕실 즉 제후들은 화폐에 대한 비밀과 침묵이 최상의 정책이라고 생각하였고 공개를 꺼려했다. 화폐는 곧 권력이었으므로 권력자들은 화폐와 그 사용에 대한 국민의 태도가 기존 정부에 의해 결정된다는 것을 알게 되었다. 지금까지 역사상.
