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저궤도위성(LEO) 산업의 현재와 미래

저궤도위성 (LEO) 산업● 지구 저궤도란 300~2,000km 위성 고도의 인공위성 궤도 ● 저궤도에 위성 수백 대를 띄워 안정적인 인터넷 서비스 제공 가능 ● 전파 왕복시간이 짧아 손실도가 적고 , 통신지연율이 낮음 1. 지구 저궤도 위성 (Low Earth Orbit) 구 분 저궤도 (LEO) 중궤도 (MEO) 정지궤도 (GEO) 위성 고도 (km) 300~2,000 2,000~36,000 36,000 평균 통신 지연율 ( ms ) 25 140 500 위성 수 ( 개 ) 3,328 139 560 대 표 사업자 Space X, Oneweb SES Networks Inmarsat● 비용절감에 따른 민간의 위성 시장 진입 본격화 - 발사비용 : 15 Y 1,200 만원 /kg → ‘22 Y 180 만원 /kg ( 약 15%) - 원웹 ( OneWeb ) 은 컨베이어 시스템을 통한 위성제작 ● 저궤도 이동통신의 폭넓은 서비스 가능 범위 - 기존 지상 이동통신 대비 월등한 커버리지 , 짧은 통신지연율 - UAM(Urban Air Mobility) 의 통신수단으로 유력 - 항공기 인터넷 서비스 진출 ● 하나의 단말로 지상 기지국과 위성 기지국 동시 접속 예상 - 6G 시대 이동통신이 위성통신과 결합 예상 2. 산업의 성장 배경● Space X 를 중심으로 원웹 ( 영국 ), 아마존 ( 미국 ) 등이 선점 - 위성통신 시장 규모는 ‘18 년 $54b →’40 년 $584b - 위성산업 내 위성통신 비중 ‘18 년 15% →’40 년 53% 3-1. 우주인터넷 ( 저궤도 위성통신 )● 스타링크 프로젝트를 통한 본격적인 저궤도 위성 인터넷 서비스 제공 - 저궤도 위성 1 만 2 천개를 배치 , 초고속 인터넷 서비스 공급 예정 - ’23 년 10 월 까지 5,178 개의 저궤도 위성을 발사 , 4,800 여기 작동 - 미국 북부 , 캐나다 , 영국에 베타 서비스 시작 3-2. Space X 의 스타링크 ( StarLink ) [ 스타링크 1 단계 위성 배치도 ] [ 스타링크 2 단계 위성 배치도 ]● 프로젝트 카이퍼는 위성 3,236 기를 발사 예정 - 블루 오리진의 저궤도 위성통신 사업 - ‘26 년까지 약 1,600 기의 위성 발사 목표 - 위성통신 사업자 텔레셋 ( Telesat ) 과 제휴 3-3. 아마존의 카이퍼 (Kuiper)● ‘23 년 5 월까지 634 기 저궤도 위성 발사 - 우주인터넷망 완성 , 알래스카〮캐나다 지역 서비스 개시 - ’21 년 한화시스템이 3 억달러 투자 , ’23 년 11 월 한국서비스 계약 - ‘23 년 9 월 세계 3 대 위성통신 기업인 프랑스 유텔셋이 인수 , 유텔셋 원웹 (Eutelsat OneWeb ) 으로 사명 변경 3-4. 원웹 (One Web)● 세계 우주관광 시장은 ’27 년 17 억달러로 성장 전망 - 제프 베이조스 , 일론 머스크 , 리처드 브랜슨 주도 - 블루오리진 / 스페이스 X - 우주탐사 / 버진캘럭틱 - 우주관광 - 버진갤럭틱은 ’22.2 부터 일반인 대상 티켓판매 (45 만달러 ) 4-1. 우주관광● 준궤도 우주여행 , 궤도 우주여행 , 탐사형 여행으로 구분 4-2. 우주관광● 현재의 ISS( 국제우주정거장 ) 은 ’30 년까지 운용예정 - 미 - 러 - 유럽 국가 등이 공동운영 , 러 - 우 전쟁으로 운영 갈등 - ’30 년 까지 러시아 제외 운영 , 이후 민간으로 운용 이양 예정 - 민간우주 기업들이 상업용 저궤도 목적지 구축 예정임 5-1. 우주정거장의 현황 ● NASA 는 민간저궤도개발 (CLD) 프로젝트 진행 - 블루오리진 / 노스럽그러먼 / 나노렉스 선정 , 이중 1 개이상 승인5-2. 우주정거장의 미래● 개발비용 절감에 따른 민간에서의 저궤도 위성 활용 - 인터넷 , 사물인터넷 (IoT) 의 위성활용 확대 , 민간주도 비즈니스 등장 - 일반인 우주관광 , ISS 의 민간 우주정거장으로의 교체 ● 저궤도 위성 사업을 통한 초연결 사회로의 진화 - 인터넷 서비스의 무차별한 제공으로 저궤도 업체의 영향력 확대 - 광통신과 비교해도 뒤지지 않는 수준의 속도 경쟁력 보유 - 통신 음영 지역 해소 , 선박 , 항공 , 자동차 등의 자율 주행이 가능 ● 단기매출 시현 회의적 , 우주 쓰레기 , 주파수 간접 등 - 초기 거액의 투자비용 발생 , 단기 실적 부진 , 캐플러 신드롬 6. 종합 및 시사점{nameOfApplication=Show}

경영/경제| 2024.01.07| 12페이지| 5,000원| 조회(160)

스타링크, Leo, 위성산업, 저궤도위성, 스페이스X, 원웹

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인터넷 전문은행의 산업분석과 경쟁전략 평가A좋아요

인터넷 전문은행의 산업 분석과 경쟁전략 - 가계대출시장에서 기존 은행과 비교를 통해 분석1. 선정이유 및 시장의 범위 1-1 선정이유 전통 산업에 새로운 시장참여자로 인해 급격한 생태계 변화 기술혁신이 변화의 유발 요인 외부환경 요인 ( 코로나 19) 등에 의한 변화 가속 시장의 변화를 파악 , 향후 산업 예측 1-2 시장의 범위 인터넷전문은행이 진출한 국내 가계대출 시장 ( 개인신용대출 ) 으로 한정함 ’17 년 인터넷 은행이 시장에 참여한 이후 시장점유율 변화를 토대로 분석 대출시장이 가격과 비가격경쟁 요인을 구분해서 시장변화를 살펴보기 용이 인터넷전문은행 특례법으로 인터넷은행의 법인대출 금지2-1. 인터넷 전문은행 (Internet Primary Bank) - 은행업을 주로 전자 금융거래의 방법으로 영위하는 은행 도입배경 – 1) 혁신기술 확보 및 운영비절감 효과 (4 차산업혁명 – 핀테크 ) 2) 금융 비용을 낮추고 접근의 편의성 향상 3) 은행간 경쟁력 촉진으로 잠재력과 경쟁력 극대화 ( 메기효과 ) 기존 은행과의 차별점 무점포로 은행을 운영 – 인건비나 지점 운영비 등 고정비용을 절감시키는 특성 , 이용자들에게 기성은행보다 좋은 수신금리 조건을 제시하고 , 저렴한 수준의 여신 금리 제공 시공간의 제약 탈피 – 계좌개설 방식 역시 비대면 서비스 방식을 이용 및 각종 은행업무도 온라인을 통해 365 일 24 시간 내내 이용자에 대한 서비스 제공이 가능 . 또한 지역의 제한에서도 자유로움 온라인 채널을 활용한 간편하고 차별적인 금융서비스 제공 – 대출가능여부에 대한 심사를 자체적인 전산 프로그램으로 수행 , 전통적인 시중은행과 다른 서비스 제공2-2. 기존 은행과 비교 - 영업형태의 차이 은행의 모든 금융서비스를 인터넷 상에서 제공하는 은행2-3. 기존 은행과 비교 - 수익모델 측면의 비교 구간별 초기비용의 유무 ( 인터넷 은행 ) 낮은 한계비용 및 평균비용 절감3-1 인터넷 전문은행의 종류 – 케이뱅크은행주식회사 BC 카드 , 우리은행 등을 주요주주로 2 인터넷 은행의 종류 – 주식회사 카카오뱅크 ’17.07 한국금융지주 , 카카오 (34%), 국민은행 등 9 개사 설립 ‘ 일상에서 더 쉽게 , 더 자주 이용하는 나만의 은행 ’, ‘ 같지만 다른 은행 ’ 모바일 단일 플랫폼에 집중 주요 비즈니스 모델4. 인터넷 전문은행의 성장 – 가계신용대출 ’17.2 분기 케이뱅크 영업개시 , ’17.3 분기 카카오뱅크 영업개시 전체 시장에서 M/S 는 작지만 , 성장세는 두드러짐 케이뱅크 증자이슈로 ’19.3 분기부터 대출 감소 / 카카오뱅크는 지속적 성장 빠른 속도의 성장률 / 규제 이슈에 따른 정체발생 [ 개인신용대출 현황 ] ( 금융통계정보시스템 , 단위 : 천억원 , 4 개은행 : 신한 , 국민 , 우리 , 하나 ) 금융회사명 17Y 1Q 17Y 2Q 17Y 3Q 17Y 4Q 18Y 1Q 18Y 2Q 18Y 3Q 18Y 4Q 19Y 1Q 19Y 2Q 19Y 3Q 19Y 4Q 20Y 1Q 20Y 2Q 4 개 은행 1,073 1,096 1,121 1,159 1,172 1,215 1,245 1,282 1,267 1,288 1,315 1,349 1,371 1,399 기타은행 208 217 221 229 232 238 245 256 257 263 270 280 285 289 인터넷은행 0 6 33 55 68 77 85 95 100 114 132 139 152 153 합계 1,281 1,318 1,375 1,443 1,472 1,530 1,575 1,633 1,624 1,665 1,716 1,768 1,808 1,8425-1. 인터넷 은행 경쟁전략 - 가격경쟁 ( 대출금리 ) 금리비교를 통한 가격경쟁여부 확인 – 우수한 신용등급 차주를 대상으로 비교 가계신용대출 금리에 한정할 경우 , 가격경쟁을 통한 경쟁력 확보는 제한적임 대출 외 가격경쟁 , 비가격 경쟁요인5-2. 인터넷 은행 경쟁전략 - 대출 외 가격경쟁 ( 수수료 , 예금금리 ) 낮은 수수료 – 인건비나 부동산 비용 등 고정비가 적게 든다는 정점을 활용 수신금리 경쟁제약은 물론 , 공간상의 제약까지 뛰어넘어 은행 영업점이 들어가기 힘든 지역의 거주자를 대상으로 영업이 가능 (‘18, 이슬기 )5-4. 인터넷 은행 경쟁전략 - 케이뱅크 - 규제 및 유동성 위험 극복 ‘20. 7, 4000 천억 유상증자로 규모확대 추가 4000 억원 해외 투자유치 진행 대주주 KT - BC 카드 : 대주주 리스크 해소 - 대출상품 확대 비대면 아파트 담보대출 출시 전세자금 대출과 사업자 대출 출시 예정 주주사 연결통한 서비스 제공 우리은행과 핫딜적금 출시 포털 , 배달앱 , 커머스 등에서 계좌개설 가능 , KT 계열사로 블록체인 , 크라우드 , 데이터 부서 지원 용이5-5. 인터넷 은행 경쟁전략 - 카카오뱅크 규제 완화와 안정적인 유동성 및 수익성 확보 ‘ 인터넷전문은행 특례법 ’ 으로 카카오의 대주주 자격획득 ’20. 10, 7000 억원 증자 통한 자본금 확대 ’19 년 흑자전환 및 21 년 IPO 예정 접근성과 편의성 극대화 네트워크효과 (Network effect) 와 전환비용 ( Switcing Cost) 카카오톡 등으로 사용자의 편의 및 접근성 극대화 됨 26 주 적금 , 모임통장 등 새로운 금융서비스 제공 금융종합 플랫폼 기업으로 진화 제휴사 연계대출 강화 (NH 투자증권 , KB 증권 등 ) 신용카드사 4 곳과 제휴 카카오페이와 협업6-1. 인터넷 은행 위협요인 - 정부규제 - 은산분리 규제 정부규제는 진입장벽이자 , 위협요인임 ‘ 은산분리법 ’ 에 따른 대기업의 산업진출 어려움 – 산업자본이 지분 4% 초과 보유금지 ‘ 인터넷은행 특례법 ‘ 도입으로 개선 - ICT 기업이 34% 까지 지분 보유 가능 미국 - 은산분리 원칙하에 증권 / 카드사 등 금융사나 개인 자격만 가능 일본 - ‘05 년 은산분리 규제 해제 , 산업자본이 100% 보유가능 유럽 - 경우 일부국가 ( 이탈리아 등 ) 만 주주구성의 제약존재 의사결정과 사업진행의 어려움 발생 , 자본확충 지연발생 ※ 대출자산 증대와 증자는 필수관계 – BIS 비율 빅데이터 규역량 강화 , 신상품 출시 - 비용구조의 변화 – 점포폐쇄 , 인력구조정 등 6-2. 인터넷 은행 위협요인 – 기존은행의 대응전략 은행명 대응전략 KB 국민은행 - KB 국민은행과 카카오뱅크가 동시에 편의서 세븐일레븐의 ATM 기와의 제휴 - 미래채널 그룹의 확장 (6 개부 - 7 개부 ), ' 디지털 금융그룹 ' 으로 개명 - IT 및 디지털 전문가 대거 영업 - 뱅킹앱 ' 리브 ' 를 공인인증서나 기타 보안매체 업이 , 송금 , 대출 , 온 / 오프라인 지급결제 등 가능 - SOHO 개인사업자대출 비대면 서비스 제공 ( 무서류 , 무담보 , 무방문 ) 우리은행 - 4 기 로또복권수탁사업의 ' 당첨자 지급 대행사 ' 로 케이뱅크와 지급 및 자금대행 업무 진행 - 우리은행 출신 임직원이 케이뱅크로 이직하면서 은행업무 및 노하우 전수 - ICT 관련 스타트업과 교류위해 ' 위비 핀테크 랩 ' 운영 - ' 위비 퀵 글로벌송금 ' 이용 24 시간 365 일 송금가능 ( 중국 , 일본 , 인도네시아 , 홍콩 등 10 개국 이상 ) 신한은행 - '18.2 뱅킹앱 ' 쏠 (SOL) 로 일원화 - 모바일 신상품 출시 - ' 쏠편한 입출금통장 , ' 쏠편한 저금통 서비스 ' 등 - 모바일 앱 이용시 3000 달라 이하 해외 송금 수수료 면제 및 전신료 인하 하나은행 - 뱅킹앱 ' 원큐 (1Q) 각종 기능 추가 ( 고객 생체인증 , 간편인증 , 음성인식 등 ) - 비대면 계좌신규 개설 분이내 가능 - ' 원큐 에자일 랩 ' 을 통해 핀테크 관련 스타트업 육성7-1. 인터넷 은행 발전전략 ( 해외사례 ) - 피도르뱅크 ( Fidor Bank) ‘09.05 독일에서 출범 , ’13 년 독일에서 가장 혁신적인 인터넷은행 선정 , ’16 년 프랑스 금융그룹 BPCE 에 인수되어 운영중임 . ’05 년 2,500 백만 유로 - ’15 년 4 억 4,600 백만 유로 로 자산증가 자발적 고객 참여서비스 , 개방형 API 기반의 ‘ Fidor Bank OS’ 운영체계 사용 , 협력사를 활.3 억 - ’14 년 $1,113 억 으로 자산증가 ( 연평균 40% 증가 ) 전통적인 은행들이 수신을 통해 돈을 조달하여 여신으로 수익을 창출하는 구조인 반면 , 찰스 슈왑 뱅크는 수신을 통해 조달 받은 돈을 국공채와 ABS 등 유가증권에 투자 고수익 창출 안정적인 재무관리 능력을 바탕으로 성장과 유동성 리스크에 대응7-3. 인터넷 은행 발전전략 ( 포괄적 , 장기적 관점 ) 은산분리 규제 완화와 더불어 법적 규제와 충분한 제도적 보완장치 요구 - 대주주의 사금고화 예방 중금리 시장의 적극적인 공급자 ( 기존 은행의 보완 및 대체재 ) - 인터넷 은행 설립 취지 부합 - 금융위원회의 ‘ 포괄적 금융 ‘ 정책 기조 – 민간금유기관 중금리 대출 확대 - 금리공백 ( 신용등급 열위 ) 의 소비자들에 대한 정보수집과 분석이 중요 - 인터넷은행의 핵심역량 ‘ 핀테크 ‘ 적극 활용 , 신용평가 모델 도입요구 혁신적 기술과 금융서비스 제공기반 마련 , 금융과 산업자본 결합 시너지 - 주택담보대출 등 신사업분야 진출 - 산업자본과의 협력으로 금융혁신모델 인프라 구축8. 결론 ’92 년 평화은행 이후로 25 년 만에 국내 ‘17 년 인터넷은행 출범 출범 1 년만에 많은 신규고객 유치 , 높은 여 / 수신 금액 달성 시중은행 대비 우수한 금리혜택 , 저렴한 수수료 , 핀테크 기술에 기반한 편의성과 접근성 범용성과 사업다각화를 통해 금융 플랫폼 서비스 제공 비대면 및 온라인 기반 특성으로 보안 리스크 , 수익성 및 유동성 리스크 , 전략 리스크 및 ‘ 은산분리법 ‘ 으로 대표되는 규제위험 상존함 국내 은행의 기술개발 및 고정비용 절감 등의 노력으로 인터넷은행의 경쟁력 희석우려 신규 사업자 ‘ 토스뱅크 ＇ 진입으로 과다 경쟁예상됨 관계사들과의 ‘ 합종연횡 ’ 과 기술개발 및 창의적인 금융서비스 제공 등 치열한 경쟁이 예상됨- 참고자료 삼성증권 – 산업분석 보고서 케이프투자증권 – ‘ 케이뱅크은행 ’ 기업분석 보고서 은행연합회 , 금융감독원 , 한국은행 한국 인터넷전문은행의 발전}

경영/경제| 2022.03.20| 21페이지| 5,000원| 조회(249)

은행, 인터넷은행, 카카오뱅크, 케이뱅크, 인터넷은행 산업분석

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채권이론정리

[채권이론정리]참고도서 : ‘채권투자기초’, 한국금융연수원신종채권전환사채 (CB : Convertibel Bond)일정한 조건이 충족되면 채권 보유자가 채권을 주식으로 전환할 수 있는 채권. 채권 투자의 낮은 수익률과 주식 투자의 높은 위험성을 상쇄함. 전환사채의 두가지 권리는 (1)전환사채를 보유하고 있는 동안 이자를 지급받고 만기에 원금을 상환받을 수 있는 일반적 채권 보유자로서의 권리, (2) 만기 전 전환사채를 발행한 회사의 주식으로 전환할 수 있는 권리.발행인은 일반 채권대비 낮은 금리로 발행가능, 투자자가 주식 전환시 자본잉여금이 증가하여 재무구조가 개선됨.전환청구기간 동안 주식으로 전환할 떄 적용하는 가격으로 발행회사 주식의 매입가격을 ‘전환가액’이라 하고, 전환가액을 하향 조정하는 것을 전환가액 조정이라하며, 증자나 감자 이외에 주가가 하락하는 경우 전환가액을 조정함.전환권의 가치를 나타내는 지표를 패리티(Parity)로 사용하며, 100이상일 때 전환사채를 주식으로 전환하면 추가 수익을 얻을 수 있음. 만약 전환가격이 8,000원이고 주가가 10,000원이며, 패리티는 125(10,000원 / 8,000원 * 100 =125) 가 되어 전환에 의한 수익률은 25%임.전환사채의 투자지표로 사용하는 것은 괴리율(Disparate Ration)임. 괴리율은 (전환사채 시장가격 – 패리티가격) / 패리티가격 으로 괴리율이 플러스(+)인 경우에는 전환사채의 시장가격이 패리티가격보다 높은 것을 의미함. 이런 경우 전환권 행사보다 시장가격이 높으므로 시장에 매각하는 것이 이익임.신주인수권부사채 (BW : Bond with Warrant)신주인수권부사채는 채권을 보유하고 있으면서 발행회사 주식을 매입할 수 있는 권리가 부여된 채권임. 신주인수권을 행사하기 위해서는 신주 발행대금을 납부해야 하므로, 투자자의 추가적인 자금이 필요하고 기존 채권은 신주인수권이 사라진 상태인 일반채권으로 남음.신주인수권부사채는 (1) 분리형과 (2) 비분리형으로 나뉨. 신주인수권부사채의 가치는 사채로서의 가치와 신주인수권의 가치를 더함.신주인수증권 패리트 = (주가 – 행사가격) / 행사가격 * 부여율 * 100교환사채 (EB : Exchangeable Bond)채권 발행회사가 보유하고 있는 유가증권(자기주식 포함, 신규 발행분이 아닌 기발행 보유분)으로 교환청구를 할 수 있는 권리(교환권)가 부여된 채권. 교환사채는 권리 행사 후에도 채권의 권리가 유효함.이익참가부사채 (PB : Participating Bond)최소한의 확정이자를 보장하고 일정률 이상의 회사이익 발생 시 이익배당에도 참여할 수 있는 채권. 누적적 이익참가부사채(당해년도 배당을 받지 못하면 차기 연도로 이연)와 비누적적 이익참가부사채(이연안됨)로 나뉨.B.G. Malkiel의 채권가격 정리(제1정리) 채권가격과 채권수익률은 역의 관계이다.채권가격은 채권수익률로 확정된 미래의 현금흐름을 할인하는 개념으로 시장이자율 r이 커지면 할인하는 분모의 계수가 커지는 것이므로 채권가격 p는 하락하게 되고 r이 작아지면 채권가격 p는 상승함. P = c/r(제2정리) 일정 폭의 수익률 변동에 대해 채권의 만기가 길수록 채권가격의 변동폭은 커진다.채권수익률이 높아지면 만기가 긴 채권의 가격이 만기가 짧은 채권의 가격보다 많이 하락하고, 채권수익률이 낮아지면 만기가 긴 채권의 가격이 만기가 짧은 채권의 가격보다 많이 상승함.금리가 올라갈 것 같으면 만기가 짧은 채권을, 금리가 내려갈 것 같으면 만기가 긴 채권을 매수(제3정리) 채권수익률 변동에 의한 채권가격 변동 폭은 만기가 길어질수록 증가하나 그 증감률은 체감한다.경제학의 한계효용체감의 법칙과 유사함(제4정리) 만기가 일정할 때 채권수익률의 하락으로 인한 가격 상승 폭은 같은 폭의 채권수익률 변동으로 인한 가격 하락 폭보다 크다.실제 채권가격의 움직임이 직선이 아니라 곡선이기 떄문에 동일한 수익률 변화에도 가격의 변화가 다름(제5정리) 표면이자율이 낮은 채권이 표면이자율이 높은 채권보다 일정한 수익률 변동에 따른 가격 변동 폭이 더 크다표면이자율이 낮은 채권의 경우 기대되는 이자수입은 적은 반면 매매차익을 통한 시세차익을 올리기에는 적함함.듀레이션과 볼록성듀레이션 : 채권의 투자원리금을 모두 회수하는 데 걸리는 평균기간듀레이션과 채권가격과의 관계 : 다른 조건이 동일하다고 할 때 채권의 만기가 길면 길수록 채권가격의 변동 폭은 커짐. 즉, 채권의 만기가 길면 길수록 채권의 듀레이션이 커짐.듀레이션의 결정요인 : 기간별 현금흐름(표면이자율), 채권수익률의 수준, 채권 만기듀레이션 = f(표면이자율, 만기, 채권수익률)듀레이션과 표면이자율과의 관계 : 역의 관계(표면이자율이 높은 채권은 초기부터 현금유입이 많음)듀레이션과 채권 만기와의 관계 : 정의 관계(만기가 길수록 채권으로부터 발생하는 마지막 현금유입까지 보다 긴 시간이 걸림)듀레이션과 채권수익률과의 관계 : 역의 관계(채권수익률이 높을수록 듀레이션이 작아지며 그에 따라 채권수익률 변화에 따른 채권가격의 변동성이 작아짐)채권 발행시장발행시장의 구성발행자, 발행중개기관(인수회사, 주관회사, 청약기관), 투자자,채권 발행방식직접발행 : 채권 발행자가 직접 채권 매수자를 모집하고 채권 발해에 관한 모든 업무를 처리하는 채권 발행방식매출발행 : 채권 발행을 하기 전에 채권의 발행 규모를 확정하지 않고 일정 기간 내에 투자자에게 개별적으로 접촉하여 매출한 금액 전체를 발행총액으로 하는 방법경쟁입찰발행 : 채권의 발행조건을 사전에 정해 놓지 않고 가격이나 수익률을 다수의 투자자가 응찰시 제시하도록 하여, 그 결과를 기준으로 발행조건을 정하는 방식. (복수금리 결정방식, 차등가격 낙찰방식 등으로 구분)간접발행 : 증권사 등 인수기관을 통해 채권을 발행하는 방식으로 발행회사로부터 증권의 인수를 의뢰받은 주관회사를 대표하는 대표주관사가 채권 발행에 관련된 사무를 대행.총액인수 : 인수기관이 채권 발행업무와 관련된 일체 업무를 맡아서 처리하고, 채권 발행총액을 인수기관이 인수한 후에 인수기관의 책임하에 모집 또는 매출하는 방법잔액인수 : 모집 또는 매출된 금액이 채권 발행총액에 미달할 경우 인수기관이 그 잔액을 책임 인수한다는 계약에 의한 발행모집주선 / 위탁모집 : 채권 발행 시 인수기관과 인수계약을 별도로 맺지 않고 발행하는 방식으로, 투자자에게 모집 또는 매출된 수량의 채권만 발행하는 방식.수정듀레이셔의 개념 및 활용금리 등락에 따른 가격의 변동성을 보다 더 정확히 측정하기 위해서는 ‘수정듀레이션방식’을 사용. 맥컬리 듀레이션을 (1+채권수익률)로 나누어 계산해 내는데 미세한 듀레이션 정보가 필요한 딜러나 펀드매니저들이 사용.듀레이션이 큰 채권일수록 시장수익률 변화에 더 민감하며 수정듀레이션은 채권가격의 여러가지 변화요인들을 하나의 대표적인 숫자로 통합한다는 면에서 유용성이 큼’가격변동률/가격 = - 수정듀레이션 * 이자율변동차익거래캐리트레이드늦은 금리로 차입하여 높은 금리에 투자한다는 개념. 환율 움직임의 예측도 중요현물- 선물 차익거래선물가격 고평가 상태 : 콘탱고(Contango) -> 매수차익거래(선물매도, 현물매수)선물가격 저평가 상태 : 백워데이션(Backwardation) -> 매도차익거래(선물매수, 현물매도)만기시점 균형가격 도달 ‘베이시스=0’본드-스왑 스프레드고정금리와 변동금리를 서로 맞교환하는 것을 금리스왑(IRS : Interest Rate Swap) 이라고 함.

경영/경제| 2020.10.25| 5페이지| 1,000원| 조회(218)

경영학, 경제학, 화폐금융론, 채권이론정리

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동승 연출기획서

연출기획서동승1. 연출을 기획한 작품의 작가 소개함세덕(咸世德)1915∼1950. 극작가. 전라남도 목포 출생. 인천광역시 강화에서 자라, 서울 선린상업학교를 졸업하였다. 일찍부터 극작가의 꿈을 가지고 충무로의 일한서방(日韓書房)에 취직하여 많은 책을 읽는 한편, 유치진(柳致鎭)에게 개인적으로 극작수업을 받았다.1936년 단막희곡인 〈산허구리〉로 등단하였고, 〈동승 童僧〉으로 극연좌상(劇硏座賞)을 받았으며 〈해연 海燕〉으로 조선일보 신춘문예에 입선하였다. 사실적이면서 서정성이 강한 희곡을 쓴 그는 등단하자마자 호평을 받았고 따라서 극단 현대극장에 여러 편의 작품을 제공하기도 하였다.농촌문제를 주로 쓴 유치진과는 달리 강화도에서 성장한 사람답게 어촌을 무대로 한 작품과 바다·섬 등을 배경으로 한 낭만성이 짙은 희곡을 많이 썼는데 이는 아일랜드의 작가 싱그(Synge,J.M.)의 영향으로 보인다.그는 일제 말엽 〈에밀레종〉과 같은 친일희곡을 썼으나, 광복과 함께 좌익극운동에 가담하면서 사회주의 이데올로기 희곡을 쓰기 시작하였다.즉 그는 광복 직후에 발족된 연극건설본부에 참여하면서 좌익계열의 극작가로서 〈산적〉·〈기미년 3월1일〉·〈태백산맥〉 등 대작을 발표하였는데, 모두가 마르크스(Marx,K.)와 엥겔스(Engels,F.)의 유물변증법적 관점에서 독립운동을 묘사한 희곡들이다.그는 이어서 계급투쟁의 관점에서 〈고목〉이라는 장막희곡을 쓰고 월북하였다. 그는 박영호 ( 朴英鎬 )가 주도한 평양의 북조선연극동맹에 가담하여 남한사회를 부정적으로 묘사한 사회주의 리얼리즘극을 몇 편 쓴 바 있는데, 그 대표작이 바로 이승만(李承晩)과 그의 주변 정치가들을 매도한 〈대통령〉이라는 작품이다. 그 이후 그는 한두 편의 희곡을 더 쓰고 전쟁 중 서울에서 죽었다.2.동승의 주제 소개동승의 주된 이야기 거리는 어린 스님 도념의 인간애 즉 모서애에 대한 갈망과 그러한 도념을 부처의 사랑으로 이끌려는 주지스님과의 갈등이다. 그리고 그 속에서 도념의 자유에 대한 갈망과 그리움, 을 말 하고다. (도념의 팔을 붙잡고 백화목 밑으로 끌고가며) 이리 오너라. 내가 여섯 달을 빨리 기다리는 법을 가르쳐 주마.도념 그만둬요. 또 속일려구?초부 한번만, 더 속으려무나.도념이는 속을 것이라는 것을 알면서, 초부에게 어머니가 언제 돌아 오실지를 뭍 는다. 대화속의 내용으로도 알 수 있듯이 도념은 이미 몇 해 전부터 초념의 ‘언 발에 오줌 누기’식의 거짓말에 속아왔고 거짓말임을 눈치 채고 있다. 그럼에도 불구 하고 도념은 초부의 그러한 거짓말 속에서 일말의 희망이라도 얻고자 한다. 그만큼 도념은 막연하지만 어머니의 존재가 간절하고, 썩은 동아줄인줄 알면서도 메 달리는 마음으로 초부의 거짓말을 믿으려 한다. 초부역시 어머니만을 목 빠지게 기다리는 도념에게 일말의 희망이라도 주고, 지금의 도념을 달래기 위해 확실치 않은 이야기를 지어낸다. 똑같은 방법으로 이미 도념이 거짓말임을 눈치 챘지만, 그럼에도 여전히 그는 자연의 변화에 따른 시간의 흐름을 강조한다. 시간은 우리가 인식하지 못하는 상황 속에서 추상적인 존재로 받아 들여져 뚜렷하지 못한 개념이 된다. 초부는 이러한 점을 이용해 특정한 시점이 아닌 ‘보리 베구 온다’ 라는 식의 두루뭉술한 표현을 하며 도념을 달래고 있다.2)어머니에 대한 그리움으로 그녀를 그리는 도념도념 그러믄요. 어렸을 때부터 안 걸요. 그이가 처음 불공을 드릴 때 ‘난 아이가 없어 축원까지 드리는데 어쩌면 느 어머닌 너를 이 절에다 두구 돌보지도 않니' 하면서 울라구 하겠지요.도념 저, 그 동네에 혹시 저 대갓집 따님 같은 이 사시는 것 모르세요.과부 그런 인 없어. 왜?도념 우리 어머니두 꼭 저이같이 생기셨거든요.새댁 그래?도념 만나시거든 꼭 나한테 좀 알려주세요.과부 그래라.총각 얘. 재 다 재냈니?도념 아니여요. 조금 있으면 끝나요. 어서들 들어가 보세요.노인 누군지 자식 한번 똑똑하겐 났군?총각 그러게 말이예요.노인 얘가 이렇게 출중하게 생겼을 땐 얘 어머닌 얼마나 이뻤겠나?총각 쟤가 그 처녀중이 나가지고 삼[麻]밭에다 버리구 간 애리고 세상을 택한 어머니에 대해 곱지 만은 않은 시각을 갖고 있음을 알 수 있다.3)동네아이들을 보고 세속적인 삶과 인간애를 그리워하는 도념정심 너 또 동네 내려가구 싶은 게구나?도념 알면서 왜 물으세요?정심 너는 언제나 스님의 말씀을 터득한단 말이냐?도념 나두 재들처럼 좀 맘놓구 놀구 싶어요.정심 넌, 아직두 그런 생각밖에 할 게 없니? 스님께서 뭐라고 하시든? 우리들은 인간 속세 가운데서 그중 유복한 사람들이라구 늘 하시지 않든?도념 유복이 무슨 유복이에요.정심 그게 무슨 소리니?도념 1년에 한두 번, 동네에 내려가서 놀라구 하신 적이 있어요? 남들은 단오날은 그네를 뛰구 노는데 여기서는 재만 지내지 않어요? 정월이라구 윷 한번을 놀게 한 적이 있어요?정심 아무래두 네가 요새 암(庵)에서 섭(攝)한 모양이다. 요새가 그중 위험한 때야. 만일 믿음이 약해 꾀임에 넘어간다면, 이때까지 쌓은 공덕두 다 허사가 되구 만다.도념 좌상께서는, 어깨동무하고 내려가는 동네 애들을 보시면서두 그러세요?정심 그럼 넌 그애들이 유복하단 말이야?도념 내, 어머니 아버지가 있구, 동생들 누나들이 있구, 참 재미나게 산다니, 그게 정말 유복이지 뭐예요?도념이 정심과 유복에 대해 논란을 벌인다. 아이들이 재미있게 노는 것을 본 14살 소년의 아쉬움이 그대로 들어나는 과정으로 억압된 삶을 사는 꿈만은 도념의 모습을 잘 드러내주고, 그의 내적 갈등 상태가 심해지고 있음을 알 수 있다. 더 이상 주지스님의 말씀데로 유복한 것은 절에서 불공을 드리는 것이 아님을 주장하고, 도념의 마음이 이미 절과는 거리가 있다는 걸 보여준다. 14살의 소년에게는 불교적 깨우침이나 불타적 사랑보다는 꿈 꾸고 이별의 고통을 아파 할 나이임을 보여준다. 반면에 정심은 흔들리는 도념에게 불교적 가치관이 우선되어야 하며 그것이 스님들의 본분임을 깨우쳐 주려 하지만 자신의 생각을 도념에게 관철시키기는 힘에 벅차 보인다.(4)미망인이 도념에게 각별한 관심을 표하며 서울로 가자는 제안을 함정심 그럼은요. 아주 '하아얀 스님께서두 절더러 꼭 따라가라구 하실 거예요.아들을 잃은 슬픔에 휩쌓인 미망인은 예전부터 안면이 있던 도념에게 자신의 아들을 대신해 줄 모습을 발견하고 그에게 양자를 삼을 것을 제안한다. 연극 갈등의 시작이자 주제를 부각 시켜 주는 장면인 이 대목은 미망인으로 하여금 도념은 어머니의 사랑을 꿈꾸고, 미망인 역시 도념의 모습에서 슬픔을 이겨내고 사랑을 찾을 수 있기를 기대한다. 미망인은 도념에게 은근히 속내를 물어보고, 도념 역시 숨김없이 양자가 되고픈 자신의 속내를 드러낸다.(5)도념을 양자로 들이는 문제로 논의 중인 주지승과 미망인미망인 허지만 저애 앞길두 생각해주셔야 하지 않겠어요? 이대루 절에서 늙히실 작정이시라면 모를까......주지 늙히지요. 이 더러운 속세에 털끝만치나마, 서방정토(西方淨土)의 모습을 갖춘 곳이 있다면, 그것은 이 절밖엔 없으니까요.미망인 세상에서 죄를 짓구 들어왔다면 모를까. 아직껏 동네 구경두 못한 것을 일생 여기서 보내게 하신다는 건...... 뭐라구 했으면 좋을까 좀 가혹하시다구......?주지 속세 구경 못한 게 얼마나 다행합니까?미망인 그렇지만 벌써 부모 생각을 하구 세상에 가서 살구 싶어하지 않아요? 더군다나 나이 먹으면 여기 있는데두 세상 사람들의 번뇌는 자연히 갖게 될 꺼라구 생각해요.주지 설혹 갖게 되더라두, 단지 그리워하구 보구 싶어할 따름이지, 술을 먹구, 계집을 탐내구, 부처님이 말리시는 육계(六戒)를 태연히 범할 염려는 없거든요.미망인 그런 것을 하게 제가 가만 두나요?주지 아무리 말리신대두 자연 듣구 보는 게 그것밖에 더 있습니까?미망인 왜요? 집에서 내보내지 않구 여기서처럼 경문 읽게 하구 수업시키면, 스님께 강의 받는 거나 다름없지 않어요?주지 이 사방이 탁 틔인 산간에서, 동네 내려가구 싶어하는 녀석이, 서울 가서 행길에 안 나가려구 하겠습니까?미망인 그럼, 저한테 멎 해만 맡겨주세요. 데리구 있다가 도루 돌려보내 드릴테니.주지 저는 다-만 본뇌의 기반에서 도념이를 미연에 막기 위해 이러는 겁니다. 한은 이미 도념을 양자로 들이기로 마음먹고 완고한 주지스님을 설득하려 한다. 자식에 대한 그리움과 자신의 상처를 주지 스님에게 보여주며 그 슬픔을 다스릴 수 있게 도념을 양자로 보내달라는 미망인은 지극히 인간적이고, 너무도 평범한 사람들의 모습이다. 반면 스님은 도념이 속세의 때를 타 죄를 범하게 될까 두려워 그를 양자로 보내지 못하는 지극히 불교적 입장에서의 모습을 보여준다. 오로지 부처님의 은공 아래, 티끌만큼도 더럽혀지지 않은 상태로 수행에 정진하기 만을 바라고 있다.미망인은 완고한 주지스님에게 감정에 호소하며 양자로의 입양을 간곡히 원하고 있다. 자신의 슬픔을 부각 시키며, 스님이 걱정하시는 바를 안심시키려 노력하고 있다.(6)토끼를 잡은 사실이 걸린 도념주지 어따 열넷을 쳐먹었니? 살살 거짓말이나 하구, 쨀끔거리구 다니며 요런 못된 짓만 하니. 그때 화살을 맞구 쓰러져가면서 종을 치던 병사두 이 절 사미승(沙彌僧)이였구 이름도 도념이였느니라. 하룻밤 갇히구 종아리 맞을 것이 무서워 죄를 나무꾼에게 씌우고 너는 빠지려구 했단 말이냐?도념 그게 무서워 그런 건 아닙니다.주지 그럼 왜 그랬니?도념 오늘 갇히면 아씨 따라가지 못하게 되겠기에 눈 꾹 감고, 거짓말을 했읍니다.일동 물을 끼얹은 듯 조용해진다. 미망인 검정의 격동을 진정하려구 애를 쓴다.주지 (약간 축은하지만) 당장 죽드래도 비겁한 짓은 말라구 했거늘 오늘 못 갈까봐 거짓말을 했어?도념 스님, 제 잘못은 제가 잘 압니다.주지 이 토끼를 잡은 잘못두 안단 말이냐.도념 네.주지 알면서 왜 했니?도념 아씨 목도리 둘르신 게 어떻게 이쁜지, 나두 어머니가 데릴러 오신다면 디릴려구 맨들었읍니다.미망인 격하야 돌아서서 운다.주지 (심란한 마음이 들어) 그 에미 소리 좀 작작해라. 그 죗덩어리를 생각하구 네가 또 죄를 짓는단 말이냐? (한숨을 쉬며) 이게 다 인과 때문이야.토끼를 잡은 것이 틀 킨 도념은 왜 그랬냐는 주지스님의 추궁에 단호하게 어머니를 위해서 라고 말한다. 어머니를 그리워하는 마음에 미망인이 하 한다.

인문/어학| 2004.06.20| 9페이지| 1,000원| 조회(666)

연극, 기획, 동승, 연출

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19세기와 비교한 바람직한 대외노선

19세기와 비교한 지금의 바람직한 대외노선역사란 인간이 경험한 과거 전체, 또는 그러한 인간의 제반행위를 탐구하고 구성하는 역사의 연구 ·서술 또는 역사학을 총칭 하는 단어다. 우리가 역사를 배움에 있어 가장 중점적이고 눈여겨봐야 할 부분은 무엇인가. 역사란 우리에게 우리가 살았던 삶의 모든 것을 보여줌과 동시에 우리가 나아가야 할 방향, 즉 이정표를 제시해 주고 있다. 역사를 통해 정치, 사회, 문화 등 사회 전반에 걸쳐 지금 우리가 처한 상황을 보다 쉽게 이해하고 받아들이며 가장 좋은 대안과 방향을 제시해 주는 것이다.지금 우리나라는 혼탁한 국제사회의 기로에 서있고 매순간 국익과 가장 가깝고, 국민이 원하는 쪽으로 나라의 행보를 결정해야 하는 시기다. 약소강대국이라는 우리나라의 현실과 점점 갈피를 잡기 힘들어지는 국제정치의 상황은 우리로 하여금 더욱더 역사 속에서 그 해결방안과 나아갈 키워드를 찾아야 한다.강대국들의 이권다툼과 정치적 이해관계 그 속에서 우리는 어떠한 대외노선을 선택해야 할 것인가.우리의 역사 중 19세기 말부터 20세기 초의 혼탁하고 복잡한 국제정치 상황에서 답을 유추해 내도록 해야 한다.19세기 후반기의 한국사회가 아직도 봉건제도의 질고 속에서 침체상태를 탈피하지 못하고 같은 난관을 겪고 있을 때에 세계의 정세는 극심한 변동을 하였다. 자본수출을 통한 제국주의 국가들의 팽창 정책은 강력한 군사력을 배경으로 하면서 후진 지역의 광산, 철도, 농장. 공장, 등의 개발과 경영에 투자하며, 후진 지역의 저렴한 노동력과 풍부한 원료를 손쉽게 확보하여 막대한 이윤을 보장받으려는 적이 식민지 침략의 목적이었다. 1894년 이전에는 주로 상품 수출의 형태로 제국주의 국자들의 경제 침략이 진행되었으며, 주로 일본과 청국의 상인들에 의해서 진행되었다. 청, 일 전쟁 이후에는 광산이나 철도 등 보다 중요한 자원이 제국주의 국가들에 의해 경쟁적으로 침략 당하였다. 1896년 아관 파천을 전후하여 중요한 이권들이 러시아와 미국에 넘어갔다. 이는 당시의 조선 정계의 친러파와 친미파 세력이 증대되고 있었던 것과 연결된다. 당시 제국주의 국가들의 이권 쟁탈 대상은 철도, 광산, 전기, 수도, 전신 등 국가의 기간 산업 부분이었다. 이에 따라 한국의 경제는 그들에게 예속 되어 민족 자본의 성장이 억제 되었고, 자주적 근대화의 진전에 장애를 받게 되었다.서구 열강세력들의 먹이 감으로서 조선은 러시아와 일본, 중국에 의해 이권 쟁탈의 장으로 바뀌게 되었고 이로 인해 가장 피해를 본건 당연 국민들이었다. 개혁과 동시에 열강들에게 국력을 빼앗긴 조선은 결국 20세기에 들어서 일본의 식민지도 예속되며 국권과 국력, 모든 것을 잃어버리게 되었다.19세기 조선은 헤프닝에 연속이라 볼 수 있었고 일본이 강조했던 조선의 ‘자주지방(自主之邦)이 일본의 지배를 위한 중국에서의 자주라는 의미를 심층적으로 읽지 못했으며, 중국이 조선의 생존전략으로 충고 했던 ‘자강(自强)과 균세(均勢)’가 중국의 지배를 유지하기 위한 주변세력 견제용이었다는 것을 충분히 깨닫지 못했다. 따라서 조선의 순진한 자주외교는 좌절의 아픔을 겪을 수밖에 없었다.지금의 시점에서 국제 정치의 상황도 많이 나아진 편은 아니다. 경제적 군사적 국력으로는 많이 강해진 반면 아직도 약소국이라는 이름과 국제사회에서의 자주적이지 못한 우리나라의 모습을 볼 수 있다. 강대국인 미국과 중국 그리고 일본 사이에 위치한 지리적 특성 때문에 우리나라는 그들과의 관계에서 어쩌면 중추적인 위치에 올라있는지도 모른다.아시아의 패권과 세계질서를 차지하려는 미국과 초일류 강대국으로서 발 돋음 하며 우리의 모든 면을 위협하는 중국, 지금은 잠시 주춤하지만 패전이후 놀라운 경제 성장력을 보여주며 초 일류국가로 자리 잡은 일본, 우리나라의 대외노선을 가장 가시적이고 크게 좌우하는 것은 이 세 나라와 동포이지만 분단되어있는 북한과의 관계이다.19세기말과 20세기 초의 전반적인 우리나라의 대외 노선과 국제정서를 통해 그 당시 우리의 문제점이 무엇이었는지 지금의 문제점을, 그 해답을 어떻게 풀어야 할지 살펴 볼 수 있다.19세기말 우리나라의 가장 큰 문제점은 무엇보다도 국론의 분열이라 할 수 있다. 가뜩이나 개화가 늦어지고 국력이 약한 마당에 나라의 힘 있는 이들은 자신의 뜻만을 외치며 서로 제시한 바가 다르고 타협점을 찾지 못했다. 개화론, 쇄국론 으로 첨예하게 대립하고, 그 속에서 개화론 자들은 또한 자신이 뜻하는 바에 따라 개화의 대상국가에 차이를 두며 국론을 통일 시키지 못하고 국력을 소진 시켰다. 유교적 정치사관 역시 나라의 혼돈을 초래한 원인이라 할 수 있다. 국가의 실리 보다는 명분을 중시하는 태도는 이미 시대에 뒤 떨어진 국제정치수단 이라 할 수 있다.

사회과학| 2004.06.07| 2페이지| 1,000원| 조회(217)

19세기, 대외노선, 대외정치

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