*재* 스토어

*재*

개인

팔로워0 팔로우

소개

등록된 소개글이 없습니다.

전문분야 등록된 전문분야가 없습니다.

판매자 정보

학교정보

입력된 정보가 없습니다.

직장정보

입력된 정보가 없습니다.

자격증

입력된 정보가 없습니다.

판매지수

판매중 자료수

6개
전체 판매량

42개
최근 3개월 판매량

0개
자료후기 점수

평균B
자료문의 응답률

-

전체자료 6개

삼양제넥스 기업 및 재무제표 분석

March 28, 2012 Team 7 The Financial Analysis of Samyang Genex Corp. Presented by KAIST College of BusinessContents Ⅰ. Company Analysis Ⅱ. Industry Analysis Ⅲ. Financial Analysis Ⅳ. ConclusionⅠ . Company Analysis Presented by KAIST College of BusinessName of the Company: Samyang Genex Corporation Date of Founding : April 3, 1964 Listed on the Korea Exchange in June 26, 1987 Size of the company : Conglomerate (An affiliate of Samyang Group) Sector of Industry : Corn Milling and Starch Manufacturing Business Sight : Headquarter (Seoul ), Factory (Incheon, Daejeon , Ulsan ), Research Center ( Daejeon ) Simplified Financial Statement Date Auditor’s Opinion Tota l Assets Liabilities Equities Sales Net Income 2010.12.31 unqualified 499,577 376,173 16,274 367,310 34,324 2009.12.31 unqualified 429,574 330,931 16,274 307,649 16,490 2008.12.31 unqualified 405,951 325,885 16,274 258,315 468 2007.12.31 unqualified 392,781 334,395 16,274 245,636 17,190 2006.12.31 unqualified 347,137 304,821 16,274 2 14% 2008 31% 30% 28% 11% 4 companies are competing in the corn milling and starch manufacturing market in Korea They all are an affiliate of food industry corporate group. Competitor Affiliate Group Comment Samyang Genex Samyang Group A subject Company Daesang Daesang Group Corn Products Korea (CPK) National Starch Amalgamated at Oct, 2010 by the National Starch, a company globally renowned as a specialist in starch Shindongbang CP CJ Group Merged at Jul, 2011 into CJ CHEILJEDANG Market Shares Ⅱ. Industry Analysis Domestic Market Competitors ※ Source : 2010 Fiscal Year Annual Report , Samyang Genex Market Shares of the competitors looks stable, i mplying fierce competition .Ⅱ. Industry Analysis Well organized and matured industry A capital intensive process industry Normal growth of 4-5% for the following 3 years Industry Maturity Grain industry which is dominated by a few of global companies Domestic upstream industry is so weak that raw materials are imported. Upstream Industry Baket Statement of Financial Position - Assets Current assets H ave been approximately 60% for the last 3 years . Each current assets are maintained at high level. Quick assets Invested mostly in the short-term financial instruments. Inventories Have no significant changes. PPE No significant acquisition Implying no activities to expand facilities and business.Ⅲ. Financial Analysis (1) Vertical Analysis (Unit : %) Samyang Genex Daesang FY 2010 FY 2009 FY 2008 FY 2010 Ⅰ.Current Liabilities 21.83 20.80 17.71 43.99 (1)Trade Payables for Current Liabilities 2.92 1.50 7.26 5.47 (2)Short-term Borrowings 11.08 12.12 5.53 13.55 (3)Other Payables 5.45 4.46 3.37 5.18 (4)Other Current Liabilities 2.38 2.72 1.56 19.79 Ⅱ.Non -current Liabilities 2.87 2.16 2.01 11.92 (1)Long-term Borrowings 0.60 0.00 0.00 6.43 (2)Other Non-current Liabilities 2.27 2.16 2.01 5.49 Total Liabilities 24.70 22.96 19.72 55.91 Total Stockholders Equity 75.30 77.04 80.28 44.09 (2) Horizontal Analysis (Unit : %) Samyang Genex Daity ratios have been improved and figures are more positive than competitor’s. We estimate that the assets utilization increased because company’s sales improved. Name of Financial Ratios Formula For Financial Ratios Samyang Genex Corp . Daesang Corp . FY 2010 FY 2009 FY 2008 FY 2010 Activity Analysis Short-term Activity Analysis Inventory Turnover CGS/ (Ave. Inventory) 5.0252 3.9262 3.5107 6.6321 Ave. Days Inventory in Stock 365 / (Inventory Turnover) 72.6336 92.9651 103.9690 55.0356 Receivables Turnover Sales / (Ave. Trade Receivables) 11.5654 11.4904 10.6191 14.3594 Ave. Days Receivables Outstanding 365 / (Receivables Turnover) 31.5596 31.7655 34.3720 25.4189 Payables Turnover Purchase / (Ave. Accounts Payable) 29.8503 13.1182 11.6340 16.2905 Ave. Payables Outstanding 365 / (Payables Turnover) 12.2277 27.8239 31.3737 22.4057 Working Capital turnover Sales / (Average Working Capital) 2.0672 1.8548 1.5388 -9.7710 Long-Term Activity Analysis Fixed Assets Turnover Sales / (Ave. Fixed As8728 30.8281 5.7072 Financial Leverage EBIT / EBT 1.0196 1.0996 1.4611 1.3441 Source : Company Audit Report Profitability Analysis (2) Leverage RatioⅢ. Financial Analysis As a result of the increase of net income for the last 3 years, the company’s EPS has been increased. It is much higher than the Daesang corp’s . PER in 2010 is twice lower than the Daesang corp’s . In our opinion, the company’s PER is underestimated compared to its profit. The dividend ratio maintained about 6% and stable which is positive to the stock price. Name of Financial Ratio Formula For Financial Ratios Samyang Genex Corp. Daesang Corp . FY 2010 FY 2009 FY 2008 FY 2010 Earnings Per Share Basic EPS (Net Income - Div. on Preferred Stock) / (Weighted ave. of Shares of CS outstanding) ₩ 13,223 ₩ 6,322 ₩ 59 ₩ 928 PEPS (Primary EPS) (Net Income - Div. on Preferred Stock + Adjustment for CSEs) / (Weighted ave. of Shares of CS outstanding and WA. Of CSEs) ₩ 12,180 ₩ 5,879 ₩ 59 ₩ 928 FDEPS (Fully Diluted Earnings per how}

경영/경제| 2012.04.21| 33페이지| 4,000원| 조회(172)

재무제표분석, 재무비율분석, 기업분석, 삼양, 삼양제넥스, 삼양제넥스 기업, 삼양제..

미리보기

닫기
세아상역 - 한국형 히든 챔피언 평가B괜찮아요

국내 최대 규모의 의류 수출 기업은 어디라고 생각하는가? 국내 최고의 대기업 계열사인 제일모직일까? 혹은 LG패션일까? 예상과는 달리 이는 대기업이 아닌 중소기업인 세아상역이다. 섬유와 의류 업계에서는 ‘얼굴 없는 수출 역군’으로 불린다. 업계에서 국내 1위 수출기업이지만 회사의 이름이나 브랜드가 잘 알려져 있지 않기 때문이다. 즉, 한국형 히든 챔피언이라고 볼 수 있다.세아상역은 86년 자본금 500만원으로 설립되어 지난해 매출은 무려 1조 3000억원에 달한다. 미국의 월마트?타겟 등 대형마트와 갭?바나나 리퍼블릭?리바이스 등 유명 의류?브랜드에 제품을 납품하면서 수출에서만 1조원(지난해 연말 원화가치 기준 7억 8613만 달러)를 기록했다. 이 공로가 인정돼 2009년 11월 11일 ‘제23회 섬유의 날’을 맞아 CEO 김웅기는 금탑산업훈장을 받는다.그렇다면 어떻게 해서 겨우 자본금 500억원에 불과하였던 작은 소기업이 매출만 1조원을 뛰어넘는 ‘히든 챔피언’으로 성장할 수 있었을까? 세아상역은 OEM 방식에 집중하는 방법으로 해외진출을 하였다. OEM 방식은 초기 소규모 기업들에게 있어서는 매우 효과가 좋은 성장 방법이다. 하지만 전통적인 OEM 방식만 고집하였다면 지금의 세아상역이 존재하지 않았을 것이다. 특히 OEM방식은 바이어와의 종속관계로 인하여 낮은 단가 압력을 받게 됨에 따라 기업의 기술수준이 저부가가치 영역에 머무르게 되는 치명적인 단점이 있다. 이렇게 될 경우 오랜 기술 노하우 축적에도 불구하고 고부가가치 영역으로 전환을 포기하게 되고 만다.CEO 김웅기 회장은 누구보다도 이러한 약점을 잘 알고 있었다. 그는 이러한 단점을 극복하기 위한 방법으로 R&D에 초점을 맞추었다. 가격과 품질을 동시에 충족시키기 위한 끊임없는 연구 개발을 통하여 바이어들에 대한 신뢰성을 높였다. 또한 이와 동시에 직원들에 대한 과감한 교육투자도 아끼지 않았다. 업계최초로 뉴욕 디자인 사무실을 개설한 점도 매우 혁신적인 투자이다. 이러한 R&D와 디자인팀들을 통해 자체 개발한 디자인을 제안함으로써 ‘맞춤 오더’를 수행할 수 있었다. 지금에서야 이러한 것들은 일반화 되었지만 90년대까지만 하더라도 단순 봉제수준에 머물러 있던 의류업체로서는 모험이라고 할 수 있는 일들을 실행하였던 것이다. 물론 이러한 참신한 투자 덕분에 여러 차례의 위기들을 극복할 수 있었다. 즉, 이렇게 축적된 노하우를 바탕으로 고객사의 디자인을 그대로 받아 옷을 만드는 OEM 사업 방식의 한계를 넘기 위해 자체 개발한 디자인을 고객사에 제안하고 생산하는 제조자개발생산(ODM) 사업 전환에 성공하였다.다음으로는 생산지역을 국내가 아닌 해외를 선택하였다. 최소한의 비용을 들여 최대의 성과를 낼 수 있는 방법을 찾기 위해서였다. 미국으로 전량 수출하다 보니 가까운 과테말라와 니카라과에 공장을 세우기로 하였다. 또한 노동비용을 고려하여 인도네시아와 베트남에서도 공장을 운영하고 있는 등 전 세계적으로 19개의 생산기지를 운영하고 있다. 특이한 점은 지난해 10월 개성공단에도 생산기지를 완공하여 현재 1500명의 인력으로 숙녀복을 생산하고 있다. 아직까지는 임금 경쟁력이 있다는 판단에서 이다. 이러한 현지공장들은 낮은 원가와 함께 현지시장에 발 빠르게 납품할 수 있는 능력을 갖출 수 있게 되었다. 또한 각 나라마다 특성이 다른 공장들은 각 바이어들의 상?중?하에 따른 오더 성격에 맞게 생산해 낼 수 있는 파워풀한 능력을 자랑한다. 뿐만 아니라 바이어들이 원하는 동시에 이루어지는 근접지원 시스템은 동반자로서의 신뢰감을 구축할 수 있었다.이러한 과감한 현지생산 방식에는 현지 노동자들과의 갈등이라는 위험도 존재한다. 김웅기 회장은 이를 방지하기 위하여 97년 국내 업계로는 처음으로 ‘콤플라이언스(특별감사)’팀을 만들어 생산공장의 근로조건 등을 점검하고 있다. 현재는 협력업체에까지 이 제도를 확대하고 있는 중이다. 임금과 노동 환경 등이 국제적 기준에 맞는지 현지 지사와 한국 본사에서 끊임없이 점검을 한다. 그리고 기준에 맞지 않으면 세 번까지 경고를 하고, 그래도 문제가 있으면 생산이나 주문을 중단하는 방식이다. 또한 이러한 기준을 맞추는 과정에서 각 국가의 노동법과 현지 근로자의 의견까지 포괄적으로 살피도록 하는 것이다. 또 다른 문제점으로는 본사와는 떨어져 있다 보니 품질 관리가 쉽지 않는 점이다. 이를 위하여 본사 소속의 품질관리 전문가들을 각국 생산 현장에 파견, 불량품 생산을 사전에 차단하고 있다.다음으로는 다양한 포트폴리오(사업구성)을 통하여 금융위기와 IMF와 같은 위기들을 극복해 내었다. 동시 다발적으로 투자를 진행하더라도 철저한 포트폴리오 구성을 통한 균형을 전제로, 한 지역에 30%가 넘지 않을 정도의 진행을 원칙으로 삼고 있다고 김웅기 회장은 말한다. 또 개별 바이어 의존도 역시 30%를 넘기지 않는다. 세아의 내수 진출 또한 이와 무관치 않다. 수출일변도 지양과 함께 니트에서 우븐 진출, 그리고 바이어·지역 다변화는 이의 연장선상이라고 그는 강조하였다. 지난해 세아상역은 60% 정도였던 유명 브랜드의 OEM 비중을 40%로 줄이고, 역으로 대중적인 소매품 비중을 60%로 늘렸다. 불황기에 소비자가 고가품보다는 저가 브랜드를 선호할 것이라고 예상했기 때문이다. 그것이 적중하여 올해 수출은 오히려 17%가 늘어났다. 특히 세아상역의 사업다각화의 핵심은 M&A였다고 볼 수 있다. 2007년 8년간 법정관리중이었던 인디에프(옛 나산)을 3504억을 들이며 과감히 인수하였다. 당시 세아상역은 내수시장의 비중이 적었고 자체 브랜드를 갖추고 있지 못한 상황이었다. 나산을 인수하면서 내수시장에 뛰어들면서 사업다각화를 동시에 추구한 것이었다. 세아상역이 나산을 첫 번째 내수기업으로 점찍었던 이유는 패션기업인 동시에 유통기업에 가까운 운영 형태 때문이었다. 내수 진출이 비교적 늦은 세아상역이 이미 보유한 노하우를 바탕으로 가장 빠르게 시너지를 낼 수 있는 기업이 바로 나산이었다고 판단해서였다. 성공적인 나산의 인수에 힘입어 세아상역은 ‘테이트’라는 자체개발 브랜드를 런칭하였고 앞으로 다양한 자체개발 브랜드의 런칭으로 사업다각화를 통해 전 복종을 아우르는 글로벌 의류기업으로 성장을 꾀하고 있다. 또한 멀지않은 장래에 미국 내에서 미국계 의류 유통회사를 M&A해 세계적인 의류제조 및 유통회사로 성장할 것을 목표로 하고 있다.

경영/경제| 2009.12.06| 3페이지| 1,000원| 조회(1,706)

세아상역, 중소기업 성공사례, 의류 수출 기업, CEO 김웅기

미리보기

닫기
주식시장과 채권시장의 변동성 및 상관관계 분석

Ⅰ. 서 론외환위기 이후 금융시장이 개방되고 자유화됨에 따라 국내 금융시장으로의 국제자본유출입 규모가 크게 증가했다. 이에 따라 외부 충격에 대한 국내 금융시장의 변동성과 불확실성이 증대하였고, 자산수익률 간 상관관계도 변화하였다. 특히 2007년 하반기 이후 미국 서브프라임 모기지 부실사태와 그에 따른 국제금융시장의 불안으로 국내 금융변수의 변동성이 커져, 상관관계에 대한 관심이 더욱 높아지고 있다. 예를 들어 주식시장과 채권시장에 동시에 투자하고 있는 투자자를 상정해 보자. 주식수익률에 관한 투자자의 기대에 영향을 미치는 뉴스나 사건은 그의 주식수요에 직접적으로 영향을 미친다. 그러나 이 뉴스나 사건은 금리에 관한 투자자의 기대에 영향을 미치지 않을지라도 채권수요에는 영향을 미친다. 투자자가 포트폴리오를 조정할 때 주식과 채권수익률간의 상관관계를 고려하기 때문에 이런 현상이 발생한다. 일반적으로 투자자는 주식에 대한 투기적 투자를 헤지하기 위해서 채권에 대한 포지션을 갖는다.한편으로 국내 채권시장의 경우 미국 등 다른 금융 선진국들에 비하면 그 거래 규모에서 작다고 볼 수 있다. 특히 개인 투자자들의 경우 직접 투자를 하는 경우는 매우 적다고 볼 수 있다. 그러나 외환위기 이후로 채권시장의 규모는 점차 증가해왔으며 최근 금융위기 이후로는 채권시장이 폭발적인 규모로 증가하고 있다. 이는 앞으로 개인 투자자들의 입장에서도 채권은 매우 중요한 투자수단이 될 것을 말해주고 있다.이에 본 논문의 특징은 다음과 같다. 첫째, 채권의 기본적인 설명과 함께 채권시장의 중요성, 채권투자의 위험성을 알아보는 것이다. 또한 이와 함께 현재 국내 채권시장의 트렌드를 알아보기로 한다. 이를 통해 국내 채권시장의 규모와 함께 그 추세를 짐작할 수 있을 것이다. 둘째, 주식시장과 채권시장의 변동성을 알아보고 두 시장 간의 상관관계를 분석하도록 한다. 이러한 분석은 앞으로의 포트폴리오 구성에 있어서의 고려사항을 시사할 수 있을 것으로 기대한다.논문의 구성은 다음과 같다. Ⅱ장에서는 채게 된다. 채권은 이러한 프로젝트에 대한 대출 상환과 예상수익과의 연결고리를 제공한다.☞ 세대 간 자산 증진: 정부는 종종 도로건설 또는 공원 부지 매입과 같이 장기적인 수익을 창출하는 프로젝트를 수행한다. 미래의 세납자들이 현재 세납자들에게 부담을 주는 대신 자신이 누릴 이익에 대한 세금을 납부하도록 하는 방법을 제공한다.☞ 단기 금융 제약의 회피: 정부와 기업은 현금 부족으로 인해 필요한 경우가 아니라면 세금 인상, 증액 퇴직 수당 (redundancy) 또는 임금 인하와 같은 고통스런 방법을 사용하지 위해 채권 시장에 의존할 수 있다.(2) 채권의 종류채권의 종류에는 네 가지 기본 형태가 있다.☞ 국채중앙 정부의 보증과 신용을 통한 채권을 종종 국채라고 한다. 이러한 국채는 일반적으로 가장 안정된 채권의 형태로 간주된다. 국채는 신용 시장의 접근성 유지를 위해 적기에 대금을 납부할 강한 동기를 갖고 있으며 조폐 능력과 외환 보유고 통제 능력을 포함한 힘이 있고 이를 통해 대금을 지불할 수 있게 된다.가장 잘 알려진 국채로는 선진국 정부에서 발행하는 것들이 있다. 재무부 채권으로 알려진 미 정부 채권은 세계에서 가장 널리 사용되는 채권으로써, 2005년 중반 현재 4조 5천억 달러 규모를 개인이 보유하고 있다. 기타 인기 있는 채권으로는 JGBS라고 하는 일본 정부채, 분트라고 하는 독일 정부채, 글리츠로 알려진 영국 정부채 및 프랑스 정부가 발행하는 OATS가 있다. 브라질, 아르헨티나, 러시아와 같은 소위 신흥 시장국가에서도 또한 대규모의 채권을 발행한다.또 다른 종류의 채권으로는 지방 또는 기업에서 발행하는 채권이 있으며 국가가 책임을 지고 있는 부채의 규모는 상당히 높다. 예를 들면 미국에선 2005년 현재 연방 기관에서 미지급한 채권의 규모는 2조 7천억 달러 규모이다. 비록 이러한 규모 중 대부분이 미국 정부에 대해 법적 구속력을 갖고 있진 않지만 만약 이러한 발행 기관 중 한 곳이 채무 불이행을 선언하는 경우 지급에 대해 엄청난 압박을 겪게 될사람들의 삶에 많은 영향을 미친다. 채권시장에서 금리수준이 결정되며 이것이 국민의 생활수준에 중대한 영향을 미치게 된다. 채권시장의 금리수준은 주식시장의 행보 그리고 더 나아가 국가 경제에 큰 영향을 미친다.☞ 금리의 결정.대출, 신용카드, 은행예금, 단기금융상품투자신탁(MMF) 등에 부여된 금리수준은 모두 채권시장과 연계되어 있다. 일반적으로 이 모든 것들이 채권시장에서 정해지는 금리수준과 상관이 있기 때문이다. 이렇게 많은 이자부금융상품들이 채권시장과 연계되어 있는 이유는 채권시장이 투자자들이 생각하는 금리수준에 대한 하나의 참조 기준 혹은 기준점으로 작용하기 때문이다. 게다가 한국은행은 채권시장 동향을 감안하여 금리수준을 결정한다. 금리는 어떤 형식으로든 모든 사람들과 기업의 행동에 영향을 미친다. OECD 국가별 가계부채 증가율, 1999~2005년 사이의 증가율자료: OECD금리는 대다수 가계의 일상적 금융활동에 지대한 영향을 미친다. 가계의 경우 부채를 안고 살아가는 일이 일상사가 돼 버렸으며 최근에 그 규모는 매우 증가하고 있다. 가계 부채가 폭발적으로 증가한 것은 신용의 이용가능성 증대와 소비자의 선호도 변화에서 그 이유를 찾을 수 있다. 특히 주택과 자동차 담보대출 규모가 매우 크다.☞ 경제부문에 미치는 영향채권시장은 금리에 민감하기 때문에 영향을 크게 받을 수 있는 경제부문으로는 주택, 자동차, 자본 지출 등 세가지가 있다. 세 부문 모두 개별적으로도 경제에 미치는 영향이 큰 편이다. 그런데 세 부문이 합쳐졌을 때의 경제적 파급력은 상당하다. 자동차산업을 예로 들어 보았을 때 국내 제조업생산에서 차지하는 비중은 12%정도에 불과하지만 승수효과에 따라 이 부문의 영향력이 극도로 확대된다. 예를 들어, 금리인하로 인해 자동차의 판매량이 증가하면 판매 증가에 따른 혜택이 경제 전반으로 퍼져 나간다. 우선은 자동차 판매원의 수당이 증가할 것이다. 그러면 이 늘어난 소득이로 옷이나 가구 등과 같이 자동차와는 관련이 없는 다른 소비 제품을 구입할 것이고중되었다.이에 금융당국은 회사채발행 활성화를 통한 기업자금 조달을 원활히 하기 위해 투신사외에 은행·보험·기금 등의 회사채인수단 참여, 3년이상 만기 회사채 발행수익률 자유화, 시중은행의 사모사채 인수업무 허용 등 일련의 조치를 취하기 도 하였다.이에 따라 '90년중 회사채발행 규모는 전년 대비 약 60% 증가한 11조원대에 이르게 되었으며, 주식 발행을 통한 자금조달 규모는 전년대비 80%가량 감소해 회사채발행의 26.3%에 그쳤다.채권발행시장은 70년대까지는 국공채발행이 채권발행액의 반이상을 차지하였다.80년대에 들어와서 재정팽창의 억제와 금융긴축의 강화로 회사채발행이증대하여 85년까지는 회사채가 중심을 이루었으나, 86년 이후 국제수지 흑자로 인한 해외부문에서의 통화증발로 정부는 과잉 유동성을 흡수하기 위해 대량의 통화조절용채권(통화안정증권, 재정증권, 외국환평형기금채권)을 발행하게 되었다.1988년 12월의 금리자유화조치를 기점으로 금리의 하향안정, 통화조절용 채권의 공개입찰을 실시하였으나 1989년 2월 이후 통안증권발행규모 확대 및 강제인수는 금융시장에서의 소위 구축효과 (Crowding-out effect)를 통해 회사채발행을 크게 위축시켰고, 회사채 중심의 채권시장이 통화채 중심 의 시장으로 바뀌게 되었다.그러나 90년 이후 주식시장이 장기 침체됨에 따라 기업들이 공개 및 증자가 어렵게 되자 자금조달수단을 회사채발행에 크게 의존하여 공급물량이 크게 증대되었으며, 반면 통화조절용 채권은 인수기관의 강제배정이 줄어들어 공급물량 증가폭이 둔화, 다시 회사채가 채권시장에서 중심적 역할을 할 수 있게 되었다.92년은 정부의 금리인하 의지에 따라 발행물량 조정을 받은데다가 경기퇴조로 유통수익률 급락현상 을 가져와 금융채 등은 발행금리를 인하하기도 하였다.그리고, 93년 전격적인 금융실명제(93. 8. 14) 실시로 인해 금융시장 교란을 우려한 당국이 통화의 집 중 방출과 함께 통화조절용 채권의 발행을 억제한 반면, 금리변동을 우려한 기업의 자금확보를 위한 며 채권의 모든 정보를 한번에 확인할 수 있는 채권 정보 시스템이 구축될 예정이기 때문에 더욱 규모가 증가할 것으로 예상된다.B. 연구의 배경우리나라는 1992년 국내주식시장의 개방과 더불어 외환위기 이후에 자유변동환율제가 채택되었고, 주가 변동폭 확대와 환율의 일중 변동 허용 폭 폐지로 자본의 유출입이 증대되는 등 금융시장의 개방화와 자유화가 빠른 속도로 진행되었다. 이로 인하여 주식, 채권시장의 변동성은 크게 높아지고 외부적 충격에 민감하게 반응하는 등 시장의 불확실성이 커지게 되었다. 특히 2007년 하반기 미국의 서브프라임 사태 이후, 글로벌 금융 위기 심화와 실물경기 침체 우려로 시계 금융시장의 불확실성이 높아지고 있는 가운데, 국내 금융시장 간 상관관계에 대한 관심이 더욱 높아지고 있다. 각국의 시장 안정 대책에도 불구하고 실물 경제지표의 악화와 금융위기의 추가 확산 가능성 등으로 투자 심리가 위축되면서, 주가, 금리가 급등락을 반복하는 등 금융시장의 변동성이 크게 확대되었다.한편 금융 및 외환위기시 변동성이 크게 증대한다는 사실은 이미 수많은 연구들을 통해 알려져 있다. 시간이 흐름에 따라 변동성간의 상관관계가 증가한다는 연구결과가 있다. 투자자나 위험관리자의 입장에서 변동성과 상관계수간의 관계는 분산투자나 윈험관리 측면에서 의사결정을 하는데 매우 중요한 요소이다. 앞에서 살펴본 바와 같이 국내 채권시장의 규모는 매우 증가하고 있으며 개인의 입장에서도 채권 투자는 매우 중요한 재테크의 수단이 되고 있다. 앞으로 채권시장에 대한 관심이 더욱 커지고 있다는 점에서 주식시장과 채권시장의 변동성과 그 상관관계는 시사하는 바가 클 것으로 예상된다.본 논문에서는 이러한 상황을 배경으로 하여 각 시장의 변동성 확대 시점의 상황에 주목하고 시장 간의 상관관계를 분석해 보고자 한다.Ⅲ. 분석 모형A. 모형의 설정본 장에서는 분산을 통해 변동성을 분석하는 특성에 대해 전반적으로 소개하고 그 밖의 변동성 분석수단인 왜도와 첨도의 특성에 대해 소개하고자 한다.1. 분산이

경영/경제| 2009.11.24| 30페이지| 2,500원| 조회(1,233)

채권시장, 주식시장, 글로벌금융위기, 상관관계, 상관관계분석, 변동성

미리보기

닫기
동아제약과 광동제약의 2009년 재무제표의 분석을 통한 주가 타당성 검토 분석.

1. 목적과 절차본 보고서는 제약회사 산업의 (주)동아제약과 (주)광동제약의 기업 가치를 평가하기 위하여 2006년에서 2008년까지의 공시된 재무제표자료를 통하여 재무분석을 함. 재무분석의 절차는 대차대조표, 손익계산서의 수평분석 및 수직분석, 그밖의 기타 비율분석을 통하여 유의적인 사항들과 이의 원인을 알아보고 최근 주가의 동향과 그 타당성을 알아보도록 함.2. 재무제표(1) 대차대조표 - 수평분석 단위 : 천원과목 2008 2007 2006 07~08 06~07자산유동자산 292,703,980,851 284,327,935,676 266,537,537,837 3% 7%유형자산 285,795,554,089 238,021,437,671 206,157,982,163 20% 15%기타자산 153,115,151,600 148,618,647,823 122,381,886,817 3% 21%자산합계 731,614,686,540 670,968,021,170 595,077,406,817 9% 13%부채와 자본부채유동부채 249,133,568,448 216,188,059,221 211,090,560,292 15% 2%비유동부채 132,270,611,604 126,834,086,868 64,829,361,811 4% 96%부채합계 381,404,180,052 343,022,146,089 275,919,922,103 11% 24%자본자본금 51,265,000,000 50,255,000,000 49,345,000,000 2% 2%이익잉여금 212,850,554,832 177,388,901,689 188,517,158,862 20% -6%기타자본 86,094,951,656 100,301,973,392 81,295,325,852 -14% 23%자본합계 350,210,506,488 327,945,875,081 319,157,484,714 7% 3%부채와 자본의 합계 731,614,686,540 670,968,021,170 595,077,406,817 9% 13% 단위 : 천원과목 2008 2007 2006 07~08 06~07자산유동자산 137,240,259,240 128,529,702,935 109,958,218,860 7% 17%유형자산 88,270,773,242 84,776,971,930 83,332,420,886 4% 2%기타자산 21,329,363,180 24,504,990,024 22,465,348,774 -13% 9%자산합계 246,840,395,662 237,811,664,889 215,755,988,520 4% 10%부채와 자본부채유동부채 52,322,566,834 42,694,459,433 33,812,518,691 23% 26%비유동부채 12,812,864,563 27,238,186,178 29,784,197,955 -53% -9%부채합계 65,135,431,397 69,932,645,611 63,596,716,646 -7% 10%자본자본금 52,420,851,000 52,420,851,000 52,420,851,000 0% 0%이익잉여금 100,547,303,450 82,028,714,391 60,346,160,216 23% 36%기타자본 28,736,809,815 33,429,453,887 39,392,260,658 -14% -15%자본합계 181,704,964,265 167,879,019,278 152,159,271,874 8% 10%부채와 자본의 합계 246,840,395,662 237,811,664,889 215,755,988,520 4% 10%-동아제약의 경우 광동제약에 비하여 유형자산의 증가율이 뚜렷한 차이를 보이고 있다. 이는 양사의 감가상각법의 회계정책이 동일하기 때문에 매우 유의적인 사항이다. 이러한 원인은 동아제약의 건설중인 자산(공장 및 설비)이 크게 증가하였기 때문인데 향후 본계정 대체가 이루어지고 이를 통한 생산성 증대가 이루어질 것임을 예상해 볼때 기업가치에 매우 큰 장점이 될 수 있다.(2) 대차대조표 - 수직분석 단위 : 천원과목 2008 2007자산 금액 비율 비율유동자산 292,703,980,851 40% 284,327,935,676 42%유형자산 285,795,554,089 39% 238,021,437,671 35%기타자산 153,115,151,600 21% 148,618,647,823 22%자산합계 731,614,686,540 100% 670,968,021,170 100%부채와 자본부채유동부채 249,133,568,448 34% 216,188,059,221 32%비유동부채 132,270,611,604 18% 126,834,086,868 19%부채합계 381,404,180,052 52% 343,022,146,089 51%자본자본금 51,265,000,000 7% 50,255,000,000 7%이익잉여금 212,850,554,832 29% 177,388,901,689 26%기타자본 86,094,951,656 12% 100,301,973,392 15%자본합계 350,210,506,488 48% 327,945,875,081 49%부채와 자본의 합계 731,614,686,540 100% 670,968,021,170 100% 단위 : 천원과목 2008 2007자산 금액 비율 금액 비율유동자산 137,240,259,240 56% 128,529,702,935 54%유형자산 88,270,773,242 36% 84,776,971,930 36%기타자산 21,329,363,180 9% 24,504,990,024 10%자산합계 246,840,395,662 100% 237,811,664,889 100%부채와 자본부채유동부채 52,322,566,834 21% 42,694,459,433 18%비유동부채 12,812,864,563 5% 27,238,186,178 11%부채합계 65,135,431,397 26% 69,932,645,611 29%자본자본금 52,420,851,000 21% 52,420,851,000 22%이익잉여금 100,547,303,450 41% 82,028,714,391 34%기타자본 28,736,809,815 12% 33,429,453,887 14%자본합계 181,704,964,265 74% 167,879,019,278 71%부채와 자본의 합계 246,840,395,662 100% 237,811,664,889 100%

경영/경제| 2009.10.25| 3페이지| 1,000원| 조회(499)

재무제표분석, 광동제약, 동아제약, 재무제표분석사례

미리보기

닫기
포르쉐와 맥도날드의 마케팅 혁신 사례 PPT

마케팅 사례 연구기업의 위기극복 사례맥도날드Mcdonalds기업소개1937년 맥도날드 형제가 캘리포니아주 페사데나에서 최초로 맥도날드를 열었음 조리와 서비스에 조립라인의 과정을 이용 합리화된 패스트푸드 공장 점포의 통일성, 표준화된 메뉴, 같은 크기의 재료, 같은 가격, 어떤 가게에서나 같은 품질 프랜차이즈 가맹점에게 중앙의 통제를 극대화하면서 전조직을 일체화시키는 형식으로 글로벌 프랜차이즈 기업으로 성장 미국식 풍요로움의 상징이자 패스트푸드의 대명사 다이어트의 적이며 미국문화의 대표 아이콘 설립이후 1999년까지 계속해서 큰 폭으로 꾸준히 성장 1999년부터 4년에 걸쳐 큰 폭락을 겪게 된다전세계에 불어 닥친 웰빙 바람 비만문제의 심각성 대두 최소가격 이하의 가격으로 메뉴의 질에 대한 신뢰성 하락 광우병 파동패스트푸드 산업전체의 위기반 맥도날드 정서로까지 발전반미주의가 투영되면서 더욱 악화됨위기 사항위기 극복 방안포장지에 영양분 함량 그림으로 표시 모든 조리에서 트랜스 지방 퇴출 모든 식품재료 현지 구매 매장 환경 개선간식시장 창출 스낵랩 여성고객유인 이태리식원두커피 '맥까페' 아침메뉴 맥모닝 식사대용으로 간주되 던 패스트 푸드 고정관 념을 타파요리혁신팀 전사차원의 신사업 전담조직, 상품개발 의 돌파구 웰빙메뉴개발 모둠 생과일 후레시 플러스 새로운 해피밀 오곡 쉐이크 돌 후룻볼고객 욕구를 충족시킬 수 있는 신 메뉴 개발Segmentation 을 통해 새로운 시장 창출반맥도날드 정서 극복 노력 (Reimaging)위기 극복 결과역동적으로 변하는 시장환경에 따라 패스트푸드 산업은 쇠퇴기에 접어들었으나 맥도날드는 고객의 새로운 요구를 제품개발과 개선으로 해결하려 노력하였다 또한 시장세분화를 통하여 새로운 고객층을 확보함으로서 2003년 이후 다시 꾸준한 매출증가와 성장을 이루었고 지속적인 제품개발과 개선으로 그 성장은 계속되고 있다포르쉐Porsche기업소개포르쉐는 최고급 스포츠 자동차 시장의 대표적인 회사이자 브랜드이다. 1931년 페르난디르 포르쉐박사에 의해 설립된 포르쉐 연구소가 그 시작이며 최초로 스포츠카에 포르쉐의 이름을 달기 시작한 것은 1948년 소개된 356모델이다 전 차종의 수공업 제조가 특징이며 대량 생산이 아닌 한정생산을 통하여 포르쉐라는 이름은 스포츠카 시장의 고객들에게 있어서 큰 가치를 제공하는 데 성공하였고 언제나 최고의 메카닉 퍼포먼스를 추구하며 포르쉐 특유의 일관된 디자인을 고집하여 최고급 스포츠카 시장에서의 확고한 브랜드 포지셔닝을 구축하였다 그러나 1990년대 초 큰 위기에 봉착한다. 포르쉐의 전통적 고객들이 이탈하기 시작하여 1993년에 판매된 차는 고작 1만 2천대에 불과하였다. 연이어 적자를 기록하면서 포르쉐 는 부도 위기에 몰리는 상황이 되고 만다비효율적인 생산방식 단 3개 라인의 모델을 생산하지만 부품회사는 무려 900개독일 마르크화의 상승에 대한 대처 미흡914 제품 라인업이 초래한 브랜드 Identity 훼손기존의 고객 이탈 및 신규고객 확보 실패위기 사항포르쉐 홍보전략 고문 미하엘 쉼케 “1988년 포르쉐의 생산 대 수는 5만8천 대였어요. 그런 데 1992년엔 1만3천800대로 뚝 떨어졌어요. 4년 만에 4분 의 1 수준으로 전락한 셈 이었지요.”위기 극복 방안1992년 벤델린 비데킹 CEO 영입명품으로서 브랜드 Identity 유지 이미지 브랜드 관리 – 소비자와 정서적인 유대감 을 지속적으로 생성(CRM) 차종별 브랜드의 독립성 유지비효율적인 생산방식 개선 비효율적이며 기존 포르쉐 브랜드 이미지와 맞지 않는 929, 928 모델 단종시킴기존 시장에서 벗어나 새로운 시장 진출 기존 시장인 최고급 스포츠카 시장을 탈피(소규모 충성고객) 새로운 시장으로 성공적인 이동 (대중적 포르쉐, SUV)고객 욕구에 맞는 신제품 개발 기존 911 모델을 최고의 모델로 개선 1996년 박스터 모델 – 브랜드 라인 하향식을 통한 대중성 확보 2001년 카이엔 모델 – SUV 시장 진출 최고급 스포츠카 카레라 GT 출시위기 극복 결과벤델린 비데킹 포르쉐 회장 인터뷰 - “대중적인 자동차를 만든다는 것이 올바른지를 놓고 고민했다. 포르쉐 마니아들은 물론 회사 내부에서도 포르쉐 브랜드에 먹칠을 한다는 이유로 강경하게 반대했다. 하지만 소량생산 차종에만 매달릴 순 없었다. 그래서 포르쉐 역사상 처음으로 폴크스바겐이 외관 등 디자인을 맡고, 포르쉐가 엔진 등 핵심부품을 지원했다. 결과는 성공적이었다. 카이엔은 성공적으로 자동차 시장에 진출해 높은 수익을 올리고 있다. 스포츠카의 명성을 잇기 위해 최고급 스포츠카 '카레라(GT)'도 잇따라 내놓아 마니아들의 우려도 잠재웠다” 대중적인 박스터와 카이엔 모델은 새로운 고객들을 끌어 모으면서 포르쉐는 적자상태에서 탈출한다. 또한 카레라 GT 및 911모델을 통하여 기존의 최고급 스포츠카 브랜드 이미지를 유지하여 마니아의 이탈을 막는 동시, 전통적인 스포츠카 브랜드의 명성을 이어간다.Thank YouThe END{nameOfApplication=Show}

경영/경제| 2009.10.25| 12페이지| 1,500원| 조회(1,079)

마케팅, 맥도날드, 마케팅 사례, 포르쉐, 포르쉐 마케팅, 맥도날드 마케팅

미리보기

닫기