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[회계원리, 재무회계] 국순당의 재무제표분석 평가A좋아요

목차Ⅰ. 서론 - 기업선정동기와 국순당 기업개요1. 기업선정동기2. 기업개요Ⅱ. 본론 - 국순당에 대한 재무분석1. 수평적 분석1) 금액과 비율변동2) 추세분석2. 구성비분석3. 재무비율분석1) 유동성 비율① 유동비율② 당좌비율2) 레버리지비율① 부채비율② 이자보상비율3) 수익성비율① 총자산(총자본)이익률② 자기자본이익률③ 매출액 순이익률4) 활동성비율① 매출채권 회전율② 재고자산 회전율③ 총자산 회전율5) 주식시장과 관련한 비율① 주당순이익② 주가수익비율③ 배당성향④ 배당수익률6) 동종산업평균비교Ⅲ. 결론 - 기업에 대한 평가Ⅳ. 부록 - 엑셀을 활용한 재무분석 도표자료국순당에 대한 재무분석사회과학대학 회계학전공 3학년 20004291 조현덕Ⅰ. 서론 - 기업선정동기와 기업개요소개① 기업선정동기기업선정동기는 기업에 대한 흥미나 관심도보다는 이 과제를 수행하는데 있어서 반드시 필요한 영업보고서 획득의 수월성에 다소 무게를 두었다. 그만큼 영업보고서를 얻어내는 과정이 순탄하지 않았기 때문이다. 교수님께서 수업시간에 말씀하셨듯이 재무정보는 기밀자료가 아니고 공정한 기업경영과 정보전달의 차원, 그리고 투자자 유치를 위해서도 일반인들에게 재무적 정보를 성실히 공개해야 하는 의무가 있음에도 불구하고 현실은 그렇지가 않았다. 전화문의와 이메일을 통한 문의에도 응답자들의 반응은 꺼려하는 기색이 역력했으며 기밀자료라는 이유로 거절당하기 일쑤였다. 그에 따라 우여곡절 끝에 획득해낸 것이 국순당의 영업보고서였고 이에 따라 국순당 기업을 재무분석 대상기업으로 선정하게 된 것이다.② 기업개요국순당은 1970년 한국미생물 연구서 설립(배한산업 전신)을 기점으로 1973년 탁약주 연구소를 설립하고 1983년 배한산업 주식회사를 설립한 후 1992년 (주)국순당으로 회사명칭을 변경한 뒤 오늘에 이르고 있다. 조효소제 제조 및 판매, 주류 제조 및 판매, 식품첨가물 수입, 제조 및 판매에 회사의 목적을 두고 있으며 2002년 12월 31일 현재 남자 185명 여자 46명 총 231명의 종분석은 특정 재무제표항목의 시간적 변동의 크기와 방향을 파악하기 위하여 기준년도의 수치와 비교년도의 수치를 상호 비교하는 것을 말하며 금액과 비율변동, 추세분석 두가지 방법으로 분석해보기로 하겠다.(1) 금액과 비율변동주요 재무제표항목의 연도별 변동액으로 정보이용자들이 기업활동의 중요한 내용을 파악할 수 있다. 주요 재무제표항목에 대한 내용은 연도별 변동률으로도 알 수 있다. 연도별 변동액의 비교는 기업의 규모에 따라서 금액의 크기가 다르기 때문에 기업 상호간에 비교하기가 어려운 점이 있다. 연도별 변동률은 비교년도의 금액을 기준년도의 금액으로 나누어 계산하기 때문에 기업규모의 차이에서 오는 해석상의 어려움을 해소할 수 있다.표2) 국순당 비교손익계산서 (요약) (단위 : 원)2001년2002년변동액변동률매출98,403,986,025116,727,156,50118,323,170,47619%매출원가45,373,775,90746,877,540,0861,503,764,1793%매출총이익53,030,210,11869,849,616,41516,819,406,29732%판매비및관리비22,333,199,08734,269,427,57211,936,228,48553%영업이익30,697,011,03135,580,188,8434,883,177,81216%영업외수익2,757,694,9533,933,785,9011,176,090,94843%영업외비용964,379,5361,645,572,911681,193,37571%경상이익32,490,326,44837,868,401,8335,378,075,38517%법인세전순이익32,490,326,44837,868,401,8335,378,075,38517%법인세비용9,606,938,64011,145,816,1191,538,877,47916%당기순이익22,883,387,80826,722,585,7143,839,197,90617%표2)는 국순당의 2년간 비교손익계산서를 표시한 것이다. 국순당의 손익계산서항목의 변동률을 보면 몇 가지 사실을 알 수 있다.14추세비율매출액100%150%178%순이익100%182%213%표3)은 국순당의 매출액과 순이익의 3년간 추세를 나타낸 것이다. 매출액과 순이익은 매년 크게 변동하고 있다. 매출액은 지속적인 상향 추세를 보이고 있으며 순이익 역시 매출액의 지속적인 상승에 힘입어 꾸준히 증가하고 있음을 알 수 있다. 이는 영업성과가 지속적으로 좋아지고 있음을 의미한다.2) 구성비분석표4) 공통형 대차대조표 (부록에 표3을 참조)구성비율은 말 그대로 대차대조표의 항목간의 구성비율을 의미하는 것으로써 국순당의 경우 3년간의 유동자산 비율이 거의 동일하긴 하지만 점차 줄어드는 추세이며 고정자산의 비율은 서서히 증가하고 있다. 이는 공장확장과 생산설비투자에 따른 결과로 볼 수 있다. 그렇지만 유동자산의 비율이 꾸준히 70퍼센트 이상으로 비교적 높은 비율을 나타내고 있음을 알 수 있다. 유동부채의 비율도 20퍼센트대 후반으로 비교적 일정한데 반해 고정부채의 비율은 10퍼센트대에서 5퍼센트까지로 점차 줄어들고 있는 추세이다. 그리고 자본항목의 비율이 부채항목에 비해 상당히 높은 수치 즉, 3년 내내 70퍼센트대를 유지하고 있음을 알 수 있는데 이것으로 미루어보아 뒤에 레버리지분석에서도 확인할 수 있겠지만 재무구조가 건실하다는 것을 알 수 있다.3) 재무비율분석 (자세한 수치 및 계산공식 부록에 마지막장 비율분석란 참조)재무비율은 재무제표상의 두 개 이상의 항목간 상관관계를 수치로 표시한 것이다. 재무비율은 재무제표항목간의 상관관계가 의미가 있을 때만 분석가치가 있다. 재무비율분석은 재무제표분석의 보조수단으로 이용될 수 있을 뿐이며, 완전한 재무제표분석을 위해서는 기본 자료를 세밀하게 검토하여야 한다. 재무비율은 여러 가지가 있지만 크게 유동성비율, 레버리지비율, 수익성비율, 활동성비율, 주식시장관련 비율로 나누어 볼 수 있다. 재무비율분석시 유의할 점은 비율분석에 있어서 손익계산서 항목과 대차대조표 항목이 혼용될 경우 손익계산서는 기간을 나타내는 반면에 대차대조표는 시점을 나타내는 차이을 줄일 수 있다. 당좌비율은 유동자산에서 바로 현금화할 수 없는 자산을 공제하고 현금, 유가증권 및 매출채권만을 포함하는 당좌자산으로 계산되기 때문에 기업의 즉각적인 단기부채 상화능력을 측정하는데 이용된다. 국순당의 당좌비율은 3.08(308퍼센트)로 유동비율과 마찬가지로 아주 높은 수치를 나타내고 있음을 알 수 있다.(2) 레버리지비율레버리지비율은 기업의 장기지급능력을 나타내는 비율로서, 기업의 재무구조를 측정하는 지표이다. 안정성비율이라고 하기도 한다. 채권자는 만기가 도래되는 부채를 상환할 수 있는 기업의 지급능력에 관심이 있다. 부채가 자본에 비하여 많으면 부채를 상환하지 못할 위험이 많다고 볼 수 있다. 투자자 역시 기업의 부채상환능력에 관심을 두지만 주당순이익을 높게 유지하거나 많은 배당을 지불하기를 원한다.① 부채비율부채비율은 총부채를 자기자본으로 나누어 측정된다. 부채는 자기자본과는 달리 정기적으로 이자를 지급하고 만기일에 이익수준에 관계없이 반드시 원금을 상환할 법적인 책임이 있기 때문에 그만큼 더 위험하다. 기업이 부채를 상환할 수 없으면 부도에 직면한다. 그러나 주식을 발행하여 조달한 자기자본은 이자지급이나 원금상환 부담이 없다. 따라서 자기자본은 기업의 입장에서 보면 그만큼 위험이 적다고 할 수 있다. 특히 부채에 의하여 조달한 자금으로 투자하여 얻은 이익률이 이자율에 미달하면 재무위험은 더욱 커진다.국순당의 2002년 부채비율은 0.63(63퍼센트)으로 나타나 있다.② 이자보상비율이자보상비율은 기업의 장기채무에 대한 이자지급부담을 측정하기 위한 비율, 다시 말해서 이자를 얼마나 용이하게 갚아나갈 수 있는가를 측정하는 지표로써 이자와 법인세비용차감전의 영업이익을 이자비용으로 나누어 계산한다. 이 비율이 높을수록 영업활동으로 이자를 지급할 수 있는 능력이 많기 때문에 이자지급능력이 양호함을 의미한다. 국순당의 이자보상비율은 71.29(7129%)로써 계산착오를 의심할 만큼 매우 높은 수치를 나타내며 이자지급능력 역시 매우 양호함을 알수 있균자기자본으로 나누어 계산한다. 자기자본이익률은 부채가 제외되기 때문에 총자산 이익률보다 높다. 이 비율은 부채비율과 같이 기업의 레버리지를 파악하는 데 이용된다. 총자산순이익률이 부채에 대한 이자비용보다 높은 경우에는 부채로 조달된 자금이 자기자본이익률을 증가시키게 되나 그렇지 못할 경우에는 그 반대의 현상이 나타나게 된다. 국순당의 자기자본이익률은 0.1(10퍼센트)로 나타난다.③ 매출액순이익률매출액순이익률은 매출활동의 수익성을 측정하는 비율로서 당기순이익을 매출액으로 나누어 계산한다. 매출액이익률은 매출액에서 매출원가만을 제외한 매출총이익과 판매비와 관리비를 제외한 영업이익으로 계산하기도 한다. 매출액순이익률은 매출활동의 종합적인 수익성을 표시한다. 국순당의 매출액순이익률은 공식에 입각하여 산출한 결과 0.23(23퍼센트)를 나타냈다.(4) 활동성비율활동성비율은 자산운영의 효율성을 측정한다. 이 비율에는 매출채권과 재고자산과 같이 매출활동에 관련한 자산항목과 총자산으로 계산산 비율이 있다. 활동성비율이 높다는 것은 투하된 자본이 효율적으로 활용되고 있어 수익성이 향상되고 있다는 것을 의미한다.① 매출채권회전율매출채권회전율은 매출채권이 현금화되는 속도나 매출채권에 대한 투자효율성을 나타내는 비율이다. 이 비율의 계산에 있어 분자는 외상매출액이고, 분모는 평균 매출채권의 금액이 된다. 이 비율이 낮을수록 매출채권이 현금화되는 속도가 늦어 기업의 유동성에 문제를 초래할 가능성이 있다. 이는 곧 기업의 신용판매정책을 좌우한다는 의미이다. 국순당의 경우 손익계산서 항목에 매출채권중에 외상매출금액의 정확한 수치가 제공되지 않았기 때문에 측정할 수가 없었다.② 재고자산회전율재고자산회전율은 매출원가를 평균재고자산으로 나누어 측정하며, 재고자산의 효율적 관리를 나타내는 비율이다. 재고자산은 생산과 판매에 지장이 없도록 최적수준을 유지해야 한다. 국순당의 재고자산회전율을 주어진 공식을 토대로 산출한 결과 4.93이 나왔다.③ 총자산회전율총자산회전율은 매출액을 평균총자산으로것이다.

경영/경제| 2004.03.24| 10페이지| 1,500원| 조회(1,207)

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