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재무, 관리회계 영역에서의 기업분석

[문제]풀무원 재무분석- 기업의 연혁일 자내 역1984.05.31풀무원효소식품(주) 설립1984.06.20풀무원식품(주)로 상호변경1988.03.01풀무원식품(주) 도안공장 완공1991.01.04Pulmuone U.S.A현지 법인 설립(미국 LA)1994.04.08풀무원식품(주) 충북 음성에 "유리온실 재배실험실" 준공1995.05.12(주) 풀무원으로 상호변경1998.12.30(주) 풀무원 건강보조식품부분 영업양도1999.06.30(주) 풀무원&찬마루식품(주) 합병2002.11.00LA풀무원 연구소개소2003.4,.1충북 음성 제3 두부공장 준공2004.1.7네슬러 워터스와 합작법인 설립2007.6.22기업지배구조 우수기업 상수상2009.12.10사회 책임경영 7위회사선정2011.(주) 풀무원, 풀무원식품(주) 상호변경최근상황General Information [2012.03]대표자남 승 우계열명풀무원홀딩스설립일1984.05.31상장일1995.10.05명의개서국민은행공고신문매일경제주거래은행한국외환은행감사인안진회계법인종업원수243감사의견적정의견재평가일구기업명풀무원주요제품 매출구성[2011.12](단위 : %)기타48.30위탁급식 용 식자재19.10SOGA두부, 유기농두부, 국산콩 두부 등12.50장, 김류, 김치,절임류 등10.60구내식당9.50수출 및 내수구성[2010.12](단위 : %)매출유형제품명2009.122010.12내수수출내수수출상품상품매출제품제품매출용역경영관리용역 배당금 등10001000기타기 타합계10001000주주 형태별 소유 현황(단위 : %)소유자2009.12.312010.12.312011.12.312012.06.15개인/법인66.9466.3666.3165.90주요외국인주주6.505.84자사주0.390.580.710.71기관투자자정부/정부기관자사주펀드해외DR변동내역 (가장 최근 변동 날짜를 기준으로 표시)BondCP2008.06.04A-2007.05.29NA2007.05.29BBB+자본금 변동내역 (변동후 자본금: 우선주 포함)(단위 : 주, 백만원)변동일종류변동주식수변동후자본금상장일2009.03.27주식교환(보통)69,40319,0452009.04.132008.12.01기업합병(보통)346,50118,6982008.12.232008.09.18유상증자(3자배정)(보통)1,380,95916,9662008.09.292008.07.02기업인적분할(보통)-3,147,33610,0612008.07.292005.11.02기업물적분할(보통)025,798N/A2003.03.02기업물적분할(보통)025,798N/A2002.06.18CB전환(해외)(보통)175,44725,7982002.06.272000.06.08CB전환(해외)(보통)175,44724,9212000.06.222000.03.10CB전환(해외)(보통)175,44724,0432000.03.211999.11.08CB전환(해외)(보통)116,96523,1661999.11.22주요 관계사 지분 현황[2011.12]관계사지분율관계사지분율㈜로하스아카데미100.00찬마루유통㈜100.00㈜이씨엠디100.00풀무원건강생활㈜100.00㈜푸드머스100.00풀무원식품(주)75.80“이하 여백”[문제] 1-2. 분석기업의 다음 주요 재무 비율을 계산하고 해석하세요.기 업 (연도)2010년(%)2011년(%)변동에 대한 해석부채비율(%)283.12220.86부채비율은 부채를 자기자본으로 나눈 것으로 채권자들의 위험부담의 정도, 경영자들은 손익확대효과의 정도를 평가하는 기초정보로서 중요한 의미가 있다. 부채비율이 높을수록 채권자들의 채권보전의 안전도는 떨어지는 것을 의미하며, 기업의 손익확대효과는 더 커진다. 풀무원은 10년에 283.12%를 기록한 후 11년에는 약 65%가 낮아졌다. 부채비율 감소 요인으로는 유동부채는 감소한 반면 비유동부채가 전년에비해 1165억으로 증가하여 부채비율이 감소하였지만 여전히 높은 수치이다.유동비율(%)80.7130.9유동자산 합계를 유동부채합계로나눈 비율로 기업의 단기채무 지급하기 위하여 단기에 현금으로 회수될 수 있는 자산의 정도를 측정하는 지표이다. 유동비율은 회사의 지불능력을 나타내는 것이므로 표준비율 200%이상인 것이 바람직하다고 본다.그러나 과다한 유동성은 안정성은 높지만 운용에 따른 수익성이 낮아 기업의 수익성을 저하시킨다. 풀무원의 유동비율은 2008년부터 매년 전반적인 하락경향을 보이고 있다. 150%이상이면 양호하다고 보나 업계평균150%에 못 미치고 있다.매출액증가율(%)13.67.7매출액은 전년대비-43%감소하고 있으며 최근 계속 매출감소가 이어지고 있다매출액순이익률(%)2.63.1당기순이익/매출액로써 당기순이익은 증가하였지만 매출액 감소로 인해 수익성이 둔화되고있다.총자산회전율(배수)1.81.7매출액/평균자산 총계로써 자산은 소폭증가하였어도 매출액감소폭이 커 회전율이 전년에 비해 큰 증가가 없다,총자산순이익률(%)(ROA)0.902.14ROA로써 당기순이익/총자산이다. 총자산증가율은 소폭상승인 반면 당기순이익이 커 ROA가 상승했다(자료 출처) *팍스넷: Hyperlink "http://paxnet.moneta.co.kr/" http://paxnet.moneta.co.kr/. * 네이버: http://finance.naver.com/1-3. 위 분석 결과를 토대로 대상 기업의 강점과 약점을 1가지씩 들고 (각 장점과 약점은 재무적 근거를 제시하여야 함), 이를 토대로 경영자에게 경영상 조언을 두 가지 하세요매출액에 비해 당기 순이익 증가율이 좋다는 강점을 가지고 있다.식품업종의 특성으로써 풀무원은 내수시장에 집중되어 시장침체로 매출액이 매년 감소 하고 있다.경영상 조언국내시장 침체상황이지만 수익성을 개선하기 위해서는 현재 비유동 부채비율을 낮추어 부채비율을 100%이하(표준 부채비율)로 유지 및 유동비율을 상승할 필요가 있다.매출액이 감소함으로써 전체적인 재무제표, 포괄 손익게산서, 수익성 지표들이 건전치 못하다. 이를 위해 2009년에 수출을 중단하였던 것을 다시 매출액 증가를 위해 해외수출 활로를 모색할 필요가 있다 본다.[문제]Q전자는 신형 컴퓨터 키보드를 제조∙판매하고자 합니다. 사장인 김종길 씨는 최근 동종업계에 경쟁이 심해짐에 따라, 판매가격이 하락하는 등 어려움을 겪고 있습니다. 이러한 고민을 해결하기 위하여 관리회계 전문가인 당신에게 자문을 요청하여 왔습니다. Q전자의 키보드의 현재 판매가는 단위당 20,000원입니다. 고정제조원가는 연간 80,000,000원이며, 변동제조원가는 단위당 12,000원입니다. 이같은 정보를 기준으로 아래의 문제를 각각 해결하세요.2-1. 연간 20,000개를 제조할 경우, 단위당 제조원가는 얼마인가요?- 단위당 제조원가 :생산량단위당변동제조원가변동제조원가(A)20,00012,000240,000,000고정제조원가(B)80,000,000총제조원가( c )320,000,000단위당 제조원가(C/20000)16,0002-2. 현재 연간 20,000개를 제조하고 있는데, 가격이 @15,000으로 하락하여 손실이 발생하게 되었습니다. 이에 따라 사장은 생산을 계속할지 아니면 중단할 것인지 고심하고 있습니다. 판매량은 20,000개가 유지될 것으로 생각됩니다. 계속 시와 중단 시 이익을 아래 양식에 작성하여 비교하고 회계적 측면에서 어느 것이 유리한지 조언하세요.항 목계속 시 (단위: 천원)중단 시 (단위: 천원)매 출 액300,0000고정 원가80,00080,000변동 원가240,0000순 손 실-20,000-80,000- 유리한 것에 대한 조언 :계속 생산하면 순손실이 -20,000천원이지만 중단하면 순손실이 -80,000천원으로 손실 금액이 더 커지므로 손실을 최소화 시킨다는 점에서 계속 생산하는 것이 유리하다.2-3. 김 사장은 위와 같은 생산 중단여부를 결정할 때, 원가와 이익만이 아니라 다른 요소들을 추가적으로 고려하여야 함을 오랜 경영자의 경험에 따라 직관적으로 알고 있습니다. 사장이 이러한 의사결정에서 추가적으로 고려하여야 할 다른 요소들은 어느 것이 있는지 조언하세요.2-3-1. 구성원들의 행동적 반응을 고려해야 한다. 행동적 반응은 고용 같은 것을 의미한다.2-3-2 서로 다른 목적을 위한 서로 다른 원가를 고려해야 한다. 단기에는 공헌이익을 고려해야 하고 장기에는 순이익을 고려해야 한다.2-3-3 기업의 이미지를 생각해야 한다. 이익은 낮더라도 그것이 사회에 공헌하는 제품이라면 기업 이미지를 생각하여 고려해봐야 한다.2-3-4 대체 생산품의 존재여부를 고려해야 한다.2-3-5 생산시설의 대체활용여부를 고려해야 한다.2-4. Q전자는 키보드의 손익분기점에 이르려면 몇 개를 판매하여야 할까요?단위당 공헌이익을 통한 손익분기점 판매량을 구하세요.-손익분기점 판매량 =고정원가(FC)-80,000,000단위당 공헌이익-8,000-단위당 공헌이익 = 단위당 판매가-단위당 변동원가= 20,000원-12,000원 = 8,000원-손익분기점 판매량 = 10,000개2-5. 김사장은 손익분기점을 낮추기를 원하고 있습니다. Q전자가 손익분기점을 낮추려면 위 판매가 및 비용요소를 어떻게 변화시켜야 할까요? 사장이 할 수 있는 방법 중에서 쉬운 방법 순으로 방법을 제시하세요.2-5-1 변동원가를 낮춘다2-5-2 고정원가를 낮춘다.2-5-3 마지막으로 판매가를 올린다.2-6. 키보드의 목표원가를 설정하려면 어떤 방법을 사용하여야 하는지 키보드의 시장 상황을 고려하여 설명하세오. -2-6-1철저하게 고객에게 초점을 맞춘다 : 나의 공급능력이 아니라 고객이 원하는 품질,원가, 출시시기2-6-2 시장가격으로부터 원가를 도출한다.2-6-3 제품 라이프 사이클 전체에 걸친 총원가에 초점을 맞춘다.2-6-4 무엇보다도 제품 및 공정에 관한 사전 설계를 중시한다.2-6-5 Cross Functional Team을 운영한다.2-6-6원가관리를 위해 기업 외부의 Value Chain 을 적극적으로 참여시킨다.-끝-

경영/경제| 2012.06.25| 7페이지| 1,000원| 조회(167)

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