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주식의 시장가치와 장부가치

Ⅰ주식1. 주식주식회사의 자본을 이루는 단위로서의 금액 및 이를 전제로 한 주주의 권리ㆍ의무(주주권)주식회사는 자본단체이므로 자본이 없이는 성립할 수 없다. 자본은 사원인 주주(株主)의 출자이며, 권리와 의무의 단위로서의 주식으로 나누어진다. 따라서 주식에는 자본을 구성하는 분자로서의 금액의 뜻과, 주주의 회사에 대한 권리·의무의 단위인 주주권(株主權)으로서의 뜻이 있다. 주식과 유사한 것에 합명회사나 합자회사의 지분(持分)이 있으나, 주식은 1인이 많이 소유할 수 있는 데 대하여 지분은 각인의 출자분을 각각 하나의 지분으로 하는 점에 양자의 차이가 있다. 일반적으로 주식과 주권(株券)을 혼동하는 일이 많으나, 주권은 주식(주주권)을 표창하는 유가증권이다. 주식을 줄여 '주'라고 하며, 소유자를 '주주'라고 한다.주식(skock)은 주식회사가 투자자인 주주로부터 자본을 제공받고 발행한 증서로서 주식회사의 자본을 이루는 단위이다. 주식회사로 등록하게 되면 주식을 발행할 수 있게 되며, 이 주식을 주주에게 판매하여 자기자본을 조달하게 된다. 주식에는 보통주와 우선주등이 있다.ㆍ자본구성분자로서의 주식 : 주식회사의 자본은 주식으로 분할하여야 하며, 주식의 금액은 균일하여야 한다(상법 329조). 따라서 주식은 자본을 균일하게 나눈 단위로서의 금액을 표시한다. 외국의 입법례에는 자본에 대한 분수적(分數的) 비례만을 표시하고, 주권에 금액을 기재하지 않는 무액면주식(無額面株式)도 있으나, 상법은 주식을 일정한 금액으로 표시하는 금액주식만을 인정하고 있다. 따라서 자본과 주식의 관련이 밀접하여, 주식은 사원의 출자를 측정하는 단위, 즉 자본의 구성분자로서의 금액을 뜻하게 된다.ㆍ주주의 권리·의무의 단위로서의 주식 : 회사에 대한 사원의 지위를 지분이라 하는데, 자본단체로서의 주식회사에 있어서의 지분, 즉 주주의 지위를 주식이라 한다. 주주는 주주라는 자격에서 회사에 대하여 여러 권리를 가지며, 출자의무를 부담한다. 이와 같은 여러 권리·의무를 발생시키는 기초가 되는 회사와 주주간의 법률관계, 주관적으로 말하면 사원의 회사에 대한 법률상의 지위를 주주권이라 한다. 주주권은 자본의 구성분자인 금액으로서의 주식을 단위로 하여 인정되는 것이므로, 주주의 회사에 대한 권리·의무는 주주권이라는 뜻을 지니는 주식을 단위로 하여 결정된다. 보통주의 주주는 기업의 재산 및 실현된 이익에 대한 잔여재산 분배청구권, 배당청구권, 의결권 등을 갖는다. 또한 주주는 원칙적으로 출자한 가본에 대하여만 경제적인 책임을 지는 유한책임을 갖는다.Ⅱ 주식의 시장가치와 장부가치1. 시장가격시장에서 수요와 공급이 균형되는 점에서 결정되는 가격.모든 상품의 가격은 수요와 공급의 관계에 따라 결정되는데, 그때그때에 실제로 시장에서 성립하는 가격을 시장가격이라고 한다. 따라서 시장가격은 수급관계의 변동에 따라서 등락하지만, 장기적 ·평균적으로는 상품 생산에 종사하는 자본에게 균등 이윤율(평균이윤율)을 보장하는 수준의 가격, 즉 생산가격에 일치하는 경향이 있다.그러나 독과점체제하에서는 기업의 시장지배력에 의하여 수요량에 대한 공급량의 조정이 가능하기 때문에 상품가격은 생산가격을 상회하는 수준에서 결정된다.2. 주식의 시장가치주식시장가치란 과거, 현재, 미래의 모든 가치들이 반영된 것이므로 과거의 재무가치가 품질가치로 연결되고, 다시 프로세스와 혁신가치로 연결되며, 이러한 가치들은 고객가치, 주주가치, 인적자원가치로 연결되어 시너지화 되는 것을 말한다. 결국 기업의 주식시장가치가 올라가는 것은 그 기업의 투자가치 증가로 보고 이것을 실제 금액으로 하여 시장에서 그 회사의 주식이 가치가 올라가는 것이라고 할 수 있다. 기업의 투자가치는 그대로 자기자본으로 흡수되어 주식의 변동된 가격에 따라 그 기업의 가치 또한 재고를 거듭하게 된다.대차대조표(시장가치 기준)자산투자기회가치323,706516,126부채자기자본79,768760,706총자산839,832총자본839,8323. 장부가격장부에 기재되어 있는 자산ㆍ부ㆍ자본 등의 가액.자산의 장부가격은 원칙적으로 취득원가로 기록되는데, 결산시의 감가상각 공제, 평가 등에 의하여 장부가격이 변동된다.예를 들면 고정자산은 취득 후에 상각을 하는 것이 보통이므로, 최초 연도의 고정자산 장부가격은 취득원가이지만 다음 연도부터는 취득원가에서 감가상각비를 공제한 잔액이 된다.이런 의미에서 장부가격은 자산·부채의 현재 가격을 대표하는 것으로 간주된다.기업회계원칙에는, 재고자산은 취득원가를 원칙으로 하나 다만 시가가 취득원가보다 현저하게 저락한 경우에는 시가를 대차대조표 가액으로 하여야 한다고 되어 있으며, 유가증권은 상장되어 있는 주식으로서 시가가 현저하게 저락한 것은 시가를 대차대조표 가액으로 하도록 되어 있다. 또한 고정자산에 대하여는 취득원가에서 감가 삼각액을 공제한 가액을 대차대조표의 가액으로 하도록 되어 있다.

경영/경제| 2007.10.05| 3페이지| 1,000원| 조회(1,926)

주식, 시장가격, 장부가치, 시장가치, 장부가격

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[경영경제]재무관리 8장 연습문제

Ⅰ chapter 8Q1. 다음 질문에 간단히 답하라.1) 회계손익분기점은 어떻게 정의되는가? 그리고 경산이익 기준의 손익분기점은 우리나라 기업의 입장에서 어떤 의미를 갖는가?회계손익분기점은 영업이익을 0으로 하는 매출량으로,.회계손익분기점에서 영업현금흐름은 감가삼각비와 동일하고 투자안의 회수기간은 투자안의 수명과 동일하여 내부수익률은 0%이다.2) 회계손익분기점 분석의 단점 세 가지는 무엇인가?첫째, 비용분해가 쉽지 않다. 고정비 중에는 부분적으로 변동비적인 성격을 지닌 비용이 있으며 변동비 종에서도 부분적으로 고정비적인 성격을 지닌 비용이 있기 마련이다. 따라서 실제로 모든 비용을 고정비와 변동비로 엄격히 구분하기가 어렵다.둘째, 시간이 경과함에 따라 판매단가나 생산원가 등이 달라진다. 따라서 판매단가, 단위당 변동비 등이 항상 일정하다고 가정하는 전통적인 손익분기점 분석(선형 BEP 분석)은 장기적인 경영계획 수립에는 적합성이 떨어진다. 일반적으로 제품의 판매단가는 매출량이 늘어날수록 떨어지며 단위당 변동비는 생산량이 증가할수록 처음에는 줄어들다가 일정범위를 지나서는 늘어나게 된다. 이런 경우에는 수익, 비용 및 이익간의 관계가 비선형으로 나타난다.셋째, 제품의 종류가 많으면 자료의 정확성이 떨어진다. 순익분기점 분석은 기업이 한 제품을 생산할 때에는 비교적 정확한 분석수단이 될 수 있다. 그러나 기업이 어려가지 제품을 생산ㆍ판매할 경우에는 제품별 비용자료를 정확히 산출하기 어렵고 공동으로 발생하는 비용을 각 제품에 배분가기가 쉽지 않다. 또한 이익률이 높은 제품과 낮은 제품을 묶어서 분석함으로써 제품별 수익성을 정확히 파악하기가 쉽지 않다. 따라서 손익분기점 분석은 어려 가지 제품을 생산ㆍ판매하는 경우에는 특별한 주의를 요하는 분석이다.3) 현금손익분기점과 재무순익분기점은 어떻게 정의되는가?현금손익분기점(cash break-even point)은 영업현금흐름(OCF)이 되는 매출수준을 말한다. 그리고 재무손익분기점은(financial break-even point)은 투자금액과 자본비용을 커버하는 또는 투자안의 순현가를 0으로 하는 매출수준이다.4) 회계, 현금, 그리고 재무손익분기점 각각에서 영업이익, 순현가, 영업현금흐름, 회수기간 내부수익률이 어떻게 정의되는가?구분현금손익분기점회계손익분기점재무손익분기점영 업 이 익EBIT < 0EBIT = 0EBIT > 0순 현 가NPV < 0NPV < 0NPV = 0영업현금흐름OCP = DepOCP = DepOCP > Dep회 수 기 간전혀 회수되지 않음회수기간=투자안의 수명회수기간< 투자안의 수명내부수익률IRR = -100%IRR = 0IRR = 자본비용5) 영업레버지리는 무엇이며 어떻게 측정되는가?영업레버리지(operating leverage)란 영업고정비 부담으로 인해 영업이익의 변화율이 매출액의 변화율보다 증폭되는 현상을 의미한다.(영업레버리지도)은로 측정한다.은에 따라 변하며가 증가함에 따라은 1에 접근한다. 영업레버리지는 1차 레버리지라도고 하며 기업의 영업위험의 척도로 이용된다.6) 재무레버리지는 무엇이며 어떻게 측정되는가?재무레버리지(financial leverage)란 당기순이익의 변화율이 영업이익의 변화율보다 증폭되는 현상을 의미한다.(재무레버리지도)는

경영/경제| 2007.06.15| 2페이지| 1,000원| 조회(598)

재무관리, 레버리지, 회계손익분기점, 현금손익분기점, 재무순익분기점은

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