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M&A에 관한 자료입니다.

21세기로 접어들면서 사실상 국내외 기업환경은 말 그대로 국경없는 글로벌 경쟁시대에 돌입하였다. 이러한 글로벌 경쟁시대에 서의 생존, 나아가 번영을 위한 각 기업의 전략은 모든 분야에서 기존 관념을 개뜨리고 있다. 경쟁시대의 효과적 생존전략으로 제시되고 있는 M&A에 있어서도 많은 변화가 일어나고 있다. 즉 기업간 인수?합병을 시도하는 M&A가 규모와 국경, 영역을 초월하여 이루어지고 있는 겄이다. 세계 초일류 기업을 목표로 하여 거대기업들 간에 활발하게 이루어지는 M&A는 국적이나 사업영역에 관계없이 발생한다. 금융, 통신, 방위산업, 식품, 의약, 유통, 호텔등 제조업에서부터 금융?서비스업에 이르기까지 거의 무차별적으로 일어나고 있는 M&A는 단숨에 세계 경제계의 판도를 변화시키고 잇다. 경쟁에서 살아남고 일시에 세계시장을 제패하는 데에는 국적도 궁경도 없다. 비주력 사업은 과감히 매각하고 주력업종은 집중적인 투자로 인해 규모를 키우고 있다. 특히 거래기업간의 결합이 늘어나면서 세계 경제 구조가 거대기업 중심의 과점체제로 재편될 전망까지 나오고 있다. 이와 같이 M&A는 기존의 형태와는 달리 크기파괴, 국경파괴, 영역파괴가 이루어지며서 글로벌 경쟁시대에서 가장 효과적인 생존전략으로서 자리를 잡아가고 잇다.1. 크기파괴지금까지의 M&A는 대기업이 부실기업이나 자기보다 규모가 적은 기업을 상대로 한것이 대부분인데 최근 들어서 대기업간의 결합이 늘어나는 크기파괴의 추세를 보이고 있다. 세계의 거대기업들은 불필요한 사업은 과감하게 잘라내고 M&A를 통해 경쟁력 있는 부문, 즉 시너지 효과가 있는 주력부문에 투자하고 규모를 키워나가고 있다. 이는 경쟁에서 살아남고 시장 점유율이나 수익률면에서 세계최고의 기업이 되기위한 전략이라고 볼수 있다. 경제구조가 경쟁력 있는 기업만 살아남는 과점체제로 급속하게 개편되면서 전세계의 M&A 규모는 매년 신기록을 경신하고 있음에도 불구하고 건당 합병규모가 커져서 합병 총액은 증가하고 있다는 것이다. 이는 거대기업간 M&A가 본격화되고 있다는 것을 보여준다. 제조업에서 크기 파괴가 이루어진 대표적인 사례를 보면 보잉사와 맥도널 더글러스와의 합병을 들 수 있다. 미국의 보잉사는 민간항공기 제작시장의 65%를 차지하고 있는 세계 제1위의 회사였다. 반면 맥도널 더글러스는 민간항공기 부문에 있어서는 4%의 시장점유율을 차지하고 있었으나 전투기 제작기술에서 매우 우위에 있는 회사였다. 이 두 회사는 합병으로 인해 민간항공기와 전투기 분야에서 모두 세계 최대의 회사가 되었다. 금융부문에서는 도쿄미쓰비시은행이 거대기업간 합병의 좋은예라고 할 수 있다. 도쿄미쓰비시은행은 일본내 기반이 튼튼한 미쓰비시은행과 외환부문의 전문성을 가지고 있던 도쿄은행이 합병해서 탄생한 기업이다. 이 두 은행의 합병으로 인하여 탄생한 도쿄 미쓰비시 은행은 세계 최대의 은행이 되었다. 이와같이 대기업간의 M&A를 시도함으로써 거대기업으로 탈바꿈하고 있는것이다.2. 국경파괴글로벌화가 지속되면서 기업간 경쟁은 한 나라 안에서만 이루어지는 것이 아니라 세계를 무대로 이루어지게 되었다. 이로 인해 거대기업간의 M&A는 자신들의 안주범위를 과감하게 부수면서 국내기업들간이 아닌 국적이 다른 기업들간에도 활발하게 진행되는 국경파괴의 추세를 보이고 있다. 글로벌 경쟁시대에 국경안에 머물러 있던 기업들은 기존사고의 틀을 과감히 깨고 세계 초일류기업을 지향하는 거대기업들은 경쟁적으로 세계를 무대로 연구개발, 생산, 판매 등 부문별로 최적의 사업장소를 선택하는 체제를 구축하고 있다. 기업경쟁력이 국가 경쟁력임을 인식한 각국의 정부는 자국기업의 해외기업에 대한 M&A를 지원하고 있으며 규제완화정책을 앞다투어 내놓고 있는 상황이다. 한편 해외에 진출하기 위하여 직접 공장을 지어 투자하는 것보다는 M&A를 통해 해외기업을 인수함으로써 해외진출하는데 드는 시간과 돈을 절약할 수 있다. 통신업체인 미국의 스프린트, 프랑스 텔레콤, 도이체 텔레콤등 3국의 3회사는 세계최대의 통신회사인 미국의 AT&T와 경쟁하기 위하여 글로벌 원이라는 합작회사를 설립하였다.이와같은 사례에서 나타났듯이 글로벌 경쟁시대에는 한나라안에서의 경쟁이 아니므로 자국기업과 해외기업간의 M&A가 시도되는 국경파괴가 활발히 이루어지고 있다.3. 영역파괴글로벌 경쟁시대에 나타난 M&A의 특징은 영역파괴가 이루어지고 있다는 점인데 영역의 파괴는 금융과 통신분야에서 두드러진 현상으로 주로 은행과 증권, 보험, 방송과 통신부문에서 나타나고 있다. 이는 각정부의 M&A에 대한 규제가 완화되면서 특히 자주 나타나는 현상이다. 이러한 영역확대는 문어발식 사업다각화를 위한 영역확대와는 다르다고 볼 수 있다. 철저히 거품을 배제하고 오직 경쟁력이 있는 분야, 즉 시너지 효과를 얻을 수 있는 분야로만 영역을 확대하기 때문이다. 즉 시너지 효과를 얻을 수 있는 분야로만 영역을 확대하기 때문이다. 일례로 미국의 방송사인 ABC는 월트디즈니와 합병하였고 타임워너와 TBS도 합병하였다. 미국의 대형은행인 뱅커스 트러스트는 M&A전문기관인 울픈슨을 인수한데 이어 증권회사인 알렉스 브라운을 16억 5천만달러에 인수하였다. M&A에 있어서 이러한 영역파괴는 앞으로 금융과 통신분야 이외에 다른 각 분야에서도 다양하게 진전될 것으로 예상된다.기업전략의 수립방법기업이 성장?발전하기 위해 가장 중요한 것은 효과적인 전략을 개발하고 이를 집행하는 것이다. 이를 위해 의사결정 단계에 따라 적합한 기업전략을 구체적으로 개발하는 것이 필요하다. 단계별 전략개발을 위한 방법론중 가장 많이 이용되는 WOFC방법을 소개한다.WOFC란 'Wheel of Opportunity / Fit Chart Approach' 의 약자로서 다음 질문의 답을 구함으로써 각 기업의 장단점을 파악하고 이를 바탕으로 최선의 기업전략을 세우고자 하는 것이다.1. 우리 회사의 강점과 약점은 무엇인가?2. 기업인수 도는 다른 조직의 변화등 제시할 수 있는 전략 대안이 무엇인가?3. 우리 회사의 강점을 키우고 약점을 보완하는 작업에서 우선 순위는 무엇인가?4. 이렇게 제시된 전략 대안이 상기의 우선 순위에 잘 맞는가?1. 어떠한 기업이 인수대상기업인가?인수대상이 되는 회사는 여타기업과는 다른 어떤 차이가 있어야 한다. 다른 기업보다 기술력이 뛰어나거나 시장 점유율이 높거나 고급인력이 많거나 보유 부동산이 많거나 등 다양한 이유로 인수대상기업이 되는 것이다. 이를 세 가지의 공통적인 요인으로 구분하여 살펴보면 첫재, 경영전략적 가치가 있어야 하며 둘째, 인수 후 투자수익률이 높아야 하며 셋째, 인수과정에 큰 어려움이 없어야 한다.2.1 경영전략적 가치가 있는 기업1- 기술과 신제품 개발력이 뛰어난 기업: 인수대상기업이 되는 유형중 하나는 기술개발능력을 가지고 있거나 이미 특정 기술을 가지고 있지만 판매, 유통 등 다른 측면이 부족한 기업의 경우이다. 이런 기업들은 판매, 유통이 뛰어난 타기업이 이분야로 뛰어들 경우 큰 타격을 입게 된다.2- 판매조직이 확립되어 있으면 인수후 토지구입과 점포설립등에 시간을 허비할 필요가 없다. 또한 강력한 상표인지도(brand power)를 가지고 있으면 고객개척과 정보수집의 수고를 덜 수 있다. 따라서 판매망과 강력한 상표인지도를 가지고 있는 기업은 인수대상기업이 되기 쉽다. 대표적인 예로 대우전자와 세진컴퓨터의 관계를 들 수 있다. 겉으로 M&A를 행한 것은 아니지만 실제로는 대우전자가 강력한 유통망과 브랜드를 지니고 있는 세진컴퓨터를 인수한것이다. LG가 미국의 제니스를 인수한 것 역시 손쉬운 해외시장 진출의 목적도 있었지만 강력한 상품인지도가 인수의 중요한 이유 중 하나였을 것이다.3- 뛰어난 인재를 가지고 있는 기업인적자원은 기업경영에 있어서 매우 중요한 요소이다. 그러나 훌륭한 인적자원을 가지고 있으면서도 경영자의 수완이 부족하여 종업원이 그 능력을 충분히 발휘하지 못하는 기업을 인수하여 제대로 활용한다면 인수기업은 인재육성을 위해 들어가는 시간과 비용을 적약할 수 있다.4- 잉여자금이 많고 부채가 적은 기업부채가 적고 현금 등 유동자산이 많은 기업은 재무내용이 건전한 많고 인수대상기업으로서 충분한 가치가 잇을 것이다. 이런 기업들은 주로 재무적 목적의 M&A대상이 되기 쉽다. 비상장 회사는 재무구조가 건전한 상장회사를 인수하려고도 할 것이다. 비상장회사의 경우 인수후 합병을 시도하여 주식지상에 상장이 된다면 주가 차익으로도 많은 이익을 얻을 수 있게 도니다.

경영/경제| 2010.11.03| 4페이지| 1,000원| 조회(137)

국제경영학사례분석, 크기파괴, 영역파괴, 국경파괴

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