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유통관리 도매상 ppt

도매상목차1. 도매상의 본질과 기능 2. 도매상의 유형 3. 제조업자의 도매상 관리 4. 도매상의 문제점 및 평가1. 도매상의 본질과 기능도매상이란?도매상이란?정의재판매 또는 사업을 목적으로 구입하는 고객에게 상품이나 서비스를 판매하고 이와 관련된 활동을 수행하는 상인.형태∙ 상인도매상, 제조업자대리점, 판매대리점, 브로커, 커미션상인 ∙ 도매업과 소매업을 동시 상인ex) 동대문 시장, 남대문 시장11차이점사업 고객과 직접 거래, 입지∙촉진 ∙점포분위기 덜 주의 넓은 상권을 대상, 대규모 거래 소매업자와 상이한 법적 규제, 세제의 적용도매상의 기능시장확대기능 재고유지기능 주문처리기능 시장정보 제공 기능 고객서비스대행기능구색맞춤기능 소단위판매기능 신용 및 금융기능 소매상서비스기능 기술지원기능2. 도매상의 유형도매상의 유형도매상의 유형#1· 제조업자 도매상도매상의 유형#2· 도매상인“예전에는 1층은 발 디딜 틈이 없을 정도로 붐볐는데 요즘은 썰렁하다. 물건 떼가는 액수도 50~60만원에서 10~20만원으로 줄어들었다.”“도매상에 옷을 사러오는 소매상들의 목적은 샘플 수집이 다수다.지방 상인 북적대던 곳에 중국인만 와글와글!!도매상의 유형#3· 현금거래 도매상도매상의 유형#4· 트럭 도매상12345도매상의 유형#5∙ 5대 전문 도매상가구로기계공구상가가락 농수산 시장노량진 수산시장세운 용산 전자상가동대문 의류상가국내 도매업 시장 분석“유통업 분야에서 소매업은 빠르게 성장, 도매업은 상당히 낙후”“도매업 노동생산성지수 2006년 102.6 → 2009년 93.5 하락”우리나라 도매상이 도태된 원인1. 미국과 유럽에 비해 상대적으로 국토가 좁아 비용의 큰 부담 없이 제조업자와 소매상이 직접 거래 가능2. 1996년 유통시장 개방 이후 대형화된 소매상이 도매상의 핵심 기능인 조달(Sourcing)과 분배(Distribution) 직접 수행3. 온라인 시장의 급격한 성장으로 직거래가 확대되면서 도매업의 성장기반이 제한※ 갈수록 도매상은 도태되고 있으나 도매 기능의 중요성은 더욱 증가!우리나라 도매상의 현실#1권리금 1억넘던 점포 보증금 안받아도 '텅텅'인터넷 직거래·할인점에 밀려 폐업 속출매일밤 줄서던 지방상인 버스 10분의 1로프린터 1대 팔아봐야 자장면값도 안나와옷값이 반값 중국으로… 중국 도매 전문 사이트까지 등장도매상 현실에 대한 비관적 헤드라인남대문 시장 앞 도로상황(1997vs2005)우리나라 도매상의 현실#2▲전통 도매업이 위축되면서 남대문 시장을 찾는 지방 소매상 버스가 갈수록 사라짐국내 도매업 지수(2005년 100기준)우리나라 도매상의 현실#3▲각종 산업 분야에 있어서 도매업이 위축되어 가면서 도매업의 경기 상태를 나타내는 지수도 악화우리나라 도매상의 현실#4국내 도매사업자 중 80% 5인미만의 영세업체인 상황 고려, 엄청난 타격 우려.중소도매상 vs 대기업 소매상3.제조업자의 도매상 관리3.제조업자의 도매상 관리전문성을 갖춘 대형 도매상하지만, 대부분의 도매상은 소규모의 개인사업 형태로 운영되며, 적극적으로 위험을 감수하려는 성향이 낮다.제조업자가 주도권을 갖고 도매상을 관리한 경우인센티브 프로그램능력배양 프로그램 (capability-building Programs)경로핵심요소 (channel core Programs)수익성 고품질의 제품 경쟁적 가격 배달의 신뢰성 평판제조업자영업사원에 대한 인센티브도매상영업사원에 대한 인센티브도매상에 대한 인센티브촉진지원회사정책교육시장조사기술지원고객 반응 시스템[그림5-3] 경로제공물(channel offering)의 구성요소3.제조업자의 도매상 관리4.도매상의 문제점 및 평가4.도매상의 문제점 및 평가마케팅 소극적대부분 영세도매상규모의 영세성경영능력의 결여전통답습변화에 적응 못하고 경로포지션 상실도매상의 현실4.도매상의 문제점 및 평가(1) 소비재 도매상물류관행 혁신에 적극적 체인조직화를 위한 대단위 구매 창고화, 배달의 실현소비재 도매상여전히 order taker 점차 유통경로상 그 비중 감소소비재 소매상성공적 대응전략도매상주도의 자발적 체인 프렌차이즈시스템, 관리적시스템4.도매상의 문제점 및 평가(2) 산업재 유통업자문제점123현 황산업제 제조업자는 기술지향적 성향이 강하고 경영자원을 연구개발 및 생산부문에 집중업무의전문화 경로상 역할강화 인수합병, M A ∙ 고객욕구충족소비재도매상-소매업자에 의한 후방통합화현상 산업재도매상-제조업자에 의한 전방통합화현상 경영능력결여 불충분한 재무관리 자연스러운 경영승계부재대처방안유통구조 변화에 대응한 미국 도매상의 핵심전략인수∙합병(M A)틈새시장의 개척파워브랜드의구축부가가치서비스제공새로운 유통기술도입업체간 수평통합 자산 재배치 한계사업정리중소규모의 도매업체 Richardson ElectronicsW.W. Grainger 50% Inman 90%업체간 수평통합 자산 재배치 한계사업정리온라인주문시스템 최신재고관리시스템 텔레마케팅중소도매업체들의 규모화 지원도매업체의 생산성 제고 지원체계적인 지원정책 수립도소매가 경쟁할 수 있는 환경조성조직화, 협업화, 대형화도매기업도매업 육성을 위한시스템판매, 부가가치서비스도매인프라구축다양한 도매업태 개발경쟁력 강화방안정책적 지원방법결론 및 시사점대형도매업 육성을 위한 지원정책{nameOfApplication=Show}

경영/경제| 2012.01.05| 29페이지| 5,000원| 조회(295)

경영, 도매상, 유통관리, PPT, 도매업, 도매, 온라인시장, 제조업자, 성장기반

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빛과전자 ERP 도입 ppt

Contents 기 업 소 개 도 입 배 경 U N I E R P 도 입 성 과 도 입 과 정기업소개 지금부터 저희 회사를 소개하겠습니다 .하는 일 ( 회사목적 ) 제작 및 판매 도급 용역연혁 1998.10.27 회사설립 ( 설립 자본금 : 300 백만원 납입 ) 1998.11.04 충남대학교 창업보육센타 입주 1998.12.22 정보통신우수신기술지정 ( 정보통신부 ) 1998.12.30 최초 생산품 매출실현 2000.12.14 충남대학교 창업보육센터 졸업 2000.12.21 본사 및 공장 이전 ( 대전 제 3 산업단지 ) 2001.04.19 우량기술기업선정 ( 기술신용보증기금 ) 2001.11.26 INNO-BIZ 기업확인 ( 중소기업청 ) 2001.11.30 100 만불 수출 탑 수상 ( 무역의 날 ) 2001.12.31 대표이사 표창 ( 정보통신부장관 , 국가사회발전기여 ) 2002.06.08 ISO9001 인증획득 (RWTUV) - 품질보증서 2002.11.11 유망중소기업지정 ( 신용보증기금 ) 2002.11.29 중소기업 IT 화 지원사업 우수표창 ( 중소기업진흥공단 )도입배경도입배경UNI ERP ERP 시스템이란 ? 기업의 재무와 회계 , 생산관리 , 판매관리 , 재고관리와 인사관리 등 전사적인 데이터를 일원화시켜 관리할 수 있고 경영자원을 계획적이고 효율적으로 운용하여 생산성을 극대화하는 새로운 기업 내 통합정보시스템도입과정 Going Up 사전준비 목표설정 검토 도입도입과정 Going Up 사전준비 목표설정 검토 도입 부서간 업무분장 부서 내 업무구분 업무흐름 분석도입과정 Going Up 사전준비 목표설정 검토 도입 정보의 적시성과 정확성 재고자산의 물류관리 중점 도입가격의 적정성 생산과정에서 물류흐름에 관한 ERP 구축경험 평가 Uni -ERP 를 채택 삼성 SDS 의 협력사인 ㈜엔피아시스템즈를 선정도입과정 Going Up 사전준비 목표설정 검토 도입 경영진 , 재무팀장 , 생산관리팀장이 시스템 도입을 위해 상세히 검토 ERP 개념과 도입목표 , 필요성 등을 각 팀에 전파도입과정 Going Up 사전준비 목표설정 검토 도입 프로젝트 추진팀을 구성 But 회사 이전 늘어난 생산량 ERP 전담 불가능 매출 및 생산과 직접적인 관련이 있는 부서를 제외하고는 현업보다 더 우선하여 프로젝트를 추진하면서 병행도입성과 필요한 시점에서 필요한 정보가 즉시에 제공구체적성과구체적성과참고문헌 ( 주 ) 빛과전자 홈페이지 ( www.lightron.co.kr ) 전자공시시스템 (dart.fss.or.kr) 안성형 , 이창희 , 최강화 . 「한국기업의 ERP 도입과 운영의 변천사」 . 2006 홈페이지 도 서Q A감사합니다{nameOfApplication=Show}

경영/경제| 2012.01.05| 19페이지| 5,000원| 조회(185)

mis, ERP, ERP시스템, ERP사례, 매출, 빛과전자, 생산량, 도입과정, 도입..

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구글드를 읽고...

Googled를 읽고- 변화의 물결, 동전의 양면성구글이라는 이름은 원래 구골, 즉 10의 100제곱을 의미하는 단어가 ‘엄청난 규모의 검색엔진을 만들겠다’라는 목표와 맞아 떨어졌기 때문에 만들어졌다. 구골이라는 이름은 이미 선점된 상태였기 때문에 구글로 정했다고 한다.“변화의 길에서는 모두가 행복할 수 없다”는 구글드의 챕터1 제목이다. 여기서 변화의 길이 의미하는 바는 넓지만 이 부분에서는 구글이 만들어내는 효과적이고 효율적인 광고의 길을 의미한다. 그리고 뒷문장 “모두가 행복할 수 없다”는 이분법적으로 보자면 “기존 미디어 업체들은 불행할 것이고 구글과 같은 새로운 형태의 미디어 업체는 행복할 것이다”라는 문장을 나타낸 것이다.처음에 이 책은 구글이 만들어낸 광고사업의 혁명 때문에 기존미디어들이 입게 될 피해에 대해 설명하고 있다. 기존미디어들은 광고가 나가도 그 광고에 대한 효과측정이 불가능했다. 다만 시청률이나, 방송시간 대 등으로 그 광고의 효과를 추측했을 뿐이다. 즉 기존미디어 업계에서 광고 세일즈란 ‘감성’, ‘신비주의’의 영역이었다. 그러나 구글은 이러한 관념을 깨고 광고의 효과 측정을 가능하게 만들었다. 비효과적, 비효율적인 광고들을 팔 수 있었던 기존 광고 사업에서는 최악의 비즈니스 모델이 되는 것이고 마법을 망치고 있는 것이다.이러한 것을 가능하게 만든 것은 구글 경영진의 마인드였다. 그들은 광고주를 속이고, 광고주들의 감정을 조작하는 것은 비효율적일 뿐만 아니라 사악하다고 까지 생각했다. 구글 경영진의 마인드는 소비자 중심, 소비자의 관점에서 사용자를 만족시키는 것이었다. 이러한 마인드가 있기 때문에 구글은 무차별적인 광고 도용을 하지 않았다. 클릭을 이끌어내지 못하는 광고나 사용자가 정보와 ‘무관한다’ 느끼는 광고를 없앴다. 구글의 메인화면이 다른 사이트의 검색툴바와 다르게 깔끔한 이유이다.구글의 등장은 곧 기존미디어들을 침체기로 빠뜨렸다. 신문사들은 발행부수와 광고 수입이 모두 줄어들었고 네트워크 TV시청률도 비슷하게 무너져내리고 있었다. 1976년의 평범한 날이면 시청자의 92%가 CBS, NBC 아니면 ABC를 시청했지만 오늘날 이들 채널 모두에 Fox까지 합쳐도 전체의 약 46%이다. 이런 방송사, 신문업계들의 지속적인 시장 점유율 하락은 기존 미디어업체들이 이노베이터의 딜레마)에 빠졌다는 것을 보여주고 있다.구글의 성장에 있어서는 수 많은 요소들이 작용했다. 구글은 직원들이 내부 일에만 집중할 수 있도록 호화로울 정도에 회사 내 복지시설을 마련했고 근무시간의 20%를 자기가 열정을 느끼는 프로젝트에 투자하게 하여 기술혁신의 돌파구를 여러 번 찾아내기도 했다. 구글은 평등주의이자 엘리트주의로 고용정책 역시 분명한 엘리트주의이다. 이러한 점은 CEO 슈미트, 코치 캠벨 등의 뛰어난 인재를 구글로 끌어들였다. 또한 구글 인력의 반이 엔지니어와 기술자들로 구성되어 있는데 이는 구글이 엔지니어링 기반에 엔지니어링 집중문화이기 때문이다. 그리고 무엇보다도 구글의 검색엔진을 빼놓을 수 없을 것이다.구글의 검색엔진은 사용자의 중심, 사용자의 관점에서 사용자를 만족 시키는 것이 목적이다. 이는 두 창립자의 한결같은 생각이었다. 그래서 효율적인 검색엔진, 사용자의 시간을 낭비하지 않는 엔진이 될 수 있었다. 기존의 검색엔진이 키워드에만 의존한 반면, 구글의 알고리즘인 페이지랭크(창립자의 이름을 딴)는 링크를 분석해서 사용자가 가장 자주 방문하는 사이트를 헤아려서 그것이 검색 결과 상위로 올라가게 한다. 그들은 이렇듯 ‘집단지성’에 접근하는 방식이 웹페이지의 중요도를 측정하는 객관적인 방법이라고 생각했다. 이는 곧 웹이 성장하면 자신들의 검색엔진도 성장하도록 연동하는 공식을 만드는 것이었고 이 방식이 현재 구글의 독보적인 검색엔진의 방식이다. 이러한 방식은 구글이 사용자들이 검색을 하면 할수록 정보들이 쌓여 더욱더 정밀하고 사용자에게 필요한 검색 결과 및 광고를 보여줄 수 있게 되고 이는 광고주, 사용자, 구글 모두에게 이로운 효과를 가져온다.세상은 빠르게 변했고 기술은 빠르게 이동했다. 2009년 5월 닐슨 미디어 연구소는 미국인 2억 3천명이 인터넷에 연결되어 있고 93%가 광대역 인터넷과 디지털 케이블 서비스를 사용하며, 2억 2천 8백만 명이 휴대전화를 쓴다고 보고했다. 전 세계적으로는 16억 인구가 인터넷에 연결되었다. 이는 선택이 다양해졌음을 의미하고 온라인 사용자의 증가를 의미한다. 곧 디지털 기업들은 급성장하고 있고 전통적 미디어 기업들은 계속 추락하고 있다는 것을 간접적으로 보여준다. 이렇게 보듯이 인터넷시장은 추측이 어려울 정도로 빠른 성장을 보여주고 있고 그에 힘입어 구글은 세계적 불황을 비웃기라도 하듯 엄청난 성장을 보여주었다. 그 예로 구글은 미국전체 검색시장의 2/3을 차지했고 세계적으로 70%이상을 장악했으며 유튜브라는 세계 최대의 UGC 공유 사이트를 인수하는 등의 성과를 보였다.하지만 이러한 구글에서도 문제점이 노출되었다. 첫째로 구글의 검색엔진은 개인의 사생활 보호측면에서 문제가 제기되었다. 대표적인 사례로 구글 CEO 에릭 슈미트에 대해 구글로 검색을 해보면 그의 집, 자산상태, 정치헌금 기부액 같은 상당량의 개인정보를 발견 할 수 있다고 한다. 이러한 사생활 문제는 구글에 대한 신뢰의 문제라고 나오고 있다. 구글은 소비자의 신뢰로 살아가는 기업이고 그 신뢰가 없어지면 구글은 없다고 말하고 있다. 둘째로 구글이 추진한 사업과 관련하여 저작권 문제가 있다. 책의 전자화로 인터넷으로도 책을 볼 수 있게 만드는 사업을 추진하면서 책과 관련한 저작권 문제가 나타났고 유튜브를 인수하면서 기존 미디어 업계들과의 저작권 문제가 나타났다. 이러한 문제들은 구글이 장차 해결해 나가야갈 주요 과제가 되었다.이 책은 어떤 상황에서 어떤 과정을 거쳐 구글이 현재의 모습이 되었는지, 그 화려한 승리의 길 이면에 드리워진 그림자는 무엇이고 아직까지 터지지 않았으나 구글 안에 잠재되어 있는 폭탄은 무엇인지, 이런 변화의 물결에 부딪혀 쓰러지지 않기 위해 기존 미디어 회사들이 어떻게 대응해야 하는지, 앞으로 이들이 나아갈 길은 무엇인지, 이런 것을 함께 들여다보고 고민해보자는 취지로 쓰여졌다. 옮긴이는 말한다. “우리도 지금 인터넷과 구글이 우리 삶을 어떻게 바꾸고 있는지, 앞으로 어떻게 뒤집어엎을지 느끼지도 예측하지도 못하고 있는 것은 아닐까”일반적으로 경영의 정의는 기업의 목표를 달성하기 위해 사람들로 하여금 효율적, 효과적으로 일을 수행하도록 하는 체계, 활동을 의미한다.구글이라는 회사는 소비자를 위한, 소비자 중심으로 운영되고 있으며 추구하는 목표 역시 소비자를 중심에 두고 소비자의 관점에서 목표를 세운다. 이는 초창기에 두 창립자가 검색엔진을 만드는 과정에서의 마인드와 “비효율적이고 소비자에게 신경만 쓰이게 만드는 광고는 내보내지 않겠다.”라는 구글의 단호함 등에서 나타나고 있다. 구글은 소비자 중심에서의 목표를 추구하고 이를 달성하기 위해 구성원들에게 근무시간의 20%를 자신이 열정을 느끼는 프로젝트에 참가하도록 장려하며 구성원들에게 최고의 복지시스템을 제공하고 구글 직원 50%이상을 엔지니어로 구성하는 등, 구성원들의 업무의 효율성과 효과성을 최대로 이끌어내기 위한 시스템을 갖추고 있다. 이는 구글이 경영의 정의에 맞게 운영되고 있음을 보여준다.구글은 현재 사회적, 문화적 흐름을 바꾸어 나가고 있는 중심에 서 있다. 하지만 구글도 자신이 일으키는 변화의 흐름으로 인해 나타나는 문제점에 대하여 적절한 대응방안이 필요하다. 이러한 변화의 흐름으로 사생활 보호문제와 저작권문제, 신뢰문제가 나타났다. 사생활 보호문제는 구글의 검색엔진과 관련된 문제로 이를 손봄으로써 문제점을 해결할 수 있을 것이고 저작권문제는 상대방과의 상호협력 및 대화를 통해서 차차 해결해 나갈 수 있다. 그러나 신뢰문제는 직접적인 해결방안이 없는 문제로 구글은 자신들을 믿어 달라면서 신뢰가 없는 구글은 이미 구글이 아니라고 말하고 있다. 이러한 문제들은 하루아침에 해결되지 않는다는 측면에서 장기적으로 바라보아야 할 것이면서 하루빨리 해결해야 할 문제이기도 하다.변화의 주동자인 구글이 영향을 받는 것 이상으로 다른 산업들도 변화의 영향을 받고 있다. 그 중 특히 영향을 받은 산업은 기존의 미디어 산업이라 할 수 있다. 구글이 인터넷시대를 주도하면서 기존 매체인 신문이나, TV가 아닌 인터넷으로 사람들을 불러 모으고 있다. 이는 기존 미디어 산업들의 쇠퇴기를 보다 앞당기고 있으며 이러한 현상은 더욱더 가속화 될 것이다. 이러한 흐름은 기존 미디어 산업 뿐만 아니라 광고산업, 중개업 등등 전 분야에 걸쳐 직접적인 영향을 줄 것이며 각각의 분야에서는 이러한 환경변화에 맞설 수 없다면 환경분석을 통한 맞춤대응을 해야 할 것이다.

경영/경제| 2012.01.05| 6페이지| 5,000원| 조회(186)

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네 안에 잠든 거인을 깨워라 - 2장 내 안의 거인을 꺠우는 일

모든 삶의 방향에는 종착역이 있는데, 우리는 그것을 운명이라고 부른다.꾸준한 행동을 통해 사람들은 종착역을 향해 간다. 가장 중요한 것은 꾸준한 것이다. 꾸준하게 계속적으로 이루어지는 행동의 결과가 인생이다. 그렇다면 이런 행동을 통하여 종착역을 결정 짓는 것은 무엇일까? “결단의 힘이다.즉 우리의 운명이 결정되는 것은 결단하는 순간이다.Ex) 이혼, 공부, 결혼, …..

경영/경제| 2012.01.04| 10페이지| 1,000원| 조회(385)

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재무 기업비율분석, 증권시장선 분석

목 차1.기업 비율분석1-1.유동성 분석?5-11-2.레버리지 분석?5-11-3.자본배분의 안정성 분석?5-11-4.5개년 수익성 분석?5-21-5.4개년 수익성 분석?5-21-6.성장성 분석?5-21-7.활동석 분석?5-31-8.5개년 종합분석?5-32.시장위험 측정과 저평가된 기업의 구분2-1.증권시장선(SML) 그래프 및 표?5-42-2.과소평가된 주식?5-52-3.과대평가된 주식?5-5※ 참고 사이트1. 기업 비율분석기업 비율분석에 앞서 사정상 산업평균과, 두 기업(삼성SDI, LG디스플레이)의 평균은 2006년도부터 2010년도까지의 평균 수치를 도출한 값이다. 각 기업의 특징을 나타낸 비율수치는 상장협DB(TS2000) 자료를 참조하였고 산업은 전자부품, 컴퓨터, 영상, 음향 및 통신장비 제조업으로 분류된다.[대차대조표 분석]1-1. 유동성 분석구분평가삼성SDI산업평균LG디스플평가유동비율양호179.48131.36147.87양호당좌비율양호150.97106.73123.52양호현금비율낮음11.0114.911.12낮음순운전자본비율양호10.977.019.94양호삼성 SDI와 LG디스플레이 모두 유동성분석 수치에서 산업평균에 비해 양호하다. 현금비율 면에서 산업평균보다 다소 낮은 수치를 보이나 문제가 없다고 생각된다. 다만 평균값을 나타낸 표에는 나와 있지 않지만 2006년부터 삼성 SDI의 경우 유동비율이 점점 높아지는 반면, LG디스플레이의 경우 점점 낮아져 2010년에는 산업평균에 못 미치는 모습을 보여주고 있다.1-2. 레버리지 분석구분평가삼성SDI산업평균LG디스플평가부채비율양호33.5649.8885.01높음자기자본비율양호75.0366.7854.48낮음차입금의존도양호8.9410.0221.44높음삼성SDI의 경우 부채비율이 낮고 자기자본비율이 높은 안정적인 모습을 보이나 LG디스플레이의 경우 선업평균에 비해 다소 높은 부채비율을 보이고 있다. 5년간의 변화 상태에서 LG디스플레이의 부채비율은 점점 높아지고 자기자본비율은 점점 낮아지는 추세를 보인다.1-3. 자본배분의 안정성 분석구분평가삼성SDI산업평균LG디스플평가비유동 비율양호99.2105.15118.74양호비유동장기적합률양호87.1990.9187.15양호5 -자본배분의 안정성 측면에서 두 기업 모두 양호한 수치를 보인다.[손익계산서(포괄손익계산서)분석]1-4. 5개년 수익성 분석구분평가삼성SDI산업평균LG디스플평가매출액 총이익률낮음11.8921.919.02낮음매출액영업이익률낮음-1.456.14.30낮음매출액순이익률낮음-0.566.693.62낮음총자본영업이익률낮음-0.846.605.33낮음자기자본순이익률(ROE)낮음-0.5210.808.02낮음총자본순이익률(ROI)낮음-0.37.194.48낮음수익성면에서는 두 기업 모두 산업평균에 크게 못 미치는 것으로 나타났다. 이는 두 기업 모두 수익성면에서 큰 적자를 본 해가 존재하여 5개년 평균수치로 비교하기에는 타당치 않다고 생각된다. 그리하여 각 기업이 적자를 본 해 ‘삼성SDI - 2007년’ , ‘LG디스플레이 - 2006년’를 제외한 4개년 평균수치 분석표를 아래에 나타내었다.1-5. 4개년 수익성 분석구분평가삼성SDI산업평균LG디스플평가매출액 총이익률불량14.0421.9112.26-매출액영업이익률불량1.936.17.69양호매출액순이익률불량3.26.696.41양호총자본영업이익률불량1.136.608.49양호자기자본순이익률(ROE)불량2.5410.8012.6양호총자본순이익률(ROI)불량1.937.197.09양호LG디스플레이는 대체적으로 거의 모든 수익성 분석수치에서 산업평균을 웃도는 상태를 보이고 있다(양호). 반면에 삼성SDI는 적자 본 해를 제외했음에도 불구하고 모든 수익성 분석수치에서 불량으로 나타났다. 삼성SDI는 2010년을 제외하고는 손익계산서상에서 영업이익보다 (영업외수익-영업외비용)에서 더 많은 이익을 얻었다(수익성 불량)1-6. 성장성 분석구분평가삼성SDI산업평균LG디스플평가매출액증가율불량-6.29.4823.34높음총자산증가율낮음5.0411.1212.67양호자기자본증가율낮음5.248.667.7양호LG디스플레이의 경우 산업평균에 비해 높은 성장성을 보이고 있으며 실제 5개년 추계분석 상 매출액, 총자산, 자기자본증가율 모든 부분에서 꾸준한 성장수치를 보이고 있다. 반면에 삼성SDI는 재무상태는 안정적이나 수익성 부분에서 산업평균에 비해 훨씬 못 미치는 수치를 보이면서 5개년 평균 성장수치 또한 산업평균에 못 미치고 있다. 특히 매출액의 경우 2006년부터 마이너스 증가율을 보이다가 2010년에 들어서야 플러스 증가율을 보이기 시작했다.1-7. 활동성 분석구분평가삼성SDI산업평균LG디스플평가총자산회전율낮음0.6261.0681.052양호자기자본회전율낮음0.8361.5981.906양호비유동자산회전율낮음0.851.5161.646양호재고자산회전율낮음14.4319.27218.438양호매출채권회전율낮음8.09614.5688.25낮음매입채무회전율낮음12.89617.5213.646낮음LG디스플레이는 활동성 면에서도 양호한 모습을 보이나 매출채권회전율과 매입채무 회전율에서 산업평균보다 낮은 수치를 보인다. 매출채권회전율이 낮다는 뜻은 매출채권을 현금화하는 속도가 낮다는 뜻으로 대차대조표 상 현금비율이 낮은 하나의 이유가 된다(유동성과 관련됨). 매입채무는 제품을 구입할 때 발생하는 채무로 부채를 뜻한다. 매입채무회전율은 매입채무의 변제속도를 표시해 주고 있으며 높을수록 지급능력이 양호함을 뜻하고 LG디스플레이의 경우 이 수치가 산업평균보다 낮다. 즉 이 두 수치는 LG디스플레이의 유동비율이 산업평균에 비해 낮음을 의미한다.삼성 SDI의 경우 활동성분석에 있어 모든 수치가 산업평균에 못 미치고 있다. 즉, 전반적으로 삼성SDI는 자산을 효율적으로 사용하지 못하고 있다.1-8. 삼성SDI, LG디스플레이 5개년 종합분석‘삼성SDI’의 경우 대차대조표 분석 상 재무상태는 양호한 편이나 5개년 평균 수익성, 성장성, 활동성 수치들이 상당히 불량한 것으로 나타났다. 특히, 손익계산서 상 2007년 상당한 적자를 본 해가 존재한다. 그리하여 2010년까지의 기간은 2007년 손익계산서 상 쇼크로 인한 손실을 차츰 복구해 나가는 기간이라 생각한다. 또한 삼성SDI는 대기업이며 재무상 안정되어있기 때문에 산업평균에 비해 성장성 비율분석 수치면에서 낮을 수 있다. 주가 상에서도 2009년 최저점을 찍고 이후 점점 상승하는 곡선을 보여주고 있다.‘LG디스플레이’의 경우 대차대조표 상 재무상태는 양호한 편이다. 그러나 5년 동안 해가 갈수록 레버리지비율이 상승하고 있는 것이 특징이다. 부채관리에 신경을 써야 할 것으로 보인다. 손익계산서 상 수익성, 성장성, 활동성 모든 면에서 양호한 상태를 보여주고 있다. 활동성 분석에서 단기 유동성과 관련된 매출채권, 매입채무회전율에서만 산업평균 이하 수치를 보인다. 이는 대차대조표 상 현금비율이 낮은 것과 관련이 있다고 생각 된다.2. 시장위험 측정과 저평가된 기업의 구분2010년 한 해 동안에 LIG손해보험, 동부화재, 삼성화재, 코리안리, 현대해상의 베타를 계산하고 주가의 저평가 여부를 판단하였고 무위험 이자율로서 한국은행 기준금리(3.25%)를 사용하였다. 그래프는 편의상 연수익률 기준으로 나타내었고 베타나 분산, 표준편차 계산 시 월 시장수익률과 월 주가수익률을 이용하였다. 각 수치는 편의상 소수 넷째자리에서 반올림하였고 시장포트폴리오의 기대수익률은 2010년 KOSPI 지수에 기초한다. - KOSPI지수는 한국거래소(www.krx.co.kr) 자료를 참조하였고 각 주가자료 및 비율분석 수치는 상장협DB(TS2000) 자료를 참조하였다.2-1. 증권시장선 (SML) 그래프 및 표베타기대수익률시장포트폴리오10.28LIG손해보험0.8780.097동부화재1.1350.429삼성화재1.5030.219코리안리0.7540.124현대해상0.4430.3842-2. 현대해상, 동부화재 : 과소평가2010년 현대해상과 동부화재의 주식가치는 시장에서의 위험에 비해 과소평가 되어있었다. 보험업계 산업평균 부채비율은 보험업 특성상 거의 500%에 육박하는데 이 두 기업은 산업평균 이상의 부채비율을 보이고 있다. 또한 성장성면에서 산업평균에 못 미치고 현대해상에 경우 심지어 마이너스 영업이익증가율을 보여주고 있다. 이 두 기업이 활동성이나 수익성면에서 산업평균을 웃도는 양호한 수치를 보였지만 투자자들에게는 이보다 유동성, 성장성에서의 불량한 수치들이 심리적으로 더 크게 다가와서 2010년 코스피지수의 상당한 상승으로 인한 기대심리에도 불구하고 이 주식들의 가치가 위험(베타)에 비해서 과소평가 되어있는 것으로 보인다.

경영/경제| 2012.01.04| 6페이지| 6,000원| 조회(296)

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