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카스와 하이트 재무제표 정밀 분석

고급회계- 15장. 재무비율 분석-대상 기업 : 카스, 하이트 진로학 번 :전 공 : 회계세무전공성 명 :교 수 님 :제 출 일 : 14′6. 26. (목)카스, 하이트 진로 재무제표 분석기업선정 이유 : 평소 술을 자주 즐기고 사람들이 많이 선호하는 카스와 전북 도민으로 하이트를 지켜야겠다는 마음으로 카스와 하이트를 선택하게 되었습니다. 또한 내부거래로 인한 미실현 손익을 제거하고 보다 진실된 성과로 평가하고자 연결재무제표를 보고 분석해보았습니다.① 단기지급능력을 나타내는 비율(유동성비율)1) 유동성비율과 당좌비율- 카스 -유동비율`=` {유동자산} over {유동부채} `=` {81,833,665,968} over {48,751,345,075} `=`1.67당좌비율`=` {당좌자산} over {유동부채} `=` {7,399,385,151+`46,791,355,250} over {48,751,345,075} `=`1.11- 하이트 진로 -유동비율`=` {유동자산} over {유동부채} `=` {750,303,640,184} over {1,392,442,964,894} `=`0.53당좌비율`=` {당좌자산} over {유동부채} `=` {55,217,867,110`+`493,638,647,930} over {1,392,442,964,894} `=`0.39카스의 유동비율 1.67 하이트 진로의 유동비율 0.53 일반적으로 양호하다고 보는 비율 2:1 기준을 두 회사 모두 넘지 못하고 있다. 카스의 당좌비율 1.11 하이트진로의 당좌비율 0.39 이 카스는 일반적으로 양호한 상태라고 하는 1:1 기준을 넘었지만 하이트 진로는 현저히 떨어지는 것을 볼 수 있다. 따라서 투자자의 입장에서는 하이트 진로보다는 카스에 투자하는 것이 옳다.2) 방어기간방어기간`=` {당좌자산} over {(매출원가+판관비+이자비용)/365} ` - 카스 -방어기간`=` {7,399,385,151+46,791,355,250} over {(90,877,920,316+35,135,249,960+2,653,056,756)/365} = {54,190,740,401} over {352,510,211} =`153일- 하이트 진로 -방어기간`=` {55,217,867,110+493,638,647,930} over {(247,523,472,264+151,099,309,761+14,064,584,191)/365} =` {548,856,515,040} over {1,130,650,318} =485일 방어기간을 보면 현금유입이 없더라도 카스는 153일 하이트 진로는 485일간 영업을 유지할 수 있을 만큼 당좌자산을 확보하고 있다.② 장기지급능력을 나타내는 비율(레버리지비율 또는 안정성비율)1) 부채비율과 이자보상비율부채비율= {부채(단기차입금+장기차입금)} over {총자본} - 카스 -부채비율= {26,373,657,489+27,832,950,000} over {44,845,737,211} =1.20(120%) - 하이트 진로 -부채비율= {705,931,646,578+554,386,959,474} over {1,309,581,533,943} =`0.96(96%) 카스의 부채와 자본비율은 1.2:1, 하이트 진로의 부채 자본비율은 0.96:1로 하이트 진로의 부채비율이 더 적기 때문에 카스에 비해 안정적이다.이자보상비율= {영업이익} over {이자비용} - 카스 -이자보상비율= {5,638,338,090} over {2,653,056,756} =2.12배 - 하이트 진로 -이자보상비율= {10,560,140,331} over {14,064,584,191} =0.75배 이자보상비율은 채권자에게 지급해야 할 고정적인 이자비용에 대한 안전도를 나타낸다고 한다. 높을수록 안전도가 높다고 보는데 카스는 2배가 넘는 결과를 보이는데 하이트 진로는 영업이익으로 금융비용을 갚지 못하는 것으로 보여지고 있다.2) 고정장기적합률과 고정비율고정장기적합률= {비유동자산} over {자기자본+비유동부채}#고정비율= {비유동자산} over {자기자본} - 카스 -고정장기적합률= {43,398,683,749} over {44,845,737,211+2,751,925,850+31,635,267,431} =0.54(54%)고정비율= {43,398,683,749} over {44,845,737,211+2,751,925,850} =0.90(90%) - 하이트 진로 -고정장기적합률= {2,729,499,926,833} over {1,309,581,533,943+777,779,068,180} =1.30(130%)고정비율= {2,729,499,926,833} over {1,309,581,533,943} =2.08(208%)③ 수익성을 나타내는 비율(수익성비율)1) 총자산과순이익률과 자기자본순이익률총자산이익률= {당기순이익} over {평균총자본} - 카스 -총자산이익률= {2,751,925,850} over {(125,232,349,717+116,581,904,279)/2} =0.0113(1.13%) - 하이트 진로 -총자산이익률 {-1,533,216,464} over {(3,479,803,567,017+3,553,146,711,201)/2}하이트 진로의 당기순이익이 ?1,533,216,464원으로 손실을 봤으므로 비율은 계산되지 않는다.자기자본수익률= {당기순이익} over {평균자기자본} - 카스 -자기자본수익률= {2,751,925,850} over {(44,845,737,211+43,585,679,447)/2} =0.0622(6.22%) - 하이트 진로 -자기자본수익률= {79,103,047,861} over {(1,383,120,809,953+1,409,071,831,878)/2} =0.05(5%) 2) 매출액이익률매출총이익률= {매출총이익} over {매출액}#매출액영업이익률= {영업이익} over {매출액}#매출액순이익률= {당기순이익} over {매출액} - 카스 -매출총이익률= {40,773,588,050} over {131,651,508,366} =0.3097(30.97%)#매출영업이익률= {5,638,338,090} over {131,651,508,366} =0.0428(4.28%)#매출순이익률= {2,751,925,850} over {131,651,508,366} =0.0209(2.09%) - 하이트 진로 -매출총이익률= {161,659,450,092} over {409,182,922,356} =0.395(39.5%)#매출영업이익률= {10,560,140,331} over {409,182,922,356} =0.0258(2.58%)#매출액순이익률= {-1,533,216,464} over {409,182,922,356} =0%④ 효율성을 나타내는 비율(효율서이율 또는 활동성비율)1) 총자산회전율과 자기자본회전율총자산회전율= {매출액} over {평균총자산} - 카스 -총자산회전율= {131,651,508,366} over {(125,232,349,717+116,581,904,279)/2} =1.08회 - 하이트 진로 -총자산총회전율= {409,182,922,356} over {(3,479,803,567,017+3,553,146,711,201)/2} =0.11회 총자산회전율은 매출액을 평균총자산으로 나누어 계산하며, 보유하고 있는 총자산이 수익을 창출하는데 얼마나 효율적으로 이용되고 있는가를 평가하는 것으로 하이트 진로보다 카스의 회전율이 더 높아 카스에 투자하는 방안이 옳다.자기자본회전율= {매출액} over {평균자기자본} - 카스 -자기자본회전율= {131,651,508,366} over {(44,845,737,211+43,585,679,447)/2} =2.97회 - 하이트 진로 -자기자본회전율= {409,182,922,356} over {(1,309,581,533,943+1,383,120,809,953)/2} =0.3039회 자기자본의 효율성을 판단하기 위해 자기자본회전율을 이용하는데 이 역시 하이트 진로보다 카스가 자기자본회전율이 10배가량 높다2) 매출채권회전율과 매출채권 평균회수기간매출채권회전율은 매출채권이 현금화되는 속도 또는 매출채권에 대한 투자효율성을 나타낸다.매출채권회전율= {순외상매출액} over {평균매출채권}#매출채권`평균회수기간= {365일} over {매출채권회전율} - 카스 -매출채권회전율= {131,651,508,366} over {(46,791,355,250+35,254,635,068)/2} =3.2회#매출채권`평균회수기간= {365일} over {3.2회} =114.06일 - 하이트 진로 -매출채권회전율= {409,182,922,356} over {(493,638,647,930+535,874,483,689)/2} =0.79회#매출채권`평균회수기간= {365일} over {0.79회} =462일 카스의 매출채권 평균회수기간은 114일로 462일인 하이트진로보다 매출채권이 현금화 될 수 있는 기간이 4배가량 빠르다 현금이 모두 바닥나고 현금을 급히 필요로 할 때 카스의 경우 더 유리하게 현금유출을 감당할 수 있겠다.3) 재고자산 회전율재고자산회전율은 재고자산을 얼마나 효율적으로 관리하고 있는지를 나타내는 지표로 이용된다.재고자산회전율= {매출원가} over {평균재고자산}#재고자산``평균회전기간= {365일} over {재고자산회전율} - 카스 -재고자산회전율= {90,877,920,316} over {(26,047,242,074+24,643,630,357)/2} =3.58회#재고자산``평균회전기간`=` {365일} over {3.58회} =101.9일- 하이트 진로 -재고자산회전율= {247,523,472,264} over {(144,272,931,540+141,222,255,374)/2} =1.73회#재고자산`평균회전기간= {365일} over {1.73회} =210.9일 재고자산회전율이 높을수록 재고자산을 효율적으로 관리하고 있는지를 나타내는 것이다. 재고자산 평균회전기간은 재고자산으로 얼마나 빨리 현금화를 할 수 있는지를 나타낸 기간으로 하이트 진로에 비해 카스가 2배가량 높은 수치이다. 따라서 유동부채가 많은 하이트진로는 재고자산 평균회전기간 일수가 적어지도록 노력해야한다.

경영/경제| 2015.06.15| 6페이지| 1,000원| 조회(217)

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