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특수체육론 보치아 통합교육

보치아 For Cerebral Palsy01 보치아 CONTENTS 02 통합교육 03 프로그램 04 프로그램 적용그리스의 공 던지기 경기에서 유래된 것으로 국제 뇌병변장애 스포츠 레크리에이션 협회의 경기 규정집의 제 3 집에서 볼링과 유사한 경기로 처음 소개 국내의 보치아에 대한 보급은 1988 년 서울장애인올림픽대회 준비를 위해 1987 년 해외 전문가 초청해 보치아 강습회를 국내에서 처음 개회함으로써 알려짐 보치아 대한민국 대표팀 자료 : 조선일보 보치아 페럴림픽 공식 로고 자료 : IOC 01 보치아 1. 보치아 종목 소개보치아 경기는 중증 뇌 병변장애 들을 위해 개발한 개발종목의 스포츠 경기 참가규정은 CP-ISRA 에서 발간된 장애의 원인이 대뇌인 , 뇌성마비 1 등급 , 2 등급의 중증 뇌성마비인 장애의 원인이 대뇌에 있거나 , 퇴행성 뇌 질환으로 인해 사지 모두에 심한 이동장애를 나타내어 휠체어를 사용하는 사람을 대상 뇌병변장애 등급 판정기준 자료 : 보건복지부 CP-ISRA 의 CP1, CP2 의 분류 자료 : CP-ISRA 01 보치아 1. 보치아 소개뇌병변장애 1 등급 , 2 등급의 중증 장애인만의 경기 종목으로 BC1 개인경기 (C1, C2 하지 포함 ), BC2 개인경기 (C2 상지 ), BC3 ( 보조장치 이용 ) 개인 경기 , BC4 개인경기 , 1-2 등급 혼합 단체경기 , 2 인조 경기로 구분 선수들은 공을 경기장 안으로 던지거나 굴리거나 발로 차서 보낸다 . 6 개의 빨간색 공과 6 개의 파란색 공을 가지고 각 선수가 매회 표적구에 가장 가까이 던진 공에 대하여 1 점씩을 부가하며 6 회를 한 다음 점수를 합산하여 많은 득점을 한 선수나 팀이 승리 보치아 2 인조 경기 자료 : 국제스포츠전략위원회 보치아 시합구 자료 : 노을장애인자립생활센터 01 보치아 2. 보치아 경기 규정01 보치아 CONTENTS 02 통합교육 03 프로그램 04 프로그램 적용장애와 관련하여 , 통합은 보통 상태로의 진행을 의미 즉 , PEER 들과 경험을장애 공을 굴리거나 던지는 팔 힘이 필요하나 , 근력이 약할 시 , 미끄럼틀과 같은 보조장치 사용 정상적인 새로운 운동 동작을 습득시키고 , 이차적 문제점을 최소화하여 , 신체 기능의 극대화 뇌병변장애학생 물리치료 자료 : 한국복지대학교 뇌병변장애 과제지향 순환프로그램 자료 : 강원신문 03 프로그램 2. 프로그램시 고려 사항공 던지기 거리를 측정하기 위해 세로 10m, 가로 5m 정규 보치아 경기장을 축소해 사용 보치아 공은 무게가 275g 이고 둘레가 270mm 인 공인구를 사용 동일한 투구 구역 (2.5m×1m) 안에서 3m 거리의 목표지점까지 던지기로 목표지점 축소 보치아 경기장 규격 자료 : 대한체육회 실제 보치아 경기장 자료 : 노들장애인자립생활센터 03 프로그램 2. 프로그램시 고려 사항12 명의 학생으로 구성 장애 - 비장애의 비율은 1:3 으로 장애학생 3 명과 비장애학생 9 명으로 각 팀당 1 명씩 장애 학생 배분하여 3 팀이 나오게 함 모든 장애 학생은 휠체어를 타고 활동하며 , 교사의 도움을 통해 , 집중하여 공을 던질 수 있거나 굴릴 수 있는 정도의 학생 보치아 프로그램 계획안 03 프로그램 3. 상황 설정 일시 2020 년 9 월 1 일 대상 OO 중학교 ( 장애학생 :3 명 , 비장애학생 :9 명 ) 단원 1. 보치아 교과 방과후 체육활동 제재 보치아의 이해 수업강사 소준섭 차시 1/12 학습집단 비장애 장애 수업모형 직접 교수 모형 O 가현 O 나현 학습목표 보치아 활동을 위한 1:3 로 팀 나누고 던지기 능력 평가 가 : 스스로 공을 던질 수 있다 . 나 : 교사의 도움을 받아 공을 던질 수 있다 .01 보치아 CONTENTS 02 통합교육 03 프로그램 04 프로그램 적용% 1 주차는 보치아의 이론 수업으로 시청각교육을 통해 보치아란 어떤 종목인지 학습 통합교육실현을 위해 , 모든 학생은 보치아 프로그램 진행 시 장애학생은 휠체어를 타고 비장애학생은 의자를 활용하고 , 반대 손을 사용하여 프로그램을 진행할 것임을 상기함 보치아 사와 눈인사 교사와 직접 인사 준비운동 및 안전교육 준비운동과 안전교육을 한다 . 구령에 맞춰 준비운동을 한다 . 안전한 활동을 위한 사전 안전 교육 장애학생을 위한 적절한 보조도구 사용 전시학습 전시학습 내용에 대해 질문한다 . T: 저번시간에 무엇에을 했었죠 ? 친구들의 대답을 듣고 단어로 대답을 한다 . 지난 시간 활동에 대해 대답을 한다 . S: 보치아 이론 수업요 학습 언더스로 방법 설명 약간의 힘으로도 공이 굴러감을 인지 반대 손으로 공 굴리는 것 인지 수행 학생들이 공을 던지게함 직접 보치아 볼을 굴리는 활동을 수행하게 함 평가 학생들의 수행 능력 평가 학습목표 보치아 던지기 스킬인 언더스로에 대한 학습2 주차 수업을 확인하고 복습하고 , 새로운 운동 기술인 오버스로우에 대한 동작 학습 , 수행 보치아 공을 던지는 것이 굴리는 것 보다 근력이 더욱 필요한 motor skill 2 주차 수업에서 평가한 것을 바탕으로 , 오버스로 동작을 장애 학생별로 특성 고려한 교육 진행 굴리기 수행이 어려운 장애 학생을 위한 보조 도구 사용 오버스로 자료 : 보조 도구 ( 미끄럼틀 ) 을 사용한 보치아 활동 자료 : Ashlee McClure, Youtube 04 프로그램 적용 3 주차 : 보치아의 Motor Skill- 던지기04 프로그램 적용 3 주차 : 보치아의 Motor Skill- 던지기 단 계 학습 내용 교수 ․ 학습 활동 교사 활동 학생 활동 장애학생 비장애학생 3 주차 학습분위기조성 인사를 한다 . 교사와 눈인사 교사와 직접 인사 준비운동 및 안전교육 준비운동과 안전교육을 한다 . 구령에 맞춰 준비운동을 한다 . 장애학생을 위한 적절한 보조도구 사용 전시학습 전시학습 내용에 대해 질문한다 . T: 저번시간에 무엇에을 했었죠 ? 지난 시간 활동에 대해 대답을 한다 . S: 보치아공 굴리기요 친구들의 대답을 듣고 단어로 대답한다 . 학습 오버스로 방법 설명 장애학생 던지기 보조 굴리는 것과 다른 던지기 ( 오버스로 ) 대한 학습 및 교사 보조 던지기 수하더라도 수행 잘하는가 ? 굴리는 것의 메커니즘을 인지하는가 ?04 프로그램 적용 5 주차 : 중간평가 1 단 계 학습 내용 교수 ․ 학습 활동 교사 활동 학생 활동 장애학생 비장애학생 5 주차 학습분위기조성 인사를 한다 . 교사와 눈인사 교사와 직접 인사 준비운동 및 안전교육 준비운동과 안전교육을 한다 . 구령에 맞춰 준비운동을 한다 . 안전한 활동을 위한 안전 교육 장애학생을 위한 적절한 보조도구 사용 전시학습 전시학습 내용에 대해 질문 / 전시학습 평가 T: 저번시간에 무엇에을 했었죠 ? 던지기 능력 평가 / 피드백 제공 친구들의 대답을 듣고 단어로 대답한다 . 던지기 능력에 대한 평가 수행 지난 시간 활동에 대해 대답을 한다 . 던지기 능력에 대한 평가 수행 학습 장애 : 비장애 학생 비율대로 (1:3) 팀 구성해주기 팀 구성에 따라 비장애학생과 한 팀 이 됨을 인지하게 함 장애 정도에 따라 보조할 수 있게 함 수행 팀 구성과 팀 미팅 지원 / Membership Training 지원 각 팀에 소속된 학생끼리 팀 미팅 , 팀 구호 선정 Membership Training 차시 활동 제시 차시 활동에 대한 제시 ( 팀 활동 ) 학습목표 팀 구성을 통한 차시 활동 제시를 통한 동기 유발볼링핀을 활용해 , 던지는 지점에서 3m 에 배치하여 표적까지 굴리게 함으로 볼링처럼 게임을 진행 각 학생당 2 회 진행하여 , 5 주차 팀 구성을 바탕으로 표적을 넘어트린 개수를 총합하여 평가 목표지점으로 공을 굴림으로 팔의 관절과 손목 , 손가락의 이완을 통해 근육의 협응력 향상하는 목표 목표지점으로 공을 굴림으로 목표지점으로 공을 정확하게 던져야 함을 통해 인지 능력 향상하는 목표 6-7 주차 수업 교구 자료 : google 휠체어 볼링 자료 : 시흥시청 04 프로그램 적용 6-7 주차 : 표적으로 공 굴리기 ; 협응력 , 인지능력04 프로그램 적용 6-7 주차 : 표적으로 공 굴리기 ; 협응력 , 인지능력 단 계 학습 내용 교수 ․ 학습 활동 교사 활동 학생 활동 장애임 수행을 위한 고려 사항 확인 실제 보치아 게임을 수행하기 위한 영상물을 시청을 통해 어떻게 경기를 진행하는지 학습 2020 도쿄 페럴림픽 – 보치아 자료 : 대한장애인체육회 운동 수행 능력 평가 04 프로그램 적용 10 주차 : 중간평가 2, 실제 보치아 게임 영상 시청 평가 내용 매우 잘함 잘함 보통 미흡 매우 미흡 적절한 동작을 취하는가 ? 공을 잘 던져 목표지점을 향하는가 ? 중간평가 1 전에 비해 기술능력이 향상했는가 ? ( 비장애 ) 반대손을 사용하더라도 수행 잘하는가 ?04 프로그램 적용 10 주차 : 중간평가 2, 실제 보치아 게임 영상 시청 단 계 학습 내용 교수 ․ 학습 활동 교사 활동 학생 활동 장애학생 비장애학생 10 주차 학습분위기조성 인사를 한다 교사와 눈인사 교사와 직접 인사 준비운동 및 안전교육 준비운동 및 안전교육한다 구령에 맞춰 준비운동 , 안전한 활동을 위한 안전 교육 수행 전시학습 전시학습 내용 질문 T: 저번 시간에 무슨 활동을 했었죠 ? 친구들의 대답을 듣고 단어로 대답 지난 시간 활동에 대한 대답 운동 능력 평가 운동 능력 평가 제시 교사의 도움을 받고 평가 양식 작성 제시받은 평가 양식을 작성한다 학습 보치아 게임 영상 제공 보치아 영상 시청을 통해 다음 차시 보치아 게임 수행을 위한 사전 지식 습득 차시 안내 실제 보치아 게임 차시에 진행할 것 공지 학습목표 운동 능력 평가 및 보치아 게임 방법 숙지3 팀으로 구성된 학급이 팀 대 팀 실제 보치아 경기를 진행 10 주차까지 진행한 프로그램이 실제 보치아 경기에 도움이 되는지 확인 사회성 영역의 발달은 정상적인 발달을 보이는 또래들과의 통합 으로 발달에 도움 장애학생과 비장애학생이 같이 게임을 진행함으로 의사소통 , 사회성 발달 에 도움 장애 - 비장애 통합 보치아 프로그램 자료 : Sevenoaks Sports 장애 - 비장애 통합 보치아 프로그램 자료 : Harrow college 04 프로그램 적용 11 주차 : 보치아 게임04 프로그램 적용 11 주차 : 실제ow}

예체능| 2021.01.11| 38페이지| 10,000원| 조회(353)

통합교육, 보치아, 특수체육론

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라임자산운용사태

라임자산운용사태는 2019년 7월 라임자산운용이 코스닥 기업들의 전환사채등을 편법 거래하면서 부정하게 수익률을 관리하고 있다는 의혹에서 시작되어, 동년 10월 라임자산운용이 운용하던 펀드들에 들어있던 주식 가격이 하락하면서 펀드런 위기에 몰리자 결국 환매중단을 선택한 사건이다. 피해액이 약 1조 6천억대로 추산되고 그 중, 회수가 가능한 금액은 1/3정도라 한다.라임자산운용은 단기적으로 수익률을 높이기 위해 코스닥 좀비기업의 메자닌 등 부실 자산을 대량 매입해 문제를 발생시켰다. 게다가 이 과정에서 채권의 보유 한도 규정 등을 피하기 위해, 다른 회사 명의로 매입하는 '파킹 거래'를 일삼거나, 한 펀드에 손실이 날 경우, 다른 펀드 자금으로 메우는 식의 '돌려막기'로 수익률을 조작했다. 라임자산운용은 유동성이 떨어지는 메자닌의 단점을 보완하기 위해 메자닌에 직접 투자하는 모펀드를 만든 뒤 이 모펀드에 투자하는 자펀드를 만드는 방식을 사용했다. 환매가 중단된 상품도 자펀드다. 모펀드는 메자닌에 직접 투자해 유동성이 떨어지지만 모펀드의 수익률을 나누는 방식인 자펀드를 이용하면 중도환매가 가능하기 때문에 해당 상품을 언제든 환매가 가능한 개방형 펀드로 팔 수 있었다. 얼핏보면 그럴듯해 보이지만 기본적으로 중도환매가 어려운 상품을 중도환매가 자유로운 상품으로 둔갑시켜 판매한 것 자체가 투자자를 기망한 행위라 할 수 있다.투자자들은 라임운용자산과 증권사간의 TRS 계약으로 막대한 손해를 보게 되었다. TRS 계약은 증권사가 자산운용사 대신 주식, 채권, 메자닌 등 자산을 매입해 그 대가로 수수료를 받는 서비스다. TRS 계약으로 펀드 자산을 대신 매입한 증권사는 계약 종료 후 매입자금을 돌려받고 나머지 수익을 펀드에 넘겨준다. 삼일회계법인 실사 결과에 따르면 라임자산운용의 환매 중단 펀드 중 무역금융펀드를 제외한 모펀드 ‘플루토 FI D-1호’와 ‘테티스 2호’의 예상 회수율은 각각 50%~65%, 58%~77%다. 2018년 10월 말 기준 ‘플루토 FI D-1호’의 평가액은 9373억원, ‘테티스 2호’는 2424억원이었다. 환매 중단된 라임자산운용의 173개 자펀드 중 29개 펀드가 TRS 계약에 얽혀 있다. 이들 자펀드의 경우 자금 상환 시 TRS 계약을 맺은 증권사의 자산 매입 자금을 먼저 돌려줘야 하므로 투자자들의 회수율은 모펀드보다 낮아지고, 이는 고스란히 투자자의 손실이 되어 문제가 발생했다.라임 사태는 손실을 은폐한 라임자산운용부터 펀드수수료에만 집착하는 은행이나 증권사의 부실판매와 같이 금융권의 탐욕과 모럴해저드가 빚어낸 폭탄이었다. 운용사는 펀드 간 부실전이를 방지하고, 자산의 가치를 임의로 평가하거나 자산을 부정하게 운용할 때의 처벌을 강화해야 한다. 판매사는 운용사의 자산운용을 투자자에 제대로 설명하고 운용사의 자산을 점검할 필요가 있고, 수탁기관이나 PBS 증권사의 경우 TRS 계약을 체결할 때, 펀드나 리스크에 대해 평가를 제대로 하고 관리 책임을 강화해야 할 것이다. 투자자 또한 정보의 비대칭성이 크거나 이해하기 어려운 파생상품등에 투자하는 것에 신중을 기해야 할 것이다. 마지막으로 금융당국의 관리 감독이 개선되어 이러한 사태가 재발하지 않도록 해야 한다. 신뢰가 중요한 금융권에서 이런 사태가 재발하는 것은 소탐대실과 같다. 사모펀드 전반의 판매수익 감소와 은행의 비이자이익 확대기회 제한, 증권사의 PBS 서비스 제약과 기업금융 여건 악화와 같은 문제가 발생할 것이고 이는 결국 작은 것을 탐내다 큰 것을 잃게 되는 꼴이다. DLF, DLS 사태, 옵티머스 사태도 마찬가지다. 금융권에 윤리성이 필요한 시점이다.

경영/경제| 2021.01.11| 1페이지| 2,000원| 조회(177)

금융윤리, 라임자산운용사태, 라임 사태

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한맥투자증권 팻핑거

팻핑거(Fat Finger)는 '살이 찐, 뚱뚱한'의 뜻과 '손가락'이 합쳐 '굵은 손가락'을 지칭하는 용어다. 이는 증권을 매매하는 사람의 손가락이 자판보다 굵어 가격 또는 주문량을 실수로 입력한다는 의미를 지닌다. 2010년에 미국에서 발생한 플래시 크래시(Flash Crash)' 사건이 팻핑거의 예시다. 2010년 5월, 미국의 한 투자은행 직원이 주식을 팔기 위해 매도 주문을 내는데, 거래 단위로 Million(100만)을 뜻하는 'm' 대신, Billion(10억)을 뜻하는 'b' 버튼을 눌렀고, 주식시장에서 여러 자동매매 프로그램이 연쇄반응을 일으켜 15분 사이에 다우존스지수가 998.5p(-9.2%) 폭락한 사건이 있었다.2005년 일본에서도 비슷한 사건이 있었다. 2005년 12월 8일, 일본 미즈호 증권의 한 직원이 제이콤 주식 1주를 63만 엔에 팔려고 했으나, 해당 주식 63만 주를 1엔에 판매하는 거로 시스템에 입력하는 실수를 저질렀다. 이 사고로 미즈호 증권은 1조 원에 가까운 손실을 보았다.2018년 4월 6일 삼성증권은 담당 직원이 직원 보유 우리사주에 대해 배당금을 입금하는 과정에서 ‘원’을 ‘주’로 잘못 입력했고, 배당금으로 주당 1000원을 입금해야 하는데 주당 1000주를 발행해 우리사주 주식을 10주 가진 직원은 배당금 1만 원을 받아야 하는데 삼성증권 주식 1만 주(전날 종가 기준 3억9800만원)를 받게 되었다. 전일 3만9800원으로 장을 마쳤던 주가는 다음 개장 1시간 만인 오전 10시에 3만5750원으로 수직으로 하락했다. 발행 한도 1억2000만 주를 23배나 넘어선 28억1000만 주가 지급됐다. ‘유령주식’을 배당받은 삼성 직원 16명은 501만3000 주를 매도했다.2013년 12월 한맥투자증권의 한 직원은 코스피 200 옵션 주문을 하면서 오류를 냈다. 시장가와 크게 차이가 나는 가격으로 거래가 체결되면서 한맥증권은 400억원 대 손실을 봤다. 당시 한맥투자증권과 거래했던 7개 국내 증권사는 해당 거래를 취소해줬다. 하지만 정상적으로 체결된 거래라며 외국계 기관투자가들은 합의를 거부했다. 코스피 200 주가지수를 행사가격으로 12월물 만기까지 살 수 있는 권리인 콜옵션과 일정한 행사가격으로 판매할 수 있는 권리인 풋옵션을 시장가격 대비 현저히 낮은 가격이나 높은 가격에 매물을 쏟아냈다. 빨리 매수만 하면 돈을 벌 수 있는 상황으로 발 빠른 투자자들은 로또에 맞은 듯 수익을 챙겼고, 이 일로 자기자본이 200억원 대인 한맥투자증권은 460억원 대 손실을 보아 파산하게 되었다.한맥투자증권이 처음 자기매매를 시도하면서 선물옵션거래 프로그램에 주문조건을 잘못 입력해서 벌어진 일로 옵션매수와 옵션매도 주문이 거꾸로 진행되었고, 그 과정에서 약 3만~4만건의 매매체결이 진행되었다. 옵션의 가격결정변수는 주가. 행사가격. 주가의 변동성. 무위험 이자율, 만기까지의 기간인데 한맥투자증권의 직원이 풋옵션 옵션가격 변수인 이자율을 계산하는데 '잔존일수/365일'을 입력해야 할 것을 '잔존일수/0'으로 잘못 입력해 비정상적인 호가가 발생했다. 결국 프로그램은 모든 코스피 200 옵션에서 차익실현이 가능하다고 판단해 터무니없는 가격에 4만건 이상의 매도 주문을 쏟아냈다.코스피 200 12월물 콜옵션 24개 종목과 풋옵션 18개 종목 등 42개 종목에서 시장 가격보다 현저하게 낮거나 높은 가격의 매물을 내놓게 되고, 이 과정에서, 46개사에 이르는 거래 상대방과 3만 6100건에 달하는 주문이 체결되어 증권시장에서는 63억원, 파생상품시장에서는 584억원의 결제 확정금액을 2013년 12월 13일 금요일 오후 4시까지 결제해야 했지만, 한맥투자증권의 자산은 1400억원에 부채가 1200억원로 자기자본은 200억원 가량에 불과해 마감시한에 최종 결제대금 584억원 중 13억 4천만원만 납부하고, 570억 6천만원의 결제대금은 납부하지 못하게 되었다.주문 실수로 발생한 손실액은 모두 462억. 거래소의 중재로 국내 증권사는 거래를 취소해주고 돌려받았지만, 400억원이 넘는 돈이 국외에 있었고, 가장 많은 이익을 챙긴 미국계 싱가포르 헤지펀드 캐시아캐피털파트너스가 반환을 거부했다. 나머지 금액은 거래소가 유동성 공동기금을 통해서 우선 결제했고, 거래소와 금융위원회가 한맥투자증권의 주문 실수의 원인을 조사한 후, 한맥투자증권의 거래증거금과 회원사들이 적립해놓은 위약손해배상 공동기금으로 유동성 공동기금을 보전할 계획으로 회원사들이 적립해둔 위약손해배상 공동기금을 사용한 후, 회원사들이 한맥투자증권에 구상권을 청구할 것이었지만, 한맥투자증권의 자기자본 규모를 보면, 거래증거금은 37억원에 불과해 구상권 청구에 따른 손실 규모가 자본 규모를 상회했다. 결국, 2014년 1월 15일, 금융위로부터 부실금융기관으로 지정되고 경영 개선 명령을 부과받았고 결국 거래소와의 소송에서 패소하며 파산하게 되었다. 한 직원의 오타 하나로 400억이 날아가 회사가 부도난 사건이다.이에 한국거래소는 2016년 6월에 증권시장의 착오매매에 따른 대규모 손실 방지를 위한 거래안정화장치 도입 등을 위해 유가증권과 코스닥시장 업무 규정 시행세칙을 개정하고 시행했다. 도입된 거래안정화장치는 킬 스위치(Kill Switch, 호가 일괄취소)와 대규모 착오매매 구제제도다. 킬스위치는 알고리즘 거래 계좌에서 착오 주문이 발생했을 때 증권사가 신청할 경우, 해당 계좌의 미체결 호가를 일괄 취소하는 제도다. 증권사가 비상 단말기 등을 통해 알고리즘거래계좌의 미체결호가에 대한 일괄 취소나 추가 호가 접수 차단 신청을 할 수 있고 거래소는 해당 계좌 모든 종목의 미체결호가를 일괄 취소나 추가적인 호가 접수를 차단하게 된다.

경영/경제| 2021.01.11| 3페이지| 2,000원| 조회(129)

팻핑거, 주문착오, 한맥투자증권 사태

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HDC현대산업개발의 아시아나항공 인수 무산 사태

아시아나항공은 2019년 3월 22일 오전 감사 범위 제한으로 인한 ‘한정’ 의견을 받은 2018년 감사보고서를 공시했다. 감사인인 삼일회계법인은 운용리스 항공기의 정비 의무와 관련한 충당 부채, 마일리지 이연수익의 인식 및 측정, 손상징후가 발생한 유 무형자산의 회수가능액 및 당기 중 취득한 관계기업 주식의 공정가치 평가, 그리고 에어부산의 연결대상 포함 여부 및 연결 재무 정보 등과 관련하여 충분하고 적합한 감사증거를 입수하지 못해 관련 연결재무제표 금액의 수정이 필요한지 여부를 결정할 수 없었다는 점을 한정 의견 근거로 들었다.삼일회계법인은 아시아나항공에 대해 감사의견에 감사 범위 제한 한정, 계속기업 존속 불확실성 사유 해당을 달아놓은 감사보고서를 발행했고, 아시아나항공은 즉시 거래 정지된 후 한국거래소의 관리종목으로 지정되었다. 한국거래소는 주권 상장폐지 사유 발생에 따라 2019년 3월 25일부로 상장채권을 폐지하고, KRX300 등이 포함된 주가지수에서 일괄적으로 제외했다.아시아나항공은 2019년 3월 22일과 26일 정정 공시를 통해 큰 폭의 보고서 수치의 변동을 보고하면서, 매출액은 마일리지 이연수익 추가 계상과 에어부산 연결 계상을 통해 6조 8,506억 원에서 7조 1,834억 원으로 증가했으나 이연자산 처분 손실을 반영함에 따라 영업이익 및 순이익은 큰 폭으로 악화하였다. 마일리지 및 반납정비 충당금이 추가로 계상되어 부채 역시 추가 계상(491억 원)되고 자본이 감소(3,028억 원)하면서 부채비율은 연결기준 505%에서 649%로 상승했다.아시아나항공은 매각을 막기 위해 제시했던 채권단과의 경영개선약정 연장을 위한 자구안을 제출했다. 자구안에는 자산매각, 비수익 노선 정리, 운항 항공기 규모 축소, 조직개편 등과 5,000억 원 유동성 지원 요청 포함되었지만, 채권단은 거절했다. 2019년 4월 15일 금호산업 이사회 개최를 통해 아시아나항공 매각 의결, 매각 내용을 포함한 자구안을 산업은행에 제출했다. 금호산업 보유주식 6,868만 주, 33.47%를 매각하기로 했고 구주 매각 및 3자 배정 유상증자 방식으로 진행한다고 밝혔다. 인수자 요청 시, 협의는 가능하지만, 기본적으로는 아시아나항공 자회사 별도 매각은 금지한다는 내용을 포함했다.투자은행(IB)업계에서는 아시아나항공이 매물로 나오면 인수하겠다는 대기업이 줄을 설 것으로 예측했다. 대한항공에 이은 국내 2위 국적 항공사를 보유하면 기업 위상은 물론 브랜드가치가 크게 개선될 것이란 이유에서다. 조 단위 자금을 투입해야 하는 만큼 탄탄한 자금력과 신용도를 갖춘 대기업이 먼저 인수전에 뛰어들 것이란 전망이 나왔고, SK그룹이 아시아나항공의 유력한 인수 후보로 꼽혔었다. SK그룹뿐 아니라, 신세계, 한화, 애경, CJ 등이 오르내리고 있었다.한화그룹은 2019년 시가총액이 12조 원에서 9조 원으로 줄어들 만큼 경영이 원활하지 않았고, 애당초 한화그룹의 주력 업종인 무기, 방위산업의 이미지가 항공사 이미지와는 어울리지 않는다는 의견도 있었다. SK도 2019년 반도체 경영환경 악화로 영업이익이 절반 가까이 줄었고, SK텔레콤의 중간지주사 전환을 위해서는 5조 원가량의 자금이 필요한데 이를 연기할 만큼 경영이 여의치 않았다.예비입찰에서는 애경그룹, KCGI, 미래에셋대우&현대산업개발(HDC 컨소시엄)의 3파전으로 확정된 상태가 되었다. 2019년 11월 8일, 입찰 기간이 끝나고 HDC의 입찰이 유력시되었다. 매입 가격을 월등히 높게 적어냈기 때문이다. HDC 컨소시엄은 아시아나항공 인수금액으로 2조5000억 원 가까이 써낸 것으로 알려졌다. 애경 컨소시엄이 제시한 금액은 2조 원에 못 미치는 것으로 전해졌다.입찰은 아시아나항공을 포함해 에어서울, 에어부산, 아시아나IDT 등 6개 자회사도 함께 넘기는 ‘통매각’ 방식이었고, 이에 따라 건설과 면세점 호텔 등 유통을 주력 사업으로 하는 HDC가 항공업에 진출할 경우 적지 않은 시너지 효과를 기대할 수 있을 것으로 판단해 2조 5,000억이라는 인수금액을 써낸 것이었다.2019년 12월 13일 금호산업과 HDC현대산업개발, 미래에셋대우 컨소시엄이 아시아나항공 주식매매계약 (SPA) 체결에 사실상 협의했다. 금호산업과 HDC현대산업개발, 아시아나항공 주식매매계약(SPA) 체결 안이 가결되었다. 곧이어 2020년 01월 HDC현대산업개발은 아시아나항공 인수 자금을 조달하기 위해 4000억 원 규모의 유상증자를 했고유상증자를 실시했고, 3월 13일에 유상증자 3천207억 원 납부 완료했다고 공시했다.2020년 04월 공정거래위원회는 HDC현대산업개발의 아시아나 인수가 승인되었고 산업은행과 수출입은행, 아시아나항공에 1조 7천억 원의 신규 자금 지원했다. 4월 29일 HDC현대산업개발은 아시아나의 지분 취득 예정이었으나 무기한으로 연기했다. 코로나 19 사태로 항공업계가 운항 중단 등 직격탄을 맞으면서 아시아나항공의 재무구조가 심각하게 악화했기 때문이다.채권단은 HDC현대산업개발에 6월 말까지 인수와 관련해 명확한 견해를 밝혀달라 촉구했지만, HDC현대산업개발은 산업은행에 아시아나항공 인수를 원점서 재검토하자 요청했다. 6월 25일에 정몽규 HDC그룹 회장과 이동걸 산업은행 회장 회동하게 되었고, 7월 2일에는 해외의 기업결합 승인 절차 모두 완료되었다. 금호산업은 이에 계약 선행 조건이 마무리됐다며, 계약 종결을 요구하였으나 HDC현대산업개발은 12주간의 아시아나항공과 그 자회사의 재실사를 요구했다. 금호산업은 이미 영업 재무 상태 등에 대한 정보를 충분히 제공했다고 거절하였다. 결국 산업은행과 HDC현대산업개발의 여러 번의 회동은 결과가 없었고, 9월 11일 금호산업은 HDC현대산업개발에 계약 해지를 통보함에 따라, 인수는 사실상 무산되었다. HDC현대산업개발은 2019년 9월 아시아나항공 입찰 참여 발표 후 주가가 부진했지만 인수 무산으로 불확실성이 해소됐다.아시아나항공은 KDB산업은행을 대표로 하는 채권단의 관리 체제로 들어가게 됐다. 채권단은 출자 전환과 대주주 무상감자를 통해 주인 없는 아시아나항공 정상화 작업에 들어간다. 재무구조 안정과 경영 정상화를 위해 2조 원 규모의 기간산업안정 기금도 수혈되었다. KDB산업은행 등 채권단은 영구채를 주식으로 전환해 아시아나항공 대주주로서 경영 정상화를 추진한다는 계획이다. 산업은행과 수출입은행은 지난 3일 아시아나항공 전환사채(CB)를 각각 9천399만1천174주, 3천705만1천827주를 보유하고 있다고 공시했다. 주식으로 전환하면 각각 26.53%, 10.46%의 지분율을 확보하게 된다. 이에 따라 채권단은 37%의 지분을 확보하면서 현재 30.77%를 보유한 금호산업을 제치고 최대주주에 오르게 된다.

경영/경제| 2021.01.11| 3페이지| 2,000원| 조회(133)

인수, 아시아나항공, 아시아나 인수

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DLS 사태

2019년 8월, 선진국 국채 금리가 지속적으로 떨어지면서 이를 기초자산으로 한 DLS와 DLF에 투자한 투자자들이 큰 손실을 입었다. 증권사가 발행한 DLS와 운용사가 담아 만든 DLF를 은행에서 다수 판매된 것이다. 이 중 80%는 은행에서 판매된 것으로 추정된다. 문제는 퇴직금 등 노후자금을 넣은 일반 투자자들이다. DLS나 DLF는 주로 고액자산가들을 상대로 하는 은행 PB센터에서 사모 형태로 팔렸지만, 투자자 중에는 퇴직자, 주부, 고령자 등 일반 투자자도 적지 않은 것으로 알려졌다.DLS는 파생결합증권으로 기초자산의 가격 변화에 따라 미리 정해진 방법으로 지급액이 결정되는 권리가 표시된 증권을 말하며, DLF는 이러한 DLS를 편입한 펀드를 의미한다. 쉽게 말해 금리, 원자재 등의 기초자산 가격이 특정 범위 내에서 움직이면 약정된 수익과 원금을 돌려받는 구조화 상품이라고 볼 수 있다. 당해 9월 18일 독일 국채 금리를 베이스로 하는 DLF에 가입한 170억원 상당의 DLF가 60% 손실이 처음으로 확정되었고, 2019년 9월 26일 만기를 앞둔 우리은행의 'KB 독일금리연계 전문사모증권투자신탁 제7호는 이자만 남고 원금은 100% 손실이 확정되었다. 특히 당시 독일 국채 10년물 금리가 -0.7%을 하회하며 원금 전체가 손실이 나면서 논란이 된 상품이다. 만기까지 해지하지 않았다면 무조건 주는 금리 1.4%와 일부 자산운용수익 등을 감안하면 98.1%의 손실률을 기록한 것이다.11월 14일, 결국 이 사태로 인해 은행의 고위험 투자상품 판매가 금지되었다. 금융위원회와 금융감독원은 투자자가 상품 구조를 이해하기 어렵고 원금 손실 가능성이 20~30% 이상인 고위험 투자상품의 은행 판매 금지, 개인의 사모펀드 최소 투자금액 1억원에서 3억원으로 상향하는 것을 골자로 하는 '고위험 금융상품 투자자 보호 강화를 위한 종합 개선방안'을 발표했다. 이어 12월 6일, 금융감독원은 일부 명백하게 불완전 판매인 건에 최대 80% 보상이라는 상당히 강력한 조정 결정을 내렸다. 이는 전까지 투자상품 판매 책임을 영업사원 및 구매자에게 물은 것과는 다르게 은행 본점의 과도한 영업 이득 추구에 대해 엄하게 책임을 물은 것으로 보인다.올해는 코로나19 여파로 급감한 원유가격이 쉽사리 예전 수준을 회복하지 못하고 있다, 이로 인해, 유가를 기초자산으로 하는 DLS가 대규모 손실을 입었다. 올 초 벌어졌던 마이너스 유가 사태 이후 6월이 만기인 DLS의 경우 손실액은 1조8000억원을 넘었다. 이 중 78%가 미국 서부 텍사스산 원유인 WTI와 브렌트유 등 원유 관련 DLS였다. 폭락장 이후 40불을 회복하는 등 상승세를 보이고 있지만, 향후 코로나 2차 확산 등 여러 변수에 따라 언제든 유가가 급락할 수 있다는 점은 위험요소가 존재하기에 위험하다. 원유 DLS의 경우는 은행권의 DLS 부적합판매 문제와는 다르지만, DLS와 같은 구조화 상품은 일반 투자자가 기초자산과 상품의 구조, 리스크등을 제대로 이해하긴 쉽지 않다. DLS와 같은 구조화상품은 저금리시대의 훌륭한 대안이지만, 정보의 비대칭성이 큰 상품이고 리스크가 큰 상품이다. 이러한 사태가 재발하지 않도록 금융권은 ‘적합성의 원칙’에 따라 판매해야 할 것이며, 투자자 또한 본인의 투자 성향과 감내할 수 있는 위험을 제대로 파악한 후 투자하는 것이 바람직할 것이다.

경영/경제| 2021.01.11| 1페이지| 2,000원| 조회(125)

DLS, DLS사태, 고위험 투자상품

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