8과 Foreign Exchange and international financial marketsThe Economics of Foreign Exchangeforeign exchange 외국환a commodity that consists of currencies issued by countries other than one's own, set by supply and demand in the marketplace : 시장에서의 수요와 공급에 의해 정해진 자국 이외의 국가에서 발행하는 통화로 구성된 상품direct exchange rate, or direct quote 직접호가, 직접환률 , 직접인용the price of the foreign currency in terms of the home currency. : 자국 통화로 환산한 외화 가격indirect exchange rate, or indirect quote 간접호가, 간접환률the price of the home currency in terms of the foreign currency : 외화로 환산한 자국 통화의 가격Structure of the Foreign Exchange MarketVolume of foreign-exchange trading is estimated at $5.3 trillion per dayThe largest foreign-exchange markets are in London, New York, Singapore, and TokyoApproximately 87% of the transactions involve the U.S. dollarU.S. dollar is the primary transaction currency for the foreign-exchange market미국 달러의 거래빈도가 가장 높은 이유? 많은 자본시장에서 투자 통화 ? 많은 중앙은행에서 준비 통화 ? 많은 국제상품시장에서 거래 통화? 많은 계약에서 결제통화 ? 자국 환율에 영향을 미치기 위anywhere at any time 언제 어디서든 거래할 수 있는 대형 유동 금융자산Global Equity Markets? Capital Markets? Country Funds : A mutual fund that specializes in investing in a given country’s firm? Financial ServicesOffshore Financial CentersFocus on offering banking and other financial services to nonresident customers비거주 고객에게 은행 및 기타 금융 서비스 제공에 집중? Political Stability ? Regulatory Climate ? Communications Links ? Other Expertise11과 international strategic managementThe Challenges of International Strategic ManagementStrategy and the Firm? A firm’s strategy can be defined as the actions that managers take to attain the goals of the firm? Typically, strategies focus on profitability and profit growth? Profitability refers to the rate of return the firm makes on its invested capital? Profit growth is the percentage increase in net profits over timeValue CreationQuestion: How do you increase the profitability of a firm?Answer: ? To increase profitability, value must be created for the consumerValue creation is operate in several different but fundamentally related businesses, industries ormarkets at the same time (E.g. Disney ? each of its operations is linked to the others via Disney charactersDisney Movies, TV shows, Disney-owned networks, Disney theme parks, Disney merchandise)3. Unrelated Diversification Strategy 비관련다각화: A firm operates in several unrelated industries and marketsBusiness Strategy1. Differentiation strategy 차별화전략: commonly used business strategy. It attempts to establish and maintain the image....( roles-premium prices / Nike / Coca Cola )2. Cost Leadership strategy 원가우위전략 : Lower costs than its competitors ( McDonald’s / Wal-Mart)3. Focus Strategy 집중화전략: A firm to target specific types of products for certain customer groups or regions12과 strategies for analyzing and entering foreign marketsForeign Market Analysis 해외시장분석Assessing Alternative Foreign Markets 해외대체시장 평가? Market Potential 시장잠재성: The first step in foreign market selection is assessing market potential. Many sources on its area of contracts? Minimal financial exposure? Potential returns limited by contract expertise? May unintentionally transfer proprietary knowledge and techniques to contracte? Management Contracts 경영계약? Turnkey ProjectsTurnkey projects involve a contractor that agrees to handle every detail of the project for a foreign client, including the training of operating personnel?at completion of the contract, the foreign client is handed the "key" to a plant that is ready for full operationADVANTAGESDISADVANTAGES? Focus firm’s resources on its area of expertise? Avoid all longterm operational risks? Financial risks - Cost overruns? Construction risks -Delays -Problems with suppliersB-O-T Projectthe firm builds a facility, operates it, and later transfers ownership of rhe project to some other party.그 회사는 시설을 건설하고, 그것을 운영하며, 나중에 다른 사람에게 프로젝트의 소유권을 이전한다.Business process outsourcing (BPO) can include functions as varied as call centers, technical support, financial analysis, or ev될 수 있는 갈등과 속도를 방지한다.? delegated arrangement 대표협정: be reserved for JVs, the partners agree not to get involved in ongoing operations and so delegate managementcontrol to the executives of the JV itself. JV에 적합하며, 파트너는 지속적인 운영에 관여하지 않기로 합의하고JV 자체의 경영진에게 경영권을 위임한다.Pitfalls of Strategic Alliances? Incompatibility of Partners: 전략적 제휴에 실패하는 주된 원인은 파트너 간의 비호환성이다. 애초에 동맹이 결성되는 이유에 대해 파트너들이 신중하게 논의하고 분석한다면 기업들은 비호환성 문제를 예상할 수 있을 것이다. 동맹의 전략이 어떠해야 하는지, 어떻게 구성되어야 하는지, 아니면 어떻게 직원을 배치해야 하는지와 같은 문제들에 대해 파트너들 간에 합의가 이루어지지 않는다면, 동맹은 아마도 성공하지 못할 것이다.? Access to Information: 협업은 한 기업(또는 둘 다)이 다른 기업과 독점적 정보를 공유해야 할 수 있다는 것을 의미한다. 기업이 특정 정보를 공유해야 할 것으로 예상하지 않고 계약을 체결한 후 상황의 현실성이 명백해질 때 계약을 절충하는 경우 정보 문제에 대한 이러한 접근은 진정한 우려가 될 수 있다.? Conflicts over Distributing Earnings: 전략적 제휴에 관여하는 기업은 비용과 리스크를 분담할 뿐만 아니라 이익도 공유한다. 파트너들 간의 기본 이익 분배는 대개 원래 합의의 일부로 협상되지만, 재투자될 수익의 비율, 회계 절차 및 이전 가격과 관련된 이슈는 동맹의 성공을 위태롭게 할 수 있는 문제를 야기할 수 있다.? Loss of Autonomy: 전략적 제휴는 위험과 이익을 공유하며 또한 통제도 공유한다는 것을 의미한다. 이 공유 통제는 각 참가자의 전략을 제한.