제목 : 기업 인수합병의 사례부제 : 성공적인 M&A를 위해 고려해야할 요소서론2. M&A의 이해(1) M&A의 정의(2) M&A의 과정(3) M&A의 순기능과 역기능3. M&A 사례(1) 성공 사례(2) 실패 사례4. 결론 – 성공적인 M&A의 요인에 대하여Ⅰ. 서론최근 4차 산업혁명의 본격화에 따라, 전 세계적으로 기술 획득을 목표로 하는 Tech M&A가 부각 되고 있으며, 글로벌 시장 규모와 평균 경제적 규모가 동반 급증하는 추세이다. 기술의 혁신과 경영의 외내부적 환경 및 소비자들의 소비 동향이 빠르게 변화하는 오늘날, M&A는 기업들이 이에 대응하여 시장에서의 경쟁력을 강화하고, 매출을 높이고, 진입장벽이 높은 사업 영역을 단기간에 확장하는 수단으로 활용되고 있다. 본론에서 살펴볼 사례를 포함한 여러 성공 사례들을 보면, M&A는 기업의 가치를 높이고, 성장시키는 데에 있어 유용한 도구임을 알 수 있다.그러나 M&A가 항상 성공하는 것은 아니다. M&A를 성립시키는 것도 어려울 뿐더러, 무리하게 진행된 M&A는 인수기업과 피인수기업 모두의 경영에 악영향을 끼치는 ‘승자의 저주’ 현상을 일으키며, 사회적 비용도 증가시킨다. M&A를 성공적으로 실행시키기 위해서는 많은 요소가 고려되어야 할 것이며, 그 과정에서 수 많은 인력과 비용이 필요하다. 또한 사후 성공적인 통합을 위해서도 많은 노력이 필요할 것이다.성공적인 M&A를 위해 고려해야 할 요인을 알아보고자, 앞으로 우리 조는 M&A와 그것의 전반적인 과정 및 사회, 경제적 측면의 순기능과 역기능을 알아볼 것이다. 이를 통해 실제 M&A의 성공 사례와 실패 사례를 분석할 것이다. 최종적으로 성공적인 M&A를 위해서는 어떤 요인이 고려되어야 하는지에 대해 논의해 볼 것이다.Ⅱ. 본론 (1) - M&A의 이해M&A란 무엇인가M&A란 기본적으로 기업의 인수(Acquisitions)와 합병(Mergers)이 합쳐진 용어이다. 그러나 정확히 정의하기엔 논문을 통해 M&A라는 용어가 법적이라 학문적으로 명확히 확 우리 조는 M&A를 한 기업이 의도한 경제적 목적을 달성하기 위해 다른 기업의 경영권을 지배하는 모든 사례로 볼 것이다.M&A의 과정기업의 M&A는 하루아침에 이루어 지는 것이 아니다. 먼저 M&A를 통해 기업이 성장하고, 가치를 높이기 위해선 먼저 기업에 대한 객관적인 내부 능력의 분석이 이루어져야 한다. 또한 이와 함께 기업 외부 환경에 대한 분석 역시 이루어져야 할 것이다. 이를 통해 가장 효율적인 M&A의 전략이 수립되어야 한다. 두번째로는 수립된 전략을 바탕으로 대상기업을 선정 해야 한다. 대상이 되는 기업은 아마 기술력이 뛰어나거나, 시장점유율이 높은 편이거나, 고급 인력이 많거나 등등의 인수하는 기업이 필요로 하는 메리트를 가지고 있을 것이다. 세번째로, 대상기업을 선정 했다면, 그 기업의 가치를 평가 해야 한다. 너무 큰 비용을 지불한다면 서론에서 언급한 ‘승자의 저주’ 현상이 일어날 수 있으며 너무 작은 비용을 지불한다면 피인수 기업이 동의하지 않을 것이다. 적절한 가치를 평가했다면 네번째로는 거래협상과 계약체결을 진행한다. M&A에서는 거래협상을 얼마나 잘하느냐에 따라 막대한 효과를 창출할 수 있다. 이를 위해선 믿을 만한 전문가에게 실무를 담당하는 총 책임자 자리를 맡기고 협상에 대한 상당한 권한을 부여하는 것이 좋을 것이다. 이후 다섯번째로, 계약을 체결한다. 마지막으로 가장 중요한 것은, 사후관리이다. 아무리 좋은 조건으로 M&A를 체결하더라도, 사후관리가 부실하면 생산성을 떨어뜨릴 것이다. 이를 효과적으로 해결하고자 인수기업은 인수준비팀을 미리 구성하고, 이를 대비 해야 한다.Ⅲ. 사례로 본 M&A(1) 구글과 유튜브전세계에서 가장 유명한 검색 엔진 기업이자, 미국의 다국적 IT기업인 구글의 오늘날에는 M&A가 있었다. 창립 이래로 구글은 지난해까지 약 200여개의 기업을 M&A했으며, 특히 안드로이드와 유튜브, 딥마인드 세 기업과의 인수합병은 구글의 성장점이 된 M&A로 손꼽힌다. 특히, 유튜브와의 인수합병은 크게 성공적이라 할 수하기 시작하였다. 이와 더불어 P2P를 통한 컨텐츠들의 공유가 활발해졌다. 저작권등의 개념에 대해 사용자들이 무지하였던 상태이기에, 영화나 음악, 비디오등의 컨텐츠들이 무분별하게 공유되기 시작하였다. 이와 더불어 UCC(User Created Contents)문화가 확산되기 시작하였고, 컨텐츠의 소비자였던 일반인들이 자신들만의 개성을 담은 영상을 제작하고, 가공하면서 사이버 공간에서 다른 이용자들과의 소통을 가졌다. 이에 구글은 전 세계 사람들이 전문 스튜디오 없이도 자신만의 영상 컨텐츠를 생산할 수 있다는 사실을 깨닫고, 이를 도와줄 플랫폼이 필요함을 느끼게 되었다. 또한 당시 유튜브는 이런 사회적 흐름에 따라, 초기 100만건으로 예상했던 업로드양이 1년이 지나지 않아 1억 건까지 늘면서 서비스의 확장을 필요로 하였다. 그러나 이를 위한 기술이나 자본에 있어 유튜브 자신들만의 역량만으로는 부족함을 느꼈고, 구글의 막강한 서버 운영 기술과 자본이 필요하다는 판단을 하게 된다. 이렇게 사회적 배경과 구글의 인수 목적 및 유튜브의 기술 부족 등이 맞물려 M&A를 진행하게 된다.구글은 유튜브 인수를 통해 음악, 정보, 영화등이 서비스되는 플랫폼을 마련했다. 이후 구글은 일반인들이 직접 제작한 비디오 프로그램을 인터넷을 통해 방송하면서 광고 매출에서 급격히 성장하였다. 유투브의 현재 가치는 인수할 때 지불한 가치의 100배 이상 증가하였고, 동영상 시장에서의 매출 1위를 지키게 된다. 하지만 이렇게 될 때 까지 위험도 있었다. 바로 저작권 문제이다. 사회적 상황과 기술 발달이 여러 컨텐츠들의 공유 및 확산을 쉽게 해준 건 맞지만, 급속한 성장에 따른 부족한 의식으로 저작권에 대한 문제가 발생하였다.유튜브에 등록된 동영상 대부분은 일반인이 찍은 것이지만 상당 부분이 저작권에 저촉되는 컨텐츠이기도 했다. 이를 해결하기 위해 유튜브는 저작권자가 쉽고 빠르게 자신의 컨텐츠를 사이트 내에서 검색하고 서비스를 차단할 수 있는 시스템을 개발해 운영하고 있다. 또 흥미로운 점은, 인수합병 후 뒤따라오는 부작용까지 완만히 해결하여 성공적으로 기업의 경쟁력을 제고한 M&A라 할 수 있다.(2) 다임러벤츠와 크라이슬러당시 세계 자동차업계 M&A의 필요성은 과잉생산론에 따라 끊임없이 제기 되었다. 이미 자동차의 생산이 수요를 넘어 섰기에, 자동차 브랜드간에 M&A를 통해 생산량을 줄여야 한다는 것 이였다. 또한 다임러벤츠와 크라이슬러 양사의 합병 논의는 21세기 경쟁시대에 맞춰 살아남기 위해서는 기업의 몸집을 키워야 하며 규모의 경제를 실현해야 한다는 상황 역시 적용됐다. 또한 고급 차 이미지의 벤츠사는 대중적 이미지의 크라이슬러사와의 인수합병을 통해 고급 차 브랜드로서의 한계를 극복하고자 하였다. 고급차만으로는 자동차 시장을 장악하는데 힘이 부침을 느낀 것이다. 동시에 세계 최대자동차 시장인 북미시장에서의 거점도 역시 확보할 수 있었다. 크라이슬러사 역시 1%에 불과했던 시장점유율을 단숨에 올릴 기회이기도 하였다.그러나 합병 당시 많은 사람들이 두 기업의 폭 넓은 잠재력을 바탕으로 그 시너지 효과가 상당할 것이라고 전망한 것과 달리 9년 만에 파국으로 치 닫는다.그 첫번째 이유로는 시너지 효과를 낼 것 같았던 두 회사의 이미지가 결합에 실패한 것이다. 미국의 소비자들이 벤츠에 대한 신뢰를 크라이슬러 구매로 연결시키지 않았다. 고급차와 대중차의 시장은 본질적으로 다른 특성을 가졌는데 이를 고려하지 않고 시너지 효과를 과대평가했다 할 수 있다. 쉽게 말하자면 벤츠사는 차 품질에 대한 신뢰를 바탕으로 한다면 크라이슬러사는 차의 독특한 디자인과 시장에서의 가격에 가치를 두었다.두번째 이유로는 두 기업간의 문화적 차이로 인한 것이다. 두 기업은 각각 유럽과 미국이라는 전혀 다른 문화와 전통을 가진 지역에 근원을 가지고 있어 인수합병 후 기업 문화 융합에 더 노력을 기울였어야 했다. 독일 기업인 벤츠는 보수적이고 효율적이며 안전함을 기업 문화로 가지고 있었다면, 크라이슬러는 대담함, 창의성, 다양함을 문화로 가지고 있었다. 예를 들자면, 독일의 벤츠이 문제가 되었다. 각 생산 라인의 종업원들은 함께 일하기를 꺼려하였는데, 이는 ‘동등한 입장의 인수합병’으로 이루어진 두 기업의 결합이 사실은 그렇지 않다는 것이다. 인수합병 초창기 수 많은 크라이슬러의 임원들이 사임하고 이는 독일인들에 의해 대체되었다. 또한 첫번째 이유와 더불어 벤츠사는 특유의 강압적인 방법으로, 기업이 일해야 하는 방식을 지배하려고 하였다. 이는 크라이슬러에서 근무하던 종업원들에게 좋은 인상을 주지 않았고, 심각한 의사소통의 문제를 일으켰다. 인수합병 후 사후관리가 부족하여 생산성을 떨어뜨린 대표적인 예인 것이다.결론성공적인 M&A를 이룬 구글의 경우를 보면, 일단 구글은 수 많은 인수합병 경험을 바탕으로, 기술 발달로 인한 개인 소비자들의 컨텐츠 제작이라는 빠른 사회적 변화안에서 구글이 성장하기 위해 어떤 것이 필요한지를 정확히 잡아낸 점이 있다. 또한 성공적인 M&A를 위해 유튜브의 창업주들에게 유튜브 역시 성장하기 위해서 구글 자신의 기술력과 자본이 필요함을 잘 어필하여 완만히 M&A를 체결하였다는 점에서도 칭찬 받을 만 하다. 또한 당시 사회적으로 너무 큰 금액이라고 비난 받았던 유튜브의 인수 금액 역시 현재의 평가로는 적절히 가치가 계산된 듯 하다. 또한 인수합병 이후 발생된 저작권이라는 문제 역시 전략적으로 잘 대응하여 오히려 여러 대형 엔터테인먼트들과 계약하면서 매출을 올리는 기회가 되었다는 점도 있다.이에 비해 합병 의도는 좋았으나 실패한 벤츠사와 크라이슬러사의 M&A를 보면, 두 기업의 융합이 전략적으로 완벽히 되지 못한 점이 아쉽다. 기술적으로도 벤츠의 기술력과 크라이슬러의 대량생산력은 융합되지 못하여 비용을 증가시켰고, 이도 저도 아닌 것이 되어버렸다. 또한 문화적으로도 융합하지 못하여, 인수 합병된 한 기업안에 두가지의 문화와 경영 스타일을 가진 기업이 된 점이 생산성을 크게 하락시켰다. 즉 M&A이후 사후관리 역시 너무나 중요하다는 점에서 벤츠사와 크라이슬러사의 M&A는 배울 점이 많은 듯 하다. 본론에서 밝혔듯,
