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물적 유통 관리의 목표

1. 서론2. 본론Ⅰ. 물적 유통관리의 목표1. 고객서비스 수준2. 총비용 최소화 목표Ⅱ. 개별 물류활동의 관리1. 재고결정(1)최적 재주문량 결정(2)재 주문 시점의 결정(3)안전 재고량 유지2. 수송결정(1)수송..

리포트| 2020.03.11| 14페이지| 1,000원| 조회(243)

유통관리, 물류유통, 물적유통 관리의 목표, 개별 물류 활동의 관리, 제3자 로지스틱스

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물적 유통 관리의 목표

1. 서론2. 본론Ⅰ. 물적 유통관리의 목표1. 고객서비스 수준2. 총비용 최소화 목표Ⅱ. 개별 물류활동의 관리1. 재고결정(1)최적 재주문량 결정(2)재 주문 시점의 결정(3)안전 재고량 유지2. 수송결정(1)수송 수단의 유형(2)수송비 절감을 위한 효율적 관리3. 주문 처리 결정4. 포장 및 하역에 대한 결정III. 제3자 로지스틱스1. 제3자 물류와 물류 아웃소싱2. 4PL3. 결론참 고 문 헌1. 서론물류(物流)는 물적 유통의 줄임말이다. 특정한 재화(goods)나 용역(services)을 적절하게 이동, 위치시키는 행위를 뜻한다. 이 과정에서 자원을 효율적으로 활용하여 그 효용성을 극대화하고, 내재된 가치를 재창출하며, 시간 및 공간적 상황을 조사하여 전략을 설정하는 것이다.물류의 어원 로지스틱스는 '병참'이라는 단어에서 유래했다. 말 그대로 전시에 물자를 적재적소에 이동, 배치시켜 어떻게 하면 에너지를 덜 낭비하고 전투를 효율적으로 수행할 지 연구하던 것이, 오늘날 물류학으로 발전한 것이다.한국의 물류 산업의 시장 규모는 1990년 이후 물동량 증가 및 부가가치 물류 활동의 활성화, 기업들의 물류 아웃소싱 증가, 정부의 물류 인프라 확충 노력 등으로 꾸준한 증가 추세를 보이고 있다.물류 산업은 2012년 기준으로 사업체 수 17만여 개, 고용 규모 57만여 명, 매출 92.5조 원으로 전체 산업대비 각각 4.9%, 3.1%, 2.7%를 차지하며 매출액 기준 국내 9위의 산업이다. 물류 산업 내 업종별로는 화물운송업이 절대적인 비중(80~90%)을 차지하고 있으며, 물류 서비스업(6~12%), 물류 시설 운영업(4~6%) 순의 규모를 보이고 있다.한국의 물류 시장은 지속적으로 성장하고 있으며, 자가 혹은 2자 물류 비중은 감소하는 반면 제3자 물류활용률이 높아지고 있다. 국내 제3자 물류 활용률을 보면, 2002년 25.7%에서 2006년 38.8%, 2009년48.2%, 2011년 56.0%, 2012년 59.6%로 화주 기업들의 자가물류 비중이 감 된다.물류 관점에서 고객 서비스는 소비자에게 제공되는 모든 물류활동의 결과에 의해서 정해진다. 따라서 물류시스템을 어떻게 설계하는가에 따라 제공되는 고객서비스 수준이 결정된다. 고객서비스는 곧 고객의 애호도(patronage, 구매활동)를 자극하게 되고, 이로부터 얻어지는 수입과 시스템 구축에 관련된 비용에 의해서 기업의 이익수준이 결정된다. 그러므로 대 고객 서비스 수준을 결정하는 것은 기업의 이익 목표 를 달성하기 위해서 필수적이다.물류가 제공하는 서비스는 고객의 필요에 알맞은 시간과 장소에 필요한 제품의 이용 가능성을 제공하는 데 있다. 따라서 물류가 마케팅의 일부분으로 고려되기 위해서는 물류관리에 대해서도 마케팅 개념이 적용될 수 있어야 하며 물류 서비스 또한 고객의 필요에서부터 도출되어야 한다.2. 총비용 최소화 목표물류관리 목표로서의 비용은 물류활동의 비용을 수단으로 하여 관리하는 것을 의미한다. 비용에 의한 물류관리는 달성하고자 하는 수준의 고객서비스를 최소의 비용으로 이룩하려는 것이다. 즉 물류관리에 있어서 비용은 정확한 물류비 계산을 전제로 물류관리 수단으로서 중요하며, 물류비는 개개의 물류활동의 서로 유기적인 관련을 맺어 이를 통합할 수 있는 물류시스템을 개발하여야 하며 물류활동 내에 존재하는 Trade-off(상충관계) 관계를 고려한 총 비용의 최소화를 목표로 추구되어야 한다. 에서 보듯이 창고의 수가 늘어나면 늘수록 총 수송비는 하락하고 고객서비스 수준은 높아지지만 총 재고비용은 늘어나게 된다. 그러므로 적절한 창고의 수를 결정하기 위해 총 재고비용과 총 수송비의 수준을 고려하여 총비용이 최소가 되는 지점을 찾으면 된다. 물류비용의 Trade-off(상충)관계즉 물류서비스 수준은 기업의 서비스 전략에 따라 적절히 설정되어야 하는데, 결국 기업의 물류서비스 수준은 매출액과 물류비용 그리고 고객의 서비스수준 등을 같이 고려하여 기업의 이윤이 최대가 되는 지점에서 선택하는 것이 가장 합리적이다.II. 개별 물류활동의 관리1. 재고결정유통, 를 본 적이 있을 것이다. 기업이 재고를 늘리기 위한 주문에도 이것은 마찬가지로 적용된다. 즉, 많은 수량을 한 번에 주문할수록 1단위당 주문비용이 낮아지면서 필요한 총재고량 확보에 들어가는 비용도 낮아진다.예를 들어 1개씩 100원을 주고 100개를 사면 1만 원이 들어가지만, 50개를 개당 90원씩 주고 2번을 사면 100개를 주문하는데 총 9천 원이 필요하고, 100개를 한번에 사면서 80원씩 주면 8천 원이 필요하다. 필요한 총재고를 100개로 가정하면, 한 번에 주문하는 수량이 많을수록 전체비용이 낮아지는 것이다.우상향하는 파란색 선은 재고를 보관하면서 들어가는 유지비용을 나타낸다. 1개를 주문하면 유지비용이 거의 들어가지 않는다. 또 재고가 1개뿐이라면 금방 팔리기에 이후에는 아무런 비용도 들어가지 않는다. 그러나 한 번에 100개를 주문하면 보관하려면 더 넓은 공간과 체계적 관리 등이 필요한데다가 팔려나가는데 걸리는 시간도 오래걸리므로 더 많은 유지비용이 들어가게 된다. 따라서 한 번 주문을 할 때 대량으로 주문할수록 유지비용은 상승하게 된다.마지막으로 빨간색 선은 재고의 주문비용과 유지비용을 합친 총비용에 해당한다. 총비용이 가장낮게 결정되는 것은 유지비용과 주문비용이 교차하는 '가'로 결정되므로, '가'에 해당하는 수량을 알아낼 수 있다면 가장 경제적인 주문량이 어느정도 인지 알아낼 수 있을 것이라는 것이 EOQ 모형이다. EOQ 모형은 '가'에 해당하는 주문량을 '최적재고주문량'이라고 부른다.(2) 재 주문 시점의 결정재 주문 시점은 재고수준, 주문량, 조달기간, 등을 고려하여 결정하여야한다. 주문 시점은 경제적 주문량(EOQ) 모형을 보고 결정을 할 수 있다. 경제적 주문량은 단위 기간당 발생하는 총 재고 유지비용과 총 유지비용을 최소화 하는 주문량을 의미한다.경제적 주문량을 결정하기 위한 기본적인 가정이 있다.① 매 기간당 수요는 알려져 있고 일정하다.② 단위당 재고유지비용은 일정하다③ 주문비용은 주문량 Q의 크기에 관계없이 일정하다.④ 량은 적정한 수준이 되어야 한다.2. 수송결정최근 우리나라의 기업경쟁력을 약화 시키는 큰 요인 중의 하나는 물류비 부담의 증가이다. 95년도 국가물류비는 57조9천 억원으로 94년 대비 21.5%가 증가 하였다. 국내총생산(GDP) 대비 물류비 비중도 94년의 15.7%에서 95년에는 16.5%로 증가 하였다. 특히 기업매출액 대비물류비 비중은 미국?일본?유럽 등 선진국의 2~3배에 이르고 있는 실정이다. 국가 물류비가 현재에도 계속 급상승 추세이고 이로 인한 기업의 물류비 부담은 우리나라 국제경쟁력의 발목을 잡고 있다.(1)수송 수단의 유형현재 운송수단의 유형은① 철도 : 널리 사용되어온 수송수단으로 석탄, 목재, 농산물 등 부피가 큰 화물을 저렴하게 수송함.② 트럭 : 가장 많이 이용되는 수송 수단이며, 신속하고 다양한 서비스를 비교적 저렴하게 이용함.③ 해상수송 : 광물, 원유, 곡물 등을 수송하는데 경제적이지만 가장 속도가 느린 수송 수단.④ 파이프라인 : 가스, 원유, 화학 물을 장거리 운송하는데 가장 효율적인 수송수단. 일부 제품들만이 파이프라인을 통해 운송된다는 점에서 서비스 제공범위가 매우 제한되어 있음.⑤ 항공수송 : 가장 큰 이점은 신속한 서비스이지만 단위거리 당 가장비용이 높은 수송 수단임. 부피가 적지만 가치가 매우 높으며, 신속한 고객서비스를 필요로 하는 제품에 가장 적절한 수송 수단.* 피기백(piggy back) : 철도와 트럭을 함께 사용하는 수송방식* 버디백(birdy back) : 트럭과 항공운송을 결합한 수송방식(2)수송비 절감을 위한 효율적 관리수송비를 절감하기 위한 효율적 방법은 우선 물량단위의 대형화 이다. 검증된 사례로 5톤 트럭 보다 10톤 트럭을 사용하면 25% 정도의 운송비가 절감된다. 차량 가격, 유류대, 운전기사, 세금 등 비용이 5톤 대비 10톤이 꼭 절반이 아니기 때문에 동일한 부피의 물건을 운송한다면 10톤으로 운송하는 것이 25% 정도 싸다는 것이다.또한 처럼 화물을 가득 실고 가서 다시 돌아 올때 그송수단과의 관계를 고려하여 표준규격에 의해 하역이 이루어 질 수 있도록 포장한다. 기업은 포장을 할 때 포장비를 절감하고 효율적인 하역, 보관, 운반을 위한 포장의 규격화 및 표준화를 이루어야 한다.하역을 할 때에는 와 같이 하역비를 절감하기 위해 유닛로드 시스템을 이용하여 수송장비 적재함의 규격, 포장단위 치수, 파렛트, 운반하역장비, 창고보관 설비, 거래단위, 등을 표준화 하여 효율적인 하역을 하도록 해야한다. 유닛로드시스템III. 제3자 로지스틱스1. 제3자 물류 와 물류 아웃소싱제3자 물류(3PL)는 원재료의 조달에서 완제품의 소비에 이르는 공급체인(Supply Chain)상의 전체 물류기능 또는 일부분을 물류업체가 화주기업으로부터 위탁받아 대행하는 물류 활동을 말한다. 제3자 물류업은 화주업체와 1년 이상 장기간의 계약에 의해 제휴관계를 맺고 복수의 물류기능을 하나로 통합 물류서비스를 제공한다는 데 있으며 여기서 제3자란 상품거래의 당사자나 상품의 소유자가 아닌 제3자의 입장에 있는 기업을 뜻하며, 제3자 물류는 계약에 기반을 두기 때문에 계약물류라고도 한다.에서 제3자 물류와 물류 아웃소싱의 차이점을 볼 수 있다.물류 아웃소싱은 과거 운송, 창고 등의 한정된 부문에 하청, 외주의 형태로 운영되어 왔으나 최근 미국, EU를 중심으로 한 화주기업과 3자 물류회사 간의 통합물류서비스를 제공하는 전략적 파트너로서, 장기적인 거래, 경영 전략의 하나의 형식으로 그 폭을 넓혀가고 있다. 3자 물류기업들은 화주기업과 대등한 거래관계를 지속시키기 위해서 정보 시스템을 개발 보유하고 재무자원을 확충하고 내분인적자원의 체계적인 교육기회를 제공하여 전문 인력을 육성함과 동시에 전세계적인 물류 Network를 확보해 나가고 있다.제3자 물류서비스를 활용함으로써 얻게 되는 기대사항은 고객서비스 향상과 물류자산에 대한 투자 감소, 물류서비스의 유연성 향상으로 인한 차별적 경쟁력 획득, 정보시스템의 실시간 접근성 향상, 총 물류비 절감을 볼 수 있다. 제3자 물류와 물류 아웃.

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유통관리, 물류유통, 물적유통 관리의 목표, 개별 물류 활동의 관리, 제3자 로..

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기업의 자본구조와 배당정책

목차1. 서론? 관심기업 선정이유? 삼성전자 현황- 기업소개- 연혁- 사업내용 및 제품- 소유구조- 지배구조- 시장지위- 시장가치2. 본론? 삼성전자의 자본구조? 삼성전자의 배당정책3. 결론? 자본구조와 배당정책에 대한 자신의 견해4. 자료원천서론관심기업 선정이유삼성전자는 국내 최대 글로벌 기업이며, 국내에서 가장 많은 매출액을 차지하고 있다. 또한 과 같이 포츈지에서 선정한 글로벌 기업 500개중 12위에 머무를 정도로 세계적으로 명망을 떨치고 있는 기업이다. 국내 1위 이며 세계적으로도 강한 경쟁력을 가진 기업인 만큼 자본구조와 배당정책에 대한 견해가 잘 반영되어 있을 것임으로 관심을 가지게 되었고, 포츈지에서 선정한 글로벌 500대 기업최근 “삼성바이오 로직스”의 분식회계 논란과 삼성물산과 제일모직의 부당합병 등 여러 가지 회계적 논란이 되고 있는 삼성전자의 자본구조와 배당정책에 대해서 알아보고 비판적으로 수용 하기위해 삼성전자를 선정하게 되었다.삼성전자 현황?기업소개 삼성전자 기업소개 정식명칭삼성전자영문명칭Samsung Electronics대표이사김기남, 김현석, 고동진기업형태유가증권시장(코스피) 상장회사설립일1969년 1월 13일업종명이동전화기 제조업상장일1975년 6월11일주소경기도 수원시 영통구 삼성로 129 삼성전자공업단지시가총액262조 735 억원삼성전자의 기업소개는 과 같으며 주요사업은 CE부문(TV, 냉장고 등)과 IM부문(컴퓨터, HHP 등), DS부문(DRAM, 모바일AP, LCD, OLED 등), Harman(인포테인먼트 등)으로 구성된다. 우리나라 시가총액 1위기업 이며, 우리나라 경제의 핵심 글로벌 기업이다.?연혁? 1969년 : 삼성전자의 모태인 삼성전자공업과 삼성-산요전기 설립(1975년 삼성전기로 상호변경, 1977년 삼성전자와 합병)? 1974년 : 한국반도체(주) 인수(1978년 3월 삼성반도체로 상호 변경), 세탁기와 냉장고 생산 개시? 1980년 : 삼성전자공업이 삼성반도체와 합병, 에어컨 생산 시작? 1983년 : P: 낸드플래시 메모리 부문 세계 1위, 반도체 세계 1위 기록? 2003년 : 플래시 메모리 분야 세계 1위? 2006년 : 세계 최초 40나노급 32Gb 낸드플래시 메모리, 50나노급 1Gb D램 개발? 2009년 : 세계 최초 40나노급 D램 개발? 2010년 : 세계 최대 전자회사 등극(매출액 기준). 의료장비 업체 메디슨 인수. 삼성디지털이미징 합병. 안드로이드 OS를 탑재한 갤럭시 스마트폰 시리즈 출시? 2011년 : 태양전지사업을 삼성SDI(주)에 양도. 중국 쑤저우에 7.5G LCD 제조공장 건설? 2012년 : LCD사업부문을 분할해 삼성디스플레이(주) 설립? 2013년 : 세계 최초로 20나노급 4Gb 초고속 모바일 D램 양산? 2014년 : 세계 최초로 곡면 디스플레이를 적용한 '갤럭시 노트 엣지', 3G 통신이 가능한 웨어러블 기기 '기어 S', 가상 현실 헤드셋 '기어 VR'을 출시. 세계 최초로 20나노 D램과 2세대 3D V낸드 양산 시작. 세계 최초로 85인치 벤더블 UHD TV를 공개. 미국의 사물인터넷(IoT) 개방형 플랫폼 개발 회사인 스마트싱스, 캐나다의 모바일 클라우드 솔루션 전문업체인 프린터온, 미국의 서버용 SSD 캐싱 SW 전문업체인 프록시멀데이터를 각각 인수? 2015년 : 미국의 모바일 결제 솔루션 업체인 루프페이를 인수. 모바일 결제 서비스 ‘삼성 페이’ 출시. 업계 최초로 애벌빨래를 도와주는 혁신적인 세탁기 '액티브워시'를 출시? 2016년 : 삼성카드(주) 지분(37.5%) 매각. 삼성전자 경영지원 조직을 서초 사옥에서 수원디지털시티로 이전. 프린팅솔루션사업부를 HP에 매각. AI(인공지능) 플랫폼 개발기업인 ‘비브 랩스’를 인수. 미국의 하만 카돈과 콜라보레이션 작업을 통해 신제품인 원통형 디자인의 데스크톱PC '삼성 아트PC'를 출시? 2017년 : 미국의 자동차 전장(전자장비) 전문기업인 ‘하만’을 인수 완료. 세계 최초 2세대 10나노급(1y 나노) D램 본격 양산? 2018년 : 스페인의 통신 네트워크에도 USB, MicroSD카드, 외장HDD 등과같은 여러 유형의 제품들을 제조 및 판매하고 있다.?소유구조 삼성전자 소유구조주주명주식수(주)지분율(%)이 건희249,893,1003.68%삼성물산298,818,1004.40%복지재단4,484,1500.07%문화재단1,880,7500.03%홍 라희54,153,6000.80%이 재용42,020,1500.62%삼성 생명508,201,0987.48%삼성 생명(특별계정)20,615,7480.30%삼성 화재88,802,0521.31%이 상훈28,5000.00%김 기남200,0000.00%김 현석99,7500.00%고동진75,0000.00%김 한조2,1750.00%2019년 06월 05일 ‘최대주주등소유주식변동신고서‘에 의하면 삼성전자의 주요 주주는 과 같으며 최대 주주는 삼성 생명이다.?지배구조삼성전자 경영권 구성 삼성전자의 지배구조는 와 같이 이재용 부회장과 DS부문의 대표이사 김기남 부회장 그리고 CE부문의 대표이사 김현석 사장과 IM부문의 대표이사 고동진 사장이 있다. 또한 삼성전자는 이건희, 권오현 회장과 이재용·윤부근·신종균·김기남 부회장의 '2회장 4부회장' 체제를 사용하고 있다.?시장지위 2017 전 세계 매출 상위10개 반도체 업체 (단위 : 미화 백만달러)순위기업명2017매출2017 시장점유율(%)1삼성전자61,21514.6%2인텔57,71213.8%3SK 하이닉스26,3096.3%4마이크론 테크 놀로지23,0625.5%5퀄컴17,0634.1%6브로드컴15,4903.7%7텍사스 인스트루먼트13,8063.3%8웨스턴 디지털9,1812.2%9엔엑스피8,6512.1%기타174,41841.6%전체 시장419,720100.0%삼성전자의 동종산업계 시장지위는 와 같이 세계 반도체 업체중 가장 매출이 높고 시장점유율이 높은 것으로 나타났다. 또한 같은 국내 반도체업체인 SK하이닉스도 전세계 반도체 업체중 3위를 기록했다.그리고 휴대전화사업 부문에서는 과 같이 반도체와 마찬가지로 시장 점유율 부분에서 1위를 기록했다.220조 이며, 총 부채는 약 46조이고, 총 자본은 약 170조이다 표에서 볼때 삼성전자의 부채비율은 약 27%이다. 2019.03.31 삼성전자 분기보고서(단위 : 백만원)과목명제 36(당) 기유 동 자 산82,311,689비 유 동 자 산138,335,268자 산 총 계220,646,957유 동 부 채44,319,180비 유 동 부 채2,578,260부 채 총 계46,897,440자 본 금897,514주식발행초과금4,403,893이 익 잉 여 금167,238,732기타자본항목1,209,378자 본 총 계173,749,517일반적인 기업보다는 현저히 낮은 부채비율을 나타내고 있으며, 일반 제조업과 동종업계 평균 부채비율은 와 같다 표에서 보듯 일반 제조업의 경우 약93%의 부채비율을 나타내며 전자부품, 컴퓨터 영상, 통신장비 등등 제조업의 경우 약 48%의 부채비율을 나타낸다. 동종업계와 삼성전자의 부채비율을 비교 해 보았을 때 삼성전자의 부채비율이 현저히 낮은 것을 알 수 있다. 2018년 2분기 코스피 상장사 업종별 평균 부채비율업종평균부채비율제조업93.21%전자부품, 컴퓨터 영상, 음향 및 통신장비 제조업48.25%총 평균70.5%삼성전자의 평균 부채 비율을 살펴보면 와 같으며, 표를 볼 때 약 10년간 평균 부채비율은 36.33%이며, 지난 9년간 삼성전자의 부채비율은 꾸준히 감소되어온 것을 볼 수 있다. 삼성전자 연도별 부채비율과 총 평균 부채비율년도부채비율201050.2%201152.8%201249%201342.7%201423.6%201524%201627%201730.7%201827%평균부채비율36.33% 삼성전자 연도별 이잉잉여금과 총 평균 이익잉여금년도이익잉여금201085,071,444201197,622,8722012119,985,6892013122,029,4192014134,464,1892015143,629,1772016140,747,5742017150,928,7242018166,555,532평균129,003,846.67표를 볼 때 삼성전자의 변동과는 관계없이 일정하게 배당하는 안정배당정책을 사용하는 것으로 보인다.국내 코스피 상장기업의 평균 배당성향은 과 같으며 삼성의 2018년 배당성향은 2018년 국내 평균 배당성향과 근접하게 나타난 것으로 보인다.코스피 상장사 평균 배당성향?배당율(주당 배당금/주당 액면가)삼성전자의 액면가는 얼마전 액면분할로 인해 한 주당 100원의 액면가를 가지고 삼성전자의 한 주당 배당금은 연간 1,416원 임으로 삼성전자의 배당률은 1,416%로 나타난다. 삼성전자의 시가배당률(주당 배당금/배당기준일 주가)은 주당배당금은 1,416원이고, 배당기준일의 주가는 38,400원 임으로 삼성전자의 시가배당률은 3.66%로 나타난다. 코스피 상장사의 평균 시가배당률은 와 같다. 2018년 코스피 상장사의 평균시가 배당률은 2.15임으로 삼성의 시가배당률은 평균보다 높게 나타났다. 코스피 상장사 평균 시가배당률연도시가배당률20141.69%20151.74%20161.80%20171.86%20182.15%?배당수익률(주당 배당금/현재 주가)삼성전자의 현재 주가는 2019년 6월 7일 기준으로 44,200원이고, 지난해 한 주당 배당금은 1,416원임으로 삼성전자의 배당수익률은 3.2%로 나타난다. 국내 코스피 상장사의 평균배당 수익률은 와 같다. 코스피 상장사 평균 배당수익률날짜배당수익률2019. 041.76%2019. 031.81%2019. 021.77%2019. 011.78%삼성의 배당수익률과 비교하였을때 삼성전자의 배당수익률이 좀 더 높은것을 알 수있다.결론자본구조와 배당정책에 대한 자신의 견해자본구조와 배당정책에 대한 명확한 해답은 있을 수 없지만, 자본구조에 대한 나의 생각을 적어본다면, 일단은 부채는 많이 쓰면 쓸수록 기업 가치 상승에 도움을 준다고 생각한다. 우선적으로 부채가 보통주를 사용할 때의 비용보다 훨씬 저렴하고, 부채의 법인세 절감효과로 인한 레버리지 이득을 볼 때 부채는 분명하게 기업가치 상승에 도움을 준다. 그러나 무작정 많이 쓸 경우 재무적 곤경비용 각한다.

경영/경제| 2020.03.11| 13페이지| 1,000원| 조회(314)

삼성전자, 자본구조, 배당정책, 시장가치, 배당성향

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나만의 포트폴리오, 우리나라 증시의 문제점(미국비교) 평가A+최고예요

1. 나만의 포트폴리오가. 20대~30대의 포트폴리오1) 20대 초반 포트폴리오(20~25) ? 저위험 저수익 (방어적 소극적 투자)2) 20대 후반 30대 초반 포트폴리오(26~35) ? 고위험 고수익 (공격적 투자)나. 30대~40대의 포트폴리오1) 30대 후반 40대 전반적 포트폴리오(36~49 ? 저위험 저수익 (안정적인 투자)다. 50대의 포트폴리오1) 50대 전반적 포트폴리오2. 우리나라 증시의 문제점가. 낮은 배당성향나. 코리아 디스카운트(대한민국 저평가)다. 분식회계에대한 강도낮은 처벌3. 참고문헌1. 나만의 포트폴리오가. 20대~30대의 포트폴리오1) 20대 초반의 포트폴리오 ? 저위험 저수익 (방어적 소극적 투자)20대 초반 즉 20~25세의 경우 고정적인 수입이 없고, 자산의 출처가 아르바이트 또는 부모님이 주시는 용돈으로 충당되기 때문에 낮은위험에 낮은수익률을 가진 포트폴리오 즉 방어적이면서 소극적인 투자를 할 것이다. 낮은위험에 낮은 수익률을 가진 포트폴리오의 구성은 아래와 같다.1.한화 개인MMF2호 (국공채) S위 펀드는 [그림 1-1]와 같이 한화자산운용사에서 운용하는 국내 MMF 유형의 초저위험 최근3년 수익률 3.59%의 펀드이다. 또한 이 펀드의 자산 구성 비중은 [표 1-1]과 같이 주식에는 투자하지 않고 채권에 79.5% 그 외 유동성 자산에 20.5% 투자한 채권형 포트폴리오이다. 또한 이 포트폴리오의 채권 종류별 보유 비중은 국채 25.22% 통안 증권 12.2% 금융채 41.38%특수채 5.29% 기타 채권에 15.92%이며 금융채의 보유 비율이 가장 높음으로써 위험이 낮고 수익률이 낮은 펀드로 볼 수 있다.[그림 1-1] 한화 개인MMF2호 (국공채) S[표 1-1] 한화 개인MMF2호 (국공채) S 자산 구성 비중구분평가액(억원)펀드내 비중(%)주식--채권62779.5유동성16220.50기타--2. 한국투자 크레딧포커스증권자투자신탁1호 (채권) S[표 1-2] 한국투자 크레딧포커스증권자투자신탁1호 (채권) S 자산외 유동성 자산에 10.74% 투자한 국내 채권형 포트폴리오이다. 이 포트폴리오의 채권 종류별 보유 비중은 국채 3.99% 지방채 0.23% 통안증권 1.01% 금융채 54.26% 회사채 12.98% 특수채 13.07% 기타 채권에 14.46% 이다.2) 20대 후반과 30대 초반 포트폴리오(26~35) ? 고위험 고수익 (공격적 투자)20대 후반과 30대 초반 즉 26~35세에는 대학교를 졸업하고 군대를 전역하며 직장에 취업을 하게 될 것이라 생각 되기 때문에 고정적인 수입이 생기고, 크게 지출 할 곳이 없다고 생각되며, 투자를 할 여유 자금이 쉽게 마련될 것이라고 예상된다. 또한 20대 후반과 30대 초반은 아직 젊고 큰 여유자금이 아님으로 위험이 상당히 높으며 높은 수익률을 가지고있는 포트폴리오에 투자하는 공격적 투자를 할 것이다. 이러한 포트폴리오의 구성은 아래와 같다.1. 키움 러시아익스플로러1 C-e주식위 펀드는 [그림 2-1]와 같이 키움투자자산운용에서 운용하는 러시아 주식형 위험 등급 2등급 고위험에 최근1년 수익률 22% 최근3년 수익률 53.26%의 수익률을 가지고 있는 펀드이다. 규모는 약 44억원 이며 대부분의 자산을 러시아 주식으로 구성되어 있는 주식형 펀드이다. 이 포트폴리오 자산 구성 비중은 [표 2-1]과 같이 주식에 89.20%를 투자 하였으며 이 주식은 대부분 러시아 주식이기 때문에 해외 주식형 펀드이다. 또한 대부분 위험한 주식에 대해 투자 하였음으로 매우높은 위험과 높은 수익률을 얻을 수 있다.[그림 2-1] 키움 러시아익스플로러1 C-e주식[표 2-1] 한국투자 크레딧포커스증권자투자신탁1호 (채권) S 자산 구성 비중구분펀드내 비중(%)주식89.20채권-펀드-유동성/기타10.802. 우리 모아드림삼성그룹증권자투자신탁1호 (주식) S위 펀드는 [그림 2-2]와 같이 우리자산운용에서 운용하는 국내 주식형 펀드이며, 국내에 대형 성장주 위주로 자산을 운용하는 펀드이다. 이 펀드는 최근 3년 수익률이 37.12%이며 수익률의 변동 그 이유는 앞서 말했듯 고정적인 수입을 가져 오며 지출이 적은 나이 임으로 여유자금을 만들기는 쉽지만 여유자금의 크기가 크지 않아 크게 부담이 없을 것이며 20대의 초반보다는 좀 더 높은 투자지식을 활용하여 확실한 수익률이 있는 고위험 투자를 주로 할 것이다. 20대 후반과 30대 초반에서 여유자금으로 목돈을 만들어서 지출이 많은 30대 후반에서 40대에는 20대와 30대에서 보다 낮은 위험에 안정적인 수익을 기대할 수 있도록 할 것이다.라. 30대~40대의 포트폴리오1) 30대 후반 40대 전반적 포트폴리오(36~45) ? 저위험 저수익 (안정적인 투자)30대 후반에서 40대는 앞서 20대 후반에서 30대 초반까지 공격적 투자를 하여 만든 목돈을 가지고 안정적인 투자 위주로 포트폴리오를 구성 할 것이다. 30대 후반에서 40대 초반이 되면 수입은 여전히 고정적이고 늘어나게 되지만 결혼을하고 아이를 가지면 지출이 많아지게 되면서 크게 위험부담을 가지는 투자를 하지 않고 만들어 놓은 목돈을 가지고 위험이 낮으면서 수익률이 낮지만 안정적인 수익을 얻을 수 있는 펀드 위주로 포트폴리오를 구성 할 것이다. 이러한 포트폴리오의 내용은 아래와 같다.1. 한국투자 e단기채증권투자신탁(채권) S위 펀드는 [그림 3-1]과 같이 한국투자신탁운용에서 운용하는 펀드로 국내의 채권에 투자하는 국내 채권형 펀드이며 위험은 매우 낮은 위험이고 최근 3년간 수익률은 6.46%에 해당되는 채권형 펀드이다. 규모는 약 2,257억원이며 중형급에 해당하게 된다. 이 펀드의 자산 구성 비율은 [표 3-1]과 같이 펀드내 채권의 비중이 99.71%이며 기타투자자산에 대한 비중은 0.29%로 채권에 대부분 투자한 국내 채권형 펀드이다. 이 펀드는 대부분 국내 금융채에(85.87%) 투자함으로써 매우 안전하지만 적은 수익률을 가지는 펀드이다.[그림 3-1]한국투자 e단기채증권투자신탁(채권) S[표 3-1]한국투자 e단기채증권투자신탁(채권) 자산 구성 비중구분평가액(억원)펀드내 비중(%)주식--채권투자신탁(채권) 자산 구성 비중구분평가액(억원)펀드내 비중(%)주식--채권12481.41유동성2818.59기타--30대 후반과 40대엔 위 펀드와 같이 수익률은 낮지만, 위험이 낮아서 위험에 대한 부담이 적은 펀드 위주로 포트폴리오를 구성할 것이며, 20대 30대 초반의 공격적인 투자로 인한 목돈을 굴려서 안정된 수익을 얻을 수 있는 포트폴리오를 구성할 것이다. 결혼과 육아로인한 지출이 많아 질것이 예상됨으로 보다 위험부담이 없고 안정적인 포트폴리오를 구성하는 것이 좋다고 생각된다.마. 50대의 포트폴리오1) 50대 전반적 포트폴리오50대에는 점차 수입이 줄어들고 자녀의 결혼자금과 노후대비 자금을 모으기 위해 큰 지출이 많이 필요 할 것이라고 생각된다. 이러한 이유 때문에 앞서 마련해둔 목돈을 대부분 소비하고 노후대비 자금을 모으기 위한 투자를 할 것이며 노후대비 자금을 마련 하는 것 임으로 위험이 매우 낮은 국채 위주의 채권형 펀드나 ELS나 ELB같은 저 위험 자산에 투자할 것이라 생각되며 이러한 자산들은 크게 위험하지 않은 저 위험 자산에 수익을 크게 가져오지 않는 저수익 자산이다. 이러한 50대의 포트폴리오는 아래의 내용과 같다.1. 공모ELB 2214호위 자산은 [그림 4-1]과 같이 코스피 200을 기초자산으로 한 ELB펀드이며 최대 가능 수익률인 연 7.51%인 초저위험 펀드이다. 만기는 1.5년인 자산이다[그림 4-1] 공모ELB 2214호2. 신한BNPP 장기국공채증권자투자신탁제1호 [채권] S위 자산은 [그림 4-2]과 같이 위험 등급이 낮으며 최근 3년 수익률이 11.67%를 이루고 있는 국내 채권형 펀드이며 규모는 35억원으로 초 소형급이다 신한BNP파리바자산운용사에서 운용하는 펀드이며 [표 4-1]과 같이 채권에 100% 투자하는 펀드이며 채권의 구성비율은 대부분 국공채로 이루어져 있어 위험이 매우 낮은 안전한 펀드로 볼 수 있다.[그림 4-2]신한BNPP 장기국공채증권자투자신탁제1호 [채권] S[표 4-1] 신한BNPP 장기국공채증권자금으로 돌려주었는지를 나타내는 지표이다. 배당성향을 산출 하는 방법은 당기 사업 연도의 총 배당금을 당기 순이익으로 나누는 것이다.이러한 배당성향이 [그림 5-1]과 같이 세계 51개국 중 50위에 해당하고 있으며, 세계 주요 7개국의 평균 배당성향은 41.9%이고 최근 10년간 한국의 평균 배당성향은 24.8%로 세계평균의 배당성향에 한참 미치지 못하는 것으로 나타 났다.[그림 5-1]세계 51개국 배당성향 비교이렇게 낮은 배당성향으로 인해 국내 투자자는 물론이고 해외 투자자들은 한국증시에 투자하기를 꺼려할 것이라는 예상이다. 그럼으로 한국의 기업들은 이러한 배당성향을 바꾸기 위해 노력을 해야하지만, 갑작스럽게 바꾸는 것은 어렵다고 생각됨으로 점차적으로 배당성향을 높여가야 한다고 생각하며, 이러한 방향으로 가기 위해서는 기업 및 오너의 생각의 변화뿐만 아니라 국내 주식을 보유하고 있는 국내 주주들의 인식도 변화해야 한다고 생각한다.나. 코리아 디스카운트(대한민국 저평가)우리나라 증시의 두 번째 문제점은 코리아 디스카운트 즉 대한민국에 대한 저평가이다.이러한 대한민국에 대한 저평가가 생기는 원인은 첫 번째로 [그림 5-2]와 같이 대한민국의 많은 대기업 즉 삼성,현대,롯데, 등과같은 기업의 지배구조가 순환출자 구조로 되어있다는 것이다.이러한 순환출자 구조는 투기꾼들의 공격에 매우 약하며, 회사 하나가 무너질 경우 연쇄적으로 무너질 수 있다는 문제점이 있다. 이러한 문제점은 1997년 외환위기 당시 많은 기업들이 위험에 빠지게 되는 사건을 남기기도 했다.이러한 순환출자 구조는 2014년 신규 순환출자금지법으로 기존의 순환출자 기업외에 신규로 순환출자를 하는 것을 금지하는 법을 제정하게 된다.[그림 5-2]기업의 순환출자다음으로 대한민국에 대한 저평가가 생기는 두 번째 원인은 정치적 위험에 대한 것으로, 남북관계에 따른 지정학적 불안 요인에 대한 것이다. 현재 우리나라는 세계에서 유일하게 분단국가이며, 공식적인 휴전 국가이다. 즉 언제든지 다시 전쟁이 발발 할 수다.

경영/경제| 2020.03.06| 13페이지| 1,000원| 조회(247)

우리나라 증시의 문제점, 나만의 포트폴리오, 실제 채권분석

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삼성 바이오로직스 분식회계 평가A+최고예요

1. 분식회계 정의'분식'의 사전적 의미는 '실제보다 좋게 보이도록 거짓으로 꾸미는 것'으로, 분식회계란 회사의 실적을 좋게 보이게 하기 위해 회사의 장부를 조작하는 것을 말한다. 예컨대 가공의 매출을 기록한다든지 비용을 적게 계상하거나 누락시키는 등 기업 경영자가 결산 재무제표상의 수치를 고의로 왜곡시키는 것이다.특히 관계회사를 통한 매출액을 이중으로 계상하거나 위장계열사 거래 내역을 조작하는 것, 그리고 다음의 사례들이 자주 발생하는 분식회계 사례들이라 할 수 있다.■ 자주 발생하는 분식회계 사례들- 재고자산을 실제보다 부풀린다.- 외상판매를 가짜로 만들어 매출액을 늘린다.- 자산가치를 실제 가치보다 높게 평가한다.- 못 받게 된 외상매출금을 결손처리하지 않는다.- 올해 비용을 다음 해로 넘긴다.- 기계장치 등 고정자산에 대한 감가상각비를 적게 계상한다.- 임시로 들어온 자금이나 선수금을 매출액으로 잡는다.- 단기채무를 장기채무로 표시한다.- 있지도 않은 외상미수금을 만들어 영업수익을 늘린다.■ 분식회계의 금지분식회계는 불황기에 회사의 신용도를 높여 주가를 유지시키고 자금 조달을 용이하게 할 수 있으나 주주, 하도급업체, 채권자 등에 불이익을 줄 수 있다. 즉, 회사의 재무상태가 거짓으로 만들어지기 때문에 투자자나 채권자들의 판단을 흐리게 할 수 있으므로 엄격하게 금지돼 있다.따라서 회사는 분식회계를 막기 위해 감사를 둬야 하고, 외부감사인인 공인회계사로부터 회계 감사를 받도록 돼 있다. 또 회계감사보고서를 금융감독원이 다시 한 번 조사해 분식회계 여부를 밝혀내는 '감리'라는 장치도 있다.한편, 분식회계를 제대로 적발하지 못한 회계법인은 영업정지나 설립인가 취소 결정을 받을 수 있다. 여기에 투자자나 채권자가 분식결산된 재무제표를 보고 투자한 후 손해를 입었을 경우 손해배상 청구소송을 할 수도 있다.2.삼성 바이오 로직스삼성 바이오 로직스는 바이오 의약품 위탁생산을 목적으로 인천 송도에 설립한 삼성그룹 계열 회사다. 2016년 11월 10일 부로 코스피에 상장되었다.이 회사는 미국 브리스톨 마이어스 스큅 등 글로벌 제약회사들의 바이오의약품을 생산하고 있다. 2013년 매출 700만 원, 영업손실 4500억 원, 당기순손실 15조 7689억 원을 냈다. 주요 주주는 삼성 그룹 계열사로, 삼성전자와 삼성물산이다.3.삼성 바이오 로직스 거래정지 사유삼성 바이오 로직스가 2012년~2015년의 기간 동안 분식회계를 했다는 의혹으로 한국거래소 에서 삼성 바이오 로직스 매매정지를 공시함.그 내용은 삼성 바이오 로직스 2012년 설립당시 삼성 전자와 삼성 물산이 1조 2천억원 가량 투자하였으나 당시 부채는 3조 2천억원으로 부채가 자본의 3배인 상태이고 6년간 당기 순손실만 5천 5백억원 이였음.그러나, 2013년 회사가치가 6000억원에서 2014년 1조 3천억원, 2015년 6조 가량으로 상승함. 자산 4조 7천억원을 버는데 걸린 시간이 1년 밖에 걸리지 않았음.삼바(삼성바이오로직스)의 자산 증가 이유는 재무제표의 지분법 적용 투자주식 (표 1-1)의 비약적인 증가로 볼 수 있다 지분법 적용 투자주식의 주석을 보면,1-2 종속기업 현황당사는 당기 중 삼성바이오에피스㈜에 대한 지배력을 상실하여, 해당 기업 및 동기업의 종속회사를 연결대상 종속기업에서 제외하고, 동 주식의 공정가치 금액을 관계기업투자주식으로 분류하였습니다.삼바는 삼성 바이오 에피스의 주식을 85%가량 보유 하고 있었으나, 삼성 바이오 에피스의 류머티스 관절염 치료제 유럽시판이 허가 된 것을 확인하고. 15%의 주식을 가지고 있던 바이오젠이 50%의 콜 옵션을 행사할 것이라고 의결을 표했음. 이로 인해 원래 액면가로 표기되던 삼바가 보유하고 있던 삼성바이오에피스 지분의 가치가 시장가치로 평가되면서 삼바의 자산이 1년 만에 4조 7천억원이 증가 하게됨.

경영/경제| 2020.03.06| 3페이지| 1,000원| 조회(367)

분식회계, 분식회계 사례, 삼성 바이오로직스

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