재무제표 분석- 카카오와 네이버 -목차Ⅰ. 분석기업 선정이유 및 기본정보 (경쟁기업, 산업평균)Ⅱ. 재무비율분석 (수익성 및 활동성, 재무적위험, 성장성)Ⅲ. 재무비율분석에 의한 기업종합평가Ⅰ. 분석기업 선정이유 및 기본정보1. 선정이유범국민적인 주식열풍에 편승하여 작년부터 주식을 본격적으로 시작하게 되었는데 그 중 180,000원에 사들였던 카카오의 주식이 450,000원까지 오른 것도 모자라 최근 액면분할하고 또 공매도까지 진행되는 통에 계속 관심을 가질 수밖에 없다. 우리나라 사람이라면 모두 한번쯤은 접해봤을 카카오의 서비스. 대리운전, 택시를 이용하거나 친구끼리 송금하고 온라인 상으로 결제를 할 때도 이용하게 되는 카카오! 현재 기업의 상태를 파악하고 싶어졌다. (내 주식은 얼마동안 안팔아도 될까)2. 경쟁기업네이버! 카카오와 네이버는 항상 비교되고 서로 견제하는 기업이다.네이버블로그를 운영할 때 카카오톡 아이디를 올리거나 카카오와 관련한 정보를 올리면 바로 삭제당할 정도로 견제성 검열이 심했었는데, 카카오에 대응한 ‘라인’서비스를 출시하는 등 카카오와 네이버는 항상 비교되는 기업이다. 대부분의 기업들이 코로나19로 실적에 타격을 입은 것과 다르게 네이버 또한 언택트사업을 다각화하여 연일 고공행진의 경영성과를 이어가고 있으며, 카카오의 주가가 말그대로 치솟는 양상을 보이는 반면 네이버는 하락 없이 꾸준히 그리고 적지 않은 폭으로 상승하고 있다. 흥미롭다.3. 산업평균Ⅱ. 재무비율분석 (수익성 및 활동성, 안정성, 성장성)1. 수익성 및 활동성수익성분류카카오네이버매출액총이익률54.28100매출액영업이익률16.8734.92매출액세전순이익률-1.9740.23매출액순이익률-6.6329총자본영업이익률4.3418.6총자본 순이익률-1.715.45자기자본 순이익률-2.3218.71- 매출액 총이익률은 기업의 생산마진이다. 네이버가 카카오보다 거의 2배정도 높다.- 매출액 영업이익률은 기업의 영업마진으로 역시나 네이버가 카카오보다 2배정도 높다.- 매출액세전순이익률은 기업의 경상마진으로서 카카오의 경우 매출액영업이익률과 차이가 매우 심하므로 영업외수입, 비용에 대한 분석이 추가로 필요한 것 같다. 이자비용을 한번 살펴봐야할 것 같다- 매출액순이익률은 기업의 최종마진으로서.... 이럴 수가! 카카오는 적자를 기록했다! 주식시장이 이토록 활발한데 부채의존도가 높은걸까? 알아봐야겠다.- 총자본영업이익률은 투자한 자본에 대한 영업이익..- 총자본순이익률은 기업의 종합적인 경영상태를 요약하여 보여주는데 ..- 자기자본수익률은 클수록 좋은데.....전반적으로 카카오는 네이버에 비해 안좋은 성적을 보여준다. 충격적인 결과다.활동성분류카카오네이버총자산회전율0.260.53자기자본회전율0.350.65비유동자산회전율0.320.6재고자산회전율892.032,389.56매출채권회전율16.2611.1- 총자산회전율은 높을수록 활동적이라고 보는데 카카오도 나쁘지 않지만 네이버의 1/2값이다- 주목해야할 것은 재고자산회전율의 값이 두 기업모두 높으므로 적은 재고자산으로 판매활동을 효율적으로 수행했음을 보여준다. 특히 네이버의 경우는 괄목할만한 값을 자랑하는 중이다- 매출채권회전율은 매출채권의 현금화 속도를 측정하는 비율인데, ECOS 사이트를 통해 ‘정보통신서비스업’의 산업평균의 매출채권회전율은 7.11 이므로 두 기업모두 현금화속도는 더딘 편이다.2. 재무적 위험분류카카오네이버비유동비율104.46108.31비유동장기적합률93.91104.12부채비율37.9321.5자기자본비율72.582.3차입금의존도7.340.96카카오는 차입금의존도가 네이버보다 월등하게 높다. 따라서 부채비율과 자기자본비율이 네이버보다 조금 안좋다고 볼 수 있지만산업평균에 비해서 비유동비율과 비유동장기적합률이 두 기업보다 큰 폭으로 우수하므로성장세에 따른 기업자본 고정화에 노력을 기울이고 있다고 생각할 수 있다.3. 성장성분류카카오네이버매출액증가율17.565.81총자산증가율13.2832.26유형자산증가율13.8925.09- 매출액증가율은 매출액이 전년도에 비해 얼마나 증가하였는지 보여주는데 외형적인 신장세를 판단할 수 있다. 네이버보다 재무적인 지표에서 거의 반값에 해당하는 값을 보여주었던 카카오지만 시장점유율은 네이버보다 증가했다고 판단할 수 있다.- 네이버는 총자산증가율과 유형자산증가율이 카카오보다 2배 이상 증가하였으므로 매우 안정적으로 성장하고 있다고 생각된다.Ⅲ. 재무비율분석에 의한 기업종합평가카카오는 부채비율과 차입금의존도, 수익성에 대한 분석을 통해 적극적인 사업 확장을 진행 중이라는 것을 알 수 있다.현재 매출은 적자를 기록하며 수익성 부분에서는 열등하지만 네이버보다 시장점유율확장세가 높게 나타난 것을 바탕으로 앞으로의 성장세를 긍정적으로 평가할 수 있다.
