경영분석과제명: KOSPI 대상 기업의 수익성 분석 – HYBE목 차Ⅰ. 서론Ⅱ. 본론: 코스피 대상 기업의 수익성 분석1. 대상 기업의 산업 분석2. 수익성 분석Ⅲ. 결론Ⅰ. 서론주식회사 하이브(HYBE Co.,Ltd.)는 엔터테인먼트 산업을 영위하며 아티스트를 육성하고 음악 컨텐츠 서비스를 제공하며, 아티스트IP를 활용한 공연 및 영상 콘텐츠 등을 제작하고 있다.엔터테인먼트 산업 종사자로서, K-POP 시장을 주도하고 있는 하이브의 수익성 및 안정성을 분석함으로써 엔터테인먼트 업계 전반의 흐름을 파악해보고 추이를 비교해봄으로써 업계의 안정성에 대해서도 파악해볼 수 있을 것이다.하이브는 사업영역을 확장하여, 팬들을 위한 서비스를 제공하는 플랫폼인 위버스를 오픈하여 위버스컴퍼니를 통해 운영하고 있으며, 이를 통해 레이블에 소속된 아티스트를 넘어, 타 엔터테인먼트사 소속 아티스트에 대한 플랫폼을 제공함으로써 서비스를 확장하였다.하이브는 여러 엔터테인먼트사를 합병하여 레이블로 운영하고 있다. 대표적인 레이블로는 빅히트뮤직(주요 아티스트: BTS, TXT), 플레디스엔터테인먼트(세븐틴), 쏘스뮤직(르세라핌), 어도어(뉴진스)가 있으며, 하이브는 일종의 지주회사 역할을 하고 있다.Ⅱ. 본론대상 기업의 산업 분석하이브의 주요 사업인 엔터테인먼트 산업의 경우, 2020년부터 시작되어 약 3년간 시장에 악영향을 미쳤던 COVID-19 팬데믹이 종료됨에 따라 활성화될 전망이 보인다. 특히, 팬데믹 위험이 낮아지기 시작한 2022년 초부터는 해외투어가 본격적으로 재개되어 국외 소비자층의 관심을 끌어내고 있다. 음반 시장의 경우, K-POP 음반 판매량이 전반적으로 상승하며 다수의 밀리언셀러가 탄생하고 있다. 따라서 하이브의 경우, BTS, TXT, 뉴진스 등 밀리언셀러를 다수 보유하고 있는 아티스트를 통한 음반 매출 상승을 기대해볼 수 있다.위버스 플랫폼 사업의 경우, 하이브 자사 아티스트 외에 YG엔터테인먼트(블랙핑크, 트레저) 등 기존 서비스 유지와 함께 광야클럽 앱을 포도를 측정하는 효율성 비율, 자기자본이익률은 기업의 재무성과를 확인할 수 있는 자본이익률이다.하이브는 2022년 5,598억의 매출을 벌어들였으며, 원가율 70.3%로 504억의 당기순이익을 냈다. 다만, 기타포괄손익의 경우, 암호화폐 기업인 ‘두나무’의 기업 가치가 큰폭으로 하락함에 따라 비상장사임에도 비상장주식의 평가손실은 반영하며 약 2,800억원 대의 손실이 발생하였다.매출총이익률은 매출액 대비 매출총이익(매출액에서 매출원가를 차감한 금액)을 의미하는 것으로, 2022년 하이브의 매출총이익률은 29.6%로 분석된다. 총자산이익률(ROA)의 경우, 보유한 총자산 대비 이익을 확인하는 지표로, 1.4%로 분석된다. 자기자본이익률(ROE)의 경우, 평균 자기자본 대비 이익을 확인하는 지표이며 실적을 정확하게 평가하기 위해서는 포괄이익을 사용하는 것이 좋지만 하이브의 경우 기타포괄이익의 영향력이 매우 크게 되므로, 전통적인 ROE 산출 방식에 따라 당기순이익을 분자로 하여 측정할 경우, 2.06%로 분석된다.안정성 지수유동비율은 1년 내에 현금화 할 수 있는 부채 대비 자산으로, 기업의 단기 지급능력을 평가하는데 사용된다. 하이브의 경우, 유동자산은 1조 1천 8백억대 규모이고, 유동부채는 3,290억대로, 유동비율은 335%이다.당좌비율의 경우, 재고자산을 제외한 현금화가 간편한 유동자산 대비 유동부채의 비율로, 유동비율보다 더욱 보수적으로 단기지급능력을 평가하고자 할 때 사용된다. 하이브의 경우, 재고자산은 1,470억으로 유동자산에서 적은 비율을 차지하여 331%로, 유동비율 대비 4%P 높다.타인자본 의존도와 부채 원리금 상환능력을 평가하는 레버리지비율의 종류인 부채비율은 자기자본 대비 부채총액으로 계산된다. 하이브의 부채는 비유동부채의 비중이 큰 편으로, 총 부채는 1조 1,401억 규모로, 부채비율은 46.6%이다.3년간 비율 비교 분석하이브는 2020년부터 매출에서는 성장세를 보이고 있다. 특히, 2021년에는 전기 대비 800억 증가하였다. 다만크게 차이나지 않는 ‘21년, ‘22년 총자산이익률의 차이는 ‘21년 두나무 출자 및 ‘22년 손상평가에 따른 자산가치 하락으로 인한 총자산 규모의 변화의 영향이 있다.자기자본이익률의 경우, ‘21년 전기 성과 및 성장성으로 인한 강세를 보여, 자기자본이 급증함에 따라 ‘20년 4.61%에서 ‘21년 0.42%, ‘22년 2.06%로 하락하였다.유동성 비율의 측면에서는, ‘20년도 유동비율 720%, 당좌비율 715%였으나 ‘21년도 450%, 442%, ‘22년도 335%, 441%로 단기지급능력이 하락하였다. 이는 차입금의 영향으로 ‘21년도에 차입한 단기차입금 1,500억 및 ‘20년 차입한 2,000억의 유동화에 따른 것이다.부채비율은 ‘20년도 42.2%, ‘21년도 ’50.2%, ‘22년도 46.6%로 ‘21년 장기차입금 비중이 다소 증가하였으나, 만기도래한 차입금을 상환하면서 부채비율은 4%p 감소하였다.Ⅲ. 결론하이브는 ‘2021년을 기점으로 규모가 크게 확장되었다. 그로 인한 인건비 증가 등으로 인하여 하이브는 이익률이 낮아지고 있다는 점에서 지적을 받아왔는데 높은 원가율에 대한 개선이 필요하다.매출은 증가하고 있으나, 높은 비중을 차지하는 BTS 전원의 군복무가 예정되어 있는 점은 매출액에 영향이 있을 것으로 보인다. 다만, 하이브는 멀티레이블 전략을 통하여 BTS 의존도를 낮추기 위해, 뉴진스를 필두로 아티스트IP를 확장하고 있다.K-POP 시장의 계속되는 호재와 하이브가 그간 투자해온 아티스트IP를 활용한 성장가능성이 높다는 점에서 하이브가 공언한 이익률 개선이 이루어진다면 하이브는 미래가치가 높다고 평가할 수 있을 것이다.참고문헌장우정, “위버스 끌고, 디어유 밀고… 8조 규모 팬덤 판 커진다”, 조선비즈, 2023.11.08, Hyperlink "https://biz.chosun.com/industry/company/2023/11/08/JUGELU36VVBCTA52RANL5F6F34" https://biz.chosun.com/indus=*************015259" https://news.mt.co.kr/mtview.php?no=*************015259재무상태표제 18 기 2022.12.31 현재제 17 기 2021.12.31 현재제 16 기 2020.12.31 현재(단위 : 천원)제 18 기제 17 기제 16 기자산유동자산1,108,276,1631,394,664,1561,177,102,408현금및현금성자산74,749,360280,252,146239,642,544당기손익-공정가치 측정 금융자산601,288,73659,657,226매출채권98,590,872117,616,909129,506,592금융리스채권1,944,2092,061,64034,793기타유동금융자산889,978,975322,877,527723,962,519기타유동자산28,241,59644,595,12616,173,200재고자산14,771,15125,972,0728,125,534비유동자산2,477,485,7332,595,698,915535,843,979당기손익-공정가치 측정 금융자산60,046,81658,407,87715,973,711비유동 기타포괄손익-공정가치측정 금융자산135,000,000504,000,000비유동금융리스채권11,209,48710,432,86363,013기타비유동금융자산229,490,419266,170,32126,488,789종속기업투자1,636,754,8931,484,050,203242,699,981공동기업투자 및 관계기업투자109,955,57538,235,6603,952,619유형자산81,859,51279,659,56842,634,189사용권자산118,774,505131,157,747145,038,101무형자산20,513,66721,194,27658,974,833기타비유동자산6,758,3502,390,40018,743순확정급여자산2,221,095이연법인세자산64,901,414자산총계3,585,761,8963,990,363,0711,712,946,387부채유동부채329,869,930309,0채103,136,107113,683,287120,476,754기타비유동금융부채49,275,11136,159,5395,570,892기타비유동부채6,396,5671,017,5002,515,809순확정급여부채210,7781,820,948이연법인세부채39,042,5305,407,005충당부채20,247,01317,935,3159,958,611부채총계1,140,151,7291,335,320,654509,103,930자본자본금20,676,69420,676,69417,811,880주식발행초과금2,469,874,6502,469,874,6501,147,514,940기타자본172,153,732151,649,60341,752,653기타포괄손익누계액(275,842,004)4,573,130(277,019)이익잉여금(결손금)58,747,0958,268,340(2,959,997)자본총계2,445,610,1672,655,042,4171,203,842,457자본과부채총계3,585,761,8963,990,363,0711,712,946,387포괄손익계산서제 18 기 2022.01.01 부터 2022.12.31 까지제 17 기 2021.01.01 부터 2021.12.31 까지제 16 기 2020.01.01 부터 2020.12.31 까지(단위 : 천원)제 18 기제 17 기제 16 기매출액559,813,543536,640,323453,369,548매출원가393,714,583354,562,621281,495,088매출총이익166,098,960182,077,702171,874,460판매비와관리비162,457,606152,159,84184,924,817영업이익3,641,35429,917,86186,949,643기타수익17,282,608505,590238,552기타비용18,817,0914,138,2231,333,111금융수익171,197,45544,770,8815,184,213금융비용118,376,37332,220,96813,995,969법인세비용차감전순손익54,927,95338,835,14177,043
KOSPI 대상 기업의 수익성 분석 (HYBE/하이브) - 경영분석 과제 A+
