를 간과할 수 있다는 단점이 있다. 따라서 여기서는 Generalized Autoregressive Conditional Heteroscedasticity (이하 GARCH) 모형 ... 을 이용하여 주가수익률과 변동성의 유기적 관계를 하나의 모형에서 처리하고자 한다.GARCH 계열 모형에는 여러 가지 변형이 있고 나름대로의 장점이 강조되고 있다. 하지만 주식수익 ... 와 악재가 주가변동성에 미치는 영향이 다르다는 것으로, 악재의 발생이 주가변동성을 더욱 크게 만든다는 것이다. Engle and Ng (1993)는 여러 GARCH 계열 모형