가치투자란 무엇인가

소개

워렌버핏,크리스토퍼 브라운 등의
가치투자자들의 원칙을 소개하고
가치투자 종목을 찾기위해 살펴봐야 하는 부분들을 이야기함.

목차

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본문내용

가치투자란, 얼마가 걸릴지는 모르지만 언젠가는 저평가된 주식이 제 가치를 찾아간다고 믿고 투자하는 것이다. 쌀때 사서 비싸게 팔아라! 주식을 내재가치보다 싸게사면 주가가 내재가치 수준으로 올라가면서 얻는 차이익 발생 할 수 있다.
기업의 내재가치란 은행 입장에서 보면 담보물(자산)의 가치와 채무자가 벌어들이는 소득 (이익) 의 가치를 합한 것이라고 할 수 있다. 즉 기업이 가진 자산, 창출하는 이익, 주주들에게 주는 배당금, 미래에 기대되는 수익 등을 모두 종합한 총괄적이고 본질적인 가치가 내재가치이다.
가치투자의 아버지인 벤저민 그레이엄은 순유동자산(공장이나 설비를 제외하고 단기간에 팔아 현금화 할 수 있는 유동자산에서 1년 이내에 갚아야 하는 유동부채를 뺀자산) 의 3분의 2에 해당하는 주가를 찾아 안전마진을 확보해야한다고 했다. 부채를 갚은 뒤 남는 현금성 자산가치가 주가보다 33%이상 높은 기업을 선택함으로써 주가가 오르든 내리든 안전마진을 확보한다는 것이다. 그리고 다양한 산업과 종목 수를 늘려 투자한 기업중 하나가 혹시 파산 하더라도 감당 할 수 있을 정도로 분산 투자하는 것이 안전 투자를 할 수 있는 한 방법이라고 이야기 했다.

내재가치에비해 주가가 싼 주식은 어떻게 찾나?
-주가수익비율(PER)(P/E) PER는 주가가 이익의 몇배인지 보여주는 비율이다. (P/EPS) PER가 낮아는 것은 기업의 이익을 싸게 살 수 있다는 뜻이기도 하다. 많은 경험적 연구에서 저PER주가 고PER주보다 수익율이 좋았는데 이는 산업,국가를 불문하고 결과는 같았다.

참고자료

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