[위험관리시스템VaR]위험관리시스템 VaR의 종류, 위험관리시스템 VaR의 계측방법, 위험관리시스템 VaR의 현황, 위험관리시스템 VaR의 문제점, 위험관리시스템 VaR의 한계와 고려사항 분석

소개

위험관리시스템 VaR의 종류, 위험관리시스템 VaR의 계측방법, 위험관리시스템 VaR의 현황, 위험관리시스템 VaR의 문제점, 위험관리시스템 VaR의 한계와 고려사항 분석

목차

Ⅰ. 개요

Ⅱ. 위험의 정의

Ⅲ. 위험관리시스템 VaR(Value at Risk)의 종류
1. Covariance matrix 방식
2. Monte-Carlo 방식
3. Historical simulation 방식

Ⅳ. 위험관리시스템 VaR(Value at Risk)의 계측방법
1. Historical simulation
2. Variance-covariance method
3. Monte Carlo Simulation

Ⅴ. 위험관리시스템 VaR(Value at Risk)의 현황

Ⅵ. 위험관리시스템 VaR(Value at Risk)의 문제점

Ⅶ. 위험관리시스템 VaR(Value at Risk)의 한계와 고려사항

참고문헌

본문내용

VAR은 위험에 대한 구체적인 수치를 말한다. 즉 VAR은 시장이 불리한 방향으로 움직일 경우 보유한 포트폴리오에서 일정기간 동안에 발생하는 최대손실 가능액을 주어진 신뢰구간 하에서 통계적방법을 이용하여 추정한 수치이다. 예를 들어 특정회사의 거래포지션의 1일 동안 VAR이 신뢰구간 95%에서 10억이라면, 이는 회사가 이 포트폴리오를 보유함으로써 향후 1일 동안에 10억 이상의 손실을 보게 될 확률이 5%임을 의미한다. 즉 하루 동안에 10억 이상의 손실이 발생할 확률은 20일에 한 번정도 일어날 것이라는 것을 의미한다. 그런데 VAR은 포트폴리오의 보유기간에 따라 1일 VAR뿐 아니라 일주일 VAR 또는 한달 VAR등 여러 가지로 측정이 가능하다. 이때 측정기간이 길어질수록 VAR은 커지게 된다. 또한 VAR은 확률적인 수치이므로 신뢰구간에 따라서도 다른 값을 가지게 된다. 따라서 보다 보수적인 위험추정치를 얻고자 한다면 더 높은 신뢰구간을 설정하면 된다. 이 경우에는 다른 조건이 동일하다면 VAR은 더 커지는데, 예를 들어 95% 신뢰구간에서 1일 VAR가 10억인데 반하여, 99% 신뢰구간에서 1일 동안의 VAR가 15억이라면 이는 이 회사가 하루 동안에 10억 이상 손실이 발생할 확률은 20일에 한 번 꼴로 일어날 수 있지만, 15억 이상 손실이 발생할 확률은 그보다 훨씬 작아서 100일에 한 번 일어날 것임을 의미하는 것이다. VAR은 개별 상품에 대해서도 측정이 가능하지만 개별상품별 위험보다는 보유상품의 통합된 포트폴리오에 대한 위험을 추정할 때 그 유용성이 배가된다고 할 수 있다. 이 경우에 각 상품의 상관관계가 고려된 분산투자효과로 인하여 위험이 과대계상되는 것을 피할 수 있기 때문이다. 어느 증권사가 주식, 채권, 외환 및 파생상품을 취급하고 있는 경우, 각 개별상품의 가격인 주가, 금리, 환율 등은 완전히

참고자료

· 김규형 - 금융기관의 위험관리, 한국금융공학 컨설팅, 1998
· 김문환 - 시장위험 측정지표로서의 VaR의 유용성에 관한 연구, 국민대경영대학원 석사학위논문, 2000
· 김종선·김종오 - 금융제도론, 학현사, 2004
· 오세경·김진호·이건호 - 위험관리론, 경문사
· 윤평식·김철중 - 시장위험관리, 경문사, 1998
· 윤평식·김철중 - VAR(시장위험관리), 경문사
· 조하현·이승국 - 금융리스크 측정과 관리, 태창사