[경영분석] 대한전선 경영분석 (기업분석)

소개

대한전선의 경영분석에 관한 레포트입니다.
작성하는데 무려 한학기 전반에 걸쳐서 했구요.
수업에서 배운 모든 부분을 대한전선의 경영과 관련지어 분석한 레포트입니다.
당연히 A+라는 점수를 받은 레포트입니다.
그만큼 자부합니다.

목차

I. 회사의 개괄적인 현황

II. 사업의 내용(제조업)

III. 재무에 관한 사항
-요약 재무제표

IV. 대한전선 비율분석
-지수법
1.지수법이란
2.재무비율의 선택
1)성장성지표
2)수익성지표
3)안정성지표
4)활동성지표
3.지수법
4.종합평가

V. 기업부실 예측
-단일변량부실예측모형
1.단일변량부실예측모형이란
2.비율분포의 차이분석
1)표본평균의 차이에 대한 통계적 분석
2)프로필분석
3. 판별력과 예측력의 결정: 이분류검정
1)분류오류
2)재무비율의 순위를 기준으로 정리한 추정표본

-다변량 부실예측모형
1.다변량부실예측모형이란
2.판별분석에 의한 부실예측연구
1) Z-Score Model
2)한국은행의 부실예측모형
3)K-Score Model

VI. 대한전선의 ROE분석
1. ROE와 Ke비교
2. ROIC계산
3. ROIC와 WACC의 비교

VII. 예측
-기업의 재무제표 추정
1. 추정재무제표 작성절차
2. 예측에 필요한 요소
3.예측과정
1)매출액 증가율
2)매출액 순 영업이익률
3)IC회전율
4)세후차입이자율
5)자본구조
4. 대한전선의 재무제표(영업활동에 관한 재무제표)
5. 대한전선 재무제표 예측
1)2008년 예측
2)2009년 예측
3)2010년 예측
4)2011년 예측
5)2012년 예측
6. 대한전선의 추정재무제표
7. graph로 본 추정 재무제표 변화추이
8. 예측에 대한 분석

본문내용

βi= Yi= α+βixi+εi을 엑셀을 이용하여 다음 값들을 각각 Y와 X에 넣은 결과 βi의 값이 3.45(소수3째자리에서 반올림)로 나왔다.

E(Rm)
E(Rm)은 종합지수 수익률의 평균값을 말한다. 따라서 이 값을 계산해보면 14.57(소수3째자리에서 반올림)이 나온다.

 따라서 Ke의 식은 E(Ri)= 6.25+［14.57 - 6.25］* 3.45 이 되고, 이 값은 34.954가 된다. (Ke=34.954)


결론>>>
ROE는 적정 수준이 있다고 하기 보다는 최소한 자기자본비용을 초과해야 의미가 있다. 대한전선의 경우를 보면 ROE=7.35이고, Ke=34.954이다. ROE와 Ke의 차가 0보다 클 때 (ROE-Ke>0) 수익이 있다고 볼 수 있는데, 대한전선의 경우에는 오히려 ROE-Ke=-27.604로 수익성이 좋지 않다고 할 수 있다.
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WACC의 변화에 따른 EVA의 변화추이를 살펴본 결과 WACC가 증가함에 따라 EVA는 감소하는 경향을 보인다. ROIC와 WACC의 차이에 따라 EVA값도 변화하게 되는데 [ROIC-WACC>0]인 경우에는 영업초과이익이 발생하고, [ROIC-WACC<0]인 경우에는 영업초과손실이 발생한다. WACC이 커지면 ROIC와 WACC의 차이가 점점 큰 값에서 작은값으로 변화하게 된다. 따라서 WACC이 커질수록 영업초과이익이 감소하는 것이다.
대한전선의 경우에는 WACC이 커지게 되면 WACC이 4.4인 지점에서부터 ROIC와 WACC의 차가 마이너스가 되고, 이에 따라 EVA가 마이너스의 값을 갖게 된다. 따라서 이 경우에도 WACC이 커질수록 영업초과이익이 감소하게 되고, 이것은 EVA(경제적 부가가치)가 감소한다.

VII. 예측
-기업의 재무제표 추정
1. 추정재무제표 작성절차
1)예측기간의 설정: 5년예측으로 한다. 즉, 2008~2012년
2)예측기간 동안 핵심적요인이 어떻게 변하는지 결정한다.
3)실질적인 예측에 들어간다.

참고자료

· 참고자료는 통계청사이트와, 증권거래소 사이트를 이용.
· 또한 재무제표와 관련된 사항은 dart를 이용하였음을 밝힘.
· 그 이외 계산이나 논리에 관련된 부분은
· 교수님의 피드백을 받아가며 본인이 직접 작성함.