한전KPS, E1의 2009년도 각 경영분석자료

소개

한전KPS와 E1의 2009년도 각 기업분석 자료입니다.각 대차대조표, 손익계산서, 현금흐름표 별로 조목조목 상세히 기업분석을 해 놓았습니다.기업분석에 많은 도움 있으시길 바랍니다.

목차

1.회사소개
1) 기업개요
2) 기업비전
3) 주요 경영진
4) 최근기업연혁
5) 조직및인력
6) 주요 주주 현황
7) 기업 매출구조 및 사업분야

2. 재무재표 분석
1) 재무재표 구성요소의 기본적 정의와 개념
2) 지불능력의 안정성 분석
(1)유동비율분석
(2)당좌(자산)비율분석
3)자금운용의 안정성
(1)고정비율분석
(2)고정장기적합률 분석
1) 총자산 회전율분석
2) 재고자산 회전율 분석
3)매출채권 회전율 분석

3.시장가치비율 분석
1) PER (주가수익비율)
2) PBR (주당 순자산가치배율)
3) PCR
4) PSR (주가매출비율)

(1) 대차대조표 분석
A. 자산 분석
a. 유동자산 분석
b. 고정자산 분석
B. 부채 분석
a. 유동부채 분석
b. 고정부채 분석
C. 자본 분석
a. 자본금 분석
b. 자본잉영금 분석
c. 이익잉여금 분석
2) 손익계사서 분석
A. 매출총이익 분석
B. 영업이익 분석
C. 경상이익 분석
D. 당기순이익 분서

3) 현금흐름표 분석
A. 영업활동 현금흐름 분석
B. 투자활동 현금흐름 분석
C. 재무활동 현금흐름 분석

4) 수익성 비율 분석
A. 총자본 순이익률 분석
B. 자기자본 순이익률 분석
C. 매출액 순이익률 분석
D. 매출액 총이익률 분석

5) 안정성 비율 분석
A. 부채비율 분석
B. 차입금 의존도 분석
C. 유동비율 분석
D. 당좌비율 분석

6) 활동성 비율 분석
A. 총자본 회전율 분석
B. 매출채권 회전율 분석
C. 재고자산 회전율 분석

7) 성장성 비율 분석
A. 매출액 증가율 분석
B. 영업이익 증가율 분석
C. 총자산 증가율 분석
D. 자기자본 증가율 분석

8) 시장가치 비율 분석
A. PER 분석
B. PBR 분석
C. PCR 분석
D. PSR 분석

9) 기타 주요비율 분석
A. 배당성향 분석
B. EVA 분석
C. EBITDA 분석
D. EV/EBITDA 분석

10) 종합분석 결과
A. 추세와 결론
B, 미래지향 방안

본문내용

10) ............종합분석 결과

A. 추세와 결론
B, 미래지향 방안

-동사는 현재 기업상태는 매우 고평가되어있는 상태이다 그 이유는
1)원/달러 환율 급등으로 2008년 하반기 실적 둔화폭이 예상보다 크고
2)적적 PBR을 기존의 1.1배에서 1.0배로 하향조정해야하며
3)보유한 LS네트웍스 지분가치를 30% 이상 내려야하기 때문이다

적정 PBR을 하향 조정해야 하는 것은 작년 하반기 들어 환율 급등락으로 동사의 안정성이 훼손된 점과 현재 유니버스 평균 12개월 포워드 PBR이 1.0배로 낮아진 점을 감안해야한다
또 보유한 LS네트웍스 기업가치의 대부분이 용산 국제빌딩 등 부동산인 점을 감안하여 보수적 관점에서 고점 대비 하락율 30%를 적용해야 하기 때문이다

작년 3.4분기 동사의 매출은 전년동기대비 약 135% 증가한 1조 4600억원 으로 추정되는데 이는 LPG 국제가격이 전년동기 대비 7% 상승했고 특히 환율이 20% 나 급등하여 판매가격이 높아졌기 때문이다
국제 LPG부탄 가격이 7월 톤당 950 달러를 기록한 후 9월에 840달러까지 하락하여 도입단가는 하락했다 하지만 상반기에 발생한 대규모 외환관련손실이 시차를 두고 판매가격에 반영되어 전분기 이후에도 LPG 국내 판매가격은 오히려 상승하고 있다
이로인해 전분기 영업이익은 전년동기대비 236% 늘어난 679억으로 사상 최대치일 것으로 예상이 된다

양호한 영업실적에도 불구하고 대규모 외환관련 손실로 3분기 동사의 세전이익은 마이너스를 기록할 전망이다 전분기 원/달러 환율이 상반기 말 약 1040억원에서 4분기 말에 1200원으로 급등함에따른 동사의 외환관련 순손익 규모는 -700억원 안팍으로 예상이 된다.

단기적인 동사의 모멘텀은 약화됐지만 동사에 대한 장기투자를 원한다면 가능하다
왜냐하면
1)외환관련 솔실과 도입가격 상승 등위험요인은 시차를 두고 판매가격에 반영된다는 점이다
3분기 영업이익이 크게 증가할것이라는 점은 이를 반증한다
2)LS네트웍스의 지분가치이다 현재 LS네트웍스의 시가총액은 약 4100억원까지 하락하여 적정가치를 밑돌고 있지만 이를 기준으로 한 동사의 보유지분 약 93.5% 의 가치만 약 4000억원에 이른다 (현재 동사의 시가총액은 4700억원)
3)2009년 올해 상반기에 LPG경차 도입, 인천항만하역시설가동 시작. LS네트웍스 지분 매각 등 긍정적 뉴스가 이어질 것이라는 점이다

참고자료

· 없음