[전환사채][CB][전환사채발행]전환사채(CB)의 개념, 전환사채(CB)의 기능, 전환사채(CB) 발행기업 특성, 전환사채(CB) 발행시 검토사항, 전환사채(CB)의 장단점, 전환사채(CB)의 한도(전환사채, CB, 전환사채발행)

소개

전환사채(CB)의 개념, 기능과 전환사채(CB) 발행기업 특성, 전환사채(CB) 발행시 검토사항 및 전환사채(CB)의 장단점과 한도에 관한 분석

목차

Ⅰ. 서론

Ⅱ. 전환사채(CB)의 개념

Ⅲ. 전환사채(CB)의 기능
1. 발행기업 입장
1) 저리의 자금조달 가능
2) 기업의 재무구조 개선효과
3) 유상증자 효과
4) 성장기업에 유용한 자금조달 수단
5) 주가하락과 EPS(Earning per share)의 하락 완화효과
6) 대리인 문제의 해결수단
2. 투자자 입장
1) 잠재적 주식으로서의 성격
2) 불황시 안전한 투자수단
3) 인플레이션 헷지효과
4) 투자자 보호장치의 존재

Ⅳ. 전환사채(CB)의 발행기업 특성

Ⅴ. 전환사채(CB)의 발행시 검토사항
1. 중요 발행조건 검토
2. 전환사채 발행조건
3. 발행 시 고려사항
1) 발행규모
2) 전환대상 주식
3) 표면이율
4) 전환비율
5) 발행 시기

Ⅵ. 전환사채(CB)의 장단점과 한도
1. 전환사채의 장점
2. 전환사채의 단점
3. 전환사채의 한도

Ⅶ. 결론

참고문헌

본문내용

한국의 전환사채시장은 증권시장 생성초기인 1963년 쌍용 양회가 최초로 발행을 개시 하면서 시작되었다. 전환사채는 그 증권의 속성상 주식시장의 성장과 발전에 영향을 받으면서 질적 뿐만 아니라 양적으로도 성장을 계속해왔다. 1987년 이후 주식시장의 활황에 힘입어 3,4년간 급성장을 보이기도 했던 전환사채시장은 그 이후 주식시장의 장기간 침체에 답보상태를 유지했다. 이에 정부는 여러 차례에 걸쳐서 전환사채 시장의 활성화 시책을 발표하여 최근 발행건수 및 금액에 있어서 폭발적 증가세를 보이고 있다. 또한 채권시장 개방일정에 맞추어 `94년 7월부터 중소기업 발행 무보증 전환사채에 대하여 외국인 직접투자가 허용되어 전환사채의 수요기반이 확대됨에 따라 유통시장의 활성화도 큰 진전을 보이고 있다.

Ⅱ. 전환사채(CB)의 개념

전환사채란 사채권자가 그 자유의사에 따라 일정한 조건하에 발행회사의 주식으로 전환할 수 있는 권리 즉, 전환권이 부여된 특수한 사채이다. 전환사채는 사채권을 표방하고 있는 유가증권이면서 주식으로 전환될 수 있는 전환권을 지님으로서 주식과 사채의 중간적 형태를 취하고 있다. 전환사채는 주식으로 전환될 수 있는 전환권이 부여되어 있으므로 일반사채보다 낮은 확정이자를 지급하게 된다. 기업이 전환사채를 발행하는 이유를 조사한 설문연구에 의하면 ꡐ이자비용을 줄이기 위한 목적ꡑ이 주요한 이유로 조사되었다. 일반적으로 일반사채와 비교해 1/3정도의 이자비용을 줄이는 효과가 있는 것으로 나타났다. 모든 기업이 이자비용을 줄이는 목적으로 전환사채를 발행하지는 않았지만 전환사채의 낮은 이자비용은 이자부담이 높은 기업이나 특정상태의 기업에는 좋은 자금조달수단이 된다. 재무불안이 높은 기업은 기업경영에 많은 어려움을 안고 있다. 기업의 파산 시에는 직접파산비용이 들지만 기업이 파산을 않더라도 간접재무 불안비용을 부담하게 되고 자금조달에도 많은 어려움을 안게 된다. 그러므로 기업의 입장에서는 재무 불안을 가중시키는 사채의 발행이 어렵게 된다. 전환사채는 사채에 전환권을 부여함으로 해서 낮은 확정이자를 지불하게 되고 이러한

참고자료

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· 정찬형(2006), 상법강의(상), 박영사