회계이익과 경제적 부가가치의 상대적 효과에 관한 연구

소개

회계이익과 경제적 부가가치의 상대적 효과에 관한 연구

목차

제1장 서 론(1)
제1절 연구 목적 및 방법
제2절 연구방법 및 범위

제2장 경제적부가가치의 유용성 및 측정(4)
제1절 경제적부가가치의 유용성
1. 경영관리적 정보의 변화과정
2. 의사결정 정보로서의 경제적부가가치
3. 경제적부가가치의 측정
1) 국내외 측정방법 개관
3) 가중평균자본비용
4) 자본비용의 측정
5) EVA 계산을 위한 주요 회계조정
제4절 경제적부가가치의 측정요소의 한계점
1. 영업용 투자자본의 자의적 결정
2. 자본비용의 자의성
3. 세후 순영업이익의 합리성 결여

제3장 EVA의 선행연구(23)
제1절 국내연구
제2절 국외연구

제4장 실증분석(28)
제1절 연구의 설계
1. 가설의 설정
2. 가설 검증모형의 설계
1) 주식수익률의 정의
2) 성과지표간 정보효과 비교
3) NI와 EVA의 비교
4) △NI와 △EVA의 비교
5) CFO와 TA의 비교
6) △CFO와 △TA의 비교
제2절 표본선정
제3절 실증분석 결과
1. 변수의 정의
2. 기술통계량
3. 상관분석 및 평균차이분석
4. 회귀분석
1) 성과지표간의 정보효과 비교
2) NI와 EVA의 비교
3) △NI와 △EVA의 비교
4) CFO와 TA의비교
5) △CFO와 △TA의 비교

제5장 요약 및 결론

<참 고 문 헌>

본문내용

제1장 서 론
제1절 연구 목적 및 방법
오늘날 회계이익 수치가 현실 세계의 어떤 경제적 실질(economic substances)을 나타내는 수치가 아니고 일정한 절차와 규칙을 거쳐 계산된 수치라는 점에서 또 이러한 절차와 규칙을 적용하는 과정에서 회계 담당자의 자의적 재량이 폭넓게 허용된다는 점 등에서 투자정보로서의 회계이익수치가 갖는 한계가 지적되어 왔다. 이러한 점들 보다 더 심각한 한계는 회계이익이 투자자의 기대이익 즉 기회비용을 반영하지 못한다는 점이다. 즉 투자자들은 동일한 투자대상에 대해서도 각자의 위험에 대한 태도에 따라 기대하는 투자수익률이 달라지기 마련이다. 동일한 규모의 투자로부터 동일한 규모의 회계이익이 발생한다고 하더라고 기업의 위험정도에 따라 회계이익 수치가 갖는 의미는 달라진다.
이러한 회계이익의 한계를 보안할 수 있도록 새로 등장한 개념 중의 하나가 경제적 부가가치라는 개념으로서, 경제적부가가치는 기업의 주된 영업활동으로부터 창출한 이익에서 그에 상당하는 세금을 차감하고 여기에서 영업활동에 투하된 자본에 대한 자본비용을 차감한 값이다. 투자자 등이 가장 중요하게 취급하고 있는 회계정보 중의 하나인 것이다. 그러한 정보임에도 불구하고 현행 회계에서는 바람직한 이익정보의 산출을 위한 노력 보다는 현행 실무의 구조 내에서 안주 하려는 느낌을 받게 하고 있다 .
합리적이며 논리적인 회계정보의 산출에 장애요인으로 작용하고 있는 것들을 열거하면, 우리나라의 기업회계 실무 중에서 기업에 투자한 자본 중에서 타인자본에 대해서만 자본화를 일부 인정하여 자산을 측정하고 있는 불공평성을 내포하고 있다. 즉 취득을 위한 장기간이 소요되는 자산에 이용된 타인자본이자의 자본화, 자본 리스한 자산의 이자원가의 자본화 등으로 자본구조에 따른 자본화의 가액을 달리하고 있고, 자기 자본원가에 대해서는 그 원가성을 무시하는 모순을 범하고 있다.
또한 경제학 및 재무이론에서 이익결정 및 투자의사결정에 있어서는 자본의 원천이 어디에 있던지 그 원가를 측정․반영하는데 반하여, 회계에서는 그렇지 않는 점에서 불일치하여 기업이 보고한 재무적 정보 특히 이익정보가 왜곡 되어 이용자를 오도하거나 또는 보고된 정보를 복잡한 계산과정을 통해 조정한 후 정보이용자로 하여금 의사결정을 하게 함으로서 정보이용자에게 부당히도 의사결정 복잡성을 증대 시켜주고 있다.
기업의 대차대조표는 회계연도 종료시점에서의 기업 재무상태에 대한 정보를 제공하는 반면 계산서는 기업의 영업, 투자, 재무활동을 영위한 일정기간 동안 다양하게 창출된 수익과 지출된 비용에 관한 정보를 제공하고 최종적으로 획득한 회계기간이 순이익규모를 나타낸다.

참고자료

· 강효석․남명수, “투자성과지표로서 EVA의 유용성에 관한 실증적 연구,”재무관리연구, 제14권 제 3호(1977).
· 강효석․이원흠․조장연, 『기업가치평가론』(서울: 홍문사 2005).
· 김명균, “경제적부가가치(EVA)의 개념과 활용사례”, 국민대 북악경영연구소, 1997.
· 김응한, 김명균, 이재경, “상장기업 EVA분석 연구결과 보고서”, 한국증권거래소, 1998.
· 김응한․김명균․이재경, 『가치중심경영과 EVA』(서울: 현학사, 2004).
· 김철중(1995), 경영성과 지표로서 경제적부가가치의 유용성 연구,
· 재무관리논총. 제2권 제1호.