1996~2006년 CAPM을 이용한 기업분석

소개

1996년~2006년까지의 자료를 바탕으로 만든 CAPM자료입니다.(PPT + 엑셀 + 한글파일)

통계자료를 구해서 직접 구한 자료로써

한진해운 삼성전자 GS건설 동양제철화학 포스코 현대자동차 위주로 분석하였습니다.

목차

Ⅰ. CAPM 개괄

Ⅱ. CAPM 모형의 적합성

Ⅲ. 외부요인의 작용

Ⅳ. CAPM 모형의 한계

본문내용

2006년 당시에 고평가였고, 2007년 현재에도 2006년에 비해서는 주식가격이 하락하였지만, 여전히 실제 가치에 비해 고평가된 측면이 있다. 이는 삼성의 Namevalue에 기인한다고 볼 수 있으며, 우리 주식시장이 투자 보다는 투기적인 측면이 강하다는 특성으로 인한 결과라고 파악 가능하다. 과학적인 분석에 입각한 투자보다는 여전히 고평가된 삼성주식의 추이를 지켜볼 필요가 있겠다.

1) 지난 2/4분기 실적이 부진하긴 했지만 이러한 부진이 이미 충분히 예상된 것으로 보이고, 2) 지난 상반기 실적악화의 주범인 반도체부문이 NAND 시장의 뚜렷한 회복에 이어 D램 시장의 회복으로 3/4분기 큰 폭의 실적개선이 가능할 것으로 예상되며, 3) LCD 패널가격의 상승세 지속과 4) 지난 2년간 부진한 모습을 보이던 핸드폰이 성장 동력을 확보하며 출하량이 큰 폭으로 증가하여 금년 연간전망을 크게 상향하는 등 과거 동사의 실적개선을 이끈 주력부문의 수익성이 하반기 크게 개선될 것으로 예상되기 때문에 고평가는 되었지만 여전히 주식가격의 상승이 점쳐지는 측면은 있다. 특히 최근 시장지표의 큰 폭 상승과 함께 M&A 이슈 부각 등도 실현성 여부는 차치하더라도 시가총액 1위인 동사의 시장지위를 감안하면 투자심리에 긍정적인 영향을 줄 것으로 판단된다.

Ⅱ. CAPM 모형의 적합성

1. GS건설 223,319.3674 / 83,100 / 175,000

2005년 공사 수주금액은 8조 2,400억 원으로 전년대비 35.5% 증가하여 당초 수주목표 7조 7천억 원을 초과 달성했다. 2005년 3분기에는 공사수주가 전분기와 전년 동기 대비 모두 큰 폭의 감소를 나타내 8.31 부동산 대책으로 인한 건설경기 위축이 본격화하는 것이 아닌가 하는 우려를 낳았으나 4분기에 수주가 대폭 증가하면서 이러한 우려를 불식했다. 작년 4분기 수주금액은 약 2조 8,500억 원으로 전 분기에 비해 150%, 전년 동기에 비해 96% 증가했다. 건축경기 위축에도 불구하고 4분기 중 주택과 과 건축 수주가 크게 늘어났으며 토목과 환경부문 수주도 증가했다.

참고자료

· 한국은행 경제통계시스템
· http://ecos.bok.or.kr/
· 전자공시시스템
· http://dart.fss.or.kr/
· 한국신용평가정보
· http://www.kisinfo.com/
· 현대재무관리 – 조지호 –
· 재무관리 – 조지호