스톡옵션(Stock Option : 자사주식매입권)에 대한 심층 고찰

소개

스톡옵션 즉, 자사주식매입권에 대하여 정의 및 역사, 각종 사례 등을 살펴보고, 바람직한 스톡옵션의 방향에 대해 생각해 보았습니다.

목차

I. 서 론

II. 본 론
1. 스톡옵션 개관
(1) 스톡옵션의 정의
(2) 스톡옵션의 도입목적
(3) 스톡옵션 이해를 돕기 위한 기타 용어 설명
(4) 스톡옵션의 종류
2. 스톡옵션의 국내 적용
(1) 도입
(2) 기업 사례
1) 제일화재해상보험
2) 우리금융
3) LG : 성과연동 옵션
4) 하나로텔레콤 (2006년 10월 31일 매일경제TV)
5) 삼성 : 스톡옵션의 폐지
3. 스톡옵션의 문제점
(1) 문제점
1) 선진제도의 무차별적인 모방
2) 변화관리 활동의 미흡
3) 피드백 없는 평가운용
4) 핵심인력 확보를 위한 보상취약
4. 스톡옵션의 개선방향
(1) 종합적인 개선방향
(2) 실제 개선 사례
1) 정부의 제도개선
2) 에넥스

III. 결론

본문내용

II. 본 론

1. 스톡옵션 개관

(1) 스톡옵션의 정의
스톡옵션이란 기업에서 임직원에게 일정 수량의 자사 주식을 매입하여 나중에 임의대로 처리 할 수 있도록 한 것이다. 스톡옵션을 우리 주변에서 쓰이기를 자사 주식 매입선택권이라고 칭한다. 이것은 벤처사업이나 신규사업 등 새로 창업한 기업에서 자금 부족에도 불구하고 유능한 인재를 확보하기 위한 한 가지 방책으로서 이 제도를 도입하여 널리 알려졌다. 이 제도는 자사의 주식을 일정 한도 내에서 액면가 또는 시세보다 낮은 가격으로 매입할 수 있는 권리를 부여한 뒤 일정기간이 지나면 임의대로 처분할 수 있는 권한을 부여한 것이다.

(2) 스톡옵션의 도입목적
1) 장기적 인센티브제공
기업의 단기적인 경영성과와 중장기적인 성장간의 균형을 도모할 수 있다. 즉, 능력급의 경우 단기적인 실적만을 추구할 수 있는데 스톡옵션제도의 도입은 회사의 장래를 직시하고 변화를 주도하는 장기적인 동기부여를 하게 된다.
2) 목표 일치성
스톡옵션제도의 부여는 일종의 가치 창조분인 주가 상승액을 주주와 임직원 간의 배분하는 과정이다. 주가가 오르면 주주에게도 혜택이 있지만 임직원에게도 직접적 혜택이 가게 되는 것이다. 즉 임직원에게도 노력은 기업 가치에 영향을 주며, 기업가치의 증가는 임직원의 소득에 영향을 주어 종업원의 노력을 배가시키는 가속적 과정을 통해 임직원의 이해와 주주의 이해를 연계시킨다.

(3) M&A에 대한 경영권 방어수단
기업인수 시장이 개방되면서 기존 대주주는 회사의 경영권 방어에 신경을 쓰지 않을 수 없다. 스톡옵션제도는 경영자 인수(MBO : Management buyout)에 필요한 지분의 호가보가 쉽지 않고 또한 일반적으로 임직원들이 기존 대주주에 우호적인 입장이라는 우리나라의 상황에서, 미래의 가능한 적대적 M&A 시도에 대해 자금 부담이 없는 경영권 방어수단으로 의미가 있다.

(4) 인재 확보
선진국의 기술 이전에 따른 부메랑 효과에 대한 경계 등 기술보호의 강화로 인하여 기존의 대기업은 물론 높은 성장의욕과 기술혁신 의지를 가진 기술 집약형 벤처기업에 대한 기대가 커지고 있다. 벤처기업은 새로운 수요를 창조하고자 하는 의욕은 높지만 사업의 불확실성에 따른 높은 위험성이 예상될 수도 있는데 이 제도는 특히 현재 현금흐름상의 제한을 지니는 벤처 기업들에게 적은 비용으로 혁신적인 경영 혹은 기술개발 능력이 있는 유능한 인재를 확보할 수 있는 방법이 될 수 있다.

(5) 전문 경영체제의 발전 및 기업지배구조 개선
일반적으로 전문경영인은 직접 대량의 자사 주식을 보유하기는 어렵다. 인센티브시스템에 의해 유지되는 자본주의 체제하에서 자사 주식을 전혀 보유하지 않은 임직원들의 도덕성이나 책임감을 기대하는 것은 허구성이 있다. 따라서 스톡옵션 제도는 전문경영인들이 주주와 같이 생각하고 행동하도록 유인하는 효과적인 방법이 될 수 있다. 또한 기업의 지배구조를 개선하는 효과를 가져올 수도 있다.

참고자료

· 없음