[경영]금융 시장 위험 관리 실패 사례

소개

금융거래 위험의 실패 사례입니다.
유명한 사례들 사건 요약과 교훈들 입니다.

목차

1. 미국 저축대부조합과 우리나라 종금사의 사례
2. Orange County 파산사건
3. 베어링사 사건
4. 다이아몬드 펀드 사건

본문내용

위험관리의 실패사례

현재까지 국내외를 통해 수많은 금융사고들이 발생하였다. 그 원인을 살펴보면 일선 영업부서와 후방 계리부서를 구분하기 않아 상호 견제력을 상실한 환경에서 사기를 통해 금융기관에 막대한 손실이 발생하거나, 이자율 및 환율위험과 같은 시장위험을 적절히 관리하지 못한 경우, 파생금융상품에 대한 투기로 인해 막대한 손실을 입게 된 경우, 금융상품의 가격예측을 잘못한 경우 등 다양하다. 사기로 인한 대표적 사건으로는 베어링과 다이와은행 사건을 들 수 있고, 부적절한 가격평가 모형의 사용으로 손실을 본 경우로는 UBS 사건을 들 수 있다. 또 S&L, Orange County, Metallgesellshaft 및 국내의 다이아몬드 펀드 사건은 시장위험관리 소홀이 원인으로 지적되며, P&G 사건은 파생상품 투자의 실패로 손실이 발생한 경우이다. 각 사건에 대한 구체적인 내용과 교훈은 위험관리론(경문사, 1999) p. 95-129를 참조할 것. 본문의 사례는 주로 위의 책의 내용을 참조하였음.
그러나 이러한 다양한 원인에도 불구하고 모든 사건에 한가지 공통적인 사실은 사건 금융기관에 적절한 위험관리 체제가 갖추어지지 못했다는 점이다. 경영진이 수익률 제고만을 추구하여 위험관리에 소홀할 경우 위험을 과다하게 부담하게 되어 치명적인 경영상의 위기가 초래될 수 있다. 여기서는 적절한 위험관리 체제의 실패로 인해 금융기관에 큰 손실이 발생하였던 몇 건의 예를 살펴봄으로써 이 사건들의 교훈과 위험관리의 중요성을 파악해 보고자 한다.




1. 미국 저축대부조합과 우리나라 종금사의 사례

미국의 저축대부조합(Savings & Loans : S&L)의 실패는 이자율위험을 제대로 관리하지 못해서 실패한 대표적인 사례이다. S&L은 미국에서 일반서민들이 주로 이용하는 저축기관이다. S&L은 이들 자금을 모아 주로 주택자금대출로 운용하고 있었다. 1970년대까지만 해도 미국에서는 금리규제가 있었고 오랜 기간 동안 금리가 비교적 안정적인 움직임을 보여왔다. 따라서 S&L은 비교적 안정적으로 예금이자와 대출이자의 차이인 예대마진을 향유하며 수입을 얻을 수 있었다.
그러나 1970년대 말부터 금리자유화와 더불어 전세계적인 유류파동을 겪으면서 인플레이션이 나타나 금리 급상승과 함께 그 등락폭도 상당히 커지는 현상이 나타났다. S&L의 당시 자금조달과 운용구조를 살펴보면 주로 단기로 자금을 조달하여 고정금리로 장기주택대출을 하고 있었다. 이러한 구조에서 금리상승은 치명적이었다. 시장금리가 상승하기 시작하면서 예금이자 지불은 증가하는 반면, 주택자금대출로부터의 수입은 고정되어 있어 S&L은 치명적인 경영상의 위험에 직면하게 되었다. 결국 상당수의 S&L이 파산하게 되었고 미국정부는 금융시장의 붕괴를 막기 위해 개입에 나서면서 이들의 손실은 궁극적으로 국민세금 부담으로 귀착되고 말았다.

참고자료

· 없음