[기업분석]증권분석기법

소개

증권투자분석 기법에 대해서 쓴 보고서입니다.

목차

들어가며

본 문
Ⅰ. 기본적 분석
◆ 기본적 분석의 개념
◆ 재무비율 분석
◆ 성장성 분석
◆ 안정성 분석
◆ 수익성 분석

Ⅱ 기술적 분석
◆ 기술적 분석의 개념
◆ 차트의 개념
◆ 이동평균 기법
◆ 시장추세파악기법
◆ 가격수준파악기법
◆ 거래량 이용 기법

마치면서..

<참고문헌>

본문내용

들어가면서

증권투자란 이익을 목적으로 국채, 사채, 주식 따위를 구입하는 일을 말하며, 직접 투자와 간접 투자로 나뉘는데 이러한 증권 투자를 하기 위해서 증권투자 시에 증권을 분석할 수 있어야 할 것이다. 증권을 분석할 수 있는 기법을 증권 분석 기법이라고 하는데, 이러한 증권 분석기법이란 수익률과 위험이라는 상반된 역학관계 속에서 최적의 답을 도출하기 위한 여러 가지 수단을 말한다. 구체적으로는 다른 증권에 비해 우월한 미래수익창출이 가능한 증권들을 가장 적절한 시기에 획득하거나 수익을 실현시키되 위험의 최소화 방법을 강구하는 것이다. 세부적인 방법으로는 기본적 분석, 기술적 분석, 포트폴리오분석이 있는데 포트폴리오분석이 위험의 분산 또는 회피에 중점을 두는 반면 다른 두 가지 방법은 종목선 정(기본적 분석)및 매매시점파악(기술적 분석) 등 수익률제고에 역점을 두 고 있다. 한편 기본적 분석과 기술적 분석은 이론적으로 증권의 내재가치 는 시장가격과 차이를 보이고 있으며 궁극적으로 양자가 일치되는 방향으로 시장가격이 형성된다는 데 기초하고 있다.
따라서 이러한 기법에 대해서 좀더 자세히 알아보도록 하겠다.

본 문

Ⅰ. 기본적 분석
◆ 기본적 분석의 개념
기본적 분석이란 기술적 분석에 대비되는 개념으로 기업의 펀더멘탈(Fundamental)을 분석하여 궁극적으로 내재가치(Intrinsic Value)를 측정하고자 하는 분석방법을 말 한다. 내재가치란 본질가치라고도 하는데 `기업이 미래에 창출할 현금흐름을 적정한 할인율로 할인한 현재가치`로 정의되고 있으며. 기본적 분석은 기업의 주가가 기업의 내재가치를 반영하여 결정되며, 장기적으로는 주가와 내재가치가 일치할 것이라는 가정 하에 이루어진다. 즉, 어느 기업의 주가가 10,000원이고 주당 내재가치가 15,000원이라고 한다면 그 주식은 저평가 되었다고 말하고, 장기적으로 주가는 상승하여 내재가치 15,000원과 일치하게 되는 것이다.
기본적분석 = 기업분석 + 산업분석 + 경제분석
위의 식과 같이 기업의 내재가치를 평가하기 위해서는 개별 기업의 재무상태, 경영성과, 기술력 등 기업자체의 분석뿐만 아니라, 기업이 속한 산업의 특성, 경쟁요소, 성장성 등에 대한 분석이 선행되어야 하는데, 전자의 경우를 기업분석이라고 하며, 후자의 경우를 산업분석이라고 한다. 어떤 기업이 재무적 안정성도 뛰어나고 수익성도 좋지만 속한 산업이 사양산업이라면 성장성이 그다지 좋을 수 없기 때문이며, 더 나아가 기업의 영업활동에 중요한 영향을 미치는 환율, 이자율, 경제성장율 등 거시경제 환경에 대한 분석도 이루어져야 한다. 이를 경제 분석이라고 한다.
기업분석 = 계량분석 + 비계량분석
또한 위의 식처럼 기업분석은 계량적 요소와 비계량적 요소를 함께 고려하여야 하는데, 계량분석은 양적분석 또는 재무비율 분석이라고도 하며 기업의 재무제표를 통하여 성장성, 수익성, 안정성 등 다양한 지표를 산출하고 분석할 수 있는 방법이다. 흔히 기업분석이라고 하면 계량분석을 의미하는 경우가 많지만. 그러나 경영자의 능력, 기술력, 업계의 평판, 종업원의 사기 등은 계량적으로 표현할 수는 없으나 기업의 중요한 경쟁력 요소이므로 기업분석시 중요하게 고려되어야 할 사항일 것이다.

참고자료

· * 한국 증권 연수원 http://www.ksti.or.kr
· * 굿모닝 신한 증권 http://www.goodi.com
· * 증권 스쿨 http://stock2.nate.com/guide