[경영학]기업 M&A 의 사례들과 적대적 M&A 폐해에 따른 대안

소개

론스타의 외환은행 헐값 매입과 고가 매각으로 인한 시세차익 챙기기와 그 과정에서 빚어진 탈세, 횡령 등으로 각 신문들의 경제란은 하루를 마다하지 않고 관련된 기사가 실리고 있다. 그러나 이러한 적대적 M&A로 큰 이익을 챙겨서 치고 빠져버리는 듯했던 외국기업은 이전에도 있었고 앞으로도 있을 것이다. M&A를 통해서 이익을 얻는 것도 엄연한 경제활동이고 법을 어기지 않는 선에서의 활동에 사실상 규제를 가할 수도 없는 처지이다. 그럼에도 불구하고 그러한 활동들이 문제가 되고 그대로 방치할 수 없는 이유는 그 과정에서 알게 모르게 부정한 방법을 통한 저가매입과 큰 이익이 발생한 회계거래가 이루어 졌음에도 어정쩡해 보이는 법 때문에 세금을 징수할 수 없는 처지에 놓인 정부가, 적지 않은 돈이 그대로 외국으로 흘러나가는 것을 보고만 있어야 할지 모르는 딱한 처지 때문이다. 물론 적대적이고 먹고 튀기식의 M&A만 있는 것은 아니다. 자사의 발전을 위해 부실한 기업을 흡수 통합시킴으로써 독점을 유발시킬 수 있는 M&A도 있고, 정상적이고 합법적인 방법으로 기업을 인수해서 자사의 가치와 경쟁력을 높이고 발전하기 위한 발판으로 삼기 위한 M&A도 있다, 또한 정부차원에서 도산위기에 처한 기업을 다른 기업에 합병시키거나 흡수시킴으로써 국가에 경제적으로 큰 타격이 될 수 있는 사건을 미연에 방지하기 위한 M&A도 있다. 위의 4가지 예로 M&A를 모두 설명할 수도 없고, 어느 한 가지 예에 딱 들어맞는 사례 또한 따로 준비돼 있는 것은 아니다. M&A에 대해서 잘 알고 있는 사람도 있고 이번에 M&A에 대해 처음 접해 본 사람도 있을 것이고, 들어는 봤지만 구체적으로 알지 못하는 사람들을 위해 미약하지만 특징적인 M&A사례들을 네 가지 정도로 분류해 설명하고자 이번 조사를 하게 되었다.

목차

1. 팀플의 목적
2. M&A의 정의
3. M&A의 관련 용어정리

4. M&A의 대표적 사례
(1) 먹튀(먹고튀기) M&A
(2) 독점 M&A
(3) 자사성장, 다각화의 M&A
(4) 시장,기업 구제 M&A

5. M&A의 폐단에 따른 대안

본문내용

M&A는 Mergers And Acquisitions의 약자로서 기업의 합병, 매수를 의미한다.
기업들이 자신의 존속을 위하여 끊임없이 자신의 내부자원들을 이용하여 원가절감, 생산시설 확충, 품질향상, 신제품, 신기술 개발 등을 하며 성장을 모색하다가 내부자원들의 이용 및 결합에 의한 성장이 순조롭지 못하거나, 어려움을 느끼게 되면 자연히 외부 경영자원들을 활용하게 되는데 이러한 외부 경영자원 활용의 한 방법이 M&A라고 할 수 있다.


기업을 확장하는 방법은 두 가지가 있다.
하나는 내적 확장(internal expansion)으로, 주로 매출을 늘려서 자본투자를 증대시키거나 증권시장을 통해서 유상증자를 하는 것이며,
다른 하나는 외적확장(external expansion)으로서 다른 기업을 사들이거나 두 개의 기업이 하나로 합치는 것이다. 전자를 인수라고 하고 후자를 합병이라 한다.
인수(acquisition)는 한 기업이 다른 기업의 자산을 사들이고 그 기업의 부채를 인수하는 것을 말한다. 이 때 인수된 기업은 별개의 정체성을 유지하는 경우도 있으나 대개는 유지하지 못한다. 크라이슬러(Chrysler)가 아메리칸 모터스(American Motors)를 인수하고 지프(Jeep)생산라인은 그대로 유지시켜 놓았지만 아메리칸 모터스의 독자적인 정체성은 상실되고 말았던 것이 좋은 예이다.


「m&a」란 용어는 학문적으로 정의되어 있지 않으며, 단지 실무적인 차원에서 형성된 용어이다.
실무적으로 「인수·합병」, 「매수·합병」, 「기업인수」, 「합병매수」등으로 다양하게 쓰이면서 업무영역에서도 뚜렷이 정의된 바가 없는 것이 현실이다.
일반적으로 국내에서는 m&a가 다른 기업을 인수하거나 합병하는 협의의 의미로 사용되고 있다.
그러나 외국에서는 기업의 특정 부문이나 자회사의 매각처분(divestitures), 기업 간의 자본제휴에 의거한 합작투자(joint venture), 또는 사기업화 등 광의의 의미로 사용되고 있다. 이는 m&a를 단순히 경영권을 가진 지배주주의 변경, 즉 기업지배권(corporate control, corporate governance)의 변경으로만 보지 않고 기존의 기업지배권에 영향을 미칠 수 있는 일련의 행위를 포괄해서 파악하기 때문이다.

M&A 란 그 자체가 하나의 독립된 행위로 존재하는 것이 아니라 회사의 지배권과 관련된 일련의 모든 거래을 망라하는 포괄적인 개념이므로 M&A 중개·알선함에 있어서 법률·세무·경제적가치분석 등 전문적인 지식을 갖추어야 한다.

참고자료

· 없음