[ 재무관리]경제적 부가가치(EVA)

소개

경제적 부가가치(EVA) 내용 정리 레포트입니다.

목차

1. 경제적 부가가치(EVA)
1. 배경
2. 기본개념
(1) 투자자본
(2) 가중평균자본비용
3. ROI와의 비교
4. 장단점
5. 사례
(1) 미국의 기업순위 변동
(2) SPX
2. 시장부가가치(MVA)
◈ 참고문헌

본문내용

1. 경제적 부가가치(EVA)
1. 배경
1990년대에 미국의 주요 컨설팅 업체들은 그들이 개발한 새로운 기업성과 측정 지표를 컨설팅 시장에 내놓으며, 제각기 자기들의 지표가 우월하다고 주장하고 있다. 컨설팅 시장에 대한 쟁탈전은 심지어 법적인 싸움으로까지 번지기도 하였다. 세계적으로 명성이 있는 두 컨설팅 회사, KPMG(KPMG Peat Marwick)와 스턴 스튜어트 (Stern Stewart Co.)社가 바로 자기들이 개발한 지표의 정통성을 주장하고 나선 것이다.
이 새로운 지표들은 전통적 성과 측정 지표인 주당이익(Earning Per Share; EPS), 자기자본수익률(Return On Equity; ROE), 투자수익률(Return On Investment; ROI) 등을 대체하기 위해 개발되었다. 이 지표들은 모두 기본 개념에 기초를 두고 있다. 그 기본 개념이란 기업들이 회계 처리 방법 또는 주관성에 크게 의존하는 회계이익에 초점을 두어서는 안되며, 기업수익률이 자본비용률을 얼마나 초과하는지에 관심을 두어야 한다는 것이다. 그렇기 때문에 새로운 지표들은 모두 현금흐름할인의 기본 원리에서 출발하고 있다.
이 중 경제적 부가가치(EVA)가 다소 우세한 위치에 있다고 볼 수 있다. 포춘(Fortune)誌는 많은 기사를 통해 경제적 부가가치(EVA)를 지지해오고 있으며 매년 스턴 스튜어트社의 ‘기업성과 1000(Stern Stewart Performance 1000)’을 발표하고 있다. 더구나 미국 유수의 기업(AT&T, IBM, 코카콜라, Briggs & Stratton, Eli Lily 등)들이 EVA를 기업성과 측정 지표 또는 인센티브 시스템으로서 도입해 오고 있다. 또한 AICPA(American Institute of Certified Public Accountant)가 주관한 ‘재무관리의 미래에 대한 워크샵’ 에서 EVA가 주식시장에서 널리 이용되는 EPS뿐만 아니라 월스트리트 저널에 보도되는 기업이익을 대체할 것으로 예측하고 있다.

참고자료

· 송상엽, 김용남, 박승구. 원가관리회계, 웅지경영아카데미, 제5판, 2003.
· 김세현, 재무관리, 구름사랑, 2004.
· 최인철, 기업순위의 변천과 그 의미, 삼성경제연구소, 2000.4.12.
· 고재민, EVA 성과 지표의 설계 포인트, LG주간경제, 2001.6.6.
· 김영진, 전략적 모니터링 도구로서 유용한 EVA, LG주간경제, 1997.5.21.