[재무관리, 증권] 증권분석

소개

증권분석에 대해서 자세히 썼습니다.

목차

◐ 증권분석의 의의 ◑

◐ 효율적 시장과 증권분석 ◑
【 증권가격의 결정과정 】
【 증권시장의 효율성 】
【 효율적 자본시장과 완전자본시장 】
【 효율적 시장의 유형 】
【 효율적 시장의 특성 】
【 전문적 투자분석과 증권시장의 효율성 】
【 증권가격의 시계열행위 모형 】
【 시장의 이상현상 】

◐ 기본적 분석 ◑
◈ 경제적 분석
【 경제적 요인과 주가 】
【 경제정책과 주가 】
◈ 산업분석
◈ 기업분석
【 기본적 분석의 한계점 】

◐ 기술적 분석 ◑
【 기술적 분석의 의의와 가정 】
【 기술적 분석의 기법 - 증권시장의 예측 】
【 기술적 분석의 한계점 】

본문내용

◐ 증권분석의 의의 ◑

일반적으로 투자분석(investment analysis)이란 자산의 가치를 결정하는 과정이라고 정의 할 수 있다. 이러한 투자분석의 대상이 증권일 경우, 우리는 이를 증권분석(security analysis)이라고 한다.
흔히 투자분석에서 가장 중요시되는 요인은 그 자산의 기대수익률(expected rate of reaturn)과 위험이다. 따라서 증권분석은 증권에 관련된 여러 가지 정보로부터 그 증권의 기대수익률과 위험을 평가하고자 하는 과정으로, 그 결과 위험에 비하여 상대적으로 높은 수익을 실현할 수 있는 증권 또는 그 투자방법을 발견하고자 하는 것이다.
이러한 증권분석의 목적은 크게 세 가지로 나누어 볼 수 있다. 첫째는 개별증권 및 시장전체의 특성을 추정하기 위한 것이다. 투자가는 단지 어떤 기업의 과거 수익률, 배당정책, 미래에 예상되는 현금뿐만 아니라 전체 시장의 동향 등을 신중하게 분석함으로써 보다 효율적인 투자를 할 수 있다. 또한 어떤 증권의 수익 및 위험의 원천을 알아봄으로써 보다 효율적인 투자관리가 가능하다.
둘째는 과소(또는 과대)평가된 증권을 찾기 위한 것이다. 과소 또는 과대 평가된 증권을 찾는다는 것은 곧 다음과 같은 세 가지 가정을 전제로 한 것이다. 즉 어떤 증권의 미래이익 또는 배당 등에 개별 투자가의 예상이 다르고, 또한 이러한 개별투자가의 예상이 보다 정확하며 마지막으로 이러한 예상이 결국 증권의 가격에 반영이 된다는 것이다. 과소 또는 과대 평가된 증권을 찾기 위해서는 그 증권의 내재적 가치(intrinsic value)를 구하여 시장가격과 비교하는 것이 보통이다.

참고자료

· ☞ 유춘식 저, 『 투자론 2판 』, 삼영사, 1999
· ☞ 대유증권 저, 『 신 증권투자론 』, 대전서림, 1996
· ☞ 지청·조담 공저, 『 현대투자론 』, 박영사, 1994
· ☞ 장경천 저, 『 INTERNET을 이용한 증권투자의 이해 』, 삼영사, 1999
· ☞ 이필상·최승빈 공저, 『 투자론 』, 법치사, 1995
· ☞ 김대호·오세경 공저, 『 증권투자론 』, 경문사, 2000