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CAPM이론이 주식투자자에게 주는 시사점/MM의 자본구조이론이 현실의 기업들에게 주는 시사점

"CAPM이론이 주식투자자에게 주는 시사점/MM의 자본구조이론이 현실의 기업들에게 주는 시사점"에 대한 내용입니다.
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한컴오피스
최초등록일 2022.09.16 최종저작일 2022.08
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CAPM이론이 주식투자자에게 주는 시사점/MM의 자본구조이론이 현실의 기업들에게 주는 시사점
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    목차

    1. CAPM이론이 주식투자자에게 주는 시사점
    2. MM의 자본구조이론이 현실의 기업들에게 주는 시사점
    3. 참고문헌

    본문내용

    자본자산가격결정모형 CAPM은 시장에서 투자자들이 기대하고 요구하는 수익률은 그 자산의 시장위험인 베타β 에 의해 결정된다고 설명하고 있다. 베타β는 시장포트폴리오와의 공분산을 시장수익률의 분산으로 나눈 것이므로, 시장포트폴리오를 알아야 베타β에 관한 모든 정보를 알 수 있다. 그런데 문제는 시장포트폴리오를 구하기가 쉽지 않다는 것이다. 시장포트폴리오는 시장에 있는 모든 자산의 집합을 우선 구해야 하는데, 시장의 모든 자산의 집합은 주식시장의 증권 뿐 아니라, 투자자들이 미래를 위해 보유하는 모든 자산을 의미하므로 부동산, 자동차, 내구재까지도 포함한다고 봐야한다. 이러한 모든 자산으로 이루어진 시장포트폴리오를 구한다는 것은 현실적으로 불가능하다. 그래서 우리는 이 진짜 포트폴리오대신 증권시장의 종합주가지수 INDEX와 같은 대리포트폴리오 PROXY PORTFOLIO를 사용한다.

    참고자료

    · 박상수, 박원규(2004) 핵심재무관리, 경문사
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      Ai 리뷰
      자본자산가격결정모형 CAPM과 모딜리아니-밀러 MM 자본구조이론의 핵심 내용과 현실 적용상 한계를 체계적으로 정리하고 있다.
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