한진칼 경영권 분쟁 쟁점 분석

목차

1. 주요 쟁점 및 분석
1) 쟁점 1: 행동주의 기관투자자를 통한 기업지배구조 조정의 문제
2) 쟁점 2: 국민연금의 적극적 의결권 행사에 대한 문제
3) 쟁점 3: ‘기업 운영 공익재단’의 의결권 행사 문제

본문내용

Ⅳ. 주요 쟁점 및 분석
1. 쟁점 1: 행동주의 기관투자자를 통한 기업지배구조 조정의 문제
1) 서론
한국 시장에서 행동주의 펀드들의 첫인상은 ‘투기자본’이었다. IMF 전후로 적극적으로
한국 시장에서 투자활동을 진행한 엘리엇, 소버린 등의 펀드는 국민적 여론 악화 속에서 투자
활동을 진행하였다. 한진칼 경영권 분쟁에서 등장한 KCGI는 한국 시장에서의 국내 행동주의
기관투자자가 적극적으로 경영권에 개입하고자 한 대표적인 사례이다. KCGI의 경영권 분쟁
패배에도 분쟁 과정에서의 대한항공 주가의 선전으로 그들의 행보를 긍정적으로 평가하는 이
들도 있는 한편, 기업 경영에 혼란을 일으키고, 자신들의 단기적 이익만을 챙기는 투기자본으
로 규정하면서 행동주의 전략을 구사하는 기관투자자들에 대한 부정적 시선 역시 존재한다.
2) 주주행동주의 투자
주주행동주의 투자란 주식을 대량 매수하여 적극적 주주 활동을 통해 기업가치를 증대
하고, 수익을 창출하는 투자전략이다. 세계적으로 주주행동주의 펀드의 주주 활동 대상이 되
는 기업의 수는 2014년 645개에서 2019년 839개로 증가하였다.1) 이들은 주로 경영간섭, 공
동경영, 위임장 대결, 적대적 인수합병 등의 방식을 이용하여 기업가치의 개선을 요구한다.

참고자료

· 없음