채권수익률 변동요인

소개

채권수익률 변동요인에 대해 알아봅니다

목차

1. 채권 수익률
(1) 채권 가격
(2) 채권 수익률의 변화에 영향을 주고 있는 요인

2. 요인들
(1) 경기 동향
(2) 통화금융정책
(3) 물가 수준
(4) 자금 사정
(5) 시장의 수급

3. 5가지채권 가격 정리(theorem)
(1) 채권 가격은 채권수익률에 반비례한다
(2) 채권의 만기가 길어질수록 일정폭의 채권수익률 변동에 대한 채권가격의 변동폭은 커진다
(3) 채권수익률 변동에 의한 채권가격 변동은 만기가 길어질수록 증가하나, 그 증감율은 체감한다
(4) 만기가 일정할 때, 채권수익률 하락으로 인한 가격상승폭은 같은 폭의 채권수익률 상승으로 인한 가격하락폭 보다 크다
(5) 표면이자율이 낮은 채권이 큰 채권보다 일정한 수익률 변동에 따른 가격 변동폭이 크다

본문내용

(1) 채권 가격

- 채권의 가격이란
. 미래 현금흐름을 현재의 채권수익률로 할인하여 현가화한 개념
. 채권수익률의 변동요인은 바로 채권가격의 변동요인을 의미하게 됨

- 채권은 이자가 확정되어 있고, 대부분 원리금의 지급이 신용도가 높은 금융기관에 의해 보증되기 때문에 주식에 비해서 안정성이 높음
. 그러나 채권은 유통시장에서 채권수익률의 변화에 따라, 매일 그 가격이 변하고 있기 때문에 늘 안전하다고 할 수는 없음

- 결론적으로, 채권 수익률에 대한 예측을 얼마나 잘하느냐에 따라서 채권투자로부터 얻는 수익의 정도가 달라짐
. 채권 투자수익을 극대화하기 위해서는 채권수익률의 변화를 잘 예측해야함. 이를 위해서, 채권 수익률의 변동에 영향을 주는 여러 요인에 대한 이해가 필요함

(2) 채권 수익률의 변화에 영향을 주고 있는 요인

- 크게 채권 외적요인과 채권 내적요인으로 대별할 수 있음

참고자료

· 없음