금리는 경제의 미래를 알고 있다

목차

제1장 금리는 2008년 금융위기를 알고 있었다.
제2장 금리가 미래를 반영할 수 있는 이유
제3장 금리 스프레드에는 놀라운 비밀이 숨겨져 있다.
제4장 마이너스 금리 채권의 본질과 전망
제5장 금리가 말하는 미래 세계경제
제6장 금리가 말하는 미래 한국경제
제7장 금리가 말하는 미래에 대비하는 우리의 자세

본문내용

금리의 기본 개념부터 어떻게 각 금리간의 스프레드가 미래의 경제 상황을 반영할 수 있는지에 대한 원리를 설명하고 있으며, 채권시장에 관한 기본상식부터 통화정책에 대한 이론까지 수록되어 있어 다시한번 금리의 중요성에 대해 생각할 수 있는 책이었다.

제1장 금리는 2008년 금융위기를 알고 있었다.
1. 그린스펀의 수수께끼가 발생한 원인 : 아시아 중앙은행의 대규모 채권수요라는 수급적인 요인 외에도 미국 및 글로벌 경기 둔화라는 펀더멘털 요인이 기준금리 인상에도 불구하고 오히려 장기 국채금리가 하락함.
2. 장단기 스프레드의 역전과 2008년 금융위기
미 연준은 기준금리를 인상했음에도 기대했던 긴축효과가 곧바로 나타나지 않자 금리 인상을 지속하면서 통화긴축의 강도를 높임.
2007년 9월부터 기준금리를 공격적으로 내리기 시작, 이는 그동안 가파르게 진행된 미연준의 기준금리 인상이 시차를 두고 부동산시장을 급속도로 냉각시켰고 마침내 주택담보 대출의 연체율과 부도율이 높아지면서 서브프라임 모기지의 부실로 이어짐.
3. 금리는 미래 경제를 반영하는 프리즘
장단기 스프레드의 축소는 경기둔화를 예고하는 가장 대표적인 신호이다.
장단기 스프레드의 역전은 경기 침체가 일어날 가능성을 매우 강하게 시사한다.
지금 당장은 경기가 좋더라도 향후 경기가 침체되면서 금리하락세가 지속될 것이라는 믿음이 장기금리를 단기금리보다도 낮게 형성시킨다.

TIP. 채권금리와 채권가격 간의 관계
- 이자율을 기준으로 이루어지는 채권 거래에서 채권가격과 이자율이 역의 관계에 있다.
변동금리부채권에서 발생하는 이자는 그때그때 시장의 새로워진 요구수익률을 반영해 결정됨.
- 만기까지 채권을 보유했을 때 얻을 수 있는 채권수익률을 기준으로 거래한다.
- 만기까지 채권을 보유할 경우에는 현금흐름이 정해져 있는 채권이지만, 만기 이전에 중도에
사고팔 때는 미래의 현금흐름을 현재가치화해 거래 가격을 산정할 수밖에 없다

참고자료

· 없음