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목차
1. 서론
2. CAPM과 APT 차이에 대한 고찰
1) 수익률 결정요인의 개수
2) 투자자의 행동기준
3) 검증가능성
4) 균형의 달성
3. 결론
참고문헌본문내용
1. 서론
투자자들은 투자를 할 때, 직관으로 하는 경우도 있지만, 기술적 모델을 활용하여 하는 경우가 많으며, 이에 따라서 투자자들은 최소한의 위험을 예방하기 위해서는 투자 시 활용할 수 있는 모델을 파악할 필요가 있다고 사료된다.
이러한 관점에서 투자 시 최근에 많이 사용하는 모델이 바로 CAPM과 APT이다. 구체적으로 보면, CAPM은 자본자산가격결정모형을 의미하는데, 이는 자본시장이 균형 상태를 이룰 때 자본자산의 기대수익과 위험의 관계를 설명하는 모형이다. CAPM은 증권시장이 경쟁적이라면 예상위험 프리미엄은 시장위험에 따라 비례해서 변화한다고 설명한다. 즉 자본자산평가 모델은 개별종목의 총위험을 시장에 연관되어 나타나는 체계적 위험과 시장과 상관없이 나타나는 비체계적 위험으로 분류하고 시장과 상관없이 나타나는 위험은 분산투자에 의해 제거될 수 있다고 본다. 따라서 체계적 위험에서 보상받을 수 있는 방법은 시장과 관련된 베타 계수뿐이다.참고자료
· 이의경(2005), 재무관리, 경문사
· 이창국(1993), CAPM과 APM의 실증적 검증 방법론, 상지영서대학, 상지영서대학 논문집 12('93.8) pp.99-109
· 김영탁(2001), 불확실성하에서 자본시장 균형이론에 관한 연구 : CAPM과 APM을 중심으로, 전주대학교 석사학위논문태그
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