연세대학교 기업구조조정 두산그룹 bobcat 인수과정 분석

목차

1. 두산의 Bobcat인수
1) 두산 인프라코어 기업 개요
2) Ingersoll Rand 기업 개요와 Bobcat 사업 내용
3) 두산이 M&A를 하게 된 이유

2. 인수 구조(1번 문제)
1) 인수 참여자
2) 인수자금 조달방식

3. 인수의 (전략적+재무적)성과
1) 전략적 성과
2) 재무적 성과

4. 두산의 Bobcat 인수 후유증

5. 인수 이후 두산 그룹의 재무구조 개선활동

본문내용

1. 두산의 Bobcat 인수
2007년, 두산 인프라코어는 미국의 중장비업체인 Ingersoll Rand의 건설중장비, 건설장비 부속물(attachment), 건설장비 설비(utility) 3개 사업부문을 49억달러에 인수한다고 발표했습니다. 이 계약 규모는 그 시점까지 국내 업체가 해외에서 추진한 기업 인수합병 사례 중 최대 규모였고, 세계 최대 Compact 건설중장비 업체인 Ingersoll Rand의 사업부 인수로 두산 인프라코어는 건설 중장비 부문에서 글로벌 7위권 기업으로 부상하게 되었습니다.
당시 두산 인프라코어가 인수한 Ingersoll Rand의 3개 사업부문은 미국, 유럽 등지에 2700개의 영업망을 갖고 있으며, 6개국에 16개의 생산 공장을 가지고 있고, 2007년 매출 26억달러, 영업이익 3억 7000만달러를 기록하고 있었습니다. 또한 건설중장비 사업은 미국과 유럽에서 시장점유율이 각각 38%, 43%에 달하고 있었으며, 중장비 attachment 사업은 세계시장점유율 8%로 1위, 유틸리티 부문의 공기 압축기는 점유율 28%를 차지하고 있었습니다.
이러한 대규모 인수를 위해 두산 인프라코어는 49 억 달러의 자금을 필요로 했습니다. 이를 위해, 두산 인프라코어는 금융권으로부터의 차입과 전환우선주를 통한 FI의 참여를 유도했습니다. 이를 통해, 사실상 두산 인프라코어는 인수금액 49억달러 중 10억달러만 투자하게 되었습니다. 나머지 자금(39억 달러)은 Bobcat의 자산을 담보로 금융권에서 차입을 하고, 나중에 주식으로 되돌려 주는 차입매수 방식으로 조달하였기 때문입니다.
이어지는 내용에서, 저희는 인수자인 두산 인프라코어와 두산 엔진, 그리고 Target인 Ingersoll Rand의 Bobcat사업부에 대해 설명하겠습니다. 그리고 인수구조와 과정 및 인수자금 49억 달러를 조달하기 위해 두산 그룹이 사용한 방법들에 대해서 분석하겠습니다. 그리고 마지막으로 인수 이후 두산 그룹이 거둔 성과와 처하게 된 어려움, 이를 타개하기 위해 두산이 행한 재무구조 개선활동에 대해 설명하겠습니다.

참고자료

· 없음