가계부채 해결 방안, 커버드본드 관련 PPT

소개

커버드본드에 관련한 내용입니다.

목차

1. 커버드본드의 개념과 특성
1) 커버드본드의 정의
2) 커버드본드의 특징
3) 커버드본드의 종류
4) 유사제도의 비교

2. 각국의 커버드본드
1) 유럽의 커버드본드
2) 미국의 커버드본드
3) 국내의 커버드본드

3. 국내 커버드본드의 발전과제

4. 참고문헌

본문내용

1. 커버드본드의 정의
▶ 커버드본드란?
-발행기관이 보유한 우량자산을 담보로 발행하는 담보부사채
-MBS/ABS와 비슷하지만, 중장기 자금조달을 목적으로 한다는 점, 우량자산을 담보로 한다는 점, 투자자는 이중상환청구권을 보유한다는 점이 상이

<중 략>

커버드본드는 발행기관이 직접 발행하는 채권으로, 커버드본드 투자자는 무담보 선순위 채권자와 마찬가지로 발행기관에 대하여 직접적이고 완전한 청구권을(Full Recourse)을 가지는데, 여기서 완전한 상환청구권이라 함은 채무상환에 있어 채권자가 채무자에 대하여 제한되지 않고 무조건적인 상환청구권을 갖게 하는 것을 의미한다. 또한 커버드본드 투자자는 발행기관의 무담보 선순위 채권자들과 달리 커버풀에 대하여 우선적인 청구권을 보유한다. 다시 말해, 커버드본드 투자자는 발행기관이 부담하는 상환의무에 더하여 발행기관 부도 이후에도 담보성격을 가진 커버풀을 커버드본드의 상환재원으로 사용할 수 있게 되는데, 이를 이중상환청구권이라 표현한다.

이중상환 청구권은 커버드본드의 가장 중요한 특징으로, 투자자의 입장에서는 발행기관의 생존 시는 물론이고 발행기관의 부도 이후에도 커버풀이 커버드본드 상환에 우선적으로 사용될 수 있는지에 대한 확신이 무엇보다도 중요하다. 이른 위해 발행기관의 부도 이후 커버드본드를 상환하기 위한 유일한 재원인 커버풀은 부도 이전에는 발행기관의 재무제표상에 포함되어 있지만 다른 자산과는 엄격히 절연되어 관리되어야 하며, 발행기관의 부도사유 발생 시 발행기관의 파산재단으로부터 엄격하게 절연되어 커버드본드 원리금 상환에 사용되어야 한다. 신용평가의 측면에서도 커버풀이 발행기관의 부도위험으로부터 절연되어 있어야 한다는 점은 발행기관의 신용등급 이상으로 커버드본드를 발행하기 위한 전제조건이며, 이 전제조건이 충족된 이후에야 그 다음 단계인 신용등릅 상향가능 여부 및 그 수준을 결정하는 커버풀 및 제반 구조에 대한 분석이 의미를 가지게 된다.

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참고자료

· 법제화 커버드본드의 현황과 정책과제, 2013/ 김효연
· 주택담보대출 구조 변화와 연계한 커버드본드 활성화 방안, 2011 / 한국금융연구원
· 머튼점프확산모형을 이용한 커버드본드의 가치평가, 2011 / 강영진
· 유럽 재정위기와 커버드본드, 2012 / 서승기
· http://blog.daum.net/oliviaaa/37
· http://blog.naver.com/nova34?Redirect=Log&logNo=80185222546