키코(KIKO) 사태 및 시사점에 대해(키코 특징 수익구조 사건의 전개, 태산 LCD 피해사례, 키코 피해 현황 법적 분쟁, 예방책, 파생상품, 불완전 판매)

소개

2008년 환율의 급등으로 환헤지를 한 중소기업들이 많은 피해를 입게됩니다. 이것이 키코사태 입니다. 대부분의 전문기관은 환율이 떨어질것이라는 레포트를 내놨지만 이와달리 환율이 상승하게 되어 많은 중소기업들이 피해를 보게 됩니다.
이에 키코란 무엇이며, 어떠한 수익구조를 가지는지에 대해 알아보았고, 키코 사태의 여러 요인 및 어떻게 사건이 전개되었는지 알아보았습니다. 그리고 태산 LCD라는 기업의 피해 사례를 알아보았으며, 이러한 키코 사태는 어떠한 결과를 초래하게 되었는지를 알아보았습니다. 그리고 마지막으로 키코 사태가 주는 시사점 및 다시는 이러한 사태가 발생하지 않게 하기위해 정부 및 은행, 기업이 어떻게 노력해야 할지에 대해 알아보았습니다. 참고하셔서 좋은 성과내세요.

목차

Ⅰ. 키코(KIKO)
1. 키코(KIKO)란
2. 키코의 특징
3. 키코 옵션 계약 시 경우의 수
4. 수익구조

Ⅱ. 키코(KIKO) 사태
1. 키코 계약 현황
2. 중소기업의 키코 손익 문제점
3. 키코 사태의 요인
4. 키코 사건의 전개

Ⅲ. 태산 LCD의 키코 피해사례
1. 태산 LCD 소개
2. 2008년 상반기 까지 영업실적 호전
3. 태산 LCD의 키코 계약과 손실
4. 키코 손실에 대한 대책

Ⅳ. 키코 사태로 나타난 결과
1. 피해 발생
2. 법적 분쟁

Ⅴ. 키코 사태가 주는 시사점 및 예방책
1. 키코 사태가 주는 시사점
2. 키코 사태 예방책

* 참고자료

본문내용

Ⅰ. 키코(KIKO)

1. 키코(KIKO)란

환율이 범위 안에서 변동할 경우 미리 약속한 환율에 약정금액을 팔 수 있도록 한 파생 금융상품이다. 키코(KIKO)란, 녹인 녹아웃(Knock-In, Knock-Out)의 영문 첫 글자에서 따온 말로서 환율변동에 따른 위험을 피하기 위한 환헤지 상품이다. 약정환율의 상한(최고한계 - Knock out)과 하한(최저한계 - Knock in)을 정해놓고 환율이 일정한 구간 안에서 변동하면 약정환율을 받는다.(환차익이 생기는 것) 대신 하한 이하로 떨어지면 계약을 무효로 하고, 상한 이상으로 올라가면 약정의 1~2배를 약정환율에 매도하게 된다. 지정한 환율범위에서 벗어날 경우 손실이 생긴다. 하한 이하로 떨어질 때 계약이 무효화되기 때문에 손실이 발생하지만, 환율이 상한 이상으로 올라갈 경우에는 더 큰 손실이 발생하게 된다.

<중 략>

1) 키코와 같은 난해한 상품은 판매 전에 자체적으로 상품에 대한 리스크 점검을 통해 상품의 방법과 판매 대상 선정에 있어서 신중을 기해야 한다.
2) 키코처럼 난해한 상품의 판매는 전문투자자를 상대로 하는 것이 마땅하며, 상품판매자의 교육 및 관리를 통해 완전판매에 만전을 기해야 할 것이다.
3) 거래상대기업의 파생상품 거래내역을 사전에 인지하여 중복가입 및 오버헤지를 방지하고, 이를 위한 정보교환에 충실해야한다.

3. 기업에 주는 시사점

1) 기업은 환리스크 헤지를 위한 자구책을 강구하고, 기업 스스로에 적합한 상품을 찾아 환위험 방어라는 본연의 목적에 충실한 파생금융 거래를 하는 것이 정도이다.
2) 기업은 전문적 자질이 필요한 파생금융영역에서의 투기적 거래를 지양하고, 파생상품 거래시 해당 전문가 및 유관기관들과 충분한 상담을 거친 후 거래결정에 임하는 것이 정도라고 사료된다.

참고자료

· 키코 피해기업 공동대책위원회
· 한국은행 경제통계시스템
· 태산 LCD 홈페이지
· 키코 통화옵션상품의 헤지성에 관한 연구, 한국경제법학회, 2012
· 국내 기업의 통화옵션 상품 ‘KIKO’를 통한 환헤지 실패 사례 연구, 울시립대학교, 2009
· 환헤지 통화옵션상품의 손실현황과 대응방안: KIKO(Knock-In Knock-Out) 거래를 중심으로, 한국회계학회, 2009
· 국내 기업의 환 리스크 관리 방안에 관한 연구, 단국대학교, 2008
· '5년 법정분쟁' 키코피해 사건일지, 뉴스토마토, 2013.09.26
· 5년 끈 키코(KIKO) 사태, 해결책은 무엇, 파이낸셜뉴스, 2013.05.06
· '키코(KIKO) 소송' 사건일지, 머니투데이, 2010.02.08