재무관리 포토폴리오 분석 레포트

소개

재무관리 제시된 자료의 주식들중 임의로 포트폴리오를 만들어서 포트폴리오와 베타를 활용하여 성과분석을 하는것입니다

목차

1. Portfolio 효과분석을 그림으로 나타내시오. (10개 주식 Portfolio까지)
2. 선택한 20개 주식의 베타 추정치를 구하시오.
3. 추정한 20개 주식의 베타값과 각 주식의 2009년 5월 주식수익률을 구해 CAPM을 실증 분석하시오.
4. 2009년5월의 월별수익률을 대상으로 선택한 20개 주식 포트폴리오의 성과분석을 하시오.

본문내용

- 주어진 80개 기업 중 업종별로 하나의 기업을 무작위로 선택하였음.
1. Portfolio 효과분석을 그림으로 나타내시오. (10개 주식 Portfolio까지)
가정)
우선 80개의 주식 중 임의로 20개를 선정하였고, 그 안에서 임의로 1~10개까지 주식을 무작위로 묶어서 포트폴리오를 구성한다고 가정하였다.
포트폴리오의 효과분석을 구하는 다음의 식을 근거로 하기에, 각 주식에는 균등한 비율로 투자한 것으로 가정하고 포트폴리오 효과를 분석해보자.
Step1 ) 선정된 20개 주식의 (2004/5 ∼ 2009/4) 60개월 기간 동안의 월별 수익률을 근거로 각각의 위험(분산)을 구한다.

<중 략>

두 직선의 접점인 P를 기준으로, P보다 낮은 베타 값을 지닌 주식은 이론치(SML)보다 낮은 수익률을 얻고 p보다 높은 베타 값을 지닌 주식은 이론치(SML)보다 높은 수익률을 얻게 된다는 것을 알 수 있다. 이를 통해 주식의 기대수익률을 결정함에 있어 베타가 중요한 역할을 하며, 베타와 선형관계를 가진다는 것이 증명 되었다. 또한 시장위험프리미엄 는 양(+)의 값을 갖는 다는 것을 알 수 있는데, 실제 주식시장에서는 체계적 위험인 베타 이외에도 다른 요인이 작용하므로 (-)의 값을 갖는 경우도 있을 것이다.
4. 2009년5월의 월별수익률을 대상으로 선택한 20개 주식 포트폴리오의 성과분석을 하시오.
포트폴리오의 성과분석을 위해서는 선정된 20개 주식의 포트폴리오와 시장 포트폴리오(KOSPI 전체)를 각각의 위험 단위로 나눴을 때, 위험단위당 얼마만큼의 초과수익률을 얻을 수 있는지를 비교한다면 가능할 것이다. 따라서 선정된 20개 주식의 포트폴리오가 위험단위당 수익률이 시장 포트폴리오보다 더 높다면 효과적인 포트폴리오라 할 수 있겠다.

참고자료

· 없음