증권투자론 3차 과제

목차

<1> 다음 자료를 이용하여 물음에 답하라.
1) 증권시장선을 구하라.
2) 시장의 균형상태에서 증권 D의 기대수익률을 계산하라.
3) 증권 D의 체계적 위험과 비체계적 위험의 크기는？
4) 만약 어떤 투자자가 무위험증권과 증권 D를 결합하여 2.4의 베타계수 값을 갖는 포트폴리오를 구성하고자 한다면, 이 투자자는 무위험증권과 증권 D를 어떻게 결합하여야 하겠는가?

<2> E전자 주식의 이며, F식품 주식의 이다. 또한 E전자 주식의 기대수익률은 24％이며, F식품 주식의 기대수익률은 18％이다. 그리고 두 주식의 베타계수와 기대수익률은 각각 증권시장선에서 균형을 이룬다고 한다.
1) 어떤 투자자가 E전자 주식과 F식품 주식의 투자비율을 각각 20％, 80％로 하여 포트폴리오를 구성한다면 이 포트폴리오의 는 얼마가 되는가？
2) 어떤 투자자가 두 주식을 결합하여 ＝1인 포트폴리오를 구성하고자 한다면 이 투자자는 어떤 투자비율로 각 주식에 투자하여야 하는가？
3) 어떤 투자자가 두 주식을 결합하여 기대수익률이 20％인 포트폴리오를 구성하고자 한다. 각 주식의 투자비율과 새로운 포트폴리오의 를 계산하라.
4) 증권시장선을 구하라.

<3> 다음 자료를 이용하여 물음에 답하라.
1) 시장포트폴리오와 증권 L의 기대수익률 및 위험을 측정하라.
2) 자본시장선을 구하라.
3) 어떤 투자자가 가지고 있는 자금을 시장포트폴리오와 무위험자산에각각50％씩 투자했을 때 이 포트폴리오의 기대수익률과 위험을 측정하라.
4) 증권시장선을 구하라.
5) 증권 L의 를 구하고 이 증권이 증권시장선에서 균형을 이루는지 판단하라.

본문내용

2) 어떤투자자가 두 주식을 결합하여 β=1인 포트폴리오를 구성하고자 한다면 이 투자자는 어떤 투자비율로 각 주식에 투자하여야 하는가?

 ==>    포트폴리오베타=(1주식베타*x주식투자비율)+[2주식베타*(1-x주식투자비율)]
1=(1.2*x)+[0.6*(1-x)]
0.4=0.6x
그러므로 x(주식1)의 투자비율은 0.6666, 고로 y(주식2)의 투자비율은 0.3333
=2/3 =1/3

3)어떤 투자자가 두주식을 결함하여 기대수익률이 20%인 포트폴리오를 구성하고자 한다. 각 주식의 투자비율과 새로운 포트폴리오의 β를 계산하라.
 ->
포트폴리오 기대수익률=(주식1기대수익률*주식1투자비율)+(주식2기대수익률*주식2투자비율)
20%=24%*x+18%*(1-x)
=6%x-18%
0.2-0.18=0.06x x=1/3 , E전자=1/3. F식품=2/3
β={1.2*(1/3)}+{0.6*(2/3)}=0.8     
 
4) 증권 시장선을 구하라.

==> sml= rf + (rm-rf)*베타
=0.12+(0.22-0.12)*β
=0.12+0.10β

참고자료

· 없음