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[재무관리]자본시장선과 증권시장선의 특징 및 공통점, 차이점에 대해 논하시오

rase
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최초 등록일
2021.12.09
최종 저작일
2020.03
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목차

Ⅰ. 서론

Ⅱ. 본론
(1) 자본시장선의 특징
(2) 증권시장선의 특징
(3) 자본시장선과 증권시장선의 비교 분석

Ⅲ. 결론

Ⅳ. 참고문헌

본문내용

1. 서론
자본자산가격결정모형(CAPM)은 자본시장이 균형 상태를 유지할 때, 자본자산의 가격이 결정되는 과정을 설명하는 모형이다. 여기서 자본자산은 미래의 수익에 대한 권리를 가지는 자산을 말하는 것이므로, 주식이나 사채 등의 유가증권이 해당하게 된다. 자본자산가격결정모형은 1952년 마코위츠(Harry Markowitz)에 의해 개발된 포트폴리오 선택이론으로부터 시작하여 발전해왔으며, 불확실성하에서 투자자들이 기대수익률과 분산을 이용하여 기대효용을 극대화시키는데 활용되고 있다. 특히 자본시장선과 증권시장선은 마코위츠의 포트폴리오 이론에서 도출되어 다양한 분야에 활용되고 있으므로, 재무관리에 있어 중요한 부분을 차지하고 있다.
이번 과제에서는 자본시장선과 증권시장선의 특징을 살펴보고, 두 개념을 비교 분석하고자 한다.

2. 본론
(1) 자본시장선의 특징
마코위츠의 포트폴리오 이론에서는 미래의 수익률이 변동성을 가지는 위험자산을 투자대상으로 한다. 그러나 실제 자본시장에서는 위험자산 뿐 아니라 미래의 수익률이 변동성을 가지지 않는 무위험자산 역시 거래가 이루어지고 있다. 대표적으로 정부가 발행한 국고채 등은 채무불이행의 위험이 없다고 볼 수 있으므로, 이러한 자산을 통해 얻어지는 수익률은 무위험수익률에 해당하게 된다.

참고 자료

이정도, 「재무관리」, 법문사, 2001.
서병덕, 「CAPM을 이용한 한국주택시장의 가격균형에 관한 연구」, 재무와회계정보저널, 2006.
최 혁, 「재무관리」, 한국방송통신대학교출판문화원, 2015.
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