자산유동화증권, 주택저당증권 간단 정리

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<자산유동화증권>
제1절. 자산유동화증권의 개요
1. 자산유동화증권의 의의
자산유동화증권(ABS)란 금융기관 및 기업 등이 보유하고 있는 특정자산 중 일부를 표준화하고 특정 조건별로 집합하여 이를 바탕으로 증권을 발행하고, 기초자산으로부터 발생하는 현금흐름으로 발행증권의 원리금을 상환하는 증권을 의미하다.
ABS는 자산보유자가 유동화전문기구(SPC)를 설립하여 이 기구에 기초자산의 법률적인 소유권을 양도하는 절차를 거쳐 발행된다.
ABS는 유동화자산의 종류에 따라 다양하게 불린다. 회사채인 경우 ABS사채, CP인 경우 ABCP, 출자증권인 경우 ABS출자증권, 수익증권인 경우 ABS수익증권이라고 하며, ABS의 기초자산이 주택저당채권인 경우 MBS, 채권인 경우 CBO, 금융기관의 대출채권인 경우 CLO, 신용카드 매출채권인 경우 CARD등으로 불린다. 자산유동화에 사용되는 ‘도구’에느 SPC, 신탁, 조합 등이 있다.
2. 자산유동화의 방식
1) 단일단계방식
첫째, 유동화전문회사(SPC)가 자산보유자로부터 유동화자산을 양도받아 이를 기초로 유동화증권을 발행하고, 당해 유동화자산의 관리 · 운용 · 처분에 의한 수익이나 치입금 등으로 유동화증권의 원리금 또는 배당금을 지급하는 방식
둘째, 신탁업자가 자산보유자로부터 유동화자산을 신탁 받아 이를 기초로 유동화증권을 발행하고, 당해 유동화자산의 관리 · 운용 · 처분에 의한 수익이나 치입금 등으로 유동화증권의 수익금을 지급하는 방식
2) 다단계방식
유동화전문회사 또는 신탁업자가 다른 유동화전문회사 또는 신탁업자로부터 유동화자산 또는 이를 기초로 발행된 유동화증권을 양도 또는 신탁 받아 이를 기초로 하여 유동화증권을 발행하고 당초에 양도 또는 신탁 받은 유동화자산 또는 유동화증권의 관리 · 운용 · 처분에 의한 수익이나 치입금 등으로 자기가 발행한 유동화증권의 원리금 · 배당금 또는 수익금을 지급하는 방식
3. 자산유동화의 특성
1) 자산유동화는 유동화자산의 현금흐름에 기초한다.

참고자료

· 없음